专精特新中小企业发展概况 - 已累计培育科技和创新型中小企业超60万家，专精特新中小企业超14万家，国家级专精特新“小巨人”企业超1.76万家 [1] - “小巨人”企业以占全国规模以上工业中小企业3.5%的数量，贡献了9.6%的营业收入和13.7%的利润 [1] - 2024年中小企业独立研发的有效发明专利占比达75.3%，规模以上工业企业中中小企业增加值、营业收入、利润总额的年均增速分别为6.4%、7.4%、5.4%，均高于大型企业 [2] 政策与金融支持 - 中央财政支持超4200家“小巨人”企业提升创新能力，超长期特别国债支持超1000家“小巨人”企业实施设备更新 [3] - 国家中小企业发展基金二期的设立方案已获国务院批复，该基金目前已设立46只子基金，子基金规模超1200亿元，累计投资企业超2000家 [1][10] - 沪深交易所上市公司中专精特新企业约1800家，占比35%，专精特新企业首发融资IPO约1.5万亿元，占比30%，2024年以来新上市公司中专精特新企业占比达到80% [9] 产业链支撑与创新生态 - 超六成“小巨人”企业深耕工业基础领域，近八成企业分布在重点产业链环节，九成企业至少为3家国内外知名大企业直接配套 [2] - 常态化举办“百场万企”大中小企业融通对接活动，大企业“发榜”中小企业“揭榜”工作累计发布500多项技术创新需求，1500余家中小企业参与“揭榜” [3] - 汽车产业链能够直接和间接带动150个左右上下游产业，链主企业需构建整零协同的产业共同体，主动开放资源赋能中小企业 [4] 人工智能与数字化转型 - 工业和信息化部发布238个人工智能赋能中小企业典型应用场景，其中智能硬件产品应用61个，智能软件产品应用118个 [6][7] - 应用场景主要关注运用人工智能推动研发设计、生产运维、经营管理数字化转型，以及利用人工智能推动技术创新与商业模式升级 [6] - 中国中小企业服务网“找模型”板块升级版正式发布，着力破解中小企业人工智能应用“不会选、不敢用、难触达”三大痛点 [8] 未来发展方向 - 将在企业布局建设更多国家级创新平台，探索建设专精特新赋能中心，建好用好全国中小企业服务“一张网” [1][3] - 量子科技、人工智能、低空经济等未来产业领域“小巨人”企业近6000家 [2] - 为加强数字化转型成果沉淀，26个试点城市围绕50个细分行业编制了首批《中小企业数字化转型试点城市细分行业转型实践样本》 [7]

中小企业整体规模与重要性 - 全国登记在册的中小企业数量超过6000万家，其单位数、从业人员、资产总计分别占全部企业的99.9%、84.3%和78% [1] - 中小企业是推动创新、促进就业、稳增长的重要支撑 [1] - 国家级专精特新“小巨人”企业超1.76万家，以占全国规模以上工业中小企业3.5%的数量，贡献了9.6%的营业收入和13.7%的利润 [1] 专精特新企业培育成果 - 已累计培育科技和创新型中小企业超60万家，专精特新中小企业超14万家 [1] - 2024年中小企业独立研发的有效发明专利占比达75.3% [2] - 以规模以上工业企业为例，中小企业增加值、营业收入、利润总额的年均增速分别为6.4%、7.4%、5.4%，均高于大型企业 [2] 政策支持与未来方向 - 国家中小企业发展基金二期的设立方案已获国务院批复，将引导更多社会资本支持初创期中小企业成长 [1] - 政策方向包括在企业布局建设更多国家级创新平台，探索建设专精特新赋能中心，并建好用好全国中小企业服务“一张网” [1][2] - 将加大产业链薄弱环节优质企业培育力度，夯实基础力量、壮大骨干力量、锻强中坚力量 [2] 人工智能技术赋能 - 工业和信息化部组织开展2025年度人工智能赋能中小企业典型应用场景征集工作，最终确定238个典型应用场景 [4] - 典型应用场景主要分为优化业务流程和创新产品服务两方面 [4] - 具体包括智能硬件产品61个应用、智能软件产品118个应用以及智能化服务类应用 [4] 资本市场金融支持 - 中国证监会已分四批次公示区域性股权市场“专精特新”专板名单，全国建设专板的省市达到30个 [5] - 专板已累计服务企业1.5万余家，为企业获得融资超过500亿元 [5] - 专板铺开将进一步完善多层次资本市场，优化中小企业融资促进体系 [5]

文章核心观点 - 工业和信息化部在2025专精特新中小企业发展大会上发布238个中小企业人工智能典型应用场景，凸显人工智能为中小企业实现专精特新发展提供重要机遇 [1][2] 中小企业发展现状 - 中国已累计培育科技和创新型中小企业超60万家，专精特新中小企业超14万家，国家级专精特新"小巨人"企业超1.76万家 [1] 业务流程优化应用场景 - 研发设计智能化应用共11个，基于生成式AI、大语言模型与仿真技术重构创意生成与科学发现流程，大幅缩短研发周期 [1] - 生产运维智能化应用共35个，基于机器视觉、深度学习等技术实现高精度质量检测、工艺参数动态优化与生产计划智能排程 [1] - 经营管理智能化应用共11个，基于大语言模型与检索增强生成技术赋能合同审核、知识管理与客户服务等环节，显著提升决策与运营效率 [1] 产品服务创新应用场景 - 智能硬件产品应用共遴选61个，覆盖智能装备、具身智能和智能终端等领域 [2] - 智能软件产品应用共遴选118个，涵盖智能体、智能软件应用等方面，凸显AI赋能复杂认知任务和决策自动化潜力 [2] - 包含智能化服务类应用，突出"算法即服务"的新型商业模式 [2] 政策与资金支持 - 将构建优质高效、直达快享的中小企业服务体系，建好用好全国中小企业服务"一张网"，建设中小企业海外服务体系 [2] - 国家中小企业发展基金二期的设立方案已获国务院批复，将引导更多社会资本支持初创期中小企业成长 [2]

公司融资与资本运作 - 中科飞测完成向特定对象发行股票 龙华专新基金和龙华巾帼科创基金合计投资约1.8亿元参与定增 [1] - 本次定增为企业持续研发和保持国内领先地位奠定了坚实财务基础 有利于加快公司总部基地项目建设 [1] - 龙华资本公司未来将持续关注辖区上市公司 通过资本纽带强化辖区产业根基和构建产业生态 [2] 公司业务与战略 - 中科飞测主营业务是为半导体行业提供涵盖设备产品、智能软件产品和相关服务的全流程良率管理解决方案 [1] - 公司主要产品是检测设备和量测设备 致力于研发解决半导体先进制程量测设备"卡脖子"问题 [1] - 龙华资本公司在集成电路产业多个细分领域精准布局 涵盖先进半导体设备、材料、设计等环节 [2] 行业布局与投资方向 - 龙华资本公司积极落实战略部署 同时储备了光量子技术领域优质标的以抢占未来通信与计算制高点 [2] - 相关投资布局旨在实现产业能级跃迁 有力支撑龙华区"1+2+3"现代化产业体系的构建 [2]

公司融资与项目进展 - 中科飞测完成向特定对象发行股票 龙华专新基金和龙华巾帼科创基金合计投资约1.8亿元参与定增 [1] - 本次定增募资为企业持续研发解决半导体先进制程量测设备问题及保持国内领先地位提供财务基础 [1] - 融资有利于加快中科飞测在龙华区的募投项目总部基地项目建设 [1] 公司主营业务 - 中科飞测主营业务是为半导体行业客户提供全流程良率管理解决方案 [1] - 公司主要产品包括检测设备和量测设备 [1] 区域产业战略与布局 - 龙华资本公司在集成电路产业多个细分领域精准布局 涵盖先进半导体设备、材料、设计等环节 [2] - 布局同时储备了光量子技术领域优质标的 旨在抢占未来通信与计算制高点 [2] - 相关举措旨在强化辖区产业根基 引领产业升级 构建富有韧性和活力的产业生态 [2]

公司定增情况 - 中科飞测发布向特定对象发行股票发行情况报告书 [1] - 龙华专新基金和龙华巾帼科创基金合计投资约1.8亿元参与定向增发 [1] - 定增顺利落地为公司的持续研发和总部基地项目建设奠定坚实财务基础 [1] 公司业务与产品 - 中科飞测主营业务是为半导体行业客户提供全流程良率管理解决方案 [3] - 公司主要产品是检测设备和量测设备 [3] - 公司致力于研发解决半导体先进制程量测设备"卡脖子"问题 [1] 产业布局与战略 - 龙华资本公司在集成电路产业多个细分领域精准布局 涵盖先进半导体设备、材料和设计等环节 [3] - 布局同时储备了光量子技术领域优质标的 以抢占未来通信与计算制高点 [3] - 相关举措旨在支撑龙华区"1+2+3"现代化产业体系的构建 [3] - 未来将持续通过资本纽带强化辖区产业根基并构建富有韧性和活力的产业生态 [3]

持续督导工作情况 - 保荐人已建立健全持续督导工作制度并制定相应工作计划 [1] - 保荐人与公司签署持续督导协议明确权利义务并报备交易所 [1] - 通过日常沟通、定期回访及现场检查等方式开展持续督导工作 [1][2] - 公司及其董事、监事、高级管理人员未出现违法违规或违背承诺等情形 [2][5] - 保荐人督导公司严格执行信息披露制度审阅相关文件 [5] - 2025年1-6月公司积极配合信息披露无需要报告交易所的情况 [5] - 公司及控股股东等不存在未履行承诺事项的情况 [5] - 保荐人制定并执行现场检查工作计划确保工作质量 [7] 财务表现 - 2025年半年度营业收入70,217.39万元同比增长51.39% [13][14] - 归属于上市公司股东的净利润-1,835.43万元亏损同比收窄 [13][14] - 扣除非经常性损益的净利润-11,033.84万元 [13] - 经营活动现金流量净额-44,236.22万元同比减少34,736.68万元 [13][14] - 总资产494,458.24万元同比增长17.51% [13] - 应收账款账面价值27,155.49万元存货账面价值226,957.42万元 [9] 研发与核心竞争力 - 公司专注于高端半导体质量控制设备及智能软件产品 [15] - 拥有600余项专利其中发明专利超过200项 [17] - 承担国家级、省级、市级重点研发任务具备可持续创新能力 [17] - 产品覆盖集成电路前道制程、先进封装、化合物半导体等领域 [15][16] - 2025年上半年核心竞争力未发生重大不利变化 [16] 募集资金使用 - 募集资金净额169,838.66万元 [17] - 已投入募集项目106,889.74万元超募资金补充流动资金40,204.65万元 [17] - 理财收益1,881.62万元利息收入净额1,099.73万元 [17] - 截至2025年6月30日募集资金余额25,725.62万元 [17] - 募集资金存放与使用符合监管规定无违规情况 [17] 风险因素 - 需持续高水平研发投入以保持技术领先满足市场需求 [8] - 半导体设备行业受下游需求波动影响业绩存在波动风险 [8] - 政府补助金额可能减少高新技术企业资质或面临调整 [9] - 应收账款和存货规模较大存在减值及销售风险 [9] - 毛利率受技术优势、竞争格局及成本控制能力影响 [10] - 半导体行业周期性波动可能影响设备需求 [11] - 核心零部件供应受国际贸易摩擦等因素影响 [11] - 募投项目新增年折旧摊销费用2,467.30万元 [12] - 知识产权争议可能对经营活动产生不利影响 [12]

文章核心观点 - 国泰海通证券作为保荐机构推荐深圳中科飞测科技股份有限公司2024年度向特定对象发行A股股票 该项目符合相关法律法规要求 具备发行条件 [1][10][28] 发行基本情况 - 本次证券发行类型为向特定对象发行A股股票 发行数量不超过96,477,542股 募集资金总额不超过150,000万元 [4][24] - 保荐代表人为田方军和应佳 两人均具备丰富IPO项目经验且执业记录良好 [2] - 项目协办人为张蕾 其他项目组成员包括寻国良等9人 [3] 发行人概况 - 公司全称为深圳中科飞测科技股份有限公司 英文名Skyverse Technology Co Ltd 股票代码688361 于2023年5月19日在上海证券交易所上市 [3][4] - 总股本321,591,809股 法定代表人陈鲁 注册地址和主要生产经营地址均位于深圳市龙华区 [4] - 经营范围涵盖半导体质量控制设备研发、销售及技术服务 属于高端半导体设备制造领域 [4][26] 财务数据表现 - 2025年6月30日总资产494,458.24万元 净资产252,396.01万元 资产负债率48.96% [5] - 2025年1-6月营业收入70,217.39万元 净利润-1,835.43万元 经营活动现金流量净额-44,236.22万元 [5] - 2022-2024年营业收入分别为50,923.53万元、89,090.01万元、138,037.88万元 呈现持续增长态势 [5] - 研发投入占营业收入比例较高 2024年达36.07% 符合高研发投入特征 [5][16] 募集资金用途 - 募集资金将用于上海高端半导体质量控制设备研发测试及产业化项目、总部基地及研发中心升级建设项目及补充流动资金 [24][27] - 补充流动资金比例超过30% 因公司具有轻资产（固定资产等占比≤20%）和高研发投入（近三年平均研发占比33.51%）特点 符合监管例外规定 [15][16] 行业发展前景 - 公司专注于半导体质量控制设备领域 产品覆盖九大系列设备和三大系列软件 客户群覆盖集成电路前道制程、化合物半导体、先进封装等头部企业 [26][27] - 半导体设备行业受下游需求波动影响较大 但公司通过持续研发投入和技术创新保持竞争力 [20][26] 内核审核程序 - 国泰海通内核委员会于2025年1月召开内核会议 以7票同意、0票反对的结果通过本项目 认为发行符合相关法律法规要求 [8]

公司基本情况 - 公司全称为深圳中科飞测科技股份有限公司，股票简称中科飞测，股票代码688361，于2023年5月19日在上海证券交易所科创板上市 [13] - 公司总股本为32,159.1809万股，注册地址位于深圳市龙华区观澜街道，主营业务为研发、设计和销售高端半导体质量控制设备及智能软件产品 [13] - 控股股东为苏州翌流明（直接持股11.75%），实际控制人为陈鲁、哈承姝夫妇，合计控制公司22.91%股份 [14] 行业地位与竞争格局 - 公司专注于高端半导体质量控制设备领域，产品覆盖检测与量测两大环节，属于专用设备制造业下的半导体器件专用设备制造 [14][15] - 2023年全球半导体设备销售额为1,062.5亿美元，预计2024年增长6.5%至1,130亿美元，2025年达1,210亿美元 [20] - 中国大陆半导体检测与量测设备市场规模2023年达43.60亿美元，2019-2023年复合增长率26.7% [26] - 市场竞争由国外企业垄断，科磊半导体占比64.29%，前五大国外厂商合计占84.52%；公司市占率从2021年1.91%提升至2023年2.89%，处于国内领先地位 [26][27] 产品与技术布局 - 核心产品包括九大系列设备（七大系列已量产、两大系列在验证）和三大智能软件系统，覆盖前道制程、先进封装、化合物半导体等领域 [30][31][33] - 关键技术包括深紫外成像扫描、高精度干涉量测、缺陷识别算法等，截至2025年6月30日拥有境内外授权专利超600项（发明专利超200项） [38] - 研发团队规模达577人，2025年1-6月研发费用2.85亿元，占营收比重40.65% [41] 经营业绩与财务表现 - 2025年1-6月营业收入7.02亿元，同比增长51.39%；毛利率54.31%，同比提升8.08个百分点 [41] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1,835.43万元，较去年同期收窄4,966.03万元，主要因研发投入及股份支付费用增加（股份支付费用4,855.47万元，同比增62.68%） [41] - 报告期末应收账款账面价值2.72亿元，存货账面价值22.70亿元 [8][9] 发展战略与募集资金用途 - 本次向特定对象发行股票募资不超过25亿元，发行数量不超过总股本30%（即96,477,542股），发行价格不低于定价基准日前20个交易日股价均价的80% [2][3] - 募集资金拟投入项目包括上海高端半导体质量控制设备产业化项目（拟投资8.46亿元）、研发测试及产业化项目（拟投资6.35亿元）、研发测试中心项目（拟投资4.46亿元），总投资额28.52亿元 [5] - 公司未来战略聚焦技术突破与产品迭代，推动检测与量测设备国产化，覆盖更先进工艺节点 [35][36] 政策与行业环境 - 行业受国家政策强力支持，包括《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录》《智能检测装备产业发展行动计划》等，明确将半导体质量控制设备列为重点发展领域 [16] - 半导体产业链向中国大陆转移，下游晶圆厂产能持续扩张，2024年中国大陆半导体设备销售额预计达347亿美元，占全球首位 [22][23] - 行业技术趋势向更精密工艺发展，14nm及以下节点工艺步骤近千道，单工序良品率需超99.99%以保障最终良品率，驱动检测/量测设备需求倍增 [25]

核心观点 - 立方数科2023年营业收入同比下降49.90%，研发费用同比大增245.61%，经营业绩亏损 [1] - 公司净利润亏损收窄但依然为负，核心业务盈利能力待提升 [3][4] - 研发投入大幅增加，或为未来发展蓄力，但短期内对利润造成压力 [6][7][8] - 经营活动现金流净额改善但仍为负，投资活动现金流净额由正转负 [10][11] 关键财务指标 - 2023年营业收入为1.88亿元，较2022年的3.75亿元下降49.90% [2] - 智能硬件产品收入同比下降68.18%，数字化智能服务收入同比下降68.18%，建筑材料销售安装收入同比下降61.58% [2] - 智能软件产品收入同比增长4.93%，是唯一实现增长的业务板块 [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.27亿元，较2022年的-1.40亿元亏损有所减少，同比增长9.78% [3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.24亿元，同比增长19.49% [4] - 基本每股收益为-0.20元/股，较2022年的-0.22元/股增长9.09% [5] 费用分析 - 销售费用同比下降39.03%，管理费用同比下降21.24%，财务费用同比下降66.42% [6] - 研发费用为1067.45万元，相比2022年的308.86万元增长245.61% [6] - 研发投入金额为1201.94万元，占营业收入比例为6.39%，较2022年的3.92%显著提升 [7] - 研发支出资本化率为11.19%，较2022年的79.03%大幅下降 [7] - 研发人员数量从55人减少至30人，变动比例为-45.45% [9] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为-336.97万元，较2022年的-5178.03万元增加93.49% [10] - 投资活动产生的现金流量净额为-481.13万元，2022年为475.13万元，同比下降201.26% [11] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1004.68万元，较2022年的-3914.58万元增加74.33% [12] 其他关键信息 - 应收账款期末账面余额为2.96亿元，坏账准备为1.30亿元 [13] - 商誉账面原值4.63亿元，商誉减值准备4.08亿元 [13] - 董事长汪逸报告期内税前报酬总额为156.05万元，总经理俞珂白为128万元 [14]