报告核心观点 - 海外科技映射方面，OpenAI收购苹果前设计团队，2026年将推全新AI设备；谷歌AI生态升级，发布多个模型；微软推出地球系统AI模型Aurora；Anthropic发布Claude 4系列；中东AI算力基建加速[3]。 - 国内热门主题方面，小米发布自研芯片，MiniMax语音AI突破，腾讯云升级平台，中国发射太空计算星座，印巴冲突使A股军工板块上涨，双赛推动机器人发展，量子计算有突破，昆仑万维发布智能体[3]。 - 国内政策关注方面，《民营经济促进法》等多部政策法规施行或印发，推动民营经济、上市公司、小微企业、科技金融、科技服务业发展[3]。 海外科技映射 - OpenAI于5月22日宣布以65亿美元收购乔尼·艾维创立的AI硬件公司io，预计2024年夏季完成交易，2026年推出首批AI设备，该设备或为脖挂式可穿戴设备，2027年投入量产[8][6]。 - 谷歌在I/O大会扩展AI产品生态，发布Gemini 2.5系列模型，其Pro版本在多项基准测试领先，Flash版本优化速度和效率，还推出多个产品和功能[13][10]。 - 微软推出地球系统AI预报模型Aurora，计算速度比传统模型快5000倍，极端天气预测精度超7个国际气象中心，未来可应用于更广泛地球系统任务[18]。 - 5月22日Anthropic发布Claude 4系列，包含旗舰版Claude Opus 4和普适版Claude Sonnet 4，在编码、推理和智能体方面表现出色[22]。 - 沙特通过AI推动经济转型，英伟达向沙特AI公司HUMAIN提供超1.8万枚芯片建数据中心，AMD与沙特企业合作；阿联酋与OpenAI建5GW沙漠数据中心[25]。 国内热门主题 - 5月22日小米发布自研SoC芯片玄戒O1，采用第二代3nm制程，性能卓越，小米15S Pro和小米平板7 Ultra搭载该芯片，小米5年研发投入1020亿，2025年预计达300亿[31]。 - MiniMax研发的Speech 02在两项国际评测中超越OpenAI等顶尖模型，实现零样本语音克隆，采用创新架构提升语音真实感与自然度[36]。 - 2025年5月21日腾讯云将大模型知识引擎升级为TCADP，支持企业开发智能体，混元大模型全面升级，多方面能力增强且部分模型开源[39][38]。 - 5月14日中国成功发射“三体计算星座”首批12颗计算卫星，开启太空AI与算力新时代，可提升数据利用率，未来在多领域发挥作用[44]。 - 5月7日印巴冲突中巴基斯坦使用中国歼 - 10C战斗机及霹雳 - 15E导弹，中国A股军工板块集体上涨，尼日利亚等国高官访华表达采购意向[48]。 - AgiBot全球技术挑战赛事5月26日开启报名，《CMG世界机器人大赛·系列赛》机甲格斗擂台赛5月25日在杭州举行，推动机器人技术发展[53]。 - 本源量子推出“本源天机4.0”，支持500 + 量子比特，为百比特级量子计算机量产奠定产业化基础，正支撑下一代量子计算机研发[56]。 - 5月22日昆仑万维发布“天工超级智能体”，支持多模态内容生成，构建专业系统，注重用户体验，开启AI Office智能体新时代[60]。 国内政策关注 - 5月20日《民营经济促进法》施行，这是我国第一部关于民营经济发展的基础性法律，确立多项重要原则，实现制度创新[62]。 - 5月16日修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》施行，包含建立简易审核程序等四大创新举措，增强市场信心，激发并购活力[66]。 - 5月21日八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，从8个方面提出23项工作措施，改善小微企业融资状况[69]。 - 5月14日科技部等七部门发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，围绕7个方面提出15条举措，为科技创新提供金融支撑[70]。 - 5月19日工信部等九部门印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》，明确原则，部署重点领域，推动科技服务业规模增长和质效提升[74]。

量子科技板块市场表现 - 5月23日量子科技板块局部大涨 格尔软件涨停 科大国创一度涨超10% 禾信仪器、国盾量子、神州信息等纷纷走强 [1] 行业驱动事件 - 美股量子计算股集体大涨：5月22日IonQ股价飙升近37% D-WaveQuantum攀升24% RigettiComputing大涨26% QuantumComputing上涨超14% [8] - 英伟达CEO黄仁勋预测未来所有超级计算机将配备量子加速部分 包含GPU、QPU和CPU [8] - 本源量子推出支持500+量子比特的"本源天机4.0"系统 标志中国量子计算具备工程化生产能力 [8] 政策与产业趋势 - 量子科技成为国家政策重点支持目标 量子计算和精密测量被列入扶持重点 [9] - 量子计算产业链价值结构将转变：2030年软件和应用占比达72%（软件33% 应用39%） 超越硬件28% [9] - 化学研发预计贡献2030年量子计算58%下游需求 因解决多维复杂问题的优势 [9] 市场规模预测 - 2024年全球量子科技产业规模突破80亿美元 [9] - 2024-2030年复合增速76.27% 2035年产业规模达9089.1亿美元 [9] - 量子计算将占2035年总市场89%（8077.5亿美元） [9]

报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 中美将开始接触关税摩擦或缓和，中国产业链有望受益，AI芯片进出口限制可能调整，算力竞争格局或改变，同时介绍行业要闻、本周市场表现及关注组合等内容 [4][10][11][12] 根据相关目录分别进行总结 投资策略 投资要点 - 中美将开始接触关税摩擦或将缓和，和谈可能启动，关税回调成必然，美国关税政策或使德国调整对华政策 [10] - 中国产业链深度介入国际市场，物联网模组市场我国厂商占主要份额，AI发展中我国是算力硬件重要供应商，有望受益关税摩擦缓和 [11] - AI芯片进出口限制或将调整，特朗普或放松芯片出口限制，中国市场广阔美企缺席损失大，算力竞争格局或迎变化 [12][13] 行业要闻 - 武汉规划布局1000个低空地面起降场，打造低空经济全产业链体系，建议关注低空产业链条相关企业 [14] - 阿里开源创新大模型搜索引擎ZeroSearch，成本直降80%且能力更强，国产算力需求或进一步增长，建议关注国产算力及配套企业 [15] - Starlink获准在印度开展卫星通信服务，卫星互联网应用加速趋势或形成，或推动我国卫星互联网建设，建议关注相关企业 [16] - 深圳构建全球首个市域级“5G+毫米波+卫星”低空全覆盖安全网络，卫星互联网、低空融合应用在发展，建议关注相关企业 [17] 本周回顾及重点关注组合 - 本周通信(中信)涨幅0.02%，走势弱于上证指数，光模块、低空经济、卫星导航涨幅居前，建议关注出海链条投资机会，还列出周涨跌幅前十和后十股票 [18][21] - 下周关注出海链条相关企业，长期关注运营商、通信基建、主设备等多领域相关企业 [22] 行业新闻 运营商板块 - 中国联通启动算力服务器产品测试，测试结果作后续采购资格审查和技术评分依据 [23][24] - 中国广电2025年5G核心网扩容工程（一阶段）启动招标，采购预算不含税24659万元，含税27865万元 [24] 主设备板块 - 中国移动携手华为发布分布式推理网络（DIN）技术白皮书，定义目标架构，介绍节点间互联质量保障、推理服务调度、模型推理安全防护等关键技术 [25] 光通信板块 - 诺基亚推出面向未来的光纤解决方案Aurelis Optical LAN，电缆减少70%，功耗减少40%，可降低总拥有成本 [26] 物联网板块 - ABI Research预测2030年无源物联网设备出货量达11亿台，能量收集技术产业生态形成 [26] 智能终端板块 - 2025年Q1中国智能手机市场出货量同比增长9%，华为、小米排名居前，国家补贴计划刺激换机需求 [27] - 鸿蒙系统在电脑端首次亮相，预告鸿蒙电脑5月19日发布，已有众多应用适配 [28] 数据中心板块 - 我国第四代自主量子计算测控系统“本源天机4.0”发布，为百比特级量子计算机量产奠定产业化基础 [29] - 第八届数字中国建设峰会强调数据标注合规，中国电信发布相关平台和工具，数据标注产业取得阶段性成果 [30] 卫星互联网/商业航天 - 我国“天都一号”完成白天地月空间卫星激光测距，标志在深空轨道精密测量领域取得技术新突破 [31] 低空经济 - 山东省公示低空领域重点产品50个、典型应用场景30个，涵盖多个领域 [32] - 广西出台方案以低空经济等场景应用贯彻“观测即服务”理念，提升气象观测服务效能 [32] 上市公司公告 - 上海华测导航技术股份有限公司股东上裕创投计划减持不超200万股 [33] - 深圳市欣天科技股份有限公司股东薛枫计划减持不超580.4076万股 [34][35] - 新亚电子股份有限公司多位董事及高管拟减持股份 [36] - 江苏中天科技股份有限公司第五期回购股份，截至4月30日累计回购1577.12万股 [37] - 北京映翰通网络技术股份有限公司截至4月30日回购198000股 [38] - 深圳市信维通信股份有限公司截至4月30日累计回购15100031股 [39] - 长飞光纤光缆股份有限公司截至4月30日累计回购A股400万股 [41] 大小非解禁、大宗交易 - 本周嘉环科技、天孚通信等公司有大小非解禁，还列出解禁数量等信息 [43] - 本周剑桥科技、普天科技等公司有大宗交易，列出成交价、折价率等信息 [44]

量子计算技术进展 - 中国科研团队本源量子推出第四代自主量子计算测控系统"本源天机4.0"，支持500+量子比特 [1] - 该系统可缩短百比特量子计算机研制时间并提升自动化运行能力与长期稳定性 [1] - 标志着中国量子计算产业具备可复制、可迭代的工程化生产能力，为百比特级量子计算机量产奠定基础 [1] 量子计算测控系统重要性 - 量子计算测控系统是量子计算机的"神经中枢"，负责量子芯片信号生成、采集与控制 [2] - 2018年团队研发国内首款完全自主知识产权的量子计算机控制系统，填补国内空白，现已升级至第四代 [2] - 早期依赖进口高端仪器仪表，传统商用设备搭建系统存在成本高、兼容性差等问题 [2] 技术迭代与挑战 - 中国量子计算测控系统在扩展性、集成度、性能稳定性及自动化水平方面显著提升 [2] - 量子计算机受硬件设备、制冷环境、温度等多因素影响，需跨领域协同解决 [2] 量子计算产业化进程 - 国际量子计算产业化进程快速，巴克莱银行8年前已探索量子技术在金融领域应用 [2] - 摩根大通、高盛等国际金融机构组建量子研究团队开展应用探索 [2] - 国内量子计算在国防安全、生物制药、能源材料等多行业探索，但算力飞跃仍有差距 [3]

量子计算测控系统升级 - 本源量子计算科技推出支持500+量子比特的中国第四代自主量子计算测控系统"本源天机4 0" [1] - 该系统标志着量子计算产业具备可复制、可迭代的工程化生产能力 为百比特级量子计算机量产奠定产业化基础 [1] - "本源天机4 0"是继3 0版本成功应用于第三代自主超导量子计算机"本源悟空"后的重大升级 在扩展性、集成度、性能稳定性及自动化水平方面实现跨越式提升 [1] 核心技术突破 - 量子计算测控系统是量子计算机的"神经中枢" 承担量子芯片精密信号生成、采集与控制的核心职能 [1] - 系统搭载四大核心软件：Naga&Venus（服务端管理）、Monster（超导量子比特操控）、Visage（芯片调控分析）、Storm（操作系统连接） [1] - Visage软件改写了超导量子芯片调试的传统模式 实现自动化辅助控制技术突破 [1][2] 效率提升 - 传统人工调试每个量子比特耗时超过1天 百比特级芯片调试周期严重影响技术迭代效率 [2] - Visage作为量子芯片"中控智慧大脑" 显著提升超导量子芯片测试效率和准确性 [2]

Waymo与麦格纳合作新建自动驾驶汽车工厂 - Waymo计划2026年将自动驾驶出租车服务扩展至亚特兰大、迈阿密和华盛顿特区 [1] - 公司将投资美国制造业务 与麦格纳在菲尼克斯都会区新建自动驾驶汽车工厂 [1] 中国第四代自主量子计算测控系统发布 - 本源量子推出支持500+量子比特的"本源天机4 0"系统 标志中国量子计算具备工程化生产能力 [2] - 该系统为百比特级量子计算机量产奠定产业化基础 [2] 全球DRAM市场格局变化 - 2025年一季度全球DRAM市场规模达267 29亿美元 同比增长42 5% 环比减少8 5% [3] - SK海力士以36 7%市场份额首超三星 终结后者四十多年市场统治地位 [3] - AI服务器需求与PC移动需求复苏推动市场表现 [3] 中国智能工厂部署优势 - 中国占据全球新增工业机器人安装量50%以上 显示工业技术和基础设施成熟度 [4] - 特斯拉等公司开发工厂专用人形机器人 但高昂部署成本可能阻碍广泛应用 [4] 新版国家智能制造标准体系发布 - 指南新增智能装备等5个领域标准建设 修订11个方面内容 [5] - 聚焦人工智能与制造业融合应用 推动制造业高端化智能化绿色化转型 [5]

巨头动向 - 美国法院裁定苹果违反禁令 要求开放应用商店允许外部支付方式 苹果已提起上诉但需在两个月内执行整改[2] - 谷歌发布Gemini 2 5 Pro Preview AI模型 提升编码和Web应用构建能力 价格与原有型号相同[3] - 苹果AI功能或通过iOS 18 6进入中国 百度提供文心一言技术支持 阿里负责内容合规审核[3] - OpenAI宣布转型为公共利益公司 由非营利组织控制现有营利实体 暂停此前营利化计划[3] - 苹果改变iPhone发布策略 上半年推低端款下半年推高端款 预计2026年发布可折叠手机[4] - 特斯拉上海工厂Model 3/Y超95%零件中国产 60多家供应商进入全球采购体系[4] - 微软正式停止Skype运营 核心功能迁移至其他通信软件 结束20多年历史[4] 科技前沿 - 本源量子推出"本源天机4 0"量子测控系统 支持500+量子比特 实现工程化生产能力[5][6] - 文远知行与Uber扩大合作 计划5年新增15城Robotaxi服务 覆盖欧洲中东市场[6] - 小马智行与Uber达成战略合作 下半年接入中东市场 未来拓展更多国际市场[7] - 问界回应M8电池争议 确认Max+/Ultra标配三元锂电池 部分合格证信息有误[7] 半导体与芯片 - 2025Q1全球DRAM市场规模267 29亿美元 同比增长42 5% SK海力士以36 7%份额首超三星[9] - 国芯科技抗量子密码芯片AHC001测试成功 基于28nm工艺 应用于金融通信等高安全领域[9] - 韦尔股份股东拟以1000万股换购ETF 占总股本0 82% 5月28日起实施[10] - 中电港股东计划减持不超过3%股份 通过集中竞价和大宗交易方式[10] 资本运作 - 汇纳科技控股股东筹划股份转让 可能导致控制权变更 交易对手属科技服务业[11][12] - 信邦智能筹划收购汽车芯片公司 标的为境外上市公司子公司 股票已停牌[12] - 长川科技拟合资设立长越科技 注册资本1亿元 专注高端封测设备国产化[12] - 康希通信终止收购芯中芯 改为战略投资持股37 77% 投资额1 3475亿元[13] - 长信科技拟合资设立智算公司 注册资本1亿元 持股41% 切入算力行业[13] 新品发布 - 微软推出12英寸Surface Pro 最薄最轻Copilot+PC 起售价799美元 搭载骁龙X Plus[14]

中美经贸会谈 - 中方同意与美方进行接触 何立峰副总理将在访问瑞士期间与美国财长贝森特举行会谈 [1] - 中方立场一贯 维护自身发展利益的决心不会改变 [1] 金融政策发布会 - 国新办将举行发布会 中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会负责人介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"情况 [2] 中国宏观政策 - 财政部部长蓝佛安表示中方将采取更加积极有为的宏观政策 有信心实现2025年5%左右增长目标 [3] - 中国将继续建设国内统一大市场 扩大高水平对外开放 同世界特别是亚太成员分享发展机遇 [3] 印巴局势 - 印度向巴基斯坦本土及巴控克什米尔地区发射导弹 造成人员伤亡 [4] - 巴基斯坦军队进行回击 已摧毁印度一些军事设施和装备 包括击落印度空军2架战机 [4] 机构观点 - 华西证券：人民币升值有助提振中国资产 AI+有望成为5月重要主线 [6] - 申万宏源：短期科技或引领市场脉冲式反弹 看好AI算力和具身智能等方向 [7] - 东方证券：市场震荡上行格局未变 内需构建和科技自主替代仍是投资机会 [7] 市场热议 - 文远知行、小马智行双双暴涨 两公司先后宣布与Uber合作 [7] - 东吴证券：看好Robotaxi商业化落地拐点已至 2030年Robotaxi市场规模剑指2000亿 占B端共享出行比例有望提升至36%左右 [7] - 我国第四代自主量子计算测控系统"本源天机4.0"发布 [8] - 国盛证券：量子科技产业正在成为全球科技争霸的战略高地 2035年量子总产业规模有望达到9089亿美元 量子计算将独占近九成空间 [8] - 苹果AI国行版或随iOS 18.6上线 由百度阿里提供技术支持 [9] - 华西证券：看好中国版AI上线后对于苹果销量的拉动 果链核心供应商有望深度受益 [9] 公司公告 - 华谊集团拟以40.91亿元现金收购三爱富60%股权 拓展在含氟精细化学品领域业务 [11] - 赛力斯4月新能源汽车销量同比增长12.99% [11] - 国芯科技抗量子密码芯片新产品内部测试成功 [11] - 全筑股份算力业务营收占公司营收比率不足2% 不涉及机器人相关业务 [11] - 香山股份股东拟合计减持不超6%公司股份 [11] - 天茂集团因涉嫌未按期披露定期报告被中国证监会立案 [11] 海外市场 - 美股三大指数集体收跌 科技七巨头全线下跌 热门中概股多数上涨 文远知行涨超31% 小马智行涨逾47% [10]

重要市场新闻 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.95%，纳指跌0.87%，标普500指数跌0.77%，大型科技股多数下跌，Meta跌超2%，特斯拉、英特尔跌超1%，苹果、微软、谷歌、亚马逊小幅下跌，奈飞小幅上涨 [1] - 医药股跌幅居前，礼来跌超5%，中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.42%，文远知行涨超31%，小马智行涨超47%，老虎证券涨超3%，传奇生物跌超6%，百济神州跌超4% [1] - 国际油价大涨，美油主力合约收涨3.27%报59.00美元/桶，布伦特原油主力合约涨2.99%报62.03美元/桶，国际金价大幅走高，现货黄金涨2.95%报3431.11美元/盎司，COMEX黄金期货涨3.60%报3441.80美元/盎司，COMEX白银期货涨2.96%报33.44美元/盎司 [1] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.41%报23249.65点，法国CAC40指数跌0.4%报7696.92点，英国富时100指数涨0.01%报8597.42点 [1] 行业掘金 机器人行业 - 现代汽车将在美国佐治亚州新工厂部署波士顿动力Atlas人形机器人参与生产，计划年产30万辆电动和混合动力汽车，已订购数万台机器人 [2] - 人形机器人商业化时代加速到来，具身智能市场规模有望在2026年突破万亿规模，概念股包括汉威科技、德迈仕、东土科技等 [2] 鸿蒙电脑 - 华为将于5月8日在深圳召开鸿蒙电脑技术与生态沟通会，鸿蒙电脑将正式亮相，这是首个从操作系统内核开始重构的国产电脑 [3] - 鸿蒙电脑在数据安全、智能与互联体验等方面有突破，预计2025年AI PC比重将提升至40%，2024-2028年AIPC出货量复合增速为44%，概念股包括润和软件、东土科技、科蓝软件等 [3] 存储行业 - 2025年一季度全球DRAM市场规模同比增长42.5%至267.29亿美元，SK海力士以36.7%的市场份额首度登顶全球DRAM市场第一 [4] - AI与云服务成为存储需求核心驱动力，行业供需关系或将逐步改善，存储价格和需求有望回升，概念股包括同有科技、香农芯创、朗科科技等 [4][5] 量子计算 - 本源量子推出支持500+量子比特的中国第四代自主量子计算测控系统"本源天机4.0"，为百比特级量子计算机量产奠定产业化基础 [5] - 量子计算产业正处于技术驱动向应用牵引的关键转折期，2025-2030年将是商业化落地的黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模，概念股包括科大国创、国盾量子、迪普科技等 [5][6] 避雷针 - 天茂集团因涉嫌未按期披露定期报告被证监会立案 [7] - *ST恒立因未按规定期限披露定期报告被证监会立案 [7] - 紫天科技因未按规定期限披露定期报告被证监会立案 [7] - 老百姓控股股东计划减持不超过2280.29万股，占总股本不超过3% [7] - 徕木股份董事长兼总经理朱新爱计划减持不超过986.56万股，占总股本2.31%，财务总监刘静计划减持不超过12.83万股，占总股本0.03% [8]

量子计算技术进展 - 本源量子推出支持500+量子比特的中国第四代自主量子计算测控系统"本源天机4.0"，标志着我国量子计算产业具备可复制、可迭代的工程化生产能力 [1] - 中国科学技术大学潘建伟院士团队成功构建105比特超导量子计算原型机"祖冲之三号"，相关成果发表于《物理评论快报》 [1] 全球量子计算投资动态 - IBM宣布未来五年将投资1500亿美元研发制造费用，其中300亿美元用于推动量子计算机等制造 [1] 国家政策支持 - 国家层面连续三年递进式强化量子科技布局，从"开辟新赛道"升级为"建立投入机制"，凸显其作为新质生产力核心引擎的战略地位 [1] - 2025年政府工作报告明确提出"建立未来产业投入增长机制"和"培育量子科技等未来产业"，覆盖基础研究到产业化的全链条支持 [1] 产业链发展路径 - 突破芯片、测控等核心器件与设备底层技术 [2] - 构建"量子+"生态，通过揭榜挂帅推动产学研融合，加速金融、医疗等场景落地 [2] 公司动态 - 国芯科技与参股公司合作研发的抗量子密码芯片新产品内部测试成功 [3] - 国盾量子为国内量子产业龙头 [4]