贸易数据 - 2025年上半年中国与上合组织其他成员国货物贸易额达2477亿美元，同比增长0.8% [1][3] - 近5年中国与上合组织成员国贸易额接连突破3000亿、4000亿、5000亿美元，2024年达到5124亿美元创历史新高，同比增长2.7% [6][8] 贸易结构 - 中国对其他成员国主要出口机电产品、汽车及零配件、服装、化学品等 [6] - 中国自其他成员国主要进口油气、农产品、煤炭、矿砂等 [6] 投资合作 - 截至2025年6月中国对其他成员国全行业直接投资存量超过400亿美元 [10] - 投资项目从能源矿产、冶金化工、基建等传统领域向数字经济、绿色发展等新兴领域拓展 [10] - 中国企业在地区实施风光水储等清洁能源项目，加快5G、互联网、智慧城市等领域合作 [10]

公司股价表现 - 6月10日收盘价17.29元，下跌2.92%，总市值110.61亿元，市净率13.90 [1] - 主力资金净流出5003.97万元，近5日累计净流出9248.41万元 [1] 公司业务概况 - 主营业务为智慧医疗、智慧服务、智慧管理、公共医疗服务和智慧城市服务领域的信息化解决方案 [1] - 主要产品包括智慧医疗系统、医疗服务综合监管平台、数字医共体解决平台和智慧城市服务 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.22亿元，同比增长0.52% [1] - 净利润亏损2571.35万元，同比扩大84.90% [1] - 销售毛利率33.91% [1] 行业估值比较 - 行业平均PE(TTM)73.57，PE(静)74.21，市净率5.31，总市值117.90亿元 [2] - 行业中值PE(TTM)78.91，PE(静)82.53，市净率4.12，总市值61.11亿元 [2] - 公司PE(TTM)-751.11，PE(静)-3788.64，显著低于行业平均水平 [2]

公司股价与资金流向 - 6月6日收盘价17.87元，上涨1.19%，市净率14.37，总市值114.32亿元 [1] - 主力资金单日净流入3038.59万元，近5日累计净流入4256.21万元 [1] 主营业务与产品结构 - 主营业务涵盖智慧医疗、智慧服务、智慧管理、公共医疗服务及智慧城市服务的信息化解决方案 [1] - 核心产品包括医疗服务综合监管平台、数字医共体解决平台及智慧城市服务 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.22亿元，同比微增0.52% [1] - 净利润亏损2571.35万元，同比扩大84.90%，销售毛利率33.91% [1] 行业估值对比 - 公司PE(TTM)为-776.30，静态PE为-3915.73，显著低于行业平均PE(73.58)及中值PE(78.91) [2] - 市净率14.37高于行业平均5.33及中值4.06 [2] - 总市值114.32亿元接近行业平均118.59亿元，但远超行业中值61.45亿元 [2]

公司表现 - 5月26日收盘价18.08元，单日涨幅3.31%，市净率14.54，总市值115.66亿元 [1] - 主力资金单日净流入4573.56万元，但近5日累计净流出10966.13万元 [1] - 2025年一季度营业收入1.22亿元，同比微增0.52%，净利润亏损2571.35万元，同比扩大84.90%，销售毛利率33.91% [1] 业务构成 - 主营业务涵盖智慧医疗、智慧服务、智慧管理三大领域，提供公共医疗及智慧城市信息化解决方案 [1] - 核心产品包括医疗服务综合监管平台、数字医共体解决平台等 [1] 行业对比 - 公司市净率14.54显著高于行业平均5.18及中值3.86 [2] - 总市值115.66亿元接近行业平均116.61亿元，但高于行业中值59.94亿元 [2] - PE(TTM)为-785.43，PE(静)为-3961.75，均大幅偏离行业均值（PE(TTM)72.26，PE(静)74.89） [2]

行业整体表现 - 行业面临规模和营收增长持续放缓、盈利水平下滑、增值业务面临挑战、在手现金总体下降等情况 [2] - 2024年53家样本上市物企在管总建筑面积约为76.24亿平方米，较2024年中期的75.05亿平方米仅增长1.6% [2] - 11家物企在管面积出现下滑，占比20.75% [2] - 43家物企公布的合约总面积约为69.91亿平方米，同比增长率为4.20% [2] - 15家物企合约面积下滑，占比为35% [2] 营收与盈利 - 2024年62家样本物企总计营收2885.02亿元，平均同比增长率为4.66%，较2023年下降4.04个百分点 [8] - 营收下降的物企数量达到22家，占比35.5% [8] - 营收增速超过10%的物企共计14家，占比仅22.58% [8] - 营收额超过百亿的共有9家，与去年数量一致 [8] - 碧桂园服务、万物云分别以439.93亿元及362.24亿元的收入保持行业领先 [8] - 2024年62家样本物企总计归母净利润约为111.07亿元，较2023年的140.13亿元下滑20.74% [9] - 平均毛利率由2023年的23.57%下降至21.82% [9] - 平均净利率由2023年的5.38%下降至3.64% [9] - 样本物企录得净亏损的数量较2023年略增长至13家 [9] - 雅生活服务股东应占亏损达32.71亿元 [9] - 碧桂园服务、绿城服务、华润万象生活归母净利润增速较快，分别同比增长518.7%、29.7%、23.9% [9] - 华润万象生活净利润连续保持第一，录得36.29亿元 [9] 现金与应收账款 - 62家样本物企截至2024年末现金及现金等价物共1144.39亿元，较2023年末略微下降4.34% [13] - 截至2024年末应收账款及票据总计858.94亿元，较2023年末仅增长2.85%，增速低于4.66%的总体营收增长 [13] 多业态拓展 - 25家样本物企中有11家的非住物管收入占基础物管收入的比例超过40%，占比为44% [4] - 招商积余、雅生活服务及保利物业的非住物管收入分别达到96.69亿元、64.19亿元及48.95亿元 [4] - 住宅、城市服务、产业园、办公楼、医院、学校等业态仍是主要的项目来源 [6] - 品牌物企在多元业态拓展领域持续突破，为未来规模增长打下了基础 [6] 外拓项目情况 - 碧桂园服务截至2月已新进场超过100个物业项目 [7] - 世茂服务3月新拓50余个项目，涵盖了金融、科技、教育、医疗等多个领域 [7] - 金碧物业旗下专业品牌公司2025年以来精耕多业态服务场景，成功获取全国多地标杆项目 [7] - 东原仁知服务一季度外拓项目53个，新增服务面积351万平米 [7] - 第一服务控股一季度签约31个项目，覆盖18座核心城市 [7] 数字化转型 - 物业行业积极推进数字化转型取得良好成效 [15] - 雅生活集团与支付宝、饿了么联合发布骑士美好社区战略签约仪式，共同推出"碰一下"智能门禁解决方案 [16] - 上海合创嘉锦物业公司与支付宝在数字化转型领域达成合作 [16] - 华润隆地旗下"充美好"凭借华为欧标全液冷方案超充前沿技术，成功入选香港金管局Ensembl项目沙盒 [16] 战略调整 - 物业企业需依靠战略转变及数字化提质获得市场的发展机遇 [2] - 为保障公司运营稳定，增强风险抵御能力，减少不必要的资金占用和浪费，物业企业过去一年积极通过加大物业费催缴以及预收力度、推进关联方以资抵债、退出低质低效项目等举措改善现金流状况 [11] - 部分物企营收增速放缓或下滑主要系退出部分低质低效经营项目导致规模缩减、各类增值服务开展不佳所造成 [12]

公司财务表现 - 4月29日收盘价15.89元，下跌1.67%，市净率12.78，总市值101.65亿元 [1] - 2025年一季报营业收入1.22亿元，同比微增0.52% [1] - 2025年一季度净利润亏损2571万元，同比大幅下滑84.90% [1] - 销售毛利率33.91%，保持较高水平 [1] 机构持仓情况 - 截至2025年一季报，共有3家机构持仓，合计持股1.40亿股 [1] - 机构持股市值达23.90亿元 [1] 业务概况 - 主营业务为智慧医疗、智慧服务、智慧管理等领域信息化解决方案 [1] - 主要产品包括医疗服务综合监管平台、数字医共体解决平台、智慧城市服务等 [1] 行业对比 - 公司市净率12.78，显著高于行业平均5.02和行业中值3.69 [2] - 总市值101.65亿元，低于行业平均113.66亿元，但高于行业中值56.08亿元 [2] - PE(TTM)为-690.29，PE(静)为-3481.87，均显著低于行业平均水平 [2] 同业公司对比 - 实达集团市净率22.40最高，东方国信1.84最低 [2] - 岩山科技总市值284.08亿元为同业最高，ST浩丰15.52亿元最低 [2] - 宏景科技市净率7.37，恒为科技5.76，均低于公司12.78的水平 [2]

昇辉科技收购赫普能源交易概况 - 昇辉科技拟通过发行股份及支付现金方式收购赫普能源控制权，并募集配套资金，交易尚处筹划阶段，初步交易对方为赫普绿色储能技术等4家公司[1] - 本次交易预计构成重大资产重组，但不构成重组上市[3] 赫普能源公司背景 - 赫普能源成立于2016年7月，注册资本1.25亿元，总资产近10亿元，业务覆盖10余个省份，拥有17家分/子公司，是国内火电调峰调频领域龙头企业[5] - 公司2020年曾筹划IPO未果，2021年西子洁能拟以30亿元估值收购51%股权但未成功，最终调整为以13.6亿元估值收购14%股权[6][7][8] - 西子洁能后续通过多次交易累计持有赫普能源25.2%股权，总投入金额达34,272万元[9][10][11] 赫普能源财务表现 - 2020-2021年收入分别为2.96亿元、1.48亿元，归母净利润分别为9696.22万元、7461.5万元[6] - 2021-2022年前11个月收入分别为2.45亿元、1.73亿元，归母净利润分别为9707.3万元、4932.45万元[11] - 2023-2024年收入分别为2.99亿元、3.3亿元，净利润分别为1.22亿元、1.12亿元，业绩整体稳定[12][13] 昇辉科技现状与收购动机 - 公司主营业务为电气设备、LED照明及氢能，2020-2023年收入从41.94亿元下滑至20.02亿元，净利润从5.77亿元转为连续两年亏损（2022年-9.82亿元，2023年-17.04亿元）[14] - 亏损主因系地产行业调整导致子公司昇辉控股商誉减值近15亿元，2024年亏损收窄至3160-6321万元[16][17] - 收购赫普能源可能帮助公司拓展新能源电力消纳业务，改善业绩困境[18] 历史沿革与行业影响 - 昇辉科技前身为鲁亿通，2018年以20亿元收购昇辉控股后更名，原主营电气设备制造业务[15] - 昇辉控股长期服务地产客户，受行业收缩影响导致母公司业绩大幅下滑[16]

发行信息 - 本次公开发行股票2200万股，占发行后总股本25%，发行后总股本8800万股[9][34] - 每股面值1元，发行价格26.35元，发行市盈率29.98倍，市净率2.42倍[9][34][35] - 发行日期为2023年7月10日，拟在深交所创业板上市[9] - 募集资金总额57970万元，净额49896.28万元，发行费用8073.72万元[35] 业绩数据 - 2020 - 2022年来自江苏省主营业务收入分别为27524.81万元、31845.99万元和33772.29万元，占比分别为78.58%、82.50%和83.74%[24] - 2022年主营业务收入40331.64万元，规划设计收入22945.31万元占比56.89%等[40] - 2022年资产总额76779.22万元，净利润8023.64万元，加权平均净资产收益率18.33%[63][65] - 2023年1 - 3月营业收入6339.98万元，同比增加5.31%；净利润383.35万元，同比增加2.11%[67] - 2023年1 - 6月预计营业收入15500万元左右，同比增加约5.08%；预计净利润2400万元左右，同比增加约14.31%[68] 财务指标 - 截至2022年12月31日，应收账款账面价值24438.92万元，占总资产比例31.83%[25] - 发行前每股净资产1.17元，发行后每股净资产0.88元[34][35] 公司架构 - 公司有交通中心、都市空间等全资子公司，和影上品控股子公司，园区规划等参股公司[16] - 截至2023年5月6日，公司拥有19家分公司[168] 技术研发 - 公司规划设计、工程设计行业与现代信息技术深度融合[45][47] - 2022年研发费用2437万元，占营业收入比例6.03%[60] 未来展望 - 公司未来将立足传统优势区域，加强粤港澳大湾区业务布局[39][44] 历史沿革 - 1991年3月设立苏州市规划设计院，1995年11月更名[94] - 2003年10月14日苏规有限成立，2013年2月1日股份公司成立[91] 股权结构 - 本次发行前李锋、钮卫东、张靖和朱建伟四人合计持有公司30.19%的股份[81] - 2021年刘清旺向蔡冬梅、韩祥仙转让股份[115] 子公司情况 - 2022年都市空间总资产14623.14万元，净利润 -9.39万元[147][149] - 2022年交通中心总资产110.93万元，净利润 -0.29万元[150][153] - 2022年海南市政总资产57.07万元，净利润 -1.12万元[154][156][157] - 2022年和影上品总资产717.52万元，净利润146.95万元[162] - 2022年园区规划总资产1417.28万元，净利润9.03万元[164] - 2022年三睿卓总资产0.79万元，净利润 -0.10万元[167]

发行信息 - 本次公开发行股票数量为2200.00万股，占发行后总股本的比例为25%，发行后总股本为8800.00万股[7][32] - 预计发行日期为2023年7月10日，申购日期为2023年7月10日，缴款日期为2023年7月12日[7][34] - 发行股票类型为人民币普通股（A股），拟上市板块为创业板[7] - 保荐费为188.68万元，承销费为实际募集资金总额的9%[33] 业绩数据 - 报告期各期主营业务收入分别为35029.55万元、38599.95万元、40331.64万元[44] - 报告期各期归属于母公司所有者的净利润分别为6765.56万元、7307.70万元、7951.63万元[44] - 2022年公司营业收入40436.56万元，净利润8023.64万元[62] - 2022年公司研发费用2437.00万元，占营业收入比例为6.03%[59] 业务情况 - 报告期内公司来自江苏省主营业务收入占比分别为78.58%、82.50%和83.74%[22] - 2022年规划设计收入占比56.89%，工程设计收入占比38.35%[38] - 公司业务主要集中在省内区域，存在收入区域集中风险[22] - 近年来公司扩展业务至华北、华东、华南等区域[82] 资产状况 - 截至2022年12月31日，公司应收账款账面价值为24,438.92万元，占总资产比例为31.83%[23] - 2022年末公司资产总额76779.22万元，归属于母公司所有者权益45987.26万元[62] - 截至招股意向书签署日，公司拥有70项专利，其中发明专利6项；拥有49项著作权[59] 股权结构 - 发行前每股净资产为6.97元，发行前每股收益为1.17元（按2022年经审计相关数据计算）[32] - 本次发行前李锋、钮卫东、张靖和朱建伟四人合计持有公司30.19%的股份[79] - 公司历史沿革中存在两次股权代持情形，均已清理完毕[119] 未来展望 - 公司未来将加强粤港澳大湾区业务布局[37][43] 其他信息 - 公司获300余项国家及省部级、600余项市级奖励和荣誉[36][47] - 2017年6月，公司参与《城市公共设施规划标准》修订[48] - 公司在古城保护领域开发出信息化平台及相关技术成果[52]

发行信息 - 本次拟公开发行股票不超过2200.00万股，占发行后总股本25%，发行后总股本不超过8800.00万股[9] - 每股面值为1.00元，发行股票类型为人民币普通股（A股）[9] - 拟上市证券交易所为深圳证券交易所创业板，保荐人（主承销商）为长江证券承销保荐有限公司[9] 业绩数据 - 报告期内主营业务收入分别为35029.55万元、38599.95万元、40331.64万元，净利润分别为6765.56万元、7307.70万元、7951.63万元[48] - 2022年营业收入40436.56万元，净利润8023.64万元，研发投入占比6.03%[68] - 2023年1 - 3月营业收入6339.98万元，同比增加5.31%；净利润383.35万元，同比增加2.11%[70][71] - 2023年1 - 6月预计营业收入15500万元左右，同比增加约5.08%；预计净利润2400万元左右，同比增加约14.31%[72] 业务结构 - 2022年度规划设计业务收入22945.31万元，占比56.89%[41] - 2022年度工程设计业务收入15465.93万元，占比38.35%[42] - 2022年度工程总承包及管理业务收入232.64万元，占比0.58%；智慧城市业务收入1687.76万元，占比4.18%[42] 区域收入 - 报告期内公司来自江苏省的主营业务收入分别为27,524.81万元、31,845.99万元和33,772.29万元，占比分别为78.58%、82.50%和83.74%[24] 资产情况 - 截至2022年12月31日，应收账款账面价值为24,438.92万元，占总资产比例为31.83%[25] - 2022年资产总额76779.22万元，归属于母公司所有者权益45987.26万元，资产负债率34.94%[68] 研发情况 - 公司拥有70项专利，其中发明专利6项；拥有49项著作权，其中计算机软件著作权40项、作品著作权9项[64] - 2022年研发费用2437.00万元，占营业收入的比例为6.03%，最近三年研发投入累计6301.96万元[64][68] 公司历史 - 1991年3月苏州市编制委员会同意设立苏州市规划设计院，1992年3月办理企业法人开业登记[99] - 2003年4月9日苏州市规划设计研究院56名参与表决职工一致同意转企改制方案[100] - 2012年苏规有限整体变更为股份有限公司，注册资本6,600.00万元[106] 股权变动 - 2020 - 2021年有多笔股份转让，如冠昊投资、光线投资等向胡杨林天荣、中鑫恒祺等转让股份[109][121] - 截至招股书签署日，控股股东和实际控制人为李锋、钮卫东、张靖和朱建伟[147] 子公司情况 - 拥有都市空间、交通中心等全资子公司，和影上品等控股子公司，园区规划、三睿卓等参股公司[152] - 部分子公司2022年财务数据：都市空间净利润 - 9.39万元，和影上品净利润146.95万元等[155][168] 分公司情况 - 截至招股说明书签署日，拥有19家分公司，多家分公司经营范围涉及甲级业务[174] - 2019年至今公司注销4家分公司和1家参股公司[196] 技术成果 - 公司在前沿技术领域形成特色，处于业内领先水平，拥有“古城保护信息平台”等成果[52][57] - 累计承担多项省厅级、市级课题，参与国家标准修订和课题研究[53][54] 募集资金 - 募集资金拟投资项目总金额41814.34万元，用于智慧城市等四个项目[76]