iPhone 17系列发布与市场反应 - 全新一代iPhone 17系列发布后公司股价连续两日下跌4.7% 市值缩水1645.76亿美元（折合1.17万亿元人民币）[1] - 标准版iPhone 17起售价维持799美元不变 国行版起售价5999元 顶配版Pro Max达17999元[1] - 新品实现性能、能效及存储升级 续航时间延长8小时 京东预约总量超300万人[1] 中国市场表现与竞争态势 - 2024年中国市场出货量4290万台同比下降17% 市场份额下降3个百分点至15%[3] - 2025年Q1中国区出货量继续下滑9% Q2反弹但弱于同行 市场份额呈下行趋势[3] - 可穿戴设备领域市场份额仅5.7% 远低于华为（35.7%）及小米（32.2%）[5] - 智能手表Q2出货量下滑3% 市场份额17%被华为（21%）超越 小米增速达38%[5] - 中国区收入占比超20% 2025财年Q3仅增长4% 收入份额下滑至23.07%[5] 全球市场与供应链结构 - 2024年全球智能手机出货量12.2亿台同比增长7% 公司出货量2.56亿部同比下滑1% 市场份额18%居全球第一[3] - 供应链中国供应商占比超50% iPhone组装中国占比84% 印度占比14%[5] 产业链转型与AI驱动 - 工业富联AI业务表现亮眼 服务器整体增长超50% 云服务商服务器增长超100%[7] - 工业富联市值年内升幅近2倍 PB达8倍 PE达45倍 同期公司市值下跌7.8%[7] - 高伟电子受益AI端侧需求 2024年及2025年上半年收入翻倍 六年市值增长超10倍[8] - 丘钛科技年内市值增长1.2倍 板块估值逻辑由苹果业绩驱动转向AI业务驱动[9] 新品预期与生产计划 - 公司计划2025年生产约1亿台iPhone 17系列 高于前代iPhone 16初期9000万台预估量[10] - 高盛预计iPhone 17系列将带动2025-2026财年iPhone业务收入实现5%-7%增长[10]

灵心巧手公司动态 - 公司联合创始人表示国外灵巧手价格从110万-160万降至5万实现同类型同参数产品[2] - 公司完成数亿元天使轮融资计划三年内将灵巧手价格进一步压至500元以下[2] 荣耀产品技术进展 - 公司官宣新商标"夜神"主打影像夜拍功能首款产品具备两亿长焦夜拍能力[2] - 该商标于去年7月注册将与荣耀Magic8系列同步发布[2] 折叠屏智能手机市场预测 - 机构预测2026年折叠屏智能手机出货量将实现51%同比增长[3] - 折叠屏设备将持续带动2027年市场动能但仅占整体智能手机市场低个位数比例[3] 苹果健康监测技术突破 - 苹果手表高血压检测功能获美国FDA批准计划下周在150个国家和地区推出[4] - 功能利用光学心率传感器分析30天内血管对心跳反应适配Series 9/10/11及Ultra 2/3机型[4]

1. 9月12日(周五)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.15%，标普500指数期货跌0.08%，纳指期货涨0.04%。 市场消息 失业数据取代通胀成焦点!美联储降息预期巩固，市场押注年内或降息三次。美国国债有望延续涨势实现连续第四周上涨。周四公布的失 业救济数据巩固了市场对美联储将在下周降息的预期。10年期美债收益率微升2个基点至4.04%，但仍有望连续第四周下跌，创下自2月以 来最长连跌周期。对利率更敏感的2年期收益率微升至3.55%。由于市场已完全消化下周25个基点的降息预期，焦点现在转向年内剩余时 间的宽松步伐。美国总统特朗普多次公开表示希望大幅降息，但直到昨日交易员仍持更谨慎态度。目前货币市场定价显示，到年底前再 降息两次的概率为80%。摩根士丹利预计美联储将在今年剩下的三次会议上各降息25个基点。 近10%涨幅只是开胃菜?华尔街看好小盘股还能再涨20%!罗素2000指数(汇聚了市场中部分风险最高的股票)近期涨势迅猛，多位华尔街策 略师认为，这轮上涨行情才刚刚拉开序幕。作为衡量小盘股表现的核心指标，罗素2000指数自7月底以来已累计上涨近10%，涨幅是标普 500指数的两倍 ...

此次更新发布之际，苹果公司正继续拓展其健康产品线，与此同时，它面临着来自其他科技公司日益激 烈的竞争。近年来，消费类硬件制造商在他们的健身手环和智能手表中不断增加更先进的健康追踪功 能，这常常使得这些可穿戴设备与医疗设备的界限变得模糊不清。 无屏幕智能手环制造商Whoop正积极抵制FDA提出的禁用其自身血压监测功能的要求。FDA 表示，新 款Whoop MG手环("MG"是"医疗级"的缩写)虽被认定为医疗设备，但并未获得血压监测的相关认证。 苹果公司表示，这项新的高血压检测功能是通过先进的机器学习技术以及从几项涉及超过 10 万名参与 者的研究中收集的数据开发而成的。 全球约有 13 亿成年人患有高血压，这是导致中风、心脏病发作和肾病的主要风险因素，而通过改变生 活方式和接受医疗干预通常可以控制这种病症。 智通财经APP获悉，苹果(AAPL.US)表示，其智能手表的高血压检测系统将于下周上市，该系统已于周 四获得美国食品药品监督管理局(FDA)的批准。这一功能是在苹果公司 9 月初举行的最新产品发布会上 宣布的，它将在 150 个国家和地区推出，包括美国、中国香港和欧盟。该公司此前曾表示，正在等待 FDA及其 ...

核心观点 - 甲骨文业绩表现推动全球AI板块热情 A股苹果产业链及半导体板块出现显著上涨 电子ETF单日涨幅达6.87% 多只成分股涨停[1] - 机构看好国产算力及AI芯片发展前景 提出三层逻辑支撑大级别行情预期[3] - 苹果新品发布会对产业链形成催化 端侧AI领域存在估值提升潜力[4] 电子ETF市场表现 - 电子ETF（515260）场内价格单日上涨6.87% 成交额超3300万元 呈现溢价交易且买盘资金强势[1] - 成分股中出现9只涨停股 包括海光信息（20%涨停）以及生益科技、工业富联、沪电股份、立讯精密等8只10%涨停股[1] - 该ETF覆盖42.78%权重的苹果产业链个股 全面布局半导体、消费电子、AI芯片、汽车电子等领域[3][5] 国产算力与AI芯片逻辑 - 寒武纪与海光信息被视作国产AI芯片市值空间开拓者[3] - 2026年国产算力芯片将采用超节点方案发展 昆仑芯32卡和曙光96卡已发布该方案[3] - 博通ASIC业务获三大客户需求增长 新增客户带来100亿美元订单 形成海外与国内市场的强映射关系[3] 苹果产业链与端侧AI - 苹果秋季发布会推动产业链走强 新品包括超薄手机、外观大改及耳机手表等配件[4] - 端侧AI发展相对缓慢 但预期苹果在AI领域发力及小模型迭代将推动估值提升[4] - 电子ETF重点覆盖立讯精密、中芯国际、海光信息等电子核心资产[5]

全球股指期货表现 - 道指期货下跌0.13%至45,653.50点，标普500指数期货上涨0.39%至6,537.80点，纳指期货上涨0.37%至23,927.50点 [1] - 德国DAX指数微涨0.01%，英国富时100指数涨0.21%，法国CAC40指数涨0.44%，欧洲斯托克50指数涨0.26% [2][3] 大宗商品市场 - WTI原油价格上涨0.97%至63.24美元/桶，布伦特原油价格上涨0.92%至67.00美元/桶 [4] 宏观经济数据与政策预期 - 美国8月PPI年率预计维持在3.3%，核心PPI年率预计从3.7%降至3.5% [5] - 市场预期美联储9月会议降息25个基点，10月和12月可能继续降息 [6][7] - 花旗分析显示期权市场对标普500指数在CPI发布后的波动预期仅0.7%，低于过去一年平均0.9%的水平 [6] - 美国就业数据修正显示此前岗位数量被高估91.1万，强化降息预期 [7] 科技行业动态 - 甲骨文云业务预订量激增，签订四份价值数十亿美元合同，未履行订单金额超5000亿美元，股价盘前涨31.97%，市值达8700亿美元 [8] - 台积电8月营收同比增长34%至3358亿新台币（约111亿美元），1-8月累计营收增长37.1% [10] - 谷歌云未履行合同金额达1060亿美元，预计580亿美元将在两年内转化为实际营收 [11] - 新思科技Q3营收17.4亿美元低于预期的17.7亿美元，调整后每股收益3.39美元低于预期的3.80美元，股价暴跌23.27% [9] 企业产品更新与战略调整 - 苹果手表新增血压监测及卫星通信功能，Series 11和Ultra系列支持5G连接 [12] - 微软计划在Office 365中引入Anthropic的AI技术，可能替代部分OpenAI功能 [13] 重要经济事件预告 - 北京时间20:30发布美国8月PPI年率 [5][13] - 北京时间22:30发布EIA原油库存数据 [14] - 美国参议院银行委员会将就美联储理事提名投票 [14]

双胞胎实习生工作安排 - 公司存在双胞胎实习生轮流上班现象 仅一人实际入职但两人轮班工作 [4][5] - 通过苹果手表腕带差异识别出轮班行为 昨日观察到两人佩戴相同手表确认轮替 [5] - 工资分配方案为入职者先为另一人缴纳灵活就业社保 剩余收入对半分配 [7] 职场行为模式分析 - 提出"脱脂牛马"概念 描述员工边上班边减肥的职场状态 [23][24] - 总结上班三个阶段模式 但若领导穿戴耐克等特定品牌则策略无效 [26][27] - 识别职场情绪管理重要性 涉及基础图形化表达方式 [44] 首饰佩戴职场玄学 - 蒂芙尼对戒或T smile项链对领导有效 但耐克/梵克雅宝佩戴者免疫此效果 [30] - 尚美蜂巢系列适合事业女性佩戴 婚戒选择寓意男性外出劳动 [30] - 戒指佩戴存在特定规则：右手大拇指代表独立 食指代表人缘 中指招财 无名指防小人 小指克小人 禁止隔指佩戴 [30] 大脑能耗与工作效率 - 大脑作为人体最高耗能器官 待机状态消耗主要能量而非高数等脑力活动 [79][80] - 高数减肥效果有限 因解题不会时产生焦虑可能引发暴食 会解题时则消耗能量较少 [80][82] - 高中时期脑力活动与体重关联性显示 成绩优异者普遍体型较瘦 [80] 职场社交策略 - 应对职场忽略行为可采用直接要求方式 如指定品牌饮品弥补遗漏 [88] - 该方式近年通过短视频传播才被识别为职场潜在策略 [88] 动物行为职场隐喻 - 狗与猫在骂人用语中的差异源于狗的工作伙伴属性及奴仆意象 [94] - 猫相关用语缺乏攻击性 因猫未具备类似狗的社会工作属性 [95] - 局部降雨被比喻为云朵哭泣直至消散的自然现象 [96][98] 宠物与职场关联 - 双胞胎猫兄弟行为同步率达100% 体现高度一致性 [34] - 流浪猫绝育信息通过告示形式传达 包含数量品种及返回时间 [14][15] - 狗狗触摸图显示接触时的强烈积极反应 [102]

来源：环球网 【环球网科技综合报道】8月27日消息，据路透社报道，德国法兰克福的一家地方法院日前作出裁决， 苹果的相关广告涉嫌误导消费者，该公司不得再在德国将苹果手表宣传为碳中和产品。 路透社报道称，苹果此前在网上宣称苹果手表是"我们的首款碳中和产品"，然而，这一说法被陪审团判 定毫无根据，违反了德国竞争法。苹果的依据是其位于巴拉圭的一个项目，通过在租赁土地上种桉树来 抵消碳排放。但生态学家批评这种单一树种种植破坏生物多样性、耗水量大，是"绿色沙漠"。而且，法 院指出该项目75%区域租赁协议2029年后无保障，苹果无法确保合同续签，项目能否持续存疑。 苹果虽称法院裁决肯定了其严谨的碳中和做法，但拒绝就是否上诉表态。此前苹果还曾表示德国诉讼会 阻碍可信的企业气候行动，如今却要逐步取消苹果手表"碳中和"标签以遵守欧盟法规。 除苹果外，Meta和微软也有类似投资换碳信用额度的行为。此次德国环境援助组织胜诉，其负责人指 出商业桉树种植园二氧化碳储存时间短、保障不足、生态完整性无保障。这一裁决也给其他企业敲响警 钟，在环保宣传上必须真实可靠，否则将面临法律风险。（旺旺） ...

何同学海外YouTube业务 - 国内数码UP主何同学以新账号HTX Studio在海外走红 一年内涨粉百万 发布28条创意DIY机械视频 单条最高点赞量超107万 总计播放量超1.81亿次[3] - 原同步搬运中文视频的YouTube账号仅18.8万粉丝 流量平平[3] - 通过YouTube广告分成 月收入预估1.2万-19.5万美元 年收入预计14.4万-234万美元 约合人民币103万-1680万元[4] OpenAI管理层调整 - CEO山姆·奥特曼将大部分日常运营移交应用业务CEO菲吉·西莫 未来专注于筹集万亿美元资金 推进超级计算项目和孵化脑机接口创业公司[6] - 调整后公司权力核心呈双轨制 奥特曼直接管理计算资源 前沿研究 消费硬件和安全事务 菲吉·西莫负责ChatGPT等消费科技业务 目标是将OpenAI转变为有纪律的上市科技巨头[6] 美国政府投资英特尔 - 美国政府向英特尔普通股投资89亿美元 收购9.9%股份 交易后成为大股东[6] - 收购资金来自《芯片与科学法案》未支付的57亿美元补贴和另一笔32亿美元政府资助 以每股20.47美元价格收购4.333亿股[6][7] - 加上此前22亿美元补贴 总投资额达111亿美元 政府属被动持股 不享有董事会席位和治理权[7] 华为云架构调整 - 华为云CEO张平安宣布组织架构调整 裁撤整合多个部门 聚焦AI领域[7] - 调整重点为加大战略产业投入即AI领域 收缩非战略产业 提升组织效率 调整后聚焦通算 智算 存储 AI PaaS 数据库和安全业务[7] 岚图汽车港股上市与产品规划 - 岚图汽车以介绍方式登陆香港联交所 成为累计产量快速突破20万辆的央国企高端新能源品牌[7] - 岚图梦想家销量多月居新能源MPV品类月度冠军 岚图FREE+跻身20-30万混动SUV销量TOP3[7] - 8月28日推出与华为合作的首款家用纯电SUV全新岚图知音 8月29日开启2026款岚图梦想家预售 全新岚图追光及全尺寸大六座SUV将于年内推出[7][8] 马斯克xAI新公司计划 - 马斯克发帖为xAI新公司Macrohard招人 计划建立纯人工智能软件公司 模拟微软等软件公司[8] - xAI于8月1日向美国专利商标局申请注册MacroHard商标 名称与Microsoft相反[8] 可口可乐可能出售Costa Coffee - 可口可乐已聘请投行Lazard评估出售英国咖啡连锁店Costa Coffee的可能性 并与私募股权公司等潜在竞标者进行初步接洽[10] - 可口可乐2018年以39亿英镑（53亿美元）收购Costa Coffee 目前不能确保达成交易[10] OPPO回应苹果窃密诉讼 - OPPO法务部回应苹果诉讼 称未发现任何事实证明前Apple Watch华裔架构师在OPPO雇佣期间侵犯苹果商业秘密[10] - OPPO表示尊重商业秘密 将积极配合法律程序 相信司法审理能澄清事实[10] Canva员工持股计划 - 悉尼设计软件公司Canva启动员工持股出售计划 公司估值达420亿美元[10] 东方甄选财报与业务调整 - 2025财年持续经营业务净营收同比减少32.7%至44亿元 持续经营业务净溢利扭亏为盈[10] - 剔除出售与辉同行财务影响后 持续经营业务净溢利为1.354亿元 同比增加30%[10] - CEO俞敏洪回应传闻 称公司经历风风雨雨 当前局面来之不易[10][11] 英伟达对华芯片销售计划 - 英伟达CEO黄仁勋透露正与美国政府磋商 讨论对中国出口新型AI芯片B30A 性能超过H20芯片[11] - 黄仁勋表示新产品是H20后续产品 用于AI数据中心 但最终取决于美国政府批准[11] 我爱我家实控人股份拍卖 - 实控人谢勇持有的1.15亿股股份（占总股本4.88%）将被司法拍卖 由上海市浦东新区人民法院于2025年9月27日至28日在阿里拍卖平台进行[11] 碧桂园上半年亏损 - 预计2025年上半年净亏损185亿元到215亿元 较2024年同期亏损151亿元扩大[11] - 亏损主要由于房地产开发项目结算规模下降 毛利率低位及物业项目资产减值增加[11] 茅台产品防伪升级 - 贵州茅台酒（彩釉珍品）因易被造假 老款于7月底停产 新款采用红色胶帽 防伪技术升级 指导价4599元/瓶[11] Meta产品与合作动态 - 与AI实验室Midjourney签署合作协议 取得美学技术授权 计划应用于未来AI模型与产品 提升影像生成能力[14] - 计划下月推出首款面向消费者的带显示屏智能眼镜及首款腕带 用户可通过手势控制眼镜[15] 雷克萨斯新车上市 - 新NX车型正式上市 售价29.98万元起 提供六款配置 涵盖纯燃油 油电混动及插电混动三大动力选择[17] 全国电力工业数据 - 截至7月底全国累计发电装机容量36.7亿千瓦 同比增长18.2%[19] - 太阳能发电装机容量11.1亿千瓦 同比增长50.8% 风电装机容量5.7亿千瓦 同比增长22.1%[19] - 1-7月全国发电设备累计平均利用1806小时 比上年同期降低188小时[19] 融资事件汇总 - 汇涵科技完成B轮融资 由江苏润淮产业发展基金独家投资 用于生物医用材料板块产能扩建 自动化升级及研发创新[14] - 天钠科技完成A轮融资 投资机构包括云和方圆 公司聚焦硬碳负极材料研发生产和钠离子电池解决方案[14] - 一兮生物完成近2亿元A轮融资 由黄山产投集团领投 社会资本参与[15]

公司近期收购与投资布局 - 以104亿港元（约95亿元人民币）收购香港米亚和昌宏实业100%股权 旨在增强精密结构件领域综合竞争力并深化垂直整合能力 [1][3] - 通过子公司向Haylo提供1亿美元有息借款 用于收购英国Micro-LED企业Plessey 借款附带股权收益权 未来可获25%的收益分成 [1][8][9] 收购标的业务背景 - 香港米亚和昌宏实业是苹果手机结构件制造商及手表金属中框核心供应商 [1] - Plessey是Meta多年显示屏技术供应商 在Micro-LED领域具有技术优势 [1][8] 技术协同与产业整合 - 精密结构件是影响AR设备轻量化的关键 Micro-LED被视为下一代显示技术终极方案 [3] - 新收购资产与原有精密结构件业务形成协同效应与规模效应 补足精密金属加工能力 [3] - 公司已布局声学零部件、光学模组、衍射光波导等环节 在CES 2025推出轻量化AR参考设计Mulan 2和Wood 2 [3][4] 客户合作与成本优势 - 已成为华为、三星、小米、Meta和亚马逊的光学部件、声学模组供应商及整机代工厂商 [4] - 通过"整机+外壳+天线"组合报价 产品价格较竞争对手低3%-5% 具备更强竞标能力 [4] 业务结构及财务表现 - 智能硬件业务占比54% 智能声学整机占比22% 但毛利率均徘徊在10%左右 低于行业15%-20%的平均水平 [5] - 精密零组件业务2025上半年营收76亿元 同比增长21% 收入占比约20% 毛利率达24% [5][6] - 该业务成为业绩增长核心动能 收入结构优化支撑盈利能力提升 [6] 市场空间与收入预期 - 若2025年全球智能手表出货2.2亿只、AR眼镜900万台 公司分别拿下15%和20%份额 将带来220-260亿元营收增量 相当于2024年总营收的25%-30% [4] - 并购金属件业务后 单机平均售价可提升8-10美元 利润弹性更为可观 [4] - 以行业10-13%平均净利率测算 收购潜在利润增厚达25%-30% [5] 战略转型动机 - AR业务是挣脱对苹果过度依赖的有效路径 公司9个研发项目中至少4项与AI/AR眼镜相关 [7] - 通过债权投资规避并购风险 在保障本息回收的同时获得未来潜在高回报机会 [9] 光学领域长期布局 - 2018年投资英国WaveOptics和美国Kopin 2023年全资收购驭光科技 现持有视涯科技5.4%股权 [10] - 光学显示单元占AR整机BOM成本43% 深耕光学业务可放大AR利润空间 [10] 短期业绩支撑 - 小米2025年6月发布的首款消费级AR眼镜光学模组由公司独家供应 [10][11] - 按小米AI眼镜2025年50万台销量目标 可为公司贡献2-2.5亿元营收 占预期收入增长的1/7 [11] - 叠加其他客户代工收入 AR业务增量将非常可观 [11]