指数与ETF表现 - 截至2026年2月25日午间收盘，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨6.36%，稀有金属ETF基金(561800)半日收涨6.44% [1] - 成分股三川智慧上涨12.69%，云南锗业与安宁股份10cm涨停，中稀有色、锡业股份等个股跟涨 [1] - 该ETF为场内投资者提供一键布局稀有金属行业的投资工具 [2] 指数成分与权重 - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71% [1] - 前十大权重股包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、厦门钨业、中矿资源、天齐锂业、中钨高新、中国稀土 [1] - 锂与稀土在指数中的合计权重占比超过58% [1] 锂行业动态与观点 - 津巴布韦锂矿出口受阻的担忧发酵，叠加市场对3月材料端排产预期较好，预计锂价格震荡偏强 [1] - 东方证券称，市场对锂行业的定价认知已由“现实宽松”转向“预期趋紧” [1] - 2026年内锂价中枢或表现为波动性抬升 [1] 稀土行业动态与观点 - 银河证券指出，国内春节期间AI眼镜销量激增70%-80%，AI玩具成交同比暴增500倍 [1] - 这些终端产品的爆发高度依赖高性能钕铁硼永磁材料提供的精密动力输出与响应能力 [1] - 硬件规模化放量将直接拉动上游稀土功能材料需求 [1]

市场表现与指数概况 - 截至2026年2月13日 09:54，中证稀有金属主题指数下跌1.71%，成分股涨跌互现，章源钨业领涨2.20%，盛新锂能上涨1.93%，天华新能上涨0.99%，厦门钨业领跌 [1] - 稀有金属ETF基金盘中换手率为2.94%，成交701.60万元，截至2026年2月12日，该基金近1周累计上涨8.97% [1] - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、厦门钨业、中矿资源、天齐锂业、中钨高新、中国稀土 [1] 行业政策动态 - 中国五矿化工进出口商会将于2026年3月25日举办稀土和稀有金属出口政策及形势说明会 [1] - 国家有关部门近期加强了对日本的两用物项出口管理，且稀土及钨锑钼等稀有金属已被列入出口管制，企业出口相关产品面临更严格管理 [1] 海外市场与期货发展 - 芝商所正探索推出全球首个稀土期货合约，拟合并钕和镨两类稀土元素进行交易，这两种元素是生产永磁体的核心原料，广泛应用于电动汽车、风电、国防等领域 [2] - 芝商所的竞争对手洲际交易所也在推进相关研究，但筹划进展相对滞后 [2] 上游原材料价格与需求 - 截至2026年2月12日，锂电池上游原材料价格总体上涨，电池级碳酸锂价格达14.30万元/吨，较1月初上涨19.17% [2] - 氢氧化锂价格上涨26.67%至14.25万元/吨，三元523正极材料、磷酸铁锂价格分别上涨16.51%和13.17% [2] - 2026年1月动力电池装机量同比增长8.25%，反映了稀有金属在新能源核心环节的刚性需求持续兑现 [2] 相关投资工具 - 稀有金属ETF基金跟踪的CS稀金属指数主要配置碳酸锂、小金属和稀土板块，其中碳酸锂含量在30%~40%，是市面上含“锂”量最高的指数，为投资者提供一键布局稀有金属行业的工具 [2]

市场表现与资金流向 - 截至2026年2月11日午间收盘，中证稀有金属主题指数强势上涨4.13% [1] - 指数成分股东方钽业、章源钨业涨停，中钨高新上涨9.39%，金钼股份、厦门钨业等跟涨 [1] - 跟踪该指数的稀有金属ETF基金上涨4.07% [1] - 截至2026年2月10日，该ETF近22个交易日内有13日资金净流入，合计净流入4206.36万元 [1] 指数构成 - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71% [1] - 前十大权重股包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、厦门钨业、中矿资源、天齐锂业、中钨高新、中国稀土 [1] 稀有金属ETF基金产品特征 - 稀有金属ETF基金跟踪中证稀有金属主题指数 [2] - 该指数主要配置碳酸锂、小金属和稀土板块，其中碳酸锂含量在30%至40%，是市面上含“锂”量最高的指数 [2] 行业基本面与价格展望 - 2020至2022年锂电产业链涨价周期中，上游碳酸锂价格从4万元/吨底部启动，两年内最高冲至60万元/吨，涨幅达14倍 [1] - 当前产业扩产意愿显著低于2021年，2026年新增供给有限 [1] - 储能等新兴需求持续超预期，稀有金属中具备资源刚性与下游高成长性的品种，其价格弹性与盈利修复空间值得重视 [1] 钴的供给格局变化 - 钴作为新能源与高温合金核心稀有金属，其供给格局正经历政策驱动型重塑 [2] - 刚果（金）已于2025年四季度解除钴出口禁令，转而实施配额管理制度，并允许未使用配额延至2026年3月31日 [2] - 主要供应商嘉能可明确将优先保障铜出口，钴则按分配额度有序释放，超出配额部分以在制品或成品形式在国内库存累积 [2] - 该策略既响应监管要求，又为后续价格弹性预留空间 [2]

市场表现与资金流向 - 截至2026年2月9日10:26，中证稀有金属主题指数强势上涨1.92%，其成分股盛和资源上涨9.97%，云路股份上涨5.77%，中国稀土上涨5.76% [1] - 跟踪该指数的稀有金属ETF基金上涨1.75%，盘中最高涨近3% [1] - 截至2026年2月6日，稀有金属ETF基金近1周规模增长713.64万元，份额增长350.00万份，近3天连续获得资金净流入，合计净流入1132.71万元，最高单日净流入538.08万元 [1] 指数构成与权重 - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业等 [1] - 稀有金属ETF基金跟踪的CS稀金属指数主要配置碳酸锂、小金属及稀土板块，其中碳酸锂含量在30%至40%，是市面上含“锂”量最高的稀有金属指数 [3] 稀土行业供给与价格 - 国内稀土供给偏紧，部分分离厂因环评及指标限制于12月停产，一月镨钕金属产量环比下降2.12%，叠加春节影响，二月产量预计继续缩减 [2] - 海外稀土供给亦受限，越南通过法案将稀土列为国家战略资源并禁止原矿出口，澳洲Lynas因严重停电致西澳工厂产能锐减，海外扩产受电力瓶颈制约 [2] - 中国在全球稀土产业链占据主导地位，储量占全球48.4%，产量占68.5%，冶炼分离产能占全球92% [2] - 供给刚性支撑下，氧化镨钕价格近两周上涨12.64%至75.75万元/吨 [2] 其他小金属市场动态 - 钨供给端持续收缩，受矿山安全与环保管控趋严影响，年末出货明显减少，黑钨精矿价格近两周上涨25.19%至67.10万元/吨，创历史新高 [2] - 锑价方面，海内外价差显著，欧洲现货价为2.75万美元/吨，而国内为16.45万元/吨，出口回暖有望驱动国内锑价向海外高位靠拢 [2]

市场表现与资金流向 - 截至2026年2月5日10:16，中证稀有金属主题指数下跌4.20%，成分股中赣锋锂业领跌，洛阳钼业、天齐锂业、东方钽业、天华新能跟跌 [1] - 截至2026年2月4日，稀有金属ETF基金近1月累计上涨13.04%，但当日盘中换手率为4.17%，成交额为946.46万元 [1] - 截至2026年2月4日，稀有金属ETF基金最新资金净流入111.43万元，近10个交易日内合计资金净流入1618.46万元 [1] 指数构成与权重 - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、厦门钨业、中矿资源、天齐锂业、中钨高新、中国稀土 [1] - 稀有金属ETF基金跟踪的CS稀金属指数主要配置碳酸锂、小金属及稀土板块，其中碳酸锂含量在30%至40%，是市面上含“锂”量最高的指数 [2] 锂市场动态 - Pilbara Minerals 2025年第四季度锂辉石精矿平均售价达1,161美元/吨，环比大涨56%，同比上涨66%，销量为23.2万吨，环比增长8% [2] - 锂精矿价格上涨受需求回暖、闲置产能重启预期减弱、下游采购意愿增强驱动，同时公司运营效率提升，现金余额增至9.54亿澳元 [2] - 供给端扰动持续，宜春多家锂矿面临停产换证，叠加电池出口退税调整催生一季度“抢出口”需求，市场预期去库与淡季不淡将稳固锂价，中长期缺口明确 [2] 其他稀有金属前景 - 钨因供给刚性与新兴需求错配，战略价值重估加速 [2] - 钴价依托非洲物流偏紧保持韧性，镍价受印尼2026年配额缩减影响，全球供应收紧预期升温 [2] - 稀有金属板块短期强势稳固，长期景气可期 [2]

市场表现与指数概况 - 截至2026年2月3日10:48，中证稀有金属主题指数上涨1.05%，成分股东方钽业涨停，中稀有色上涨6.92%，中科磁业上涨6.20% [1] - 稀有金属ETF基金上涨0.84%，盘中最高涨超2%，截至2026年2月2日，该基金近1月累计上涨8.19%，居跟踪同指数标的产品首位 [1] - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业等 [1] 小金属品种基本面与价格驱动 - 钨因江西等地严打盗采导致矿端散单枯竭，叠加APT节前强力补库，在低库存背景下供需矛盾被急剧放大，价格打破淡季强势跳涨 [1] - 铀受益于供给刚性与核电加速建设，天然铀价格有望持续上行 [1] - 稀土方面，轻稀土供需格局仍偏紧，节前备库需求支撑氧化镨钕价格持续上涨 [1] - 上述品种共同体现“供给刚性+政策托底+新兴需求拉动”的典型稀缺资源定价逻辑 [1] 锂钴板块投资观点 - 锂钴核心标的具备明确投资价值，建议积极布局 [2] - 短期锂价受监管降温与盘面波动影响出现回调，但下游节前集中补库带动现货去库明显，供需矛盾阶段性缓和，价格正逐步回归理性 [2] - 中长期看，2026年锂市缺口确定性强，原料成本持续抬升叠加供给受限，锂价中枢上移趋势未改 [2] - 钴板块在非洲物流偏紧、中间品结构性短缺及高原料成本支撑下，价格韧性较强、下行空间有限 [2] 稀有金属ETF产品特征 - 稀有金属ETF基金跟踪中证稀有金属主题指数，该指数主要配置碳酸锂+小金属+稀土板块 [2] - 指数中碳酸锂含量在30%~40%，是市面上含“锂”量最高的指数 [2] - 该产品为场内投资者提供一键布局稀有金属行业的投资工具 [2]

市场表现与资金流向 - 截至2026年1月29日午间收盘，中证稀有金属主题指数强势上涨1.16%，成分股三川智慧上涨15.43%，银河磁体上涨13.74%，盛和资源涨停，金力永磁、北方稀土等个股跟涨 [1] - 稀有金属ETF基金半日收涨0.73%，盘中最高涨近2%，截至2026年1月28日，该基金近1周累计上涨7.90%，居跟踪同指数标的产品首位 [1] - 截至2026年1月28日，稀有金属ETF基金最新规模达2.80亿元，创近3月新高，最新份额达2.28亿份，创近1月新高，近3天获得连续资金净流入，合计净流入3894.76万元，最高单日净流入2705.65万元 [1] 指数构成与产品特征 - 截至2025年12月31日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、厦门钨业、中国稀土、西部超导，合计占比59.54% [1] - 稀有金属ETF基金跟踪的CS稀金属指数主要配置碳酸锂、小金属及稀土板块，其中碳酸锂含量在30%至40%，是市面上含“锂”量最高的指数，为投资者提供一键布局稀有金属行业的工具 [3] 行业基本面与价格趋势 - 2025年第四季度工业级碳酸锂均价达8.7万元/吨，环比上涨19%，企业单吨利润提升至0.8万元/吨，其中自有资源占比超50%的企业利润弹性更为突出 [2] - 展望2026年，若碳酸锂价格站稳15万元/吨，头部企业锂盐业务有望贡献超90亿元利润，稀有金属价格中枢上移被视作由资源自给能力、成本控制效率与技术迭代进度共同决定的价值重估过程 [2] - 在供需紧平衡背景下，宏观变量已成为影响金属价格的核心变量，碳酸锂库存已重启去库进程，叠加电池出口退税率下调预期带来的需求前置效应，淡季需求表现超预期 [2] - 江西重要矿山复产节奏存在扰动，市场对产量释放持续性分歧加大，加剧了供应端不确定性，稀土方面，在政策支持与春节前备库需求回暖共振下价格回升，其作为关键战略资源的投资价值持续获看好 [2]

市场表现 - 截至2026年1月23日10:31，中证稀有金属主题指数强势上涨1.28%，成分股西部材料涨停，川能动力上涨8.10%，株冶集团上涨6.37% [1] - 稀有金属ETF基金上涨1.41%，盘中最高涨超2%，截至2025年12月31日，其跟踪指数的前十大权重股合计占比59.54% [1] - 稀有金属ETF基金盘中换手率达6.48%，成交1461.83万元，近5个交易日内有3日资金净流入，合计流入1002.00万元 [1] 核心驱动因素：锂价与储能需求 - 2026年1月20日电池级碳酸锂现货均价单日上涨4000元至15.25万元/吨，较年初低点反弹超28%，期货主力合约盘中涨幅达7.47% [2] - 此次涨价由储能需求爆发与供给刚性约束共振驱动，市场情绪转向主动备货，主要生产商订单已排期至数月之后 [2] - 2025年前三季度中国储能锂电池出货达430GWh，同比增长99.07% [2] - 2024年中国钠离子电池出货约3.7GWh，同比增长428%，液流电池出货约0.7GW，预计2030年将达20GW [2] 其他稀有金属价格动态与供需 - 节后补库预期升温叠加供应偏紧，1月当周钨精矿价格周环比上涨4.3%至50.7万元/吨 [3] - 同期，氧化镨钕价格达81.8万元/吨，周环比上涨7.9%，氧化镝价格达146万元/吨，周环比上涨1.0% [3] - 北方稀土与包钢股份连续第六个季度上调稀土精矿关联交易价格，2026年一季度定价环比上涨2.4%，反映稀土产业链供需持续偏紧 [3] 行业前景与投资标的 - 新型储能（如钠电池、全钒液流电池）的高速扩张正强化对锂、镍、钒、钼等稀有金属的多元化需求 [2] - 稀有金属ETF基金跟踪的CS稀金属指数作为目前市面上能源金属（锂和钴）含量最高的指数之一，有望持续受益于行业趋势 [3]

中证稀有金属主题指数及ETF表现 - 截至2026年1月21日 10:08，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨2.56% [1] - 指数成分股盛新锂能上涨9.99%，天华新能上涨7.42%，中矿资源上涨7.35%，中钨高新、永兴材料等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的稀有金属ETF基金(561800)上涨2.53% [1] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比59.54%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、厦门钨业、中国稀土、西部超导 [1] - 截至2026年1月20日，稀有金属ETF基金最新规模达2.20亿元，创近1月新高 [1] - 该ETF最新份额达2.00亿份，创近1月新高 [1] - 近5天该ETF获得连续资金净流入，合计2292.02万元，最高单日净流入735.39万元 [1] 锡市场动态与观点 - 近期锡价出现大幅回调，现货锡价单日跌幅逾5%，伦敦期货锡价同步下挫 [2] - 锡作为关键的战略性小金属，在新能源、半导体、人工智能等高成长性产业中的不可替代性日益凸显 [2] - 江海证券认为，当前价格回调为板块提供了中长期布局机会，建议关注具备资源和技术优势的龙头企业 [2] - 供需格局虽阶段性偏弱，但未来随着新兴领域需求释放，锡产业链有望迎来价值重估 [2] 稀土磁材产业链动态与观点 - 稀土磁材产业链价格持续走高，氧化镨钕、镨钕金属及钕铁硼毛坯价格均显著上涨 [2] - 湘财证券分析指出，本周稀土精矿价格涨势扩大，下游低库存背景下补货需求有所好转，叠加供应端氧化物现货偏紧，成本支撑坚挺 [2] - 尽管终端订单对高价原料接受度有限，但短期预计稀土价格将维持高位坚挺态势 [2] - 随着年报预披露窗口临近，板块行情有望获得业绩增长支撑，上游资源企业及客户结构良好的磁材龙头或将受益 [2] 稀有金属ETF投资逻辑 - 稀有金属ETF基金（561800）跟踪的CS稀金属指数是市面上能源金属含量（“锂”和“钴”）最高的指数之一，有望持续受益 [2]

文章核心观点 - 稀有金属板块近期表现强势，相关指数、ETF及成分股价格显著上涨，主要受小金属价格持续走强、供应端收紧、政策约束及新能源需求支撑等多重因素推动 [1][2] 市场表现与近期动态 - 截至2026年1月12日14:00，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨2.48% [1] - 成分股西部超导上涨15.10%，中稀有色10cm涨停，北方稀土上涨6.42%，东方钽业、盛新锂能等个股跟涨 [1] - 稀有金属ETF基金(561800)当日上涨2.12%，截至2026年1月9日近1周累计上涨9.71% [1] - 2025年以来小金属价格持续走强，稀有金属板块强势爆发 [1] 基本面与价格驱动因素 - 钨产品价格自去年12月以来持续走高，各核心产品价格均涨幅显著 [1] - 供应端持续收紧是价格上行核心推力，包括年末矿山开采节奏较缓、仲钨酸铵生产企业检修 [1] - 当前钨矿及主要冶炼产品价格较去年初涨幅均已超200% [1] - 钴金属出现明显供需缺口，因出口国出口配额延期，未来国内钴原料供应将长期结构性偏紧，价格或存在进一步上涨空间 [2] - 在新能源汽车和储能需求支撑下，锂相关产业去库存趋势有望持续，锂价存在支撑，短期内或保持偏强运行 [2] - 部分磷酸铁锂厂计划检修导致年前供给相对紧缺，叠加行业对六氟磷酸锂需求预期较好，在供给稳步提升、需求整体持稳背景下，碳酸锂预计将保持去库态势 [2] 政策与行业环境 - 2025年2月，商务部会同海关总署对包括钨在内的多种稀有金属产品及相关技术实施出口管制 [2] - 国内对走私和非法开采的打击力度持续加大 [2] - 在政策约束下，国内外现货资源均趋紧，进一步推高价格 [2] 指数与产品构成 - 截至2025年12月31日，中证稀有金属主题指数(930632)前十大权重股合计占比59.54%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、厦门钨业、中国稀土、西部超导 [2] - 稀有金属ETF基金(561800)跟踪的CS稀金属指数是市面上能源金属含量（锂和钴）最高的指数之一，有望持续受益 [3]