担保情况 - 上市公司及控股子公司对外担保总额9.57亿元人民币 占2024年经审计净资产15.18% [1] - 乌镇旅游股份有限公司为原参股子公司桐乡市濮院旅游有限公司提供担保9.31亿元人民币 [1] - 乌镇旅游及下属公司为购房者提供阶段性连带责任担保2643.23万元人民币 [1] - 上市公司为控股子公司提供担保总额20.85亿元人民币 占2024年经审计净资产33.05% [1] - 担保对象包括北京中青旅创格科技有限公司银行授信及中青旅山水酒店集团全资子公司银行贷款 [1] 收入结构 - 2024年1至12月IT产品销售与技术服务收入占比39.68% [1] - 旅游产品服务收入占比19.58% [1] - 企业会展服务收入占比19.52% [1] - 景区经营收入占比16.04% [1] - 酒店业收入占比3.1% [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展在西南地区开幕 [2] - 车展涵盖近120个品牌和1600辆展车 [2] - 新能源领域被视为市场格局变革的"第三极" [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.86亿元，同比下降7.43% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-1590万元，较去年同期1228万元大幅下滑229.45% [1] - 扣非净利润18.8万元，同比减少97.95% [1] - 经营活动现金流量净额2896万元，较去年同期8556万元下降66.15% [1] - 营业成本同比增长5.22%，成本上升挤压利润空间 [1] 业务构成 - 景区经营收入1.49亿元，占总营收80.1%，同比减少10.5% [1] - 动物经营收入488万元，同比增长31.4% [1] - 商业运营收入2546万元，同比微增2.2% [1] - 酒店运营收入622万元，同比增长12.8% [1] 地区分布 - 辽宁地区收入9505万元，占总营收51.1% [1] - 黑龙江地区收入9094万元，占总营收48.9% [1] 重大事项 - 处置大白鲸世界（淳安）文化旅游发展有限公司70%股权，产生投资损失891万元 [1] - 股东星海湾投资3095万股、磐京基金1825万股及杨子平1059万股均处于司法冻结状态 [1] - 股东杨子平及其一致行动人蒋雪忠与上海潼程签署《表决权委托协议》，上海潼程将持有10.14%股份表决权，为期36个月 [1] - 拟向特定对象发行股票，已签署协议待审批 [1] 经营现状 - 面临较大财务压力，但保持一定经营稳定性 [1] - 需关注业务调整和股权变动对公司的影响 [1]

同程旅行收购大连圣亚及万达酒管 - 2025年4月同程旅行以25亿元收购万达酒管全部股权 7月以96亿元认购大连圣亚238%股权并受让30%表决权 两次收购总金额近35亿元 [2][3][6] - 收购后同程旅行通过上海潼程持有大连圣亚2308%股权及3088%表决权 成为控股股东 原控股股东大连星海湾持股稀释至1848% [8][9] - 大连圣亚2024年营收51亿元(同程1734亿元的1/34) 亏损7000万元 资产负债率超85% 短期债务292亿元远超065亿元账面资金 [10][14][15] 大连圣亚经营状况 - 公司为A股唯一海洋公园概念企业 拥有南极企鹅及斑海豹繁育技术 2024年动物经营收入2855万元(同比+96%) 毛利率96% [12][13] - 2024年景区业务收入40855万元(占比8087%) 增速57%远低于全国A级景区18%的行业增速 2025年Q1营收084亿元(同比-8%) 亏损800万元 [14] - 公司2020-2024年仅2023年盈利 本次定增956亿元将全部用于偿债补流 同程旅行另提供25亿元过桥贷款 [16][17] 收购协同效应与市场反应 - 同程旅行2025年Q1拥有247亿年付费用户 可为大连圣亚导流 计划通过上市公司平台开展文旅项目并购 [17] - 收购消息公布后 大连圣亚股价7月29日从涨停转跌05% 30日再跌42% 同程旅行股价两日累计跌超11% 市值蒸发55亿元 [5][22] - 大连圣亚市净率超30倍(行业平均5倍) 定增价2475元/股为市价72折 同程旅行商誉及无形资产已达1154亿元 收购将新增125亿元商誉 [24][25] 潜在整合风险 - 大连星海湾所持股份全部被司法冻结 其董事在收购相关议案中多次投弃权票 显示后续资源整合或遇阻力 [4][18][19] - 大连圣亚历史上存在控制权争夺 2020年小股东杨子平罢免董事并自任董事长 2021年磐京基金因违规交易被罚1530万元 [20]

公司主体资格 - 大连圣亚旅游控股股份有限公司前身为1994年成立的大连圣麦尔索海洋世界有限公司，1995年更名并于1999年转制为股份有限公司，2002年7月在上交所上市（股票代码：600593）[2] - 公司持有大连市市场监督管理局2020年9月27日颁发的营业执照，统一社会信用代码为91210200604862592R，总股本128,000,000股，注册地址为大连市沙河口区中山路608-6-8号[3] - 公司主营业务包括建设经营水族馆、游乐园、海洋生物标本陈列馆、餐饮及野生动物驯养繁育等，经营范围合法合规[3] - 公司不存在《上市公司股权激励管理办法》第七条规定的不得实施股权激励的情形，如最近一年财报被出具否定意见、内部控制失效或36个月内未按承诺分红等[3][4] 激励计划核心内容 - 激励计划拟向27名激励对象（董事、高管、中层及核心骨干）授予不超过2,045,000股限制性股票，占总股本1.59%，其中首次授予1,645,000股（占比1.28%），预留400,000股（占比0.31%）[7] - 首次授予价格为每股17.04元，不低于公告前1个交易日股票均价34.08元的50%或前20个交易日均价30.94元的50%[10] - 激励计划有效期最长60个月，限售期分别为24个月和36个月，分三期解除限售（首次授予解除限售比例为50%/30%/20%）[8][9][10] - 预留权益需在股东会通过后12个月内授予，否则失效，其考核年度与首次授予部分存在差异[5][15] 业绩考核机制 - 公司层面考核指标分为营业收入增长率（需达同行业75分位）或净利润目标（2025年盈利/2026年≥3000万元/2027年≥5000万元）[14][15] - 景区层面考核大连/哈尔滨景区营业收入，要求2025年不低于2023-2024年均值，2026-2027年增长率均≥3%[16] - 个人绩效考核分四档（优秀/良好/合格/不合格），对应解除限售系数100%/80%/60%/0%，董事及高管仅适用公司层面考核，业务人员考核权重为公司20%+景区80%[17] 实施程序与合规性 - 公司已履行董事会审议、监事会核查等程序，关联董事薛永晨、褚小斌在表决时回避[21][22] - 尚需完成内部公示10天、国资管理部门批准及股东会审议等程序[18][19] - 公司未为激励对象提供财务资助，资金来源为自筹资金，符合《管理办法》要求[20] - 法律意见书确认激励计划内容及程序符合《公司法》《证券法》《管理办法》等法规，不存在损害股东利益的情形[21][22]

公司发展历程 - 大连圣亚是A股唯一经营海洋馆的上市公司，已上市23年，发展历程充满戏剧性，从国资主导到多方资本角力，目前停牌筹划控制权变更 [1] - 2009年大连市国资委通过星海湾投资成为公司第一大股东，持股24.03%，2018年私募基金磐京基金及自然人股东杨子平开始增持股份并引发控制权争夺 [2] - 2020年杨子平派系掌控董事会，但星海湾投资仍为大股东，股权结构形成三足鼎立之势，治理陷入僵局 [2][3] 控制权争夺 - 2019-2020年控制权争夺白热化，杨子平联合磐京基金罢免原管理层，股东大会爆发冲突，原管理层集体辞职 [2] - 星海湾投资虽持股24.03%，但股份被质押冻结，难以实际掌控公司 [2] - 2024年7月公司停牌筹划定增，可能引入地方国资+产业资本组合以解决控制权问题，二级市场股价一个月涨幅近20% [3] 业务结构 - 公司主营业务为景区经营、商业运营、动物保育及酒店服务，景区经营贡献约八成营收 [4][5] - 大连景区包括圣亚海洋世界、极地世界等，哈尔滨景区包括极地公园海洋馆、极地馆等 [5] 财务表现 - 2020-2022年受疫情影响累计亏损超3亿元，2023年营收同比增长197.75%，净利润扭亏为盈 [6] - 2024年营收5.05亿元（+7.93%），但归母净利润亏损7018万元，主因异地项目停工、成本费用化及联营公司亏损 [6] - 2025年上半年预计归母净利润亏损1271.9万至1907.84万元，扣非净利润同比减少97.54%至98.36% [6] 经营挑战 - 治理内耗导致战略执行碎片化，董事会决策效率低下影响园区扩建、营销等关键事项 [6] - 东北气候窗口期短、极地馆高杠杆折旧重加剧业绩波动 [6] - 2025年新增多起诉讼案件，累计涉案金额超1900万元，涉及股权转让及合同纠纷 [7] 行业分析 - 海洋主题公园实体体验难以被数字化替代，但需加强轻资产输出能力和数字化运营水平 [7] - 东北旅游市场升温，哈尔滨成为现象级旅游目的地，区域旅游经济蓬勃发展 [6]

公司概况 - 公司于2002年7月11日上市，上市首日收盘价为21 0元，市值为19 32亿元，当前市值为39 35亿元 [1] - 主营业务为旅游业，核心产品包括景区经营（占比80 86%）和商业运营（占比11 98%） [3] 财务表现 - 2002年归母净利润为0 22亿元，2024年为-0 70亿元，累计增长-418 10% [3] - 23年间有6年出现亏损，归母净利润增长的年份为11年，占比47 83% [3] - 2020年营收为1 14亿元，2024年增至5 05亿元，但增长路径不平稳 [3] - 2020年和2024年归母净利润均为-0 70亿元，利润持续亏损 [3] 市值变动 - 2024年12月17日市值达到峰值73 64亿元，股价为57 17元 [5] - 截至2024年7月10日，股价为30 55元，市值为39 35亿元，较峰值减少34 29亿元（-46 56%） [5]