证券之星消息，根据市场公开信息及11月26日披露的机构调研信息，淳厚基金近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1）立讯精密 （淳厚基金参与公司特定对象调研&现场参观） 个股亮点：公司在人形机器人领域已具备全产业链核心能力，除电池与部分关节模组外，可自主完成谐波齿轮等关键部件的精加工。；公司的汽 车业务已布局多年，产品矩阵非常丰富。无论是高低压线束、高速线束、特种线束，还是闪充充电枪等，均在全球范围内都取得了良好的发展势 头。；公司办公地址为广东省东莞市清溪镇北环路313号。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 淳厚基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)199.12亿元，排名124/211；资产管理规模(非货币公募基金)199.11亿元，排名 106/211；管理公募基金数33只，排名122/211；旗下公募基金经理10人，排名109/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为淳厚鑫悦混合A， 最新单位净值为1.0，近一年增长70.27%。 ...

公司经营情况 - 2024年新中标额超100亿元 实现营业收入75.45亿元 同比增长16.47% 归母净利润6.84亿元 同比增长26.34% 扣非后归母净利润6.47亿元 同比增长37.69% [2] - 2025年一季度实现营业收入14.05亿元 同比增长10.04% 归母净利润1.2亿元 同比增长19.22% 扣非后归母净利润1.14亿元 同比增长18.89% [2] - 核心业务调度及云化业务收入12.9亿元 同比增长17.11% 输变电自动化业务收入8.56亿元 同比增长37.5% 智能配用电业务收入43.24亿元 同比增长17.06% 综合能源和虚拟电厂业务收入2.19亿元 同比增长12.43% 海外业务收入4.13亿元 同比增长10.62% [2] 输变电自动化业务 - 2023年以来在集控站 自主可控保护监控 智能巡视等业务领域中标额较多 带动保护类产品 监控类产品和在线监测产品收入快速增长 [2] 合同负债 - 2024年末合同负债35.03亿元 比2024年第三季度末减少1.45亿元 减少原因是2024年第4季度客户验收集中度较高 达到收入确认条件后收入确认所致 [2] 功率预测方向布局 - 凭借电网业务技术积累布局储能及新能源业务 综合能源及虚拟电厂业务 136号文发布带来新能源 储能业务 虚拟电厂业务市场机遇 公司积极布局发挥产业链齐全优势推动产业协同争取更多市场份额 [2] 海外业务 - 海外销售产品以配网产品为主 包括配电终端 一次设备以及调度和配网主站等 已进入沙特 乌兹别克 比利时 南美等市场 保持东南亚市场优势 未来将围绕"突破 提升"主线 深耕细作 推进光伏 微网 新能源 储能等业务拓展 [2] 虚拟电厂业务 - 形成"可调资源改造实施+智慧管控平台+电网互联互通+电力现货+辅助服务"虚拟电厂建设运营全产业链 持续打造基于AI的现货价格预测 可调能力分析 聚合分析 二次调频等核心技术 技术通过中国电机学会专家组鉴定"整体技术国际领先" 已实现国网 南网 发电集团 能源集团 售电公司 城市级 园区级等多场景实用化应用 实施数十个虚拟电厂 包括南方电网虚拟电厂和烟台市数字化虚拟电厂 [2] 微电网业务 - 离并网型智能微电网是研发重点之一 2024年实践烟台机场项目 马尔代夫微网等项目 未来发挥产业链全优势积极调配资源争取更多项目落地 [2] 电表业务 - 2025年预计保持平稳态势 在两网统招行业之外的细分领域 特别是现货交易和国产化替代方面 高端计量需求如关口计量等有增长趋势 [2] 配网建设 - 配电产品线齐全 提供从配电云主站 中低压一二次融合设备 高能效智能变压器到储能 柔直等全系列产品和服务 市场需求量处于上升趋势 配网装备价格预计可能进一步下降但降幅空间不大 未来如有新规范新标准可能引起价格回弹 2025年国网 南网存在覆盖范围较大的招标机会 [2] 分红情况 - 2024年度利润分配预案综合考虑投资者回报和公司未来经营发展 子公司威思顿自筹资金8.5亿元进行产业园区扩建项目 已规划授权董事会制定2025年中期分红方案并提交2024年年度股东大会批准 [2]

基金概况 - 淳厚鑫悦混合A（基金代码012454）成立于2021年10月22日，由薛莉丽和廖辰轩共同管理，薛莉丽自成立日起任职，总管理规模达21.17亿元 [1] - 基金投资策略为筛选具有优秀商业模式的公司以实现长期稳定增值，截至2025年5月7日近半年回报16.53%，跑赢比较基准（-1.25%）和中证混合型基金指数（-2.61%），排名混合型基金前5% [1] - 截至2025年5月7日近三年最大回撤45.41%，截至2025年3月31日规模0.95亿元，三个月内规模增长701.56万元（增长率8.01%），基金份额1.38亿份 [1] 公司调研背景 - 淳厚基金于2025年4月27日对同力日升进行网络及电话会议调研 [2] 电梯业务 - 2024年电梯业务整体承压，但更新需求占比提升至15%-20%，轨道交通及公共设施扶梯业务表现突出，市占率提升带动出货量及利润增长 [3] - 2025年计划拓展非标轿厢出口业务（目标客户为通力、蒂森等头部厂商），并受益于专项国债驱动的国内更新需求及老旧小区加装需求 [3] - 钣金传统业务从房地产、轨交领域拓展至新能源、电力设备、数据中心等新基建领域 [4] 新能源业务 - 2024-2025年风电及储能项目进展：承德300MW风电项目2024年底并网，天津100MW风电项目2025年1月并网，承德围场920MWh独立共享储能项目2024年11月投运 [3] - 新项目规划包括承德500MW风光储氢多能互补项目，并与庆阳市政府签署绿色数据中心协议、与杭州鑫蜂维达成算力中心配储合作 [3] - 庆阳IDC项目采用绿电加储能微网替代柴油机备电系统，设计供电可靠性高于柴油机（99.99%），可降低度电成本并提升绿电占比 [3] 技术优势与战略方向 - 数据中心储能技术通过优化设备配置及可靠性设计领先行业，相关课题已申报北京科协审批 [3] - 战略聚焦IDC算力中心集群等长期稳定负荷，通过长期协议锁定电价保障收益，同时深耕风光电站开发及独立共享储能模式 [3] - 取消强制配储政策对光伏收益影响较大，但对风电影响较小，承德920MWh独立储能项目显示电力市场化可提升储能盈利性 [4]

基金表现与概况 - 淳厚鑫悦混合A（基金代码012454）为混合型基金 成立于2021年10月22日 由薛莉丽和廖辰轩共同管理 薛莉丽管理规模达23.98亿元 [1] - 基金近半年回报达11.97% 跑赢比较基准增长率（-0.45%）及中证混合型基金指数回报（-0.31%） 在混合型基金中排名前10% [1] - 近三年基金最大回撤为45.41% 截至2024年12月31日基金规模为0.88亿元 份额为1.45亿份 [1] 投资策略与市场观点 - 基金经理预计国内经济政策保持稳增长基调 央行和财政存在发力空间 房地产市场可能触底 2025年数据存在回升可能 [2] - 新经济领域如AI智能化、新能源车、半导体活力十足 消费领域通胀数据回正 新消费领域存在亮点 经济结构化态势明显 [2] - 基金关注海外市场周期波动 特别是美国总统上任周期内的政治经济变化对国内市场的短中长期影响 [2] - 投资策略坚持多行业均衡配置 积极看待美林时钟象限转换 保持"不悲不喜"理念 注重认知、配置和操作为持有人带来回报 [2] 被调研公司业务结构 - 信捷电气核心产品为PLC、伺服系统与人机界面 PLC产品2023年收入占比36% 2024年1-9月收入4.75亿元 占比39% [3] - 伺服系统2023年收入占比49% 2024年1-9月收入5.53亿元 占比46% 人机界面同期收入1.42亿元 占比12% [3] - PLC和伺服系统两大类产品近两年占总营收85% 2024年1-9月整体毛利率38.6% 较去年同期增加5个百分点 [3] - 公司期间费用率为25.2% 同比增加2.6个百分点 主要因加强营销网络建设和研发投入 [3] 公司财务与增长情况 - 信捷电气自上市至今营业收入实现20%年复合增长 净利润实现超过10%年复合增长 [3] - 公司产品覆盖3C、半导体、新能源光伏、汽车、纺织、金属加工、物流运输、包装印刷、生物医疗等多个行业 [3] 技术研发与产业布局 - 公司积极布局人形机器人领域 聚焦零部件开发 研发空心杯电机产品（预计4月底5月初出样品）和无框力矩电机 [3] - 同时规划空心杯和无框力矩电机生产设备和产线 具备电机生产制造能力 并开发驱动器、高性能光学编码器、机器人"小脑"等相关技术 [3] - 公司未来将加大与科研院所、高校合作开发 并加大相关产业投资布局 寻找合作方共同开发人形机器人产品和技术 [3] 客户战略与行业拓展 - 公司推行大客户战略 目标直达细分行业龙头客户 建立行业化差异化产品和解决方案 [4] - 大客户行业拓展集中在传统行业细分龙头（如纺织服装、包装机械等）和新型产业（汽车加工制造、新能源、半导体、智慧物流等） [4] - 公司2023年境外收入3000万元 占总营收2.00% 比例较低 正稳定拓展东南亚、印度、中东等自动化需求旺盛地区业务 [4] 成本管控与业绩展望 - 公司通过优化生产工艺、降低生产成本提升产品毛利 采取各类降本措施持续优化各产品线毛利水平 [4] - 2024年将加大精细化管理 提高存货周转和生产效率 加强人员培训提高人效 实现降本增效 [4] - 按照股权激励业绩指引 确保收入保持稳定增长 利润端加大成本管控 提升毛利水平 保持利润增长再上新台阶 [4] 行业趋势与政策环境 - 以AI为核心的新一轮科技革命加速 工业自动化产品涉及技术领域广泛 [4] - 国家出台多项支持工业自动化设备的产业化政策和发展指导意见 推动自主可控崛起和智能制造新生态培育 [4] - 政策实施对行业竞争格局产生积极影响 市场份额向自主创新能力强、产品更新迭代快的企业集中 [4] 公司治理与股东回报 - 公司实控人李新参与定增认购3.86亿元 基于对公司未来成长的信心 自愿承诺36个月不卖出定增股份 原有股份8个月不卖出 [4] - 公司高度重视股东合理投资回报 将在兼顾经营发展资金需求基础上提升分红水平 响应监管号召加大分红力度 [4]