2025年10月中国汽车零部件进口数据 - 2025年10月汽车零部件产品进口金额为16.8亿美元，环比下降7.4%，同比下降19% [1] - 2025年1月至10月累计进口金额为176.2亿美元，同比下降22.3% [1]

12月4日，据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年10月，汽车零部件产品进口金额达 16.8亿美元，环比下降7.4%，同比下降19%。1-10月，汽车零部件产品进口金额176.2亿美元，同比下降 22.3%。 数据显示，2025年10月，汽车零部件产品出口金额达68.9亿美元，环比下降11.8%，同比下降11.7%。 2025年1-10月，汽车零部件产品出口金额累计达到787.2亿美元，同比增长2.9%。 ...

（文章来源：第一财经） 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年10月，汽车零部件产品进口金额达16.8亿美元， 环比下降7.4%，同比下降19%。2025年1-10月，汽车零部件产品进口金额176.2亿美元，同比下降 22.3%。 ...

公司业务范围澄清 - 公司产品主要应用于汽车领域 [1] - 公司目前产品没有应用于低空经济领域 [1] - 公司目前产品没有应用于商业航天领域 [1]

【责任编辑：王少晨 】 11月7日，据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年9月，汽车零部件产品 进口金额达18.1亿美元，环比下降11.9%，同比下降21.1%。2025年1-9月，汽车零部件产品 进口金额159.9亿美元，同比下降22.4%。 ...

核心观点 - 公司2025年第三季度单季盈利指标有所改善，但年初至今累计净利润因多重压力出现显著下滑 [2] - 公司面临市场、成本、汇率及商誉减值等多重经营风险，对利润空间构成持续压力 [4] 2025年第三季度财务表现 - 第三季度营业收入23.83亿元，同比增长21.5% [2][3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润9584.31万元，同比增长2.03% [2][3] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润9173.85万元，同比增长9.73% [2][3] - 第三季度基本每股收益0.1447元/股，同比增长2.41% [2][3] 2025年初至报告期末累计财务表现 - 累计营业收入66.53亿元，同比增长18.71% [2][3] - 累计归属于上市公司股东的净利润2.1亿元，同比下降21.38% [2][3] - 累计扣除非经常性损益的净利润1.96亿元，同比下降18.55% [2][3] - 累计基本每股收益0.317元/股，同比下降21.11% [2][3] - 累计加权平均净资产收益率2.68%，同比下降0.78个百分点 [2][3] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-4.46亿元 [3] 资产与权益状况 - 报告期末总资产143.97亿元，较上年度末下降2.08% [3] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益78.17亿元，较上年度末增长0.25% [3] 经营风险因素 - 市场风险：国内汽车行业竞争加剧，客户年降压力大，订单毛利下降 [4] - 成本风险：原材料价格波动可能进一步压缩利润空间 [4] - 汇率风险：外币汇率变动影响汇兑收益，进而影响财务费用 [4] - 商誉减值风险：不排除因上述因素导致商誉减值的可能性 [4]

回购价格调整 - 公司于2025年发布公告，将回购股份价格上限从12.96元/股调整为12.93元/股 [1] - 此次价格调整自2025年10月16日（权益分派除权除息日）起生效 [1][3] 回购方案背景 - 回购方案于2024年11月经董事会和股东大会审议通过，计划使用自有资金和银行回购贷款进行回购 [2] - 回购资金总额不低于10,000万元，不超过20,000万元，回购价格原上限为13.00元/股 [2] - 回购股份用途为减少注册资本及实施员工持股计划或股权激励，实施期限为股东大会通过之日起12个月内 [2] 价格调整原因 - 价格调整直接原因是公司实施了2025年半年度权益分派方案 [3] - 权益分派方案为以剔除已回购股份后的575,659,882股为基数，向全体股东每10股派发现金0.35元（含税） [3] - 根据相关规定，公司在回购期内发生除权除息事项时，需相应调整回购股份价格上限 [3] 价格调整计算 - 调整后的回购价格上限计算公式为：12.96元/股 - 0.0344384元/股 ≈ 12.93元/股 [4] - 除回购价格上限调整外，以集中竞价方式回购股份的其他事项均无变化 [5]

业绩与财务预测 - 公司上半年EBIT符合预期 [1] - 2025至2027年净收入预测上调13% [1] - 净利润增长率预计2025-2026年放缓至15% 2027年进一步降至11% [1] 目标价与评级调整 - 目标价由27.6港元上调至33.5港元 [1] - 投资评级下调至"中性" [1] 行业需求展望 - 全球主要市场汽车需求预计达峰 [1] - 行业增长从2023-2024年6%放缓至2025-2026年1% [1] - 2027-2028年行业需求预计下降2% [1] 估值驱动因素 - 公司下一阶段估值重估取决于全球汽车需求前景 [1]

汽车零部件进口金额月度数据 - 2025年7月汽车零部件进口金额达19.8亿美元 [1] - 7月进口金额环比增长3.5% [1] - 7月进口金额同比下降18.5% [1] 汽车零部件进口金额累计数据 - 2025年1-7月汽车零部件进口金额122.2亿美元 [1] - 1-7月进口金额同比下降22.7% [1]

股份回购 - 截至2025年8月31日累计回购569.14万股，占总股本比例0.58% [1] - 回购价格区间为15.37元/股至18元/股 [1] - 已支付总金额9207.4万元 [1] 业务构成 - 2025年1-6月汽车类业务收入占比94.4% [1] - 其他业务收入占比3.53% [1] - 工业类业务收入占比2.07% [1] 市值情况 - 当前市值190亿元 [1]