报告行业投资评级 - 新材料行业投资评级为领先大市 - B（维持）[3] 报告的核心观点 - 2025年一季度风电光伏累计装机首超火电，未来新增装机持续快速增长将成常态，风电产业维持高景气，风电机组投标均价回暖，建议关注风电行业产业链，相关标的有【时代新材】、【麦加芯彩】[6][56] 根据相关目录分别进行总结 二级市场表现 - 本周（20250505 - 20250509）基础化工、新材料均上涨，沪深300涨2%，上证指数涨1.92%，创业板指涨3.27%，涨幅前三行业为国防军工（6.33%）、通信（4.96%）、电力设备（4.02%）[13] - 近五个交易日，合成生物指数涨1.91%，半导体材料涨3.67%，电子化学品涨3.22%，可降解塑料涨2.48%，工业气体涨5.09%，电池化学品涨4.85%[3][17] - 展示了化工新材料各板块及个股的5日、30日、近一年涨跌幅，市值，市盈率，毛利率，净利率等表现、估值及盈利能力情况[18][19][23] - 上周新材料板块正收益个股占比74.16%，表现占优个股有侨源股份、飞凯材料等，表现较弱个股有恒神股份、亚香股份等；机构净流入个股占比31.53%，净流入较多个股有江丰电子、金达威等，净流出较多个股有南大光电、鼎龙股份等[26] - 当前市盈率分位数处于近两年较高位的前十个股有中巨芯 - U、争光股份等[27] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 截止5月9日，缬氨酸13450元/吨、赖氨酸（98.5%）8350元/吨等价格不变，蛋氨酸22200元/吨环比涨0.45%，色氨酸45500元/吨环比降2.15%[4][29] 可降解塑料 - 截至5月9日，聚乳酸不同级别价格不变，玉米均价2363.53元/吨较上周涨2.16%；3月聚乳酸进口均价2437.53美元/吨环比升5.63%，出口均价2389美元/吨升4.72%，进口5274吨降5.23%，出口2605吨升59.69% - PBS均价17800元/吨较上周不变，较4月8日降1.11%；PBAT价格9850元/吨较上周降0.51%，较上月同期降200元，若原材料外采，当前PBAT成本价8818元[33] 工业气体 - 5月9日，氧气406元/吨较上月不变，氮气437元/吨较上月涨7.11%等；4月国内氮气开工率55%，氩气开工率56%，二氧化碳开工率44%[38] 电子化学品 - 5月9日，国内UPSSS级氢氟酸11000元/吨较上月不变，EL级氢氟酸5900元/吨较上月降4.84%等；3月中国电子级氢氟酸出口均价1251.48美元/吨环比升13.79%，进口均价3145.76美元/吨环比升4.92%，出口量1785.25吨环比降16.06%，进口量742.3吨环比升1.00%[40] 维生素 - 5月9日，维生素A（50万IU/g，国产）73000元/吨等多种维生素价格周环比不变，部分有月环比和同比变化[45] 高性能纤维 - 3月芳纶进口单价13.15美元/千克环比升6.79%，出口单价12.73美元/千克环比降4.86%，进口369吨环比升153.40%，出口421吨环比升27.14% - 5月9日，江苏地区T700/12K碳纤维等价格较上月不变，碳纤维毛利 - 8419元/吨，成本106495.85元/吨较上月降1.26%，市场总库存15200吨较上月减3.49%；4月国内产量6963吨环比升18.04%，产能利用率55.89%环比升3.65% - 5月9日，聚酰胺66（注塑，平顶山神马，EPR27）价格1.63万元/吨较上周降4.12%；3月涤纶工业丝出口46036吨累计同比降7.73%，涤纶帘子布等有价格环比变化，中国涤纶帘子布出口量1.59万吨累计同比增速7.46%[46][49] 重要基础化学品 - 展示了布伦特原油、动力末煤等多种基础化学品的价格、周环比、月环比、同比等情况[52] 行业要闻 - 5月8日欧盟下调对华环氧树脂反倾销税率，减轻企业出口成本压力，利于提升国际市场份额[53] - 5月5日西格里碳素关闭葡萄牙Lavradio碳纤维基地，因纤维产品需求下降、产能过剩、价格下跌、成本高，预计2026年底全面完成关闭[54] - 5月8日宏昌电子14万吨液态环氧树项目正式投产，提高生产能力，优化产品结构，巩固行业优势地位[54] - 近日兴邦新材料年产8万吨聚酯多元醇 + 10万吨TPU项目公示，总投资39999.93万元[55] 投资建议 - 建议关注风电行业产业链，相关标的【时代新材】、【麦加芯彩】[6][56]

【DT新材料】 获悉，5月7日， 宏昌电子 发布公告，为谋求长远发展，向全资子公司 珠海宏昌电子材料有限公司 （以下简称"珠海宏昌"） 增加 注册资本 2800万美元 ，以上增资款由宏昌电子全额认缴。本次增资前，珠海宏昌注册资本为8590万美元， 本次增资后，珠海宏昌注册资本为 11390万美元 。 就在同一日， 宏昌电子 发布了" 珠海宏昌二期年产 14 万吨液态环氧树脂项目 "（以下简称"项目"） 投产公告 。该项目总投资7.79亿元，使用 募集资金6.33亿元 。本项目从立项到投产总耗时4年， 从 2021年5月13日审议通过投资项目 至今 ，项目按计划完成了相关工程建设，生产线 各设备调试试车成功，正式投产。 宏昌电子此次增资与项目投产是其应对行业周期、实现战略扩张的重要举措 。 再来看一下2025年第一季度公司报告，报告期内，公司实现营业收入为5.60亿元，同比上升15.21%；归母净利润645.56万元，同比下降 45.65%；扣非归母净利润617.95万元，同比下降38.59%。 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同 期增减变动幅度 | | | --- | --- | -- ...

二、回购、增持 一、并购重组 1、海南发展：拟4.5亿收购网营科技51%股权。标的公司作为业内领先的电商服务机构，已构建起覆盖 全平台、贯通全链路的数字化服务体系。 2、青岛啤酒：拟收购即墨黄酒100%股权。此次收购旨在增强产业协同性及企业发展竞争力，丰富产品 线，拓宽市场渠道，为公司未来带来新的发展契机。 3、西部黄金：拟现金收购新疆有色金属工业(集团)有限责任公司持有的新疆美盛矿业有限公司100%股 权，新疆美盛拥有新源县卡特巴阿苏金铜多金属矿项目的所有权。 百济神州：一季度营业利润、利润总额由亏损转为盈利，归属于母公司所有者的净利润为-9450.3万 元，同比亏损减少。主要得益于自研产品百悦泽®和百泽安®的销售增长。 晚间公告 中铁工业：控股股东中国中铁拟1.6亿元-3亿元增持公司股份。 三、投资合作、经营状况 4、本川智能：拟发行可转债募资不超过4.9亿元，用于珠海硕鸿年产30万平米智能电路产品生产建设项 目、本川智能泰国印制电路板生产基地建设项目、补充流动资金。 5、纵横股份：全资子公司成都纵横大鹏无人机科技有限公司中标"智慧巴中"低空数字经济无人值守系 统及配套设施建设项目，中标金额1.06亿元。 ...

公司动态 - 全资子公司珠海宏昌电子材料有限公司完成"珠海宏昌二期年产14万吨液态环氧树脂项目"工程建设并投入生产 [1] - 生产线各设备调试试车运行正常 [1] - 项目建成投产将提高公司生产能力并扩大规模 [1] - 有助于优化产品结构并符合公司长远发展战略规划 [1] - 预计对经营业绩产生积极影响 [1] - 进一步巩固公司行业优势地位 [1] 产能扩张 - 新增年产14万吨液态环氧树脂产能 [1] - 生产能力得到进一步提高 [1] - 生产规模进一步扩大 [1] 战略影响 - 项目符合公司长远发展战略规划 [1] - 有助于提高公司市场竞争力 [1] - 巩固行业优势地位 [1]