人形机器人规划 - 2017 年收购德国库卡进入工业机器人领域，纳入机器人与自动化业务，同年 3 月宣布致力于成为“领先的消费电器、暖通、机器人及自动化系统的科技集团”，积累了轮足行走等基础能力 [1] - 大模型开源背景下，通过美言大模型结合硬件基础开发人形机器人，研发聚焦核心零部件研究应用、家电机器人化、机器人整机开发及场景挖掘和技术布局 [1] - 2025 年 3 月 17 日发布人形机器人样机，能完成多种动作；5 月进入荆州工厂参与多项任务和作业流程 [1][2] - 探索人形机器人在收纳、清洁、洗衣、做饭 4 个典型场景应用，预计下半年进入线下商业门店场景服务，开展“家电机器人”改造 [2] - 未来重点关注灵巧手、仿生臂和腿设计，配合数据收集升级“大脑”提升性能 [2] 海外品牌力塑造 - 2025 年一季度参与南美杯等赛事赞助，近期持续赞助其他国家/地区赛事 [3] - 4 月 25 日与亚足联达成全球合作伙伴关系，涵盖多个赛事；6 月合作扩展至国家队赛事 [3] - 6 月 14 日 - 7 月 6 日成为 2025 年 Concacaf 金杯赛官方合作伙伴 [3] - 7 月与匈牙利费伦茨瓦罗斯俱乐部达成赞助合作，与非洲足联签署协议成为 2025 非洲国家杯官方赞助商 [4] 产品应对气候变化考量 - 2017 年起携手 AHRI 参与多个项目标准制定，推动行业能效标准提升 [5] - 2022 年率先研制出 R454B 环保新冷媒高效产品，获全球首个 AHRI 认证和中国首个 R454B 冷媒 UL 国际安规认证 [5] - 2025 年作为首个中国品牌进入 AHRI“中央风管品类”理事会 [5] - 7 月 8 日参与 UNIDO 边会，发表关于 R290 在空调行业应用的专题报告 [6] - 2008 年开始布局 R290 技术，2011 年改造首条示范生产线，15 年持续攻关取得多项研发突破，获超 200 项国内外专利 [7] - 截至 2025 年 5 月，拥有 13 条 R290 冷媒空调生产线，相关产品累计近千万台套，2024 年被认定为全球 R290 第一生产企业 [8]

报告核心观点 - 海外云厂商 capex 持续加大，AI 基建逐步加速，持续看好数据中心算力芯片等相关环节投资机会；海内外机器人产业加速共振，持续看好相关产业链投资机会 [1][2][6] 行业观点 本周市场表现 - 本周（2025 年 5 月 6 日 - 2025 年 5 月 9 日）通信（申万）指数上涨 4.96%，沪深 300 指数上涨 2.00%，行业跑赢大盘 2.96pct；在 TMT 各子板块中，通信本周涨幅居第一位；通信板块最新估值（市盈率为历史 TTM_整体法，并剔除负值）为 20.82，位于 TMT 各行业第四位 [11][12][13] 本周策略观点速览 海外云厂商 capex 持续加大，AI 基建逐步加速 - 微软 2025 财年第三季度财报多项核心指标远超市场预期，本季度资本支出达 167.5 亿美元，同比激增 53%，计划 2025 财年投入 800 亿美元用于 AI 基础设施，目标 2026 年前将 AI 训练算力提升 5 倍 [1][15][16] - Meta 第一财季营收 423.14 亿美元，较去年同期增长 16%，净利润同比增长 35%，将全年资本支出范围上调到 640 - 720 亿美元之间 [15][16][25] - 谷歌 2025 年第一季度营收达 902.3 亿美元，同比增长 12%，净利润 345.4 亿美元，同比大增 46%，资本支出为 172 亿美元，高于去年同期 [15][16][30] - 亚马逊第一季度净营收为 1557 亿美元，同比增长 9%，净利润为 171 亿美元，同比增长 64%，全年资本支出将达 1000 亿美元，大部分用于 AI 相关项目 [15][16][32] - 伴随大模型以及端侧 AI 的持续迭代，将催生指数级增长的算力需求，海内外 AIDC 建设持续推进，持续看好数据中心算力芯片等相关环节投资机会 [2][17][35] 海内外机器人产业加速共振，持续看好相关产业投资机会 - 海外方面，2025 年 5 月 7 日，现代汽车集团宣布将在美国佐治亚州新工厂部署波士顿动力 Atlas 人形机器人参与生产，计划实现年产 30 万辆电动和混合动力汽车的目标 [3][18][36] - 国内方面，2025 年 5 月 7 日，联想“联想乐享壹号”人形机器人正式亮相；4 月 30 日，美的自主研发的人形机器人将于 5 月进入湖北荆州的洗衣机工厂；4 月 26 日，奇瑞与 AiMOGA 团队联合研发的墨甲人形机器人完成首批 220 台全球交付 [18][19][40] - 目前人形机器仍处于进厂打工阶段，伴随海内外人形机器人持续加速迭代，将进入迅猛增长阶段，持续看好相关产业链投资机会 [6][20][46] 建议关注组合 - 运营商/国资云、主设备商&服务器、光模块、IDC、云计算&大数据、工业互联网、卫星互联网、物联网/车联网、域控制器、操作系统/软件、PCB/载板、掩膜版、AI、数据服务、数据安全、基础软件、量子通信等领域的相关公司 [21] 本周专题解析 海外云厂商 capex 持续加大，AI 基建逐步加速 - 微软 2025 财年第三季度总营收达 700.66 亿美元，同比增长 13.3%，净利润 258.24 亿美元，同比增长 17.7%，智能云当季营收 267.5 亿美元，同比增长 21% [22][23] - Meta 2025 财年第一财季营收 423.14 亿美元，较去年同期增长 16%，净利润同比增长 35%，营业利润率从上年同期的 38%升至 41% [25][26] - 谷歌 2025 年第一季度营收达 902.3 亿美元，同比增长 12%，净利润 345.4 亿美元，同比大增 46%，广告业务营收占比超过 70% [30] - 亚马逊第一季度净营收为 1557 亿美元，同比增长 9%，净利润为 171 亿美元，同比增长 64%，广告业务营收同比增长 19%，云计算业务 AWS 年化营收达 1170 亿美元，同比增长 17% [32] - 海外头部云厂商持续加大资本开支支持 AI 基建，持续看好数据中心算力芯片等相关环节投资机会 [34][35] 海内外机器人产业加速共振，持续看好相关产业投资机会 - 海外现代汽车集团部署波士顿动力 Atlas 人形机器人参与生产；国内联想、美的、奇瑞等人形机器人有新进展，目前人形机器处于进厂打工阶段，未来将进入迅猛增长阶段，持续看好相关产业链投资机会 [36][40][46] 本周动态点评 《终端设备直连卫星服务管理规定》发布 - 2025 年 4 月 30 日发布，旨在促进和规范终端设备直连卫星服务健康发展，明确多项支持措施和相关要求 [47][48][49] 《数字中国发展指标体系》和数字中国发展指数正式发布 - 2025 年 4 月 29 日发布，2024 年数字中国发展指数为 150.51，同比增长 10.65%，指标体系涵盖 10 个一级指标和 47 项二级指标 [49][50] 通信行业动态 行业动态新闻 - 湖北武汉打造低空经济全产业链体系；中国联通启动母线槽产品集中采购项目招标；本源量子推出“本源天机 4.0”；中国移动进行多项产品集中采购招标；星链获印度电信部意向书；深圳印发行动计划构建信息基础设施体系；SpaceX 星舰发射频率获批增加；华为鸿蒙电脑技术与生态沟通会举办；中信海直等签署战略合作协议；苹果智能眼镜预计提前上市 [50][51] 上市公司动态 - 中大力德出售股权；中石科技、美格智能进行股份回购；中贝通信发布股票发行预案；长飞光纤完成股份回购；宜通世纪项目中标 [52]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持，意味着未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数 [3] 报告的核心观点 - 人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商 [6] - 光伏设备N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司 [6] - 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司 [6] - 半导体设备预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破环节 [6] - 自动化下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [6] - 氢能源绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [6] - 工程机械强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [6] 根据相关目录分别进行总结 重点推荐公司 - 北特科技、信捷电气、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力 [4] 核心个股组合 - 北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、镭神雷达、坎通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿 [6] 本周专题研究 人形机器人产业动态 - 5月1日，智元正式发布国内首款融合AI步态预测与力矩自适应技术的消费级外骨骼踏山AsExo - TK1000，应用于助老出行等场景，市场前景广阔 [6][7] - 近日，美的公司研制的人形机器人在美的洗衣机荆州工厂“进厂打工”，首份工作是巡检 [6][17] - 5月7日，宣布全球首个人形机器人综合性竞技赛事世界人形机器人运动会将于8月15 - 17日在国家体育场和国家速滑馆举办 [6][23] - 5月8日，福立旺高端精密组件研发生产基地项目开工，总投资约20亿元，产品用于机器人领域，建成后年产值预计可达30亿元 [23] - 5月9日，恒而达拟以850万欧元现金收购德国磨床公司SMS名下高精度数控磨床业务，加快布局滚珠丝杠 [23] - 4月26日，奇瑞与AiMOGA团队联合研发的墨甲人形机器人完成首批220台全球交付，已具备在4S店提供服务能力并在马来西亚4S店应用 [17] 关注产业链 - 特斯拉链：关注三花智控等前期产业验证进展较好企业，以及汉威科技等领先布局迭代新方向企业 [24] - 华为链：关注兆威机电等产业链相关企业 [24] - 宇树链：关注长盛轴承等核心供应商 [24] - Figure链：关注鸣志电器等前期送样接触公司 [24] - 1X链：关注中坚科技等总成与技术新方向相关标的 [24] - 细分环节领先布局企业：信捷电气等 [24] 重点跟踪行业 光伏设备 - N型渗透率加速提升，设备龙头企业核心竞争力加强，建议关注迈为股份、捷佳伟创等 [25] - 光伏产业链价格中枢下移，降本增效技术逐步导入，钙钛矿商业化加速，建议关注奥特维等 [25] 锂电设备 - 新技术方面，复合集流体加速渗透关注东威科技等，大圆柱渗透率提升关注联赢激光等 [25] - 主业拓展方面，关注平台型公司先导智能，以及星云股份等 [25] - 出口链方面，关注杭可科技 [25] 储能 - 发电侧政策利好打开储能市场，用户侧分时电价推动储能发展 [25] - 推荐关注星云股份、科创新源 [25] 氢能源 - 看好光伏制氢和风电制氢，建议关注隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等 [25][26] 激光设备 - 激光自动化设备市场格局分散，关注其在锂电、光伏等高成长性行业应用，关注帝尔激光等 [26] 工程机械 - 强者恒强，建议关注三一重工、恒立液压、中联重科等 [26] 半导体设备 - 全球半导体设备市场未来十年翻倍增长，国产替代是趋势，建议关注中微公司等 [26] 自动化 - 我国刀具市场规模预计到2026年达557亿元，关注华锐精密、欧科亿 [26] 碳中和 - 换电领域千亿市场规模形成，碳交易市场有望量价齐升，建议关注协鑫能科 [26]

报告行业投资评级 - 维持行业“推荐”评级 [5][32] 报告的核心观点 - 美的、华为和比亚迪等大厂加速人形机器人领域布局，建议围绕“高确定性 + 增量技术”两条主线，跟踪特斯拉 Optimus 量产进度及国产供应链订单释放、国内华为和宇树链等新进展，把握 2025 年产业扩张期红利 [5][32] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025 年 5 月 6 日至 9 日，人形机器人指数涨跌幅 +2.63%，同期沪深 300 涨跌幅 +2.00%，上证综指涨跌幅 +1.92%，深证成指涨跌幅 +2.29%，创业板指涨跌幅 +3.27%，科创 50 涨跌幅 -0.60% [5][12] - 同期，跟踪的人形机器人相关公司中涨跌幅前五为奥普光电（+36.46%）、襄阳轴承（+25.84%）、远大智能（+18.48%）、锐科激光（+17.32%）和安乃达（+11.58%）；涨跌幅后五为固高科技（-5.18%）、隆盛科技（-5.44%）、思特威 -W（-6.46%）、赛摩智能（-6.81%）和翔楼新材（-8.77%） [14] 产业动态 - 5 月 6 日，美的人形机器人运往荆州洗衣机工厂，承担设备巡检等任务，单台可替代 3 名熟练工人；计划年内于 12 家灯塔工厂部署 200 台，提升劳动生产率 15%，降低单位能耗 8%；下半年将在 500 家线下门店部署服务型机器人 [5][15][19] - 华为旗下深圳哈勃科技等入股千寻智能，持股 1.43%；千寻智能将发布自研 VLA Spirit v1 正式版和首款商用级人形机器人 Moz1，Moz1 在多方面达行业领先水平 [5][20] - 强脑科技发布灵巧手 Revo2，握重比 52：1 创行业新高，适配多元化场景，可完成精细操作 [23] - 傅利叶发布十年核心战略，与多方签订战略合作协议，推进具身智能技术在康复医疗和产业服务领域的创新应用 [26][27] - 中鼎股份合资设立合肥星汇传感技术有限公司，推进人形机器人力觉传感器产品落地，产品精度达国内领先水平 [27] - 比亚迪超亿元入股帕西尼感知科技，持股 13.37%；帕西尼自研传感器可提供丰富触觉交互信息，发布全球首款“多维触觉 +AI 视觉”双模态机器人末端 - 多维触觉灵巧手 DexH13 [5][28][29] 公司动态 - 5 月 10 日，鼎智科技决定在法国投资设立控股子公司欧洲鼎智，注册资本 20 万欧元，公司认缴 13 万欧元，持股 65% [31] - 5 月 9 日，双林股份发布 2024 年度权益分派方案，以 3.98 亿股为基数，每 10 股派发现金股利 2 元，派发现金总额 7962.86 万元 [31] - 5 月 9 日，金沃股份发布 2024 年度权益分派方案，以 8754.90 万股为基数，每 10 股派发现金股利 1.5 元，派发现金总额 1313.24 万元 [31] 投资建议 - 个股关注方向：特斯拉链（三花智控等）、宇树链（长盛轴承等）、华为链（兆威机电等）、智元链（卧龙电驱等） [6][32] - 给出部分重点关注公司 2025 年 5 月 9 日股价、不同年份 EPS、PE 及投资评级等盈利预测信息 [7][33][34]

纪要涉及的公司 美的集团、库卡机器人、星帅尔 纪要提到的核心观点和论据 - **美的集团人形机器人情况** - 核心观点：美的人形机器人产品质量、放量节奏有望大超预期，应重视其零部件供应链[10] - 论据：5月7日晚发布人形机器人进厂打工视频；前期主要用于巡检岗位，也可做日常维护和打螺丝工作；后续会做门店导览，未来逐步实现家庭场景突破；收购库卡机器人赋能制造并给予应用场景；大力投入大脑等模型和软件[1][4][5][8][9] - **星帅尔情况** - 核心观点：星帅尔是潜力黑马 - 论据：深度合作美的等众多客户；是美的核心家电客户，供应冰箱压缩机保护器和启动器、空调变频器等微特电机，全球市占率约25%；已开发出机器人灵巧手所需电机，近期送样美的等客户；丝杠等其他机器人产品有望陆续出炉；账上12亿现金，扣除现金仅14倍PE[10][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 美的人形机器人信息接受能力强，可汇总分析信息，有明确判断规则[2][3][5] - 美的人形机器人日常维护工作包括给设备加油、送产品检查等常规工作，打螺丝工作目前不如库卡机器人[4][6][7]

报告行业投资评级 - 维持人形机器人行业“推荐”评级 [21] 报告的核心观点 - 电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并迭代，有望开辟比汽车更广阔市场空间，产业链将迎来“从 0 至 1”投资机遇 [21] - 本周产业链商业化落地加速，机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代、推进业务合作，探索规模化量产和商业落地，人形机器人产业或迎来“ChatGPT 时刻” [21] 产业动态 - 4 月 26 日，奇瑞与 AiMOGA 团队联合研发的墨甲人形机器人完成首批 220 台全球交付 [4] - 均普智能首条机器人本体量产中试线已搭建，初期年产能约 1000 台，关键工序自动化率可达 85%，后期有望实现“机器人生产机器人” [5] - 美的人形机器人 5 月将进入荆州洗衣机工厂，用于设备巡检等场景，下半年将陆续进入线下门店执行产品介绍等工作 [5] - 4 月 30 日，蓝思科技与智元机器人合资成立湖南智启未来科技有限公司，聚焦人形机器人整机组装等，5 月湖南具身智能创新中心将正式运营 [6] - 因时机器人完成近亿元 B3 轮融资，将加大在尖端技术研发等方面投入 [7] - 星宸科技机器人芯片已大批量出货，高阶机器人芯片有望于 2026 年量产，2025 年有望跻身领先梯队 [8] - 加利福尼亚州的 RIC Robotics 公司计划 2026 年初推出 20 英尺高的自助机器人 Zyrex，最初人工操控，最终目标是实现完全自动化 [9] 公司公告 - 汉威科技 2025 年一季度营收 6.0 亿元，同比+1.5%；归母净利润 0.17 亿元，同比+16.9%；扣非归母净利润 149 万元，同比+66.2% [10] - 双环传动 2025 年一季度营收 20.6 亿元，同比-0.5%；归母净利润 2.8 亿元，同比+24.7%；扣非归母净利润 2.7 亿元，同比+28.3% [12] - 祥鑫科技 2025 年一季度营收 16.4 亿元，同比+4.1%；归母净利润 0.86 亿元，同比-29.2%；扣非归母净利润 0.83 亿元，同比-30.0% [12] - 安培龙 2025 年一季度营收 2.6 亿元，同比+42.2%；归母净利润 0.20 亿元，同比+59.5%；扣非归母净利润 0.19 亿元，同比+63.9% [12] - 嵘泰股份 2025 年一季度营收 6.6 亿元，同比+29.7%；归母净利润 0.48 亿元，同比+13.8%；扣非归母净利润 0.45 亿元，同比+25.6% [12] - 柯力传感 2024 年营收 13.0 亿元，同比+20.8%；归母净利润 2.6 亿元，同比-16.6%；扣非归母净利润 1.9 亿元，同比+10.7%。2025 年一季度营收 3.2 亿元，同比+27.1%；归母净利润 0.76 亿元，同比+75.9%；扣非归母净利润 0.43 亿元，同比+10.1% [13] - 肇民科技 2025 年一季度营收 1.9 亿元，同比+20.2%；归母净利润 0.36 亿元，同比+2.8%；扣非归母净利润 0.35 亿元，同比+15.3% [13] - 伟创电气 2025 年一季度营收 3.9 亿元，同比+18.2%；归母净利润 0.57 亿元，同比+5.6%；扣非归母净利润 0.55 亿元，同比+4.3% [13] - 蓝黛科技 2025 年一季度营收 8.1 亿元，同比+8.1%；归母净利润 0.52 亿元，同比+45.9%；扣非归母净利润 0.44 亿元，同比+119.3% [13] - 恒立液压 2024 年营收 93.9 亿元，同比+4.5%；归母净利润 25.1 亿元，同比+0.4%；扣非归母净利润 22.8 亿元，同比-6.6%。2025 年一季度营收 24.2 亿元，同比+2.6%；归母净利润 6.2 亿元，同比+2.6%；扣非归母净利润 6.8 亿元，同比+16.4% [14] - 汇川技术 2024 年营收 370.4 亿元，同比+21.8%；归母净利润 42.9 亿元，同比-9.6%；扣非归母净利润 40.4 亿元，同比-0.9%。2025 年一季度营收 89.8 亿元，同比+38.3%；归母净利润 13.2 亿元，同比+63.1%；扣非归母净利润 12.3 亿元，同比+55.9% [14] - 五洲新春 2024 年营收 32.6 亿元，同比+5.1%；归母净利润 0.9 亿元，同比-33.9%；扣非归母净利润 0.7 亿元，同比-39.9%。2025 年一季度营收 8.9 亿元，同比+15.1%；归母净利润 0.38 亿元，同比+0.05%；扣非归母净利润 0.32 亿元，同比-6.1% [16] - 兆威机电 2024 年营收 15.2 亿元，同比+26.4%；归母净利润 2.3 亿元，同比+25.1%；扣非归母净利润 1.8 亿元，同比+37.6%。2025 年一季度营收 3.7 亿元，同比+17.7%；归母净利润 0.55 亿元，同比-1.2%；扣非归母净利润 0.47 亿元，同比+6.9% [16] - 富临精工 2024 年营收 84.7 亿元，同比+47.0%；归母净利润 4.0 亿元，同比+173.1%；扣非归母净利润 3.2 亿元，同比+149.3%。2025 年一季度营收 27.0 亿元，同比+80.3%；归母净利润 1.2 亿元，同比+211.9%；扣非归母净利润 0.83 亿元，同比+171.2% [17] - 中大力德 2025 年一季度营收 2.3 亿元，同比+3.5%；归母净利润 0.17 亿元，同比+6.2%；扣非归母净利润 0.12 亿元，同比-5.5% [17] - 浙江荣泰 2024 年营收 11.3 亿元，同比+41.8%；归母净利润 2.3 亿元，同比+34.0%；扣非归母净利润 2.1 亿元，同比+37.5%。2025 年一季度营收 2.7 亿元，同比+23.6%；归母净利润 0.60 亿元，同比+27.1%；扣非归母净利润 0.52 亿元，同比+23.6% [17] - 鸣志电器 2025 年一季度营收 6.0 亿元，同比-2.2%；归母净利润 719 万元，同比+10.8%；扣非归母净利润 556 万元，同比+42.9% [18] - 豪能股份 2025 年一季度营收 6.2 亿元，同比+13.4%；归母净利润 1.0 亿元，同比+30.4%；扣非归母净利润 1.0 亿元，同比+27.5% [18] - 拓普集团 2025 年一季度营收 57.7 亿元，同比+1.4%；归母净利润 5.7 亿元，同比-12.4%；扣非归母净利润 4.9 亿元，同比-18.4% [18] - 绿的谐波 2025 年一季度营收 0.98 亿元，同比+19.7%；归母净利润 0.20 亿元，同比+0.7%；扣非归母净利润 0.17 亿元，同比+1.9% [18] - 三花智控 2025 年一季度营收 76.7 亿元，同比+19.1%；归母净利润 9.0 亿元，同比+39.5%；扣非归母净利润 8.5 亿元，同比+27.2% [18][19] 行业评级及投资策略 - 建议关注拥有核心部件积淀、积极入局人形机器人的企业，如三花智控、拓普集团、中坚科技等 [21]

国内AI产业动态 - 腾讯、阿里、字节跳动抢购算力资源，一季度中国企业下单至少160亿美元英伟达H20芯片，字节跳动囤积约10万个GPU模组价值约1000亿元[5] - 快手成立可灵AI事业部，下设产品部、运营部和技术部，负责可灵、可图等系列大模型业务[6] - 腾讯重构混元大模型研发体系，成立大语言模型部和多模态模型部，加强算力、算法和数据三大核心板块[13] - 阿里开源千问3模型，参数量235B仅为DeepSeek-R1三分之一，部署成本大幅下降仅需4张H20[13] - 蚂蚁集团旗下OceanBase任命CTO杨传辉担任AI战略一号位，新设AI平台与应用部、AI引擎组[15] - 2024年中国AI产业规模突破7000亿元，连续多年保持20%以上增长率，浙江首次跻身引领者梯队[25] 国际AI产业动态 - 英伟达CEO黄仁勋称中国在AI领域"并不落后"于美国，两国差距很小[26] - 微软发布Phi-4系列小语言AI推理模型，AIME 2025跑分超满血版Deepseek R1[26] - 微软CEO纳德拉称公司30%代码由AI编写，Meta CEO扎克伯格预测未来一年半数开发工作将由AI完成[27][28] - 马斯克旗下xAI正商讨融资约200亿美元，或缔造史上第二大创企融资轮[34] - IBM宣布未来5年将在美国投资1500亿美元，其中300亿用于量子计算机和大型计算机生产[36] - Meta AI聊天机器人被指与未成年用户对话涉及性内容，公司回应称概率仅0.02%[37] AI技术进展 - 中国科学院研发成功脑机接口柔性微电极植入机器人CyberSense，可植入比头发丝更细更软的电极[6] - 宇树机器人G1完成13.2公里马拉松测试，最高速度3-3.5m/s，中途仅换电一次[8] - 天工Ultra机器人以101万元拍卖成交，为2025北京亦庄半程马拉松赛事冠军[10] - DeepSeek发布Prover-V2模型，参数量达6710亿，支持163840超长上下文[30] - OpenAI升级GPT-4o模型，重点提升智力和个性，但回滚了过于谄媚的版本更新[30][33] - 微软Phi-4-reasoning系列模型在AIME 2025跑分超越Deepseek R1[26] AI应用落地 - 宝马中国宣布接入DeepSeek，功能将应用于国产新世代车型[18] - 美的人形机器人5月进洗衣机工厂，下半年进入线下门店用于商业导览[19] - 联想将推出首款人形机器人"硅基员工"，具备自然语言交互和意图预判能力[23] - ChatGPT杀入电商赛道，用户可通过ChatGPT购买产品并跳转商家网站完成交易[32] - 数字华夏发布首款双形态人形机器人星行侠®P01，结合本体和轮式设计[16] AI投融资 - 本周全球AI融资事件6起，总融资规模14.85亿元，平均融资金额2.475亿元[45] - 国内AI融资总额7.75亿元，思创医惠拟3亿元出售医惠科技100%股权[54] - 海外AI融资总额10.04亿元，AI营销机器人研发商Manychat完成1.4亿美元B轮融资[61] - 融资阶段分布：早期1个、成长期1个、后期1个[47] - 国内融资地区集中在广东(2起)、北京、浙江、四川(各1起)[49]

行业背景 - 传统家电行业发展进入瓶颈期，技术创新驱动力不足，产品设计与功能形态高度成熟，销量浮动主要依赖存量市场的设备焕新或替换需求，新增用户规模停滞不前 [1] - 头部企业探索创新型品类成为突破增长天花板的必然选择，具身智能成为重构产品竞争力的关键方向 [1] 公司布局 - 美的成立人形机器人创新中心，首次披露人形机器人样机，可完成握手、比心、跳舞、递水、打螺丝等动作，听懂语音指令并完成相应操作 [1] - 具身智能布局涵盖两大方向：人形机器人研发与家电机器人化创新，人形机器人包括整机及核心零部件（减速机、电机、传感器、控制器等）自主研发 [3] 产品形态与应用场景 - 人形机器人分为类人形的轮足式机器人和双足式的全人形 [4] - 轮足式机器人面向工厂领域，与库卡机器人联合研发，采用重型AGV技术，瞄准工厂设备运维、固定巡检任务（监测设备机油状态、消防设施安全性、温湿度及噪音水平）、设备上下料、物料搬运等场景 [4] - 智能制造已使劳动生产率提高28%，单位成本降低14%，订单交付周期缩短50% [4] - 人形机器人作业效率已与产线工人持平，计划通过差异化产品结构设计提升生产效率，优化工厂综合成本（TCO） [4] - 面向零售门店场景，人形机器人将执行产品介绍、派发礼品、制作并递送咖啡等任务，预计下半年落地 [5] - 类人形机器人将于今年5月进入美的旗下数智化工厂开工 [5] 家电机器人化趋势 - 家电智能化、机器人化是未来家电产业的一大趋势 [7] - 传统家电面临性能参数迭代创新空间收窄的瓶颈，智能家居长期停留在"被动响应指令"的初级阶段，难以满足用户对主动服务的深层需求 [7] - 家电机器人化的本质是通过引入智能化功能，将传统家电的被动服务转变为主动服务 [7] - 家电机器人化面临三大技术挑战：传感器局限性、边端算力与推理能力不足、机器人技术的场景适配问题 [7] 技术布局与未来规划 - 算法层发布美言大模型，研发智能体技术平台HomeAgent（美伴），实现自然语言处理与家庭场景决策的深度融合 [8] - 算力基建方面推出低算力、中算力、高算力差异化配置的系列化平台 [8] - 推进多模态感知技术及智能化、结构化、机器人化设计，推出Homebots产品矩阵 [8] - 机器人与自动化板块业务营收已突破300亿元 [8] - 计划先推出具身智能家电产品矩阵（如具身智能冰箱、烤箱、扫地机等），再引入类人形或全人形机器人承担日常家务任务，构建高效、便捷、智能的未来家居生态系统 [8]

美的类人形机器人进展 - 自主研发的类人形机器人将于5月进入湖北荆州洗衣机工厂，应用于机器运维、设备检测和搬运等场景 [2] - 人形机器人将于下半年进入线下门店，用于商业导览、制作咖啡等场景 [2] - 2024年主要聚焦全人形及类人形机器人产品迭代，重点解决电池续航、数据采集与仿真、关节轻量化等问题 [2] - 预计人形机器人产业化还需3-5年时间 [2] Robeauté SA神经外科微型机器人 - 推出直径仅1-2毫米的系留式微型机器人，采用AI引导技术，在活体脑组织中行进速度达每分钟3毫米，路径精度偏差小于半毫米 [4] - 可将神经外科手术创口直径缩小至传统方式的三分之一，降低手术创伤与复杂度，同时减少治疗成本 [4] 优必选人形机器人商业化突破 - 与采购方签订Walker S1（工业版）和Walker C（商用版）人形机器人采购合同，用于汽车工厂生产制造及商用接待 [7] - 此为全球首次在工厂制造业场景签署小批量人形机器人采购合同 [7] 特斯拉Optimus Gen 3研发动态 - 第三代人形机器人Optimus Gen 3已在加州弗里蒙特工厂进入试生产阶段 [10] - 新设计显示肩膀、手臂和手指结构显著变化，可能涉及机械与功能升级 [10] 智能机器人导航技术突破 - 研究人员提出模糊神经网络（FNN）与遗传算法（GA）结合的方法，导航精度达98.64%，最短导航时间9.64秒，最小角度偏差1.52° [12][13] - 该方法在复杂环境下路径规划效率最优，显著优于BP神经网络、自组织映射网络等传统算法 [12][13] 行业企业名录（部分） - 工业机器人企业包括埃斯顿自动化、埃夫特机器人、非夕科技等 [18] - 人形机器人企业涵盖优必选科技、宇树、云深处、星动纪元等 [21] - 核心零部件企业涉及绿的谐波、因时机器人、坤维科技等 [22]

机器人和智能制造主题基金设立 - 北京亦庄北工智造股权投资基金合伙企业成立，首期规模3亿元，由北京亦庄投资有限公司、北京亦庄机器人科技产业发展有限公司、北京工业发展投资管理有限公司共同发起设立 [2] - 基金管理团队已完成对17家机器人和智能制造企业的深度调研和储备工作，并启动首批项目尽调流程 [2] 美的人形机器人进展 - 美的人形机器人将于5月进入湖北荆州洗衣机工厂，用于机器运维、设备检测和搬运等场景 [2] - 该机器人将于下半年进入线下门店，用于商业导览、制作咖啡等场景 [2] 无锡市具身智能机器人发展 - 无锡市具身智能机器人工业数据采集与实训中心获授牌，惠山区与北京人形机器人创新中心签约共建无锡具身智能机器人应用示范基地 [3] - 锡山经开区与人形机器人（上海）有限公司签约共建无锡具身智能机器人训练场 [3] - 人形机器人地铁安巡检场景应用项目、人形机器人电池工厂场景应用项目等7个采购意向项目签约，6个产业合作项目签约入驻惠山区人形机器人产业园 [3] 半导体IP技术进展 - M31円星科技宣布其eUSB2 PHY IP已在台积电2nm制程节点完成设计定案，3nm节点版本已完成硅验证 [4] - eUSB2是USB 2.0面向嵌入式应用的PHY修订版本，具有更优秀的能效，速度上限提升至4.8 Gbps [4] 其他行业资讯 - 提供人形机器人、商业航天、AGI等热门赛道的行业图谱和报告服务 [5] - 会员服务包括数据可视化、独家产业图谱、精选内容服务和精准产业链接 [10]