从拟上市板来看，泰金新能拟科创板IPO；红板科技拟沪市主板上市；江天科技拟北交所IPO。 拟募资额方面，本周即将上会的3家企业中，拟募集资金最多的是红板科技，预计募集资金20.57亿元， 募资拟投向年产120万平方米高精密电路板项目等项目。其次是泰金新能、江天科技，拟募资金额分别 为9.90亿元、5.31亿元。地域分布看，本周即将上会企业中，江苏省、江西省、陕西省分别有1家企业上 榜。 1家主板公司拟上会 证券时报·数据宝统计，根据深交所、上交所、北交所上市委会议公告，本周（10月27日—10月31日） 将有3家企业首发事项上会。 1家北交所公司拟上会 江天科技主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，致力于为客户提供承印材料选取、色彩和油墨方 案定制、工艺方案设计和优化，以及高效稳定生产供应的标签一体化综合解决方案。（数据宝） 将于本周上会的IPO公司 | 简称 | 会议日期 | 拟上市板 | 拟发行数量（万 | | 拟募资金额（亿 | 注册 | 保荐机构 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 块 | 股） | | 元） | 地 | ...

据了解，泰金新能专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及 销售，公司IPO于2024年6月获得受理。本次冲击上市，公司拟募集资金约9.9亿元。 北京商报讯（记者 马换换 王蔓蕾）10月24日晚间，上交所官网显示，西安泰金新能科技股份有限公司 （以下简称"泰金新能"）科创板IPO将于10月31日二度上会迎考。 ...

智通财经APP获悉，10月21日，西安泰金新能科技股份有限公司(简称：泰金新能)申请上交所科创板上市审核状态 变更为"已问询"，中信建投证券为保荐机构，拟募资9.90亿元。 招股书显示，泰金新能主要从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销 售，是国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的龙头企业，是国内贵金属钛电极复 合材料及电子封接玻璃材料的主要研发生产基地。 泰金新能能够提供高端铜箔生产所用阴极辊、生箔一体机、铜箔钛阳极、表面处理机、高效溶铜罐等核心设备、关 键材料及完整成套铜箔生产线解决方案，也可提供应用于绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、电解水制氢等行业的高 性能钛电极及应用于航空航天、军工电子等行业的玻璃封接制品，市场认可度高。 财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，泰金新能实现营业收入分别约为10.05亿元、16.69亿元、21.94亿元 人民币；同期，公司实现净利润分别约为9829.36万元、1.55亿元、1.95亿元人民币。 | 项目 | 2024年度/ | 2023 年度/ | 2022 年度/ | | --- | --- ...

A股IPO市场上会情况 - 8月A股市场11家公司首发上会 创2024年2月以来月度新高 [1][2] - 9家公司过会 1家暂缓表决(泰金新能) 1家取消审核(节卡股份) [1][2] - 泰金新能合同负债从2023年末23.83亿元降至2024年末14.65亿元 电解成套装备订单金额2024年大幅下降 [2] A股IPO终止与注册进展 - 8月6家公司终止IPO 数量与7月持平 均为未上会企业 [4] - 13家已过会企业注册端进展缓慢 包括深交所主板4家/创业板3家/科创板2家/北交所3家 [1][4][5] - 8月新受理2家科创板企业：长进光子(2024年营收1.92亿元)和联讯仪器(2024年营收7.89亿元) [6] 港股IPO市场表现 - 8月40家公司递表港交所 较7月21家大幅回升 [7] - 25家A股公司首次公告拟赴港IPO 创年内月度新高 包括阳光电源/珀莱雅等 [8] - 港股6家新股上市 5家首日上涨 佳鑫国际(177.84%)/银诺医药(206.48%)/中慧生物(157.98%)包揽2025年涨幅前三 [8] 新股市场表现 - A股8月8家新股上市首日涨幅均超1倍 广东建科收涨418.45% [3] - 2025年港股仅4只新股上市首日涨幅超1倍 [8] - 2025年A股上市首日涨幅超1倍新股仅4家 [1]

IPO审议情况 - 一月内出现第二起上会面临暂停审议的IPO企业泰金新能 年内首家暂缓审议企业恒坤新材已在二次上会时通过 [1][3] - 8月29日两家科创板IPO企业上会结果分化 恒坤新材迅速过会并提交注册 泰金新能遭遇暂缓审议 [3][5] 恒坤新材二次上会分析 - 从7月25日暂缓审议到8月29日二次上会通过仅用35天 快速提交落实函是关键推动因素 [6] - 首次暂缓审议核心问题为引进业务收入确认方法 公司通过落实函论证其代理人身份成立 采用净额法符合会计准则 [6][7] - 收入确认方法从总额法调整为净额法系因重新梳理业务实质 前期对主要责任人身份判断存在偏差 后期调整符合准则要求 [7] 泰金新能暂缓审议原因 - 监管重点关注两大问题：未来业绩大幅下滑风险及收入确认政策准确性 [5] - 公司2022-2024年营收从10.05亿元增长至21.94亿元 净利润从0.98亿元增长至1.95亿元 但2024年装备订单金额同比下降 [8][9] - 报告期内订单金额波动明显：2021年11.97亿元 2022年26.30亿元 2023年20.53亿元 2024年1-11月仅4.73亿元 [9] - 下游客户扩产意愿降低 部分客户延迟合同执行 2024年存在订单推迟情况 若需求持续不及预期可能调整订单 [9] 行业监管趋势 - 监管高度关注企业持续经营能力 要求结合行业趋势/客户需求/产能规划等多维度论证业绩稳定性 [5] - IPO募资呈现"瘦身"趋势 泰金新能募资额从15亿元缩减至9.9亿元 砍掉补充流动资金项目 [8]

公司IPO进展 - 科创板IPO于8月29日进入上会审议阶段 [1] - 保荐机构为中信建投证券 [1] - 审计机构为信永中和会计师事务所 律师事务所为国浩律师（西安）事务所 [1] 业务与技术定位 - 公司前身成立于2000年 专注于高端绿色电解成套装备、钛电极及金属玻璃封接制品研发生产 [4] - 产品应用于新能源汽车、5G通信、氢能、航天军工等领域 [4] - 国际领先的高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案提供商 [4] - 国内贵金属钛电极复合材料及电子封接玻璃材料重要研发生产基地 [4] 财务与运营状况 - 截至2024年末母公司资产负债率达85.27% 显著高于行业平均水平 [4] - 流动比率1.07倍 速动比率0.39倍 均低于同行业可比公司 [4] - 2024年以来部分客户存在推迟合同执行情况 [4] - 若下游市场需求持续不及预期 客户存在调整订单可能性 [4] - 经营波动可能导致短期偿债风险 特别是货款回笼困难且融资渠道受限时 [4] 管理层信息 - 董事长冯庆（1981年生）2022年11月就任 [4] - 2024年年薪为125.36万元 [4]

上市审核结果 - 西安泰金新能科技股份有限公司首发暂缓审议 [1] 公司业务与行业地位 - 主要从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销售 [1] - 是国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的龙头企业 [1] - 是国内贵金属钛电极复合材料及电子封接玻璃材料的主要研发生产基地 [1] 股权结构与实际控制人 - 控股股东为西北有色金属研究院，直接持有公司27,400,000股股份，占公司股本总额比例为22.83% [1] - 通过西部材料控制公司20.00%股份，实际控制公司42.83%的股份 [1] - 西北院的国有资产产权隶属于陕西省财政厅，陕西省财政厅持有西北院100.00%股权，因此公司的实际控制人为陕西省财政厅 [1] 发行计划与募集资金用途 - 拟在上交所科创板上市，发行股票的数量不超过4,000.00万股，占发行后总股本比例不低于25% [2] - 拟募集资金98,995.03万元，用于绿色电解用高端智能成套装备产业化项目、高性能复合涂层钛电极材料产业化项目、企业研发中心建设项目 [2] - 绿色电解用高端智能成套装备产业化项目总投资76,132.28万元，募集资金投入额43,936.86万元，建设期2年 [3] - 高性能复合涂层钛电极材料产业化项目总投资48,237.55万元，募集资金投入额39,718.22万元，建设期2年 [3] - 企业研发中心建设项目总投资25,017.74万元，募集资金投入额15,339.95万元，建设期2年 [3] 上市委关注问题 - 需结合主要产品在手订单、发货数据、验收进展、经营性现金流以及行业周期等情况，说明公司未来业绩是否存在大幅下滑风险 [4] - 需说明报告期内公司主要产品验收期延长的原因及合理性，并进一步说明公司收入确认政策是否一贯执行，收入确认时点是否准确 [4] 需进一步落实事项 - 需结合报告期收入确认政策执行情况，订单签订、发货及验收情况，经营性现金流等，进一步论证公司未来业绩是否存在大幅下滑风险，相关风险提示是否充分 [5]

公司基本情况 - 泰金新能是首家在新"国九条"发布后获沪深交易所受理的IPO企业 但于2025年8月29日上会被暂缓审议[1][3][4] - 公司主要从事高端绿色电解成套装备 钛电极及金属玻璃封接制品的研发 设计 生产及销售 是国际高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案龙头企业[7] - 2024年公司实现营业收入21.94亿元 扣非归母净利润1.83亿元 2021-2024年营业收入复合增长率显著[22][23] 产品结构与市场地位 - 电解铜箔成套装备为核心收入来源 2022-2024年收入占比分别为50.45% 69.64% 66.54%[7][9] - 阴极辊产品实现进口替代 2023年阴极辊国产化率超90% 2024年阴极辊及铜箔钛阳极市场占有率均居国内前列[8][14] - 2022年公司高性能电解铜箔成套装备经鉴定达国际先进水平 其中阴极辊和复合钛阳极技术居国际领先水平[14] 技术优势与研发投入 - 采用旋压技术制备阴极辊 在尺寸规格 晶粒度及生箔质量方面优于焊接技术[15] - 研发费用率低于同业 2022-2024年分别为3.74% 2.91% 3.27% 同期行业均值为5.33% 5.80% 7.25%[15] - 在PET复合铜箔装备 光伏镀铜装备等领域处于研发阶段 预计2026年实现商业化销售[16][18] 行业周期与业绩表现 - 2024年中国铜箔设备市场规模预计134亿元 同比下滑33% 行业进入调整期[19] - 公司预测2028年行业将迎来新一轮投资扩产周期[21] - 2024年末电解铜箔装备在手订单金额35.39亿元 预计2025-2027年执行验收[26] IPO募投项目调整 - 原拟募资15亿元 调整后取消补流计划 募资总额调减至9.9亿元[27][28][33] - 募投项目新增阴极辊产能556台 生箔一体机1050台 以及磁控溅射设备等新产品产能[31] - 调整原因包括优化资金使用及应对市场问询[32]

文章核心观点 - 8月29日IPO审核3家公司 北交所1家科创板2家 2家通过1家暂缓审议 [2] - 精创电气北交所通过 泰金新能科创板暂缓审议 恒坤新材科创板通过 [2][3][4] - 三家公司均披露详细财务数据及经营情况 存在产能超产、用地合规、设备成新率等关注点 [3][4][5] 精创电气北交所IPO - 主营业务为冷链设备智能控制器、医药食品冷链监测记录仪等产品研发生产销售 提供物联网和云系统解决方案 [3][5] - 控股股东李超飞持股44.66% 与配偶李敏28.16%、女儿李小凡6.87%合计控制79.70%股份 [3][6] - 报告期营收分别为39,633.69万元、43,450.44万元、49,879.96万元 扣非归母净利润分别为4,112.24万元、4,983.97万元、5,195.21万元 [3][7] - 2025年上半年营收2.4916亿元同比增长6.83% 扣非归母净利润0.2821亿元同比增长16.13% [8] - 2023年产量490.02万台比2022年474.16万台增长3.34% 但员工人数减少21人 用工总数减少40人 [10][14][15] - 拥有两宗土地使用权合计75,028.84平方米 其中57,778.44平方米科教用地被用于生产经营 2024年11月26日完成整改 [3] - 备案产能100万台套 2023年实际产量约500万台套 超产幅度400% 已重新备案900万台套产能 [19][20] - 2024年末通用设备成新率3.72% 专用设备39.23% 运输工具32.06% 显示近年设备购置较少 [23] - 选择上市标准为预计市值不低于2亿元 最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [9] - 审议关注问题包括收入真实性、毛利率上升合理性、销售费用率高于可比公司、业绩增长可持续性、研发能力及创新属性 [25][26] 泰金新能科创板IPO暂缓审议 - 主营业务为高端绿色电解成套装备、钛电极及金属玻璃封接制品研发设计生产销售 [3][27] - 控股股东西北院持股22.83% 通过西部材料控制20%股份 实际控制人陕西省财政厅持有西北院100%股权 [4][28] - 报告期营收分别为100,457.95万元、166,942.45万元、219,387.52万元 扣非归母净利润分别为8,763.71万元、13,777.67万元、18,331.01万元 [4][29] - 2024年资产负债率85.27% 经营活动现金流量净额-47,048.99万元 [30] - 选择上市标准为预计市值不低于10亿元 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5,000万元 [30] - 审议关注问题包括主要产品在手订单、发货验收进展、经营性现金流及行业周期对业绩影响 收入确认政策一贯性及准确性 [31][32] 恒坤新材科创板IPO - 主营业务为光刻材料和前驱体材料研发生产销售 具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发量产能力 [4][33] - 实际控制人易荣坤合计控制40.87%股份表决权 [34] - 报告期营收分别为32,176.52万元、36,770.78万元、54,793.88万元 扣非归母净利润分别为9,103.53万元、8,152.78万元、9,430.36万元 [4][35] - 2024年研发投入占营业收入比例16.17% [36] - 选择上市标准为预计市值不低于10亿元 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5,000万元 [37] - 上市委会议无现场问询问题 [37]

公司上市与业务概况 - 西安泰金新能科技股份有限公司科创板IPO将于8月29日上会审议 保荐机构为中信建投证券 [1] - 公司成立于2000年 专注于高端绿色电解成套装备 钛电极及金属玻璃封接制品的研发 设计 生产及销售 是高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的龙头企业 [1] - 产品终端应用于大型计算机 5G高频通信 消费电子 新能源汽车 航天军工等领域 [1] - 通过上市可加大技术创新投入 完善产品矩阵 提升行业竞争优势 增强盈利能力 [1] 行业市场与竞争格局 - 2023年中国电解铜箔设备市场规模为200亿元 较2022年增长33.33% 预测2028年市场规模将达到290亿元 [2] - 2019年前全球高端电解铜箔核心装备阴极辊主要由日本企业垄断 2019年以来国内企业加速进口替代 [2] - 公司是阴极辊进口替代的代表性企业之一 2024年阴极辊市场占有率超45% 铜箔钛阳极产品市占率国内第一 [3] - 行业需求受AI 高速通信 云计算 新能源汽车等产业推动 高端PCB铜箔和锂电铜箔需求增长显著 [2] 财务业绩表现 - 2022年营收10.05亿元 2023年营收16.69亿元 2024年营收21.94亿元 近三年营业收入复合增长率47.78% [3] - 2022年归母净利润9829.36万元 2023年1.55亿元 2024年1.95亿元 [3] - 业绩呈现稳步增长态势 持续经营能力不断增强 [3] 产品与技术优势 - 公司实现4-6μm极薄铜箔生产用阴极辊制造 打破国外垄断 [3] - 2022年研制成功全球最大直径3.6m阴极辊及生箔一体机 [3] - 提供铜箔生产核心设备及完整成套解决方案 包括生箔一体机 铜箔钛阳极 表面处理机 高效溶铜罐等 技术达国际先进水平 [3] - 同时提供高性能钛电极和玻璃封接制品 应用于绿色环保 铝箔化成 湿法冶金 电解水制氢 航空航天 军工电子等领域 [3] 研发投入与成果 - 2022年研发费用3755.39万元 2023年4854.30万元 2024年7183.97万元 三年累计1.58亿元 复合增长率38.31% [6] - 拥有29项关键核心技术 授权发明专利88项（含2项美国发明专利） 实用新型专利129项 外观设计专利6项 [6] - 牵头或参与多项国家级科研项目 包括科技部国家重点研发计划"高强极薄铜箔制造成套技术及关键装备"和"电解水制高压氢电解堆及系统关键技术" 工信部"氢能用金属扩散层关键材料项目"等 [6][7] - 2022年完成"华龙一号"核电反应堆用玻璃密封电气贯穿件国产化项目 [7] 募集资金用途 - 募集资金投资于绿色电解用高端智能成套装备产业化项目 高性能复合涂层钛电极材料产业化项目 企业研发中心建设项目 [4] - 资金用途围绕主营业务 聚焦国家战略和重大需求 加大研发创新投入 完善产业链和产品结构 [4] 发展战略与规划 - 公司紧跟国家战略及产业政策方向 瞄准绿色电解成套 高性能钛电极和特种封接新产品创新 突破行业技术瓶颈 [6] - 致力于解决"卡脖子"问题 发展新质生产力 目标成为全球绿色智能电解成套整体解决和服务方案领跑者 [7] - 培养聚焦"绿色电解技术""旋压成形技术""表面涂层技术""密封连接技术"的复合型工程化人才队伍 建设国际一流技术创新中心与产业化基地 [7]