港股通红利低波ETF（159117）业绩比较基准为标普港股通低波红利指数收益率(经汇率调整后)，管理 人为鹏华基金管理有限公司，基金经理为闫冬、余展昌，成立（2025-09-30）以来回报为2.24%，近一 个月回报为2.24%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 来源：新浪基金∞工作室 11月4日，港股通红利低波ETF（159117）涨0.59%，成交额1001.40万元。当日份额减少200.00万份，最 新份额为1.75亿份。最新资产净值计算值为1.79亿元。 ...

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 来源：新浪基金∞工作室 港股通红利低波ETF（159117）业绩比较基准为标普港股通低波红利指数收益率(经汇率调整后)，管理 人为鹏华基金管理有限公司，基金经理为闫冬、余展昌，成立（2025-09-30）以来回报为1.97%，近一 个月回报为1.97%。 11月3日，港股通红利低波ETF（159117）涨0.89%，成交额605.86万元。当日份额减少300.00万份，最 新份额为1.77亿份。最新资产净值计算值为1.81亿元。 ...

基金表现与规模 - 港股通红利低波ETF（520890）于10月22日收盘下跌0.21%，成交额为8745.45万元 [1] - 基金最新份额为7400.80万份，最新规模为1.06亿元，相比2024年12月31日份额减少39.83%，规模减少27.26% [1] - 基金经理李茜自2024年9月4日管理该基金以来，任职期内收益达43.72% [2] 基金基本情况 - 基金成立于2024年9月4日，管理费率每年0.50%，托管费率每年0.10% [1] - 基金业绩比较基准为恒生港股通高股息低波动指数收益率 [1] - 近20个交易日基金累计成交金额11.52亿元，日均成交金额5760.88万元 [1] 投资组合构成 - 基金前十大重仓股包括首钢资源、远东宏信、重庆农村商业银行等，持仓占比最高为首钢资源3.83% [2] - 重仓股持仓市值最高为首钢资源236.82万元，持仓股数为90.80万股 [2] - 前十大重仓股合计持仓占比约为27.97% [2]

港股通红利低波ETF（520890）现任基金经理为李茜。李茜自2024年9月4日管理（或拟管理）该基金， 任职期内收益39.95%。 最新定期报告显示，港股通红利低波ETF（520890）重仓股包括首钢资源、远东宏信、重庆农村商业银 行、民生银行、恒基地产、嘉里建设、VTECH HOLDINGS、中国石油股份、中煤能源、阜丰集团，持 仓占比如下。 来源：新浪基金∞工作室 10月16日，港红利（520890）收盘涨1.12%，成交额9938.86万元。 港股通红利低波ETF（520890）成立于2024年9月4日，基金全称为华泰柏瑞恒生港股通高股息低波动交 易型开放式指数证券投资基金，基金简称为港红利。该基金管理费率每年0.50%，托管费率每年 0.10%。港股通红利低波ETF（520890）业绩比较基准为恒生港股通高股息低波动指数收益率(使用估值 汇率折算)。 规模方面，截止10月15日，港股通红利低波ETF（520890）最新份额为7400.80万份，最新规模为1.05亿 元。回顾2024年12月31日，港股通红利低波ETF（520890）份额为1.23亿份，规模为1.46亿元。即该基 金今年以来份额减少3 ...

投资策略核心框架 - 策略核心为使用融资融券账户买入中证红利ETF和港股通红利低波ETF作为抵押品 再以0.7倍杠杆买入红利ETF 融资利率为4% 而ETF股息率为4.7% 可覆盖利息成本 [1] - 直接买入红利策略的预期年现金流为4.7% 使用杠杆后 扣除利息部分可增厚0.7% 使年现金流提升至5.4% [1][11] - 策略设定退出条件为当贷款利率高于ETF股息率时 停止使用杠杆 [2] 策略风险与回撤分析 - 红利ETF历史最大回撤在20%至30%之间 策略使用0.7倍杠杆 按强制平仓线计算 需ETF价格下跌46%才会触发平仓 被认为基本无强制平仓风险 [1] - 有观点指出历史最大回撤不代表未来最大回撤 此为策略需考虑的重点 [7][12] - 若经济恶化导致ETF股息率下降 可能引发退出 并造成市值下跌和大亏 [4] - 融资买入在红利策略表现弱的年份会雪上加霜 必须有补充保证金的预备资金 [7] 不同市场情景下的盈亏展望 - 情景一为经济回暖导致贷款利率上涨进而退出 盈亏情况为赚取持有期间现金流 属于小赚 [3] - 情景二为经济恶化导致ETF股息率下降进而退出 盈亏情况为市值下跌 属于大亏 [4] - 情景三为股市上涨导致ETF价格上升和股息率下降进而退出 盈亏情况为ETF价格上涨 属于大赚 [4] 杠杆应用的考量与比较 - 杠杆的核心在于必须有余粮或能引入资金以提升担保比例 避免在低点斩仓 [8] - 在资金量不大时 融资作用较大 若投资方向正确 工资可用于还债和补仓 但当单日波动相当于一年工资时 融资更像毒药 [10] - 有计算显示 该杠杆红利策略年化收益为14.2% 最大回撤为-59.5% 其收益风险比被认为不如市面上大部分无杠杆的转债策略 [9] - 对比其他策略 微盘股策略历史年化50%-60% 转债策略历史年化20%-30% 而红利策略历史长期年化约10% [8] 策略选择与资产配置逻辑 - 选择杠杆红利策略的原因包括对超越3%融资成本的长期信心 以及预估红利长期回报能超过6% [8] - 微盘和转债策略赚取的多为对手盘的钱 依赖交易频次 而红利策略赚取的主要是企业价值的钱 是内在价值加低频阿尔法 [8] - 实际资产配置为明面使用杠杆红利 同时持有无杠杆的港股通80万和无杠杆的微盘80万作为保障 [8] - 有建议指出当前红利估值处于中间位置 可考虑先买入红利ETF 待估值跌至下轨附近再融资买入更为稳妥 [6]

以下文章来源于六亿居士 ，作者六亿居士 六亿居士 . 雪球2024年度十大影响力用户。每周发布指数估值表，坚持指数基金(ETF)低估定投，分享指数基金基础分析，让我们：买入有依，持有有底，卖出有 据。 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：六亿居士 来源：雪球 当"小登股"嗨翻天，"老登股"似油煎，你的投资心态是否也正在经历一场考验？ 看着高景气赛道扶摇直上，而自己手中的高股息资产却表现平平，难免会自我怀疑： 是不是真的过时了？ 这场冲上各大平台热榜的讨论，背后是 每个投资者关于" 速度与耐力 "的真实焦虑。 （图1：300价值、300成长、红利低波、创业板指全收益走势对比图，统计周期：2013.01.01-2025.09.25 数据源：理杏仁） 61的看法是：老登 + 小登，"全都要"才是穿越周期的正确方式。 换句话说，攻守平衡是投资的首要框架，是我们持仓的底层智慧。我们不用去争一时的高低，而是在契合认知、管控风险、守住节奏中，收获属于 自己预期范围内的收益率。 天下没有不败的玫瑰，也没有永远凋零的梅花。要想让自己的 ...

最新定期报告显示，港股通红利低波ETF（520890）重仓股包括首钢资源、远东宏信、重庆农村商业银 行、民生银行、恒基地产、嘉里建设、VTECH HOLDINGS、中国石油股份、中煤能源、阜丰集团，持 仓占比如下。 来源：新浪基金∞工作室 流动性方面，截止9月29日，港股通红利低波ETF（520890）近20个交易日累计成交金额5.78亿元，日 均成交金额2892.19万元；今年以来，182个交易日，累计成交金额24.85亿元，日均成交金额1365.44万 元。 港股通红利低波ETF（520890）现任基金经理为李茜。李茜自2024年9月4日管理（或拟管理）该基金， 任职期内收益38.06%。 9月29日，港红利（520890）收盘跌0.14%，成交额2620.47万元。 港股通红利低波ETF（520890）成立于2024年9月4日，基金全称为华泰柏瑞恒生港股通高股息低波动交 易型开放式指数证券投资基金，基金简称为港红利。该基金管理费率每年0.50%，托管费率每年 0.10%。港股通红利低波ETF（520890）业绩比较基准为恒生港股通高股息低波动指数收益率(使用估值 汇率折算)。 规模方面，截止9月26日， ...

云与大数据行业 - 云50ETF上涨4.02% [1] - 大数据产业ETF上涨3.60% [1] - 云计算ETF上涨3.60% [1] 港股红利与低波策略行业 - 港股红利ETF博时下跌1.77% [1] - 港股通红利低波ETF下跌1.64% [1] 工程机械行业 - 工程机械ETF下跌1.56% [1]

市场表现 - A股主要指数表现分化 上证指数微跌0.01%收报3853.30点 深证成指上涨0.67%收报13445.90点 创业板指上涨1.58%收报3235.76点并创3年多新高[1] - 沪深北三市全天成交额达23918亿元 较前日放量446亿元[1] - 日经225指数上涨0.27%收报45754.93点 韩国综合指数微跌0.03%收报3471.11点[2] - 中证转债指数上涨0.46%收报479.01点 个券表现分化 嘉泽转债涨7.89% 精达转债涨6.54% 博瑞转债跌10.46% 精装转债跌10.44%[2] 金融产品表现 - 国内商品期货主力合约多数收涨 铜类品种涨幅居前[2] - 国债期货各主力合约涨跌不一 30年期国债期货上涨0.11%报114.110元 10年期/5年期/2年期均微跌0.01%[2] - ETF市场表现分化 云50ETF涨4.02% 大数据产业ETF涨3.60% 云计算ETF涨3.60% 港股红利ETF博时跌1.77% 港股通红利低波ETF跌1.64%[3] 机构观点 - 国海证券认为四季度A股有望更进一步 核心驱动力来自政策与流动性 风格将更趋均衡[4] - 巴克莱研究团队指出美联储宽松政策、全球经济增长放缓和市场波动性减退为新兴市场资产创造有利条件[4] - 瑞银财富管理认为金价存在进一步上涨空间 因美联储可能进一步放松货币政策且通胀高企 美国实际利率有望下降利好黄金[4] - 粤开证券首席经济学家罗志恒表示本轮A股上涨基础更为坚实 持续性有望超过历史上多数行情[4]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，上证指数跌0.01%至3853.30点，深证成指涨0.67%至13445.90点，创业板指涨1.58%至3235.76点 [1] - 沪深京三市全天成交额23918亿元，较上一交易日放量446亿元 [1] - 全市场超3800只个股下跌，呈现普跌格局 [1] 主要指数表现 - 科创50指数表现强劲，上涨1.24%至1474.49点 [2] - 沪深300指数上涨0.60%至4593.49点 [2] - 中证500指数微涨0.24%至7341.32点，中证1000指数跌0.37%，中证2000指数跌0.61% [2] 板块与行业表现 - AI概念股重启涨势，CPO、液冷、智能体概念涨幅居前 [1] - 电脑硬件板块领涨，涨幅达3.59%，通信设备板块涨2.35% [3] - 游戏、可控核聚变、金属铜、影视院线板块走高 [1] - 半导体产业链多数回调，黄金、油气、地产板块普遍低迷 [1] - 贵金属板块资金净流入表现突出，达1.77% [3] ETF市场动态 - 云计算板块ETF全天强势领涨，新华基金云50ETF、华宝基金大数据产业ETF、招商基金云计算ETF分别上涨4.02%、3.6%、3.6% [3] - 信创板块ETF走高，华宝基金信创ETF基金、汇添富基金信创50ETF分别上涨3.47%、3.2% [3] - 红利策略ETF走低，港股红利ETF博时、港股通红利低波ETF分别下跌1.77%、1.64% [3] - 半导体设备板块回调，半导体设备ETF下跌1.42% [3]