外资对日本债券的投资动向 - 日本6月27日当周外资净买进日本债券10526亿日元，较前值-3688亿日元大幅逆转 [1]

外资投资日本债券 - 日本6月13日当周外资净买进日本债券4345亿日元，较前值2198亿日元显著增长 [1]

外资投资日本债券 - 日本6月6日当周外资净买进日本债券规模为2198亿日元 [1] - 前值为11654亿日元 [1]

今日周二（6月10日)亚盘时段，国际白银目前交投于36.30一线下方，今日开盘于36.72美元/盎司，截至 发稿，国际白银暂报36.43美元/盎司，下跌0.83%，最高触及36.81元/盎司，最低下探36.29美元/盎司， 目前来看，国际白银盘内短线偏向看跌走势。 为缓解超长端债券收益率飙升压力，日本政府拟启动低位发行债券的回购操作，与此前缩减超长债供给 的政策形成协同。与此同时，资本流动数据显示，日本投资者4月大幅减持德债1.48万亿日元（2014年 来最高），并创近半年最大单月美债抛售规模（1.07万亿日元），凸显全球资产配置策略的结构性调 整。 【最新国际白银行情解析】 国际白银价格近期强势上涨，今日（6月10日）突破36.69美元/盎司，创下2012年以来的新高，日内涨 幅扩大至2.00%。 重点关注上方阻力位：37.00-37.50美元/盎司（若突破，可能进一步挑战40美元大关），38.50美元/盎司 （长期趋势阻力）；35.50-36.00美元/盎司（短期回调关键支撑），34.00美元/盎司（中期强支撑位）。 【要闻速递】 日本内阁府最新数据显示，受企业库存调整及消费回暖驱动，日本一季度实际GDP ...

外资对日本债券的投资动向 - 日本5月30日当周外资净买进日本债券11654亿日元，较前值-3344亿日元大幅增加 [1]

美债市场吸引力下降 - 特朗普贸易战和财政赤字扩大削弱美债市场吸引力 大型投资者正多元化配置债券投资组合 加大对美国以外市场的投资 [1] - 特朗普减税法案通过后 美国长期国债遭大幅抛售 30年期美债收益率攀升至5.1%以上 创2023年末以来新高 [2] - 美国预算赤字可能维持在GDP的6%-7% 将导致更多再融资需求和美债投放 许多买家会要求更高收益率 [4] 美元资产配置变化 - 今年以来美元兑六大主要货币已下跌8% 投资者认为美元疲软态势有持续性 配置美国以外资产十分重要 [3] - 投资者感觉美元资产配置比例过高 担忧关税影响和赤字规模 正在寻求降低美元资产配置比例 [2][5] - 美元仍将是世界储备货币 美债继续在债券组合中占核心地位 但国际资产配置优势凸显 [1] 其他市场投资机会 - 欧洲债券市场及日本和澳大利亚主权债券吸引力上升 这些地区不仅收益率可观 且经济前景日益乐观 [3] - 欧洲市场形成新的投资核心 投资者开始关注意大利和西班牙债券 而非传统的德国和法国债券 [3] - 特朗普关税政策加剧经济衰退风险 谨慎寻找其他优质市场进行多元化投资是明智之举 [3] 机构投资者观点 - 东方汇理认为美国已成为财政极度无序的代表 不再是唯一终极避风港 [1][4] - 摩根大通观察到客户群体正在审视资产配置 考虑分散投资其他市场 [2] - KKR指出美债传统作用可能因财政赤字和高杠杆而减弱 [5]

日本资产受青睐 - 海外投资者4月净买入日本股票和债券规模达8万亿日元（570亿美元），创2005年以来新高，是过去20年4月均值的三倍多 [3] - 中长期债券净买入4万5371亿日元（315亿美元），为2022年7月以来最高水平，历史第二高 [3] - 股票和投资基金净买入3万6759亿日元（255亿美元），为2023年4月以来新高，历史第三高 [3] - 债券激增可能源于央行储备资金从美国资产撤出，日本政府债券（JGBs）被视为不确定时期的流动性选择 [3] - 野村证券认为此次资金流入类似去美元化游戏，日本市场因规模大且稳定成为资本转移目的地 [3] 日本股市驱动因素 - 2023年日本股市突破1989年泡沫破裂前高点，货币政策、盈利预期、公司治理及巴菲特效应推动资金流入 [4] - 东证所要求上市公司通过研发投资、人力资本、业务重组及股息回购提升股东回报 [4] - 巴菲特旗下伯克希尔2020年8月进入日本市场，持有五大商社5%股份，截至2024年底总投资成本138亿美元，市值飙升至235亿美元，浮盈70% [5] - 巴菲特表示将长期持有日本商社股票，50年内不考虑出售，认可其经营历史与商业模式 [5] 全球资金流向背景 - 特朗普关税政策引发市场波动，投资者转向日本作为全球经济混乱中的资金避风港 [5] - 新加坡银行指出资金涌入日本部分源于对特朗普贸易战及美联储政策的担忧，日本市场流动性优势吸引央行储备多元化 [6] 美股市场动态 - 纳指因中美经贸会谈声明反弹，较历史高位回撤近30%后重回技术性牛市 [8] - 美银调查显示基金经理普遍认为特朗普政策将导致美国滞胀，做空美元成为常见交易 [8] - 高盛下调2025年GDP预测至0.5%，主因关税、政策不确定性及商业信心下降 [8] - 美银策略师哈特内特指出美国资产仍存在过度投资，全球股市市值权重调整可能引发资本外流 [9] - 哈特内特担忧美国国债抛售或引发无序资本外流，但认为特朗普可能因政治压力在贸易谈判中妥协 [10]

外资债券投资 - 日本4月25日当周外资净买进日本债券600亿日元 [1] - 前值为净买进10007亿日元 [1]

日本外资流入创纪录 - 4月外资净买入日本债券和股票达9.64万亿日元(675亿美元)，创1996年以来最高月度纪录[1] - 其中约三分之二资金流入债券(创历史最高)，日股购买量达两年新高[4] - 日本私人机构同期抛售海外债券达211亿美元(175亿+36亿)，创2005年以来最大两周抛售规模[6] 资金流动驱动因素 - 全球资金寻求美国资产替代品，可能因美国关税政策引发滞胀担忧[1][3] - 日元疲软强化了日本金融资产被低估的市场认知[4] - 美联储独立性受质疑(特朗普威胁解雇鲍威尔)加剧资金避险需求[4] 短期市场动态 - 特朗普近期对华关税和美联储态度软化，可能导致日本资产流入势头暂缓[5] - 日元传统避险属性在经济动荡时期吸引资金流入[6]

文章核心观点 4月4日当周外资净买进日本债券27891亿日元，前值为 -4897亿日元 [1] 分组1 - 4月4日当周外资净买进日本债券27891亿日元 [1] - 前值为 -4897亿日元 [1]