IPO审核与注册进展 - 上周3家企业上会全部通过 包括红板科技(沪市主板) 泰金新能(科创板) 江天科技(北交所) [1][2] - 红板科技主营中高端印制电路板 2024年为全球前十大手机品牌供应1.54亿件HDI主板 占其出货量约13% 2024年及2025年前三季度营收分别为27.02亿元和27.26亿元 归母净利润分别为2.14亿元和4.13亿元 [2] - 泰金新能二次上会获通过 上市委关注其未来业绩稳定性 2025年前三季度营收17.13亿元 归母净利润1.41亿元 [2][3] - 江天科技2025年前三季度营收4.68亿元(同比增长10.85%) 归母净利润0.89亿元(同比增长11.45%) 上市委关注其业绩持续性 [3] - 本周5家企业将上会 祺龙海洋(北交所)和至信股份(沪市主板)于11月3日及6日上会 海圣医疗 国亮新材(北交所)和陕西旅游(沪市主板)于11月7日上会 [4] - 祺龙海洋客户高度集中 2022年至2025年上半年对中海油销售收入占比达79.39%至93.48% [4] - 海圣医疗部分产品纳入多地集采 2024年营收和归母净利润分别同比下滑0.7%和9.12% [5][6] - 国亮新材2024年营收9.05亿元(同比下降8.09%) 归母净利润0.71亿元(同比下降15.31%) 受下游钢铁行业影响 且约8成收入来自河北省 [6] - 至信股份客户集中度较高 2025年上半年向前五大客户销售占比68% 营收16.04亿元 归母净利润0.94亿元 [7] - 陕西旅游拟募资15.55亿元 2024年营收12.63亿元 归母净利润5.12亿元 [7] - 盛合晶微科创板IPO于10月30日获受理 拟募资48亿元 2024年营收47.05亿元 归母净利润2.14亿元 为全球第十大封测企业 [8] - 上周2家IPO注册获同意 摩尔线程(拟募资80亿元)和天溯计量 [9] - 上周2家IPO终止审核 株洲科能(科创板)和昆仑联通(北交所) [9][10] 新股上市表现 - 本周(11月3日-7日)1只新股上市 丹娜生物于11月3日登陆北交所 发行价17.10元/股 上市首日收报102.10元 涨幅497.08% 总市值56.55亿元 [11] - 上周(10月27日-31日)4只新股上市 禾元生物(科创板)首日涨幅213.49% 投资者中一签浮盈3.10万元 [11] - 泰凯英(北交所)首日涨幅188.53% 投资者中一签浮盈1414元 [12] - 西安奕材(科创板)首日涨幅198.72% 投资者中一签浮盈8565元 [12] - 必贝特(科创板)首日涨幅74.71% 投资者中一签浮盈6615元 [12] 新股申购安排 - 本周3只新股安排申购 北矿检测(北交所)于11月3日申购 发行价6.7元/股 预计2025年前三季度营收1.34亿元至1.39亿元(同比增长26.87%至31.61%) 归母净利润0.58亿元至0.64亿元(同比增长25.08%至38.02%) [13] - 南网数字(创业板)和恒坤新材(科创板)均于11月7日申购 南网数字2025年前三季度营收27.79亿元(同比增长31.88%) 归母净利润1.58亿元(同比增长464.76%) 拟募资25.54亿元 [13] - 恒坤新材2025年上半年营收2.94亿元 归母净利润0.42亿元 拟募资10.07亿元 [14]

IPO进程与公司概况 - 公司于2025年10月31日主板IPO顺利过会 [1] - 公司专注于印制电路板的研发、生产和销售，产品定位于中高端应用市场 [1] - 公司是行业内HDI板收入占比较高、能够批量生产任意互连HDI板和IC载板的企业之一 [1] 市场地位与竞争优势 - 在手机HDI主板和手机电池板研发制造领域具有丰富经验，是该领域的龙头企业之一 [2] - 2024年公司手机HDI主板供货量约占全球前十大手机品牌出货量的13% [2] - 2024年公司柔性及刚柔结合电池板供货量约占全球前十大手机品牌出货量的20% [2] - 在中国电子电路行业协会2024年百强榜中排名第35位，在Prismark 2024年全球百强榜中排名第58位 [2] 财务业绩与经营表现 - 2022年至2025年上半年营业收入分别为22.05亿元、23.4亿元、27.02亿元和17.1亿元，整体呈增长趋势 [3] - 同期扣非净利润分别为1.2亿元、8703.81万元、1.94亿元和2.33亿元 [3] - 2025年上半年扣非净利润已达2.33亿元，超过2024年全年水平 [3] 募资用途与产能扩张 - 本次IPO拟募资20.57亿元 [3] - 资金将投入到年产120万平方米高精密电路板项目 [3] - 项目完成后公司将每年新增120万平方米HDI板产能 [3]

IPO过会情况 - 公司于10月31日经上交所上市审核委员会2025年第48次会议审议，首发事项顺利过会 [1] 公司业务与产品 - 公司专注于印制电路板的研发、生产和销售，产品定位于中高端应用市场，具有高精度、高密度和高可靠性等特点 [4] - 产品线包括HDI板、刚性板、柔性板、刚柔结合板、类载板、IC载板等，具备全面的技术研发和生产能力，可提供一站式服务 [4] - 产品广泛应用于消费电子、汽车电子、高端显示、通讯电子等领域，在消费电子和汽车电子领域具备显著竞争优势 [4] 市场地位与市场份额 - 在手机HDI主板和手机电池板研发制造领域经验丰富，是手机HDI主板和手机电池板行业的龙头企业之一，处于领先地位 [5] - 2024年公司为全球前十大手机品牌提供手机HDI主板1.54亿件，供货量约占其全球出货量的13% [4] - 2024年公司提供柔性电池板和刚柔结合电池板2.28亿件，供货量约占全球前十大手机品牌出货量的20% [4] - 在中国电子电路行业协会2024年中国PCB行业百强企业中排名第35位，在Prismark 2024年全球PCB企业百强中排名第58位 [5] 财务业绩 - 2022年至2025年上半年，公司营业收入分别为22.05亿元、23.4亿元、27.02亿元和17.1亿元，整体呈现增长趋势 [5] - 同期扣非净利润分别为1.2亿元、8703.81万元、1.94亿元和2.33亿元 [5] IPO募资用途 - 本次IPO拟募资20.57亿元，投入到年产120万平方米高精密电路板项目 [6] - 项目完成后将每年新增120万平方米HDI板产能，进一步提升高阶HDI板制程能力和技术水平 [6] - 募资有助于优化财务结构，降低财务杠杆，缓解资金瓶颈 [6]

核心技术优势 - 公司具备规模化生产高层数任意互连HDI板能力，最高层数达到26层 [1] - 公司研发高精细线路、X型孔加工、层间精准对位等一系列领先于行业的核心技术 [1] - 公司在柔性及刚柔结合板产品上实现保护油阻胶应用、填胶工艺等关键技术环节突破 [2] 主要产品市场表现 - 2024年公司为全球前十大手机品牌提供1.54亿件手机HDI主板，供货量约占其总出货量的13% [2] - 公司是全球前十大手机品牌中7家品牌的主要电池板供应商 [2] - 2024年公司柔性电池板和刚柔结合电池板供货量为2.28亿件，约占全球前十大手机品牌出货量的20% [2] 前瞻性技术布局与行业影响 - 公司成功突破IC载板生产技术壁垒，实现IC载板、类载板的量产能力 [3] - 公司IC载板产品已进入卓胜微等多家知名企业的供应链体系 [3] - 2024年前三季度中国大陆厂商在全球IC载板市场份额仅为8.3%，公司量产对推动产业国产化进程具有积极意义 [3] 行业地位与竞争力 - 公司通过二十年技术深耕，在PCB行业内构建起独特的竞争优势 [1][3] - 公司的技术领先格局支撑起产品的高品质与稳定供应，赢得众多知名客户信任 [2] - 公司的技术发展为行业技术进步与高端产品国产化增添了动力 [3]

公司IPO与募投项目 - 计划在上海证券交易所主板发行不超过2.18亿股，募集资金20.57亿元 [1] - 募集资金将全部用于建设年产120万平方米高精密电路板项目 [1] - 项目达产后，公司HDI年产能预计将提升约70% [5] 市场地位与业务规模 - 2024年为全球前十大手机品牌提供1.54亿件手机HDI主板，全球市场占有率约13% [1][2] - 2024年柔性电池板和刚柔结合电池板供货量为2.28亿件，占全球前十大手机品牌出货量的20% [2] - 公司在全球PCB市场的份额为0.49%，行业排名第58位 [4] 财务表现与波动 - 营业收入从2022年的22.05亿元增长至2024年的27.02亿元 [3] - 净利润经历大幅波动：2022年为1.41亿元，2023年同比下降25.40%至1.05亿元，2024年大幅增长103.87%至2.14亿元 [3] - 2024年广义货币资金为3.4亿元，短期债务为5亿元，存在资金缺口 [3] 财务风险指标 - 已触发24条财务风险预警指标 [3] - 应收账款余额从2022年的6.22亿元攀升至2024年的9.19亿元 [3] - 应收账款占营业收入的比例从2022年的28.21%上升至2024年的34.00% [3] 行业竞争格局 - 2024年中国大陆PCB产值占全球总量的56% [4] - 全球PCB产值在2024年至2029年的预测年均复合增长率为5.2% [4] - 中国PCB行业集中度偏低，前十名厂商合计市场占有率为54.85% [4] 业务结构与依赖 - 约60%的营收来自消费电子领域，业绩与手机等消费电子产品的景气度紧密绑定 [4] 募投项目潜在影响 - 募投项目投产后，预计年折旧额将增加1.22亿元，相当于2024年净利润的57% [5] 研发投入情况 - 2022年至2024年，公司研发费用率持续低于5%的参考标准 [5] - 2024年研发费用为1.25亿元，不足同行平均水平的三分之一 [5]