红利低波ETF泰康(560150)紧密跟踪中证红利低波动指数，中证红利低波动指数选取50只流动性好,连续 分红,红利支付率适中,每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加 权，以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。 截至2025年8月1日午间收盘，红利低波ETF泰康(560150)早盘反弹翻红，上涨0.17%，换手2.05%，成交 1785.77万元。跟踪指数中证红利低波动指数(H30269)上涨0.18%，成分股南京银行(601009)上涨1.48%， 苏州银行(002966)上涨1.17%，君正集团(601216)上涨1.12%，农业银行(601288)上涨0.95%，建发股份 (600153)上涨0.89%。 相关产品： 截至7月31日，红利低波ETF泰康(560150)近2周规模增长1949.55万元，新增规模位居可比基金第一。近 1周份额增长900.00万份，实现显著增长。 红利低波ETF泰康(560150)，场外联接(A类：021415；C类：021418)。 资金流入方面，红利低波ETF泰康(560150)近5个交易日合计"吸金"1189.32万元。 开源证券指出 ...

红利低波ETF泰康(560150)市场表现 - 截至2025年7月22日午间收盘 半日成交1259.74万元 跟踪指数中证红利低波动指数(H30269)下跌0.34% [1] - 成分股涨跌互现 隧道股份(600820)领涨10.07% 淮北矿业(600985)上涨2.34% 安徽建工(600502)上涨2.21% 厦门银行(601187)领跌3.93% 渝农商行(601077)下跌1.82% 四川路桥(600039)下跌1.79% [1] - 近1月累计上涨3.05% 涨幅排名可比基金第一 [1] - 最新单日净流入1325万元 近8天连续净流入合计2658.52万元 [1] - 最新规模达8.66亿元创近1年新高 份额7.19亿份创近3月新高 [1] 政策与行业分析 - 财政部政策引导保险资金长期稳健投资 提升市场对高股息资产配置偏好 [2] - 煤炭行业作为高股息板块代表 中国神华 陕西煤业等龙头企业具备稳定分红能力和良好现金流 [2] - 煤炭行业"反内卷"政策推进 企业盈利底部确立 行业下行风险释放 投资价值提升 [2] 指数与产品特性 - 中证红利低波动指数选取50只流动性好 连续分红 红利支付率适中 股息正增长且波动率低的证券 采用股息率加权 [2] - 相关产品包括红利低波ETF泰康(560150)及场外联接(A类021415 C类021418) [3]

引言 - 存款利率在"1时代"徘徊，资金对确定性收益需求强烈，红利指数成为市场焦点 [1] - 中证红利低波动指数报收11946.95点，创年内新高 [1] 红利指数分类 - 单因子策略：仅依据股息率单一因子选股，如中证红利指数选取股息率最高且分红稳定的100只股票 [2] - 多因子策略：综合考量股息率、波动率等多个因子，如中证红利低波动指数融合"红利"与"低波"双因子选取50只股票 [2] - 红利+行业/主题：在红利因子基础上结合特定行业或主题，如上证主要消费红利指数和中证中央企业红利指数 [2] 红利低波优势 - 风险抵御能力强：近五年最大回撤-16.92%，低于传统红利类指数和宽基指数 [3][4] - 风险收益比突出：近五年年化夏普比率0.77，领先传统红利类指数和宽基指数 [5] - 历史业绩长期稳健：自发布以来累计收益率达327.86%，高于传统红利类指数和宽基指数 [6][7] - 股息率和盈利能力优越：近12月股息率5.00%，远高于十年期国债收益率1.66%；2024年成份股平均ROE为11.28% [10] 配置时机 - 存款利率"1"时代下，红利低波股息率5.00%优势明显 [11] - 资本市场改革推动上市公司分红率持续提升 [12] - 险资举牌潮和公募新规下，红利低波资产迎来配置良机 [13] 投资工具 - 红利低波ETF泰康（560150）及其联接基金紧密跟踪红利低波指数，迎来季度分红 [14]

红利低波ETF市场表现 - 2025年上半年14只主要红利低波策略ETF中，超七成产品实现规模正增长，整体呈现资金净流入态势 [1] - 14只红利低波ETF合计规模388.83亿元，上半年合计新增68.46亿元 [3] - 华泰柏瑞红利低波ETF（512890.SH）规模飙升至187.41亿元，上半年规模增近50亿元，贡献全市场此类ETF增量的73% [3] 头部产品表现 - 华泰柏瑞红利低波ETF（512890.SH）规模187.41亿元，上半年增长49.92亿元 [2][3] - 易方达红利低波动ETF（563020.SH）规模20.82亿元，增长11.02亿元 [2][4] - 天弘红利低波ETF（159549.SZ）规模38.82亿元，增长6.09亿元 [2][4] - 嘉实300红利低波ETF（515300.SH）规模54.62亿元，增长4.80亿元 [2][4] 产品分化趋势 - 头部公司如华泰柏瑞、易方达凭借渠道能力和先发优势持续吸引大额资金申购 [4] - 中小公司或成立较晚的产品如景顺长城港股红利低波ETF（1.68亿元）、大成红利低波100ETF（0.11亿元）规模较小 [2][4] - 515100.SH遭遇11.91亿元净赎回，富国、新华旗下产品出现小幅净流出 [6] 跟踪标的差异 - 跟踪主流宽基红利低波指数的产品（如512890.SH、563020.SH）规模增长迅猛 [5] - 挂钩细分指数（如港股通、800红利低波）或新锐指数（如红利低波100）的产品资金流入相对温和甚至净流出 [5] - 景顺长城旗下港股通红利低波ETF规模仅1.68亿元，而红利低波100指数产品515100.SH大幅净赎回11.91亿元 [5][6] 市场驱动因素 - 弱市环境下投资者对收益确定性与风险控制需求迫切，稳定分红能力的低估值资产吸引力骤增 [7] - A股波动加大叠加存款利率下行，监管层对上市公司分红比例的政策引导强化红利策略逻辑 [7] - 指数编制细节、管理人运营能力及产品流动性差异导致资金更集中涌向辨识度高、容量大的头部产品 [7] 华泰柏瑞龙头地位 - 华泰柏瑞红利低波ETF（512890.SH）是市场首只百亿级红利低波主题ETF [7] - 其联接基金合计持有人户数达82.98万户，是市场仅有的持有人户数超80万户的红利主题指数基金 [7]