佳禾转债市场表现 - 7月2日佳禾转债盘中下跌2.11%报141.641元/张，成交额2150.65万元，转股溢价率8.52% [1] - 佳禾转债信用级别为"A+"，债券期限6年，票面利率逐年递增从0.20%至2.50% [1] - 转股开始日为2024年7月10日，转股价13.46元，对应正股为佳禾智能 [1] 公司基本面 - 佳禾智能2019年10月在深交所创业板上市，是国家高新技术企业 [2] - 公司专业从事电声产品设计研发、制造、销售，是国内领先的电声产品制造商 [2] - 公司在电声行业无线化、智能化趋势中已取得突出优势 [2] - 公司与全球顶尖电声品牌商、智能手机品牌商、通信运营商和互联网巨头保持长期战略合作 [2] 财务数据 - 2025年1-3月营业收入4.873亿元，同比增加8.95% [2] - 归属净利润1577.5万元，同比增加7.63% [2] - 扣非净利润53.29万元，同比大幅下跌95.11% [2] 股东结构 - 截至2025年3月，十大股东持股合计占比36.22%，十大流通股东持股合计34.78% [2] - 股东人数5.21万户，人均流通股7140股，人均持股金额12.68万元 [2] - 筹码集中度较分散 [2]

财务表现 - 公司2024年全年营收2.26亿元，同比增长11.18% [1] - 净利润6897.12万元，同比增长24.27% [1] - 基本每股收益1.79元，毛利率70.10% [1] 业务概况 - 公司是国内少数拥有全球影响力的高端电声品牌商，主营自主品牌"HIFIMAN"终端电声产品的设计、研发、生产和销售 [1] - 公司创始人边仿博士在北美留学期间创立海菲曼，并将国际高端电声品牌理念带回中国 [1] - 公司攻克产业核心技术，成功实现产品突围，打造成为享誉全球的国际化品牌 [1] - 公司自创立之初便锚定国际高端市场，持续深耕音频核心技术 [1] 海外市场表现 - 2021-2023年及2024年前六个月，海外收入占比分别为72.85%、67.94%、66.26%和61.23% [2] - 产品主要行销美国、欧洲、日本、韩国等国家和地区 [2] - 公司通过"技术+文化+运营"融合发展战略在高端音频市场彰显竞争力 [2] - 线上通过亚马逊、eBay覆盖全球用户，线下以"私享会"渗透HiFi发烧圈层 [2] - 在顶级音响店铺与森海塞尔、铁三角等同台竞技，客单价超2000美元的高端机型占比35% [2] - 2024年美国亚马逊专业耳机市占率：250-500美元级别占比16.26%，500-1000美元级别占比36.59%，1000-2000美元级别占比23.44% [2] 发展战略 - 公司明确了"技术纵深突破"与"应用场景延伸"两大战略方向 [3] - 计划强化电声基础技术研究，探索音频技术在健康监测、智能家居等领域的跨界融合 [3]

发行情况 - 天键股份本次发行股票数量2906.0000万股，发行价46.16元/股[2] - 初始与最终战略配售股数差额145.3000万股回拨至网下发行[3] 发行比例 - 网下初始发行数量2077.8000万股，占比71.50%；网上初始发行828.2000万股，占比28.50%[4] - 回拨后网下最终发行1496.60万股，占比51.50%；网上最终发行1409.40万股，占比48.50%[4] 中签与认购 - 网上定价发行中签率0.0290729543%，申购倍数3439.62292倍[4] - 网上投资者缴款认购13210090股，金额609777754.40元[6] - 网上投资者放弃认购883910股，金额40801285.60元[7] 限售与包销 - 网下比例限售6个月股份1498918股，占网下发行总量10.0155%，占本次发行总量5.1580%[7] - 保荐人包销883910股，金额40801285.60元，占总发行数量约3.0417%[8] 发行费用 - 本次发行费用总额12141.37万元，保荐及承销费用10379.23万元[9]