一项对经济学家的调查显示，日本经济在连续五个季度增长后，可能会在第三季度出现收缩，原因是美 国总统特朗普发起的关税行动对日本的出口造成了冲击。根据58位经济学家的预估中值，日本第三季度 国内生产总值(GDP)预计将同比下降1.2%。而在此前的调查中，经济学家原先预计日本第三季度GDP将 同比微增0.1%——如果该预期成真，日本经济的扩张将延续至第六个季度。日本第三季度GDP数据将 于11月17日公布。 受调查的经济学家认为，作为全球第四大经济体的日本正受到美国关税的显著冲击，预计第三季度出口 将环比下降4%，这一降幅较此前预估的3.1%进一步扩大。 数据显示，日本7月和8月出口均出现下降，其中对美国的出口跌幅尤为明显。尽管日本与美国在7月底 达成贸易协议，美国将日本出口商品的关税税率固定在15%，但该水平仍高于此前。这给日本出口企业 的利润带来压力。许多企业似乎已选择降价吸收部分关税冲击，以减轻消费者负担。 此外，经济学家预计，日本私人消费将增长0.5%，主要受益于今年春季劳资谈判带来的工资增长。不 过，日本核心通胀指标仍远高于央行2%的目标，持续侵蚀日本家庭购买力。 潜在的经济低迷可能会为几乎确定将成为下一 ...

经济表现 - 新西兰第二季度GDP环比下降0.9% 远超经济学家预期的0.3%收缩幅度 [1] - 第一季度GDP经修正后增长0.9% 显示经济波动性加剧 [1] 经济背景 - 失业率上升和全球不确定性抑制需求 导致经济收缩 [1] - 新西兰经济去年经历严重衰退 对央行大幅降息反应迟缓 [1] 政策影响 - 需求降温预计减轻通胀压力 为货币政策调整创造条件 [1] - 新西兰联储可能在今年年底前进一步下调利率 [1]

制造业就业指数自五月以来首次出现萎缩，工作时间指标也有所下滑。 纽约联储制造业未来6个月预期指数似乎比当前状况更为乐观，但官方声明指出，"乐观情绪仍较为低 迷"。 此次调查的回复在9月2日至9日期间收集。 新订单以及出货量指标均跌至2024年4月以来的最低水平。 过去四个月，由于美国总统唐纳德·特朗普反复无常的贸易政策和打击移民的举措带来持续不确定性， 制造业陷入困境，就业岗位不断减少。美国供应管理协会(ISM)8月份制造业指数连续第六个月萎缩。 周一的报告还显示，美国9月纽约联储制造业价格获得指数与价格支付指数略有下降，但仍处于较高水 平。 智通财经APP获悉，由于需求暴跌，美国纽约9月份工厂活动指标急剧下降。周一发布的数据显示，美 国9月纽约联储制造业指数下降了近21个点，至-8.7，低于市场预期的5。该指数低于零表明经济出现萎 缩。 ...

外汇市场表现 - 美元兑加元最新价报1.3867 涨幅0.08% 开盘价为1.3859 [1] 加拿大经济状况 - 加拿大第二季度GDP下滑1.6% 主要受净贸易严重拖累影响 [1] - 6月份GDP数据遭下修 7月份初步预估显示经济增长动力不足 [1] - 第三季度经济表现可能不及加拿大央行先前预期 [1] 货币政策展望 - 经济疲软态势支撑加拿大央行可能很快重新启动降息进程 [1] 技术分析 - 美元兑加元正测试9日指数移动平均线1.3801 [1] - 若突破1.3801 可能推动汇价试探8月22日四个月高点1.3924 [1] - 进一步阻力位在5月13日五个月高点1.4016 [1]

经济表现 - 加拿大第二季度GDP按年率计算萎缩1.6% 为七个季度以来首次下降 [1] - 经济萎缩幅度略高于央行7月预测的1.5%降幅 [1] 出口贸易 - 第二季度商品出口整体大幅下滑7.5% [1] - 乘用车和轻型卡车出口暴跌24.7% [1] - 工业机械、设备及零部件出口下降18.5% [1] - 旅游服务出口下降11.1% [1] - 出口下滑主要受美国加征关税影响 [1] 国内需求 - 国内需求增长3.5% 显示国内经济状况良好 [1] - 企业库存增加和家庭支出增长缓解了出口下滑的负面影响 [1] - 商品进口减少对经济形成支撑 [1] 投资活动 - 企业对机械设备的投资减少 [1] 政策预期 - 分析人士认为经济增长放缓幅度超出预期 [1] - 可能增加央行9月降息的可能性以促进经济复苏 [1]

德国经济表现 - 第二季度GDP环比下降0.3% 超出初值下降0.1%的预期 [1] - 投资成为主要拖累因素 下降1.4% [1] - 私人消费对经济的支撑作用远低于最初预期 [1] 制造业与工业生产 - 工业生产表现尤其逊于最初预期 [1] - 德国制造商业绩在美国企业囤货潮消散后大幅下滑 [1] - 8月份私营部门活动意外加速增长 制造业接近结束长达三年的低迷期 [4] 经济前景与影响因素 - 第三季度GDP可能再次无法实现增长 最可能结果是经济停滞 [3] - 经济受到全球增长乏力、地缘政治不确定性和劳动力老龄化等长期问题影响 [3] - 新政府增加国防和基础设施支出的计划带来乐观情绪 效果预计2026年显现 [3] 外部贸易环境 - 欧盟与美国达成协议 欧盟大部分商品将被征收15%关税 [3] - 德国工业界对关税协议提出严厉批评 [3] - 德国经济感受到美国关税带来的首次全面冲击 [3] 历史经济数据对比 - 2025年第一季度GDP增长0.3% 部分得益于美国企业关税前提前囤货 [3] - 经历了提前囤货效应的逆转 [3]

德国第二季度经济表现 - 德国第二季经济环比萎缩0.1% [1] - 德国第一季经济环比增长0.4% [1] - 第二季经济萎缩主要原因为美国需求放缓 [1] 德国经济各组成部分表现 - 第二季的投资出现下降 [1] - 第二季的消费与前三个月相比有所上升 [1] - 第二季的政府支出与前三个月相比有所上升 [1] 美国需求对德国经济的影响 - 美国需求疲软是德国经济萎缩的主要原因 [1] - 此前几个月因预期美国将提高关税，进口商曾大量采购德国商品 [1]

英国经济表现 - 英国5月GDP环比下滑0.1%，连续第二个月萎缩，较4月0.3%的萎缩幅度略有收窄，但显著低于经济学家预测的0.1%正增长 [1] - 若6月产出降幅达0.4%及以上，第二季度经济将较第一季度0.7%的增速出现明显恶化 [1] - 第一季度0.7%的增速主要得益于出口商在美国关税生效前加速生产，以及购房者为规避4月1日交易税上调而提前完成交易 [3] 行业表现 - 制造业与建筑业成为主要拖累，5月产出创近18个月来最大降幅 [3] - 服务业表现疲软，当月仅增长0.1%，零售额大幅下滑 [3] - 律师和房地产中介业务因购房者提前交易而增长 [3] 贸易与政策影响 - 英国对美商品出口仍未摆脱4月暴跌20亿英镑的阴影，5月仅反弹3亿英镑 [3] - 雇主需承担260亿英镑新增工资税，铁路票价、水费等受管制价格上调，叠加购房印花税提高 [5] - 自去年10月预算发布以来，企业已裁员超25万人以应对最低工资大幅上涨 [5] 市场反应与预期 - 数据发布后，英镑兑美元下跌0.3%至1.3545美元 [1] - 货币市场预计英国央行将在8月启动降息，年底前再降一次，2026年进一步放宽政策 [5] - 第一季度增长被视为一次性现象，本质是经济活动在美国关税生效前的集中释放 [5] 国际比较 - 英国2025年第一季度GDP增长0.7%，第二季度预测为0.2% [4] - 加拿大2025年第一季度增长0.5%，第二季度预测为-0.1% [4] - 德国2025年第一季度增长0.4%，第二季度预测为0.0% [4]

英国经济表现 - 英国经济连续第二个月萎缩 5月GDP环比下降0 1% 4月收缩0 3% [1] - 第二季度英国经济可能出现萎缩 [1] 政策与财政影响 - 企业和消费者受美国关税和增税措施持续影响 [1] - 工党政府依赖更强劲经济增长为支出目标提供资金 [1] - 政府削减福利支出和冬季燃料补贴政策逆转加剧财政压力 [1] 政治影响 - 经济数据对首相斯塔默和财政大臣里夫斯构成新打击 [1] - 近期政治挫折叠加经济疲软形成双重压力 [1]

加拿大经济预测 - 加拿大经济预计在第二季度出现萎缩 4月和5月将出现连续收缩 [1] - 疫情前最后一次经济活动连续月度下滑发生在2017年 [1] - Desjardins对第二季度GDP的跟踪显示轻微收缩 [1] 加拿大央行政策预期 - Desjardins预计加拿大央行将在下个月降息 [1]