2025 年 09 月 17 日 证券研究报告 | 财富生态周报 ETF 及指数产品网格策略周报 2025/9/17 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 分析师：薛婧怡 分析师登记编码：S0890525070001 电话：021-20321092 邮箱：xuejingyi@cnhbstock.com 021-20515355 华宝证券 1/9 分析师：程秉哲 ◆网格交易策略概述：简单来说，"网格交易"本质上是一种高抛低吸的交易 策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动 的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来 获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活 运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的 方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。 ◆适用网格交易 ...

网格交易策略概述 - 网格交易是一种基于价格波动的高抛低吸策略，不依赖长期走势预测，而是利用价格在设定范围内的自然波动获利，适用于震荡行情[11] - 适用网格交易的标的需满足五大特征：场内标的、长期行情稳定、交易费用低、流动性好、波动性大，权益型ETF是较优选择[11] - 策略优势在于通过反复小额差价交易增强收益，待市场方向明确后可切换仓位策略[11] 本期重点ETF标的分析 标普消费ETF（159529.SZ） - 核心驱动：美国降息预期（9月或降息50基点）及中美关税暂停延长90天，双重利好降低企业融资成本并提振消费需求[12] - 配置价值：作为美股消费板块工具，可分散区域风险，回测显示近120交易日策略收益曲线稳定[14] 信创ETF（562570.SH） - 政策支持：2025年超长期特别国债下达1880亿元设备更新补助，覆盖8400个项目，带动总投资超1万亿元，重点支持电子信息等领域[15] - 产业逻辑：海外技术制裁加速国产替代，覆盖硬件、软件、信息安全全产业链，紧密跟踪中证信创指数[15] 新经济ETF（159822.SZ） - 政策导向：2025年政府工作报告强调"新质生产力"与"人工智能+"行动，推动科技与产业创新融合[16] - 持仓结构：穿透持仓为港股/A股/美股上市的中国新经济龙头，覆盖互联网科技、医疗健康等高成长赛道，兼具区域分散性[16] 策略实施建议 - 组合构建：建议搭配"宽基+行业"或"A股+港股"等低相关性ETF组合，通过分散与轮动提升资金利用率[20] - 辅助工具：可通过华宝证券获取网格交易跟踪策略及定制化服务[20]

赛事表现与市场行情 - 2025年6月至7月港股创新药、科技板块、稀有金属等板块轮番上涨带动资本市场 [1] - 平安证券联合13家头部基金公司举办ETF夏季巅峰赛 服务覆盖超50万名客户 [1] - 冠军选手收益率超48% 前100名选手投资组合聚焦南向资金驱动的港股、政策加持的科技板块及出海突破的创新药三大主线 [1] 新手投资者服务创新 - 针对ETF新手三大痛点（认知门槛高、决策能力弱、操作信心低）推出场景化服务 [4] - 设立ETF专区—新人版 按选行业、买大盘、投全球、做配置四层逻辑呈现产品 [4] - 新星榜第五周冠军收益达14.26% 体现"入门即实战"模式成效 [4] 数字化工具升级 - 智选ETF工具基于K线趋势、均线原理、资金流入等指标智能化筛选产品 [8] - 网格交易策略通过预设价格区间实现震荡市自动化"低买高卖" [8] - ETF排行榜支持按T+0、两融等标签精准筛选主流ETF [8] 生态合作与服务矩阵 - 联合13家基金公司组建巅峰导师团 推出超20场直播和50余条精品视频 累计观看突破250万人次 [10] - ETF入市攻略覆盖宽基、行业、全球等六大方向 分红日历整合月/季分红ETF核心数据 [10] - 赛事原创视频总播放量超25万人次 总曝光量突破604万人次 [15] 社区运营与用户互动 - 开放ETF股友圈社区 搭建投资者交流空间 [15] - ETF赢家工作室提供免费专家投顾组合订阅及在线答疑服务 [15] - 通过任务体系（如周一抽奖、投教任务）提升用户黏性 [15] 业务发展战略 - 连续四年举办ETF大赛 累计吸引超百万名客户参赛 [20] - 发展路径包括科技赋能降低投资门槛、场景化投教普及配置理念、与基金公司服务共建升级 [20] - 深化"省心省时省钱"金融服务理念 推动ETF市场向高质量、高效率、普惠化发展 [21]

报告核心观点 - 网格交易是基于价格波动的高抛低吸策略，适用于价格频繁波动市场，权益型 ETF 是较合适的网格交易标的，本期华宝证券 ETF 网格策略重点关注军工、光伏、东南亚科技、法国 CAC 40 等 ETF [3][12] 网格交易策略概述 - 网格交易本质是高抛低吸策略，不预测市场走势，利用价格波动获利，适用于震荡行情，待市场方向明确后可切换仓位及策略 [3][12] - 适用网格交易标的需具备场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性大等特征，权益型 ETF 较合适 [3][12] 华宝证券 ETF 网格策略标的分析 重点关注标的 - 军工 ETF（512660.SH）：“十四五”期间军工实力强化，航空装备、国产大飞机、造船、低空经济等发展良好，中期 2025 年在手订单确定性高，长期“十五五”规划和 2027 年建军百年有望延续高景气，具备中长期投资价值 [5][13] - 光伏 ETF（515790.SH）：2024 年中国光伏新增装机同比增长约 28%，但光伏发电渗透率低，提升空间大，板块处于业绩、估值、情绪三重底部，未来需求复苏、供给端改革后有望修复 [6][15] - 东南亚科技 ETF（513730.SZ）：紧密跟踪新交所泛东南亚科技指数，投资东南亚和新兴亚洲市场科技核心资产，中长期东南亚经济增长快，互联网与新兴科技产业有望腾飞，短期指数 PE - TTM 更具估值吸引力 [7][16] - 法国 CAC 40ETF（513080.SH）：法国最具代表性股票指数，欧元区综合 PMI 回升支撑指数，中短期 PE - TTM 更具估值吸引力，长期包含众多知名公司，适合布局海外蓝筹、分散投资 [8][19] 其他关注标的 - 包括酒 ETF、医药 ETF、房地产 ETF 等多只 ETF，投资者可选择数只合适、相关性低的 ETF 构成组合，分散风险、提高资金利用率，还可联系华宝证券对口人员了解更多网格跟踪策略及交易服务 [22][24]