公司概况与创始人背景 - 标果工厂是一家全国B2B生鲜头部平台，致力于成为支撑全产业链运转的超级枢纽[1] - 公司创始人兼CEO罗鹏是连续创业者，曾担任满帮集团联席总裁、全国人大代表和贵州省工商联副主席[2][3] - 罗鹏在2020年45岁时创立标果工厂，进入农产品供应链这一重资产、长周期的非风口领域[3] 创始人职业经历 - 罗鹏职业生涯经历四次重大转折：从国企离职加入迈普通讯任副总裁，2010年跳槽至玉蝶控股任CEO，三年内将公司年销售额从2.8亿元提升至23亿元，年薪超百万元[5][7] - 2014年以月薪五六千元加入货车帮，2017年货车帮与运满满合并为满帮集团，罗鹏担任联席总裁，2021年满帮集团在纽交所上市，市值1500亿元[7][9] - 2020年初在满帮上市前辞去所有职务，第四次跳槽创立标果工厂[9] 行业痛点与市场机遇 - 中国农产品流通存在严重损耗问题，每年损失近2亿吨，普遍存在吃掉30%、扔掉30%、烂掉30%的现象，而欧美生鲜商品损耗率仅5%以内[17] - 流通环节多导致价格悬殊，如四川产地耙耙柑6元/斤，终端售价达20元/斤，海南贵妃芒果从产地1.5元/斤涨至终端7-8元/斤[17] - 偏远乡镇水果品类单一，2020年内江市威远县城近100家水果店中仅3家销售菠萝蜜[17] - 全国果、蔬、肉、蛋、奶五大品类年交易量高达6万亿至8万亿元，标果工厂2024年交易额60亿元，仅占千分之一市场空间[27] 商业模式与战略定位 - 公司不采用价格战和补贴烧钱模式，而是通过为一级批发商和零售商提供营销、仓储、交付、品控、售后等服务构建良性交易机制[25] - 定位为产业数字化平台，致力于构建中国农产品数字化流通的基础设施，而非传统批发商或互联网平台[25] - 通过标准化分级、售后保障、物流履约等环节数字化，推动生鲜流通产业从经验驱动转向数据驱动[25] 运营效率与技术优势 - 自主研发智能排线系统，将排线时间从4小时缩短至5分钟，车辆载货量提升至95%以上[22][23] - 物流成本计算精确到小数点后两到三位，即算到分甚至厘的程度[23] - 实时配送系统可精确追踪产地与消费地匹配，如10月下旬福建为最大柚子产地，成都和九江是最爱吃柚子城市[23] 业务成果与市场拓展 - 在四川已覆盖3万至4万家水果零售门店，分布21个市州的100多个区县4000多个乡镇[22] - 南昌批发商王丽华通过与标果合作，年销量从300万至500万元提升至超2000万元，销售范围覆盖江西100多个县城[20][21] - 推动高端水果下乡，如榴莲、菠萝蜜等热带水果进入县城市场，改变偏远地区水果消费结构[3][27]

公司概况与创始人背景 - 标果工厂是一家全国B2B生鲜头部平台，专注于农产品供应链领域 [1] - 公司创始人兼CEO罗鹏为连续创业者，曾任千亿元市值上市公司满帮集团联席总裁，并拥有全国人大代表等社会职务 [1] - 创始人于2020年45岁时进入农产品流通领域创业，该领域具有重资产、长周期特点 [2] 商业模式与战略定位 - 公司定位为服务产业互联网的B2B平台，致力于成为支撑全产业链运转的超级枢纽 [1] - 商业模式核心是通过数字化能力压减流通层级、提升配送效率、减少损耗，实现“把成本压下来、把水果沉下去”的目标 [14] - 公司坚持不走互联网“补贴烧钱、赢家通吃”的老路，不对批发商和零售商进行补贴，而是通过提供营销、仓储、交付等服务构建良性交易机制 [20] - 战略上不消灭批发商，而是服务好整个流通环节中创造价值的环节，持续做好农产品流通的基础设施 [21] 运营效率与技术能力 - 公司自主研发智能排线系统，仅需5分钟即可完成排线，每辆车载货量高达95%以上 [18][19] - 物流成本计算精确到小数点后两到三位，不仅是算到分，有时算到厘 [19] - 通过实时配送系统形成“智慧大脑”，推动生鲜供应链从经验驱动转变为数据驱动，例如可观测到福建为最大柚子产地、成都和九江为最爱吃柚子城市等数据 [19] - 创业初期曾配备4名专业排线员每日耗时4小时进行路线规划，效果不理想，后通过自研系统大幅提升效率 [18] 市场机会与行业痛点 - 中国农产品流通市场存在“吃不上、吃不起、卖不动”三大问题 [13] - 国内农产品普遍存在“吃掉30%、扔掉30%、烂掉30%”的现象，每年损失近2亿吨，而欧美生鲜商品损耗率仅5%以内 [12] - 一箱海南贵妃芒果从种植户到乡镇门店需经过至少4个环节，价格从1.5元/斤涨至7-8元/斤 [12] - 去年全国仅果、蔬、肉、蛋、奶五大品类交易量高达6万亿至8万亿元，标果工厂2024年交易额为60亿元，仅占千分之一市场份额 [21] 业务进展与客户案例 - 目前平台已入驻3万至4万家水果零售门店，分布在四川21个市州的100多个区县4000多个乡镇 [18] - 南昌冬枣批发商王丽华通过与标果合作，从年销量300万至500万元增长至去年超过2000万元，销售范围覆盖江西超过100个县城 [16][17] - 公司通过承诺售后保障建立信任，2022年赔付几百万元榴莲，后随着乡镇年轻人从标果进货拼团，榴莲在乡镇开始流通，赔付逐渐减少 [20] - 在偏远乡镇成功推动高端水果下乡，如内江市威远县城内近100家水果店中，从仅有3家销售菠萝蜜到逐步普及 [12][20]

抽检总体情况 - 吉林市市场监督管理局抽检食用农产品32批次样品 不合格样品5批次 不合格率为15.6% [1] 不合格产品详情 - 吉林经济技术开发区大情水果综合超市销售的荔枝（2025/6/21）检出吡唑醚菌酯 [1] - 吉林经济技术开发区金哥超市销售的荔枝（2025/6/23）检出吡唑醚菌酯 [1] - 龙潭区缸窑镇优选生鲜超市销售的散装姜（2025/4/8）检出噻虫胺 [1] - 船营区鑫鑫多又惠生活超市销售的螺丝椒（2025/6/26）检出噻虫胺 [1] - 龙潭区大清万家福超市销售的散装姜（2025/4/15）检出噻虫胺 [1] 合格产品情况 - 吉林市润泰商业有限公司销售的海水鱼、白虾、鱿鱼、沃柑等6批次产品全部合格 [2] - 吉林市船营区旺一角生鲜超市销售的猪肉、牛肉、耙耙柑、砂糖橘、爱媛果冻橙等5批次产品全部合格 [2] - 永吉县岔路河镇小君果蔬生鲜超市销售的香蕉、芒果等2批次产品全部合格 [2] - 吉林经济技术开发区多家水果店销售的芒果、香蕉、荔枝、生姜等15批次产品全部合格 [2][3] - 吉林中新食品区天洪金岔路果蔬超市销售的芒果、生姜、香蕉、荔枝等4批次产品全部合格 [3]

行业活动概览 - 成都举办2025年绿色食品精深加工产业链融合对接采购大会 吸引全国300余位行业代表参会[1] - 活动由成都市经信局市新经济委 成都市商务局指导 成都市农产品市场流通协会等主办 郫都区人民政府承办[3] 参会企业阵容 - 吸引中粮 益海嘉里 新希望 正大 通威 伊利等国内大型精深加工企业参与[4] - 涵盖海吉星 雨润等头部批发市场 永辉 红旗等连锁商超 及京东 淘宝等电商平台[4] 采购规模数据 - 成都农产品供应链协会发布采购清单总金额达29.5亿元 涵盖15个大类产品[8] - 具体采购量包括蔬菜22万吨 猪肉3万吨 大米2万吨 奶制品80万箱[8] 战略合作签约 - 15家龙头企业现场签约达成战略合作 采购金额近2亿元[9] - 合作聚焦耙耙柑 羊肚菌 鸡蛋等绿色生态农产品精深加工领域[9] 产业发展目标 - 推动农业生产供应链 精深加工链 品牌价值链"三链"同构发展[3] - 以擦亮"天府粮仓"招牌为核心 打造全国影响力的"川字号"食品产业集群[9]

财务业绩 - 2025年上半年公司实现收入43.76亿元，同比下滑21.8% [1] - 归母净亏损3.42亿元，毛利率跌至4.9% [1] - 单店来客数同比增长12.6%，单店毛利润同比实现个位数增长 [1] 门店网络 - 截至报告期末门店数量为4386家，较上年同期净减少1639家，收缩幅度达27% [1] - 一线至三线门店占比分别为26%、36%、38%，分布更均衡 [1] - 门店网络优化已于上半年完成，预计下半年有望实现100家左右净开店 [1] 运营策略 - 推行"强流量属性大单品"和"极致性价比应季品"产品组合 [2] - 八款应季品门店客流较2024年同期增长约95.0%，销售总额同比增长约63.8% [2] - 重新升级改造门店门头，突出品牌及IP形象以提升消费者认知度 [2] 线上渠道 - 门店微信群总数增至约3万个，微信粉丝群总粉丝数量约为1800万名 [2] - 微信社群接龙销售额超过5800万元，同比增长12.9% [2] - 微信小程序用户累计达7858万人次，同比增长约13.24% [2] 新兴渠道与海外拓展 - 抖音直播间客户总数约187万，同比增长64.47%，零售销售总额5349万元，同比增长约29.32% [2] - 在印度尼西亚开设七家门店，初步建立区域市场布局 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年收入43.76亿元，同比下滑21.8% [1] - 归母净亏损3.42亿元，但亏损额环比收窄1.3亿元，减亏幅度达28% [1] - 毛利率从2024年下半年的3.1%回升至4.9%，环比增长1.8个百分点 [2] 门店网络优化 - 门店数量从2024年6月的6025家减少至2025年6月的4386家，收缩幅度27% [2] - 单店来客数同比增长12.6%，单店毛利额实现个位数增长 [4] - 一线至三线门店占比分别为26%、36%、38%，分布更均衡 [4] - 预计下半年净开店100家，并推出开业补贴、特许权使用费减免等支持政策 [4] 产品与定价策略 - 通过"好果报恩"系列（8款单品）实现销售额提升63.8%，来客数激增95% [5] - "头雁计划"推动高毛利单品销售，例如荔枝王店日均销售额同比增长585%，毛利额增768% [6] - 自有招牌果51个，销售占比14.9% [8] 数字化与私域运营 - 拥有3万个门店社群和1794万微信粉丝 [7] - 抖音渠道客户数187万，同比增长64.47%，零售销售额5349万元，增29.32% [7] - 微信小程序用户达7858万人次，同比增长13.24% [7] 行业背景与竞争地位 - 中国水果零售市场规模1.2万亿元，未来5年CAGR 7.6% [8] - 行业CR5不足5%，市场集中度极低 [8] - 公司拥有全球直采团队300+人，合作26国800+基地 [8] 经营模型与估值 - 同店销售额实现小幅增长，加盟商盈利状况改善 [8] - 当前PB 1.1倍，低于行业均值1.5倍，若2026年盈亏平衡，估值修复空间超30% [8]

公司战略与定位 - 公司创始人宣称拒绝迎合市场并坚持高价策略 认为品质差异可达四五倍[1] - 公司将高价等同于高端 将说教混淆为教育 导致战略迷失[2] - 90%门店扎根社区却采用精品超市定价模型 出现场景逻辑错位[1] 产品定价与价值 - 耙耙柑标榜298项农残检测后售价达9.9元/斤 而周边非连锁店同品质产品仅售4.5-5元/斤 价格高出约120%[1] - 高价脱离可感知的品质差异 被消费者称为智商税[1] - 社区店卖出奢侈品溢价 被嘲讽为"水果刺客"[1] 市场表现与财务数据 - 股价从上市初6.98港元暴跌至1.77港元 市值蒸发70%左右[2] - 2024年巨亏3.86亿元 但仍持续翻新门店和签约明星代言[2] - 经营亏损与资本撤离形成死循环 万店计划难以实现[2] 行业对比与消费者行为 - 消费者拒绝为脱离品质的高价买单 但愿意为真正高品质产品支付溢价[2] - 胖东来平价榴莲排队长龙 山姆会员店车厘子复购率达72% 印证质价比是零售王道[2] - 水果属于民生消费品而非奢侈品 消费者信任投票比商学院理论更具裁决力[2]

食品抽检结果 - 本期共抽检普通食品40批次，全部合格，合格率100% [2] - 食用农产品抽检71批次，合格69批次，不合格2批次，合格率97.2% [2] - 不合格产品为山药品类的咪鲜胺和咪鲜胺锰盐残留超标，检测值分别为0.770mg/kg和1.44mg/kg，均超过国家标准≤0.3mg/kg的限量要求 [3] 不合格产品信息 - 不合格产品1：山药品类，标称生产企业/进货来源未标注，被抽样单位为集贤县安泰生鲜超市，检出咪鲜胺和咪鲜胺锰盐0.770mg/kg [3] - 不合格产品2：山药品类，标称生产企业/进货来源未标注，被抽样单位为集贤县果缤纷生鲜超市，检出咪鲜胺和咪鲜胺锰盐1.44mg/kg [3] 合格产品信息 - 普通食品合格产品包括逆牌鲜椰汁、草莓番茄复合果蔬汁饮料、芒果胡萝卜复合果蔬汁饮料等40批次 [4][5][6] - 食用农产品合格产品包括木瓜、金煌芒、桂花香荔枝、板葱、尖椒等69批次 [9][10][11][12] 被抽样单位 - 主要被抽样单位包括集贤县每日鲜果店、集贤县升源福生鲜超市、集贤县安泰生鲜超市等 [3][4][9] - 部分被抽样单位为学校食堂，如集贤县建新高级中学、集贤县职业学校等 [8] 检验机构 - 所有样品均由黑龙江中诺检验检测有限公司进行检测 [3][4][5][6][7][8][9][10][11][12]

农产品抽检不合格情况 - 折耳根检出乐果、甲拌磷、氧滴滴涕等农药残留超标 [3] - 桑葚检出脱氢乙酸及其钠盐、苯甲酸及其钠盐等防腐剂超标 [3][4] - 油桃检出甲胺磷、氧乐果、敌敌畏等禁用农药 [4] - 青枣检出氰戊菊酯和S-氰戊菊酯、氧乐果等农药残留 [4] - 冰糖橙检出联苯菊酯、丙溴磷、苯醚甲环唑等农药残留 [4][5] - 苹果检出毒死蜱、甲拌磷、氧乐果等农药残留 [5][6] - 草莓检出阿维菌素、多菌灵、烯酰吗啉等农药残留 [5] - 猕猴桃检出敌敌畏、氯吡脲、氧乐果等农药残留 [5] - 胡柚检出水胺硫磷、联苯菊酯、氯氟氰菊酯等农药残留 [5][6] - 丑柑检出丙环唑、硫线磷、氯氟氰菊酯等农药残留 [6] - 白心火龙果检出甲胺磷、氧乐果、乙酰甲胺磷等农药残留 [6] - 菠萝检出丙环唑、硫线磷、氯氟氰菊酯等农药残留 [6] - 小台芒检出吡唑醚菌酯、噻虫胺、戊唑醇等农药残留 [6][7] - 沃柑检出苯醚甲环唑、丙溴磷、联苯菊酯等农药残留 [7] - 香水柠檬检出联苯菊酯、水胺硫磷、乙螨唑等农药残留 [7] - 黄金贡柚检出水胺硫磷、联苯菊酯、氯氟氰菊酯等农药残留 [7][8] - 广东胡萝卜检出毒死蜱、甲拌磷、氯氟氰菊酯等农药残留 [8] - 分葱检出氯氟氰菊酯、甲拌磷、甲基异柳磷等农药残留 [8] - 丝瓜检出氯氟氰菊酯、甲胺磷、倍硫磷等农药残留 [8][9] - 青棒豆检出毒死蜱、甲胺磷、乙酰甲胺磷等农药残留 [9] - 芹菜检出毒死蜱、噻虫胺、氧乐果等农药残留 [9] - 菜薹检出镉、毒死蜱、啶虫脒等污染物和农药残留 [9] - 瓢儿菜检出毒死蜱、甲拌磷、氟氯氰菊酯等农药残留 [9] - 太空茄检出镉、毒死蜱、甲胺磷等污染物和农药残留 [9] - 红薯检出铅、毒死蜱、甲拌磷等污染物和农药残留 [9] 不合格产品来源 - 主要来自遵义市红花岗区新雪域西南农产品交易中心 [3][4][5] - 部分来自红花岗区深溪镇深溪村老街果蔬店 [5][6][7] - 少量来自红花岗区海尔园新城高超市等超市 [8][9] 不合格项目类型 - 农药残留超标占比最高，涉及多种禁用农药 [3][4][5][6][7][8][9] - 防腐剂超标问题在水果类产品中出现 [3][4] - 重金属污染（镉、铅）在部分蔬菜中检出 [9]

水果产业发展现状 - 成都拥有丰富的水果资源，包括春季耙耙柑、夏季葡萄、秋季猕猴桃、冬季脐橙等，确保全年供应 [1] - 蒲江县以丑柑和猕猴桃两大国家地理标志产品为主导产业，具备优渥的生态环境和地理条件 [1] - 金堂县作为"中国脐橙之乡"，通过金融支持实现柑橘优果率从60%提升至85%，年销售额突破300万元 [2] 邮储银行金融支持措施 - 推出"产业贷"产品，具有额度高（单笔最高150万元）、利率低、审批快的特点，累计发放水果类产业贷款1.16亿元（2024年一季度），惠及94户客户 [6][2] - 提供"信用极速贷"产品，无需抵押物即可发放30-50万元信用贷款，解决短期资金周转问题 [3] - 为简阳市盛地农业提供年均500万元助农贷款，协助获得政府贴息政策并降低融资成本 [5] - 为大邑县葡萄园协会定制305万元组合贷款方案（产业贷+极速贷抵押） [4] 金融支持成效 - 洪园家庭农场通过150万元贷款实现设备升级、品种引进和规模扩张，开展多元化种植（柑橘+猕猴桃）降低市场风险 [1][2] - 转龙镇柑橘种植户通过贷款完善智能灌溉系统，扩建分拣车间，带动产业升级 [2] - 新津耙耙柑种植户获得30-50万元贷款用于技术改进和人工投入，年产量达19万斤 [3] - 盛地农业借助金融支持将平泉葡萄销往全国10余省市，形成品牌效应 [5] 金融服务模式创新 - 建立绿色审批通道，客户经理深入田间地头开展需求调研，最快实现当日放款 [2][3] - 根据经营周期灵活设置贷款期限和还款方式，精准匹配产业需求 [6] - 搭建银企合作平台，组织产业链对接活动，促进资源整合与协同效应 [7] - 联合电商平台拓展销售渠道，推动成都水果走向全国市场 [7] 未来发展规划 - 计划加大农业信贷投放力度，针对特色产业集群制定专属业务方案 [8] - 持续强化金融赋能，探索绿色发展路径，助推乡村振兴战略实施 [8]