毛利率下降原因 - 公司2025年上半年输送带销售毛利率下降与销售价格的降低有关 [2] - 原材料橡胶价格的上涨也是导致毛利率下降的因素之一 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损1500万元–2500万元，上年同期为盈利4065.17万元，同比由盈转亏 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损1800万元–3000万元，上年同期为盈利5276.23万元 [1] - 基本每股收益预计亏损0.014元/股–0.025元/股，上年同期为盈利0.0377元/股 [1] 业务表现 - 公司食用油业务和运动营养品业务收入出现下滑 [1] - 线上竞品补贴及经销商调整对业务造成负面影响 [1] - 原材料价格维持高位导致毛利率有所下降 [1] 行业环境 - 食用油和运动营养品行业市场竞争激烈 [1] - 线上渠道价格战加剧行业竞争压力 [1]

业绩下滑 - 2025年上半年归母净利润预计7000万元—8500万元，同比下降82 52%—85 61% [2] - 2025年上半年扣非净利润预计4000万元—5500万元，同比下降88 04%—91 30% [4] - 2025年一季度营业收入6 63亿元，同比下降56 30%，归母净利润5711 18万元，同比下降77 62% [4] - 2024年上半年营业收入25 28亿元，同比下降16 69%，归母净利润4 86亿元，同比下降23 79% [5] - 2023年上半年营业收入30 34亿元，归母净利润6 38亿元，同比增长34 89%和59 06% [5] 业绩下滑原因 - 消化渠道库存导致发货总量控制 [6] - 库存原材料成本高位导致毛利率下降 [2] - 生产规模下降导致固定成本分摊增加 [7] - 2024年下半年至2025年上半年持续进行渠道梳理 [7] 销售费用变化 - 2023年销售费用13 67亿元，2024年急降至4 31亿元，降幅68 46% [10][11] - 2025年一季度销售费用0 82亿元，同比下降79% [12] - 广告及业务宣传费占比从80%降至50% [12] 毛利率趋势 - 销售毛利率连续三年下降：2022年57 75%，2023年56 29%，2024年44 89% [13] - 2021年毛利率为59 27% [13] 公司背景 - 主打"一小、一老、一妇"产品线，儿童药超60个品种 [10] - 2018年创始人关彦斌因刑事案件入狱，由女儿关玉秀、关一接管 [8][9] - 1998年改制民企，2014年A股上市 [8]

财务表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为2000万元至2600万元 比上年同期的3781 76万元下降47 11%至31 25% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损1000万元至500万元 比上年同期的2612 97万元下降138 27%至119 14% [1] - 基本每股收益预计为0 0272元/股至0 0354元/股 [1] 经营情况 - 公司主产品销售总量同比增长 但主原料环氧丙烷采购不含税均价下降 产品价格下调 [1] - 部分原料价格上涨 综合毛利率下降 [1] - 销售费用增加 导致营业利润较上年同期减少 [1] 发展战略 - 公司秉承创新理念 积极开发新技术和市场 [1]

IPO进展 - 公司从科创板转战创业板IPO 深交所于6月19日正式受理其创业板首发申请 [1] - 本次拟募资规模为5 87亿元 较前次科创板IPO的10 02亿元缩水约四成 [1][2] - 募投项目仍为高精智能装备华南总部制造基地建设 研发中心建设及补充流动资金 但各项目拟使用募集资金规模均下调 [2] 客户集中度与关联交易 - 公司存在严重的大客户依赖症 2024年对前五大客户销售占比达89 79% 其中对比亚迪销售占比从2020年的31 73%升至65 78% [1][3] - 比亚迪及其员工跟投平台合计持有公司7 76%股份 比亚迪董秘担任公司董事 双方交易构成关联交易 [3] - 公司解释客户集中度高与下游锂电池行业集中度一致 符合行业惯例 [4] 财务表现 - 2020-2022年业绩高速增长 营收从1 09亿元增至3 97亿元 净利润从888 61万元增至1亿元 [6] - 2023年营收达6亿元 净利润2 34亿元 但2024年出现增收不增利 营收6 37亿元同比增长6% 净利润1 53亿元同比下滑35% [6] - 主营业务毛利率从2022年的48 10%升至2023年57 08%后 2024年回落至48 72% 主要因市场竞争加剧导致报价下降及成本上升 [6][7] 业务与市场 - 公司主营新能源电池极片制造智能装备 产品应用于锂电池制造及新材料制备领域 [1] - 对比亚迪销售毛利率始终高于其他客户 2024年为50 41% vs 非比亚迪客户的46 05% [7] - 公司采取降价策略巩固循环式高效制浆行业第一的市场地位 [7] 公司治理 - 2022年9月控股股东金旭东曾通过定向分红405 71万元清理其对公司的资金占用 [7] - 2024年7月实施现金分红 每10股派2 68元 合计派发2010万元 [7]

财务表现 - 公司截至2025年3月31日营业总收入为117.70亿元，在已披露同业中排名第7，较去年同期增加81.39亿元，同比上涨224.19%，实现2年连续上涨 [1] - 公司归母净利润为-4.93亿元，在已披露同业中排名第85，较去年同期减少2.77亿元 [1] - 公司经营活动现金净流入为-1.06亿元，在已披露同业中排名第64，较去年同期减少13.40亿元，同比下降108.56% [1] - 公司摊薄每股收益为-0.66元，在已披露同业中排名第91，较去年同期减少0.35元 [3] 资产负债与周转率 - 公司最新资产负债率为89.42%，在已披露同业中排名第86，较上季度减少0.33个百分点，较去年同期增加3.89个百分点 [3] - 公司最新毛利率为0.92%，在已披露同业中排名第86，较上季度减少6.67个百分点，较去年同期减少13.39个百分点 [3] - 公司最新总资产周转率为0.11次，在已披露同业中排名第3，较去年同期增加0.09次，同比上涨303.89%，实现2年连续上涨 [3] - 公司最新存货周转率为0.15次，在已披露同业中排名第13，较去年同期增加0.12次，同比上涨376.80%，实现2年连续上涨 [3] 股东结构 - 公司股东户数为5.09万户，前十大股东持股数量为4.57亿股，占总股本61.12% [3] - 第一大股东中交房地产集团有限公司持股52.16%，第二大股东重庆渝富资本运营集团有限公司持股3.80%，第三大股东湖南华夏投资集团有限公司持股1.36% [3] - 机构股东包括香港中央结算有限公司(1.11%)、南方中证全指房地产ETF(0.63%)、南方中证1000ETF(0.37%)、摩根士丹利国际(0.26%)和阿布达比投资局(0.26%) [3]

业绩总结 - 2020 - 2021年公司营业收入分别同比增长72.33%和77.45%[73] - 2020 - 2021年扣非后归母净利润分别同比增长134.18%和25.04%[73] - 2022年PC、平板电脑预计出货量较上年分别同比下降12.80%和6.80%[73] - 公司预计2022年营业收入区间为273,500.00万元至306,500.00万元，较上年同期变动 - 19.36%至 - 9.63%[82] - 公司预计2022年归属母公司股东净利润区间为19,000.00万元至21,400.00万元，较上年同期变动 - 16.28%至 - 5.71%[82] - 公司预计2022年扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润区间为17,300.00万元至19,200.00万元，较上年同期变动 - 19.61%至 - 10.78%[82] 股权结构 - 本次公开发行股票总数为3,511.15万股，占发行后公司股份总数的25%[84] - 公司发行前股本10,533.45万股，发行后总股本为14,044.60万股[92] - 截至招股意向书摘要签署日，深圳市亿道控股有限公司持股5,819.47万股，持股比例55.25%[94][95] - 截至招股意向书摘要签署日，前十名股东合计持股9,460.77万股，持股比例89.82%[95] - 截至招股意向书摘要签署日，前十名自然人股东合计持股2,338.59万股，持股比例22.20%[96] - 石庆直接和间接共持有发行人19.54%的股权[102][103] 股东承诺 - 实际控制人等承诺自股票上市之日起36个月内锁定股份，锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[84] - 控股股东亿道控股及其一致行动人等承诺自上市之日起36个月内锁定股份[85] - 担任董事、高管的股东刘远贵等承诺锁定期36个月，期满后两年内减持价不低于发行价，任职期间每年转让不超25%，离职后有减持限制[85] - 担任董事的股东陈洪武承诺锁定期12个月，期满后减持及任职离职转让规定同刘远贵等[85] 股价稳定 - 公司上市后三年内，股价连续20个交易日低于每股净资产时启动稳定股价预案[21] - 稳定股价措施包括公司回购、控股股东等增持、非独立董事和高管增持等[21,22] - 一个会计年度内，公司用于回购的资金总额不超上一年度经审计归属于母公司所有者净利润的50%，回购数量不超公司股本总额的2%[26] - 公司控股股东及其一致行动人、实际控制人一个会计年度内累计增持股票数量不超公司股本总额的1%[32] - 公司非独立董事、高级管理人员用于增持股票的资金不低于上一年度于公司取得薪酬总额的30%，不高于50%[37] 利润分配 - 未来3年，公司利润分配可采取现金、股票等方式，满足条件下原则上每年现金分红一次，董事会可提议中期现金利润分配[60] - 每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%[60] 资产情况 - 截至2022年9月30日，公司固定资产原值6465.78万元，账面价值2595.15万元，成新率40.14%[121][122] - 截至2022年9月30日，公司无形资产账面价值为4984.89万元[123][124] - 截至招股意向书摘要签署之日，公司及其子公司拥有1项土地使用权，面积13907.99㎡[125] - 截至招股意向书摘要签署之日，公司及其子公司拥有注册商标94项[126] 专利与软件著作权 - 公司及其子公司拥有境内专利124项，境外专利3项[145][146] - 公司及其子公司拥有软件著作权188项，无权属受限情况[149] 原材料采购 - 2022年1 - 9月公司主要原材料采购金额为173,225.87万元，2021年度为277,415.91万元，2020年度为164,010.19万元，2019年度为82,494.32万元[109] - 2022年中央处理器采购单价98.08元/件，变动幅度2.93%；2021年采购单价95.29元/件，变动幅度45.83%[111]