核心观点 - 上汽集团2026年1月实现整车批售32.7万辆，同比增长23.9%，终端零售36.3万辆，增长主要由自主品牌、新能源汽车及海外市场驱动 [1] 1月整体销量表现 - 2026年1月整车批售32.7万辆，同比增长23.9%，终端零售36.3万辆 [1] - 自主品牌（含上汽通用五菱）销量21.4万辆，同比增长39.6%，占集团总销量比重达65.3%，较去年同期提升7.3个百分点 [3][5] - 合资品牌中，上汽通用销量4.4万辆，同比增长29.3%，而上汽大众销量6.8万辆，同比下降9% [4] - 商用车销售2.04万辆，同比增长21%，其中国内销量1.11万辆，同比增长28%，海外销量9373辆，同比增长14% [5] 自主品牌细分表现 - 上汽乘用车（含荣威、名爵）销量7.7万辆，同比增长53.8% [3] - 上汽大通销量1.8万辆，同比增长18.2% [3] - 上汽通用五菱销量10.5万辆，同比增长37%，占自主品牌销量近一半 [3][5] 新能源汽车表现 - 1月新能源车销售8.5万辆，同比增长39.7% [9] - 自2025年下半年起，多款新能源新车集中上市，包括MG4、智己LS6/LS9、尚界H5、别克至境L7、奥迪E5 Sportback、荣威M7 DMH等 [9] - 公司自2025年下半年启动全面深化改革，加速推动固态电池、数字底盘、DMH超级混动、恒星超级增程、“端到端”智驾大模型等智电技术量产上车 [9] 海外市场表现 - 1月海外市场销售10.5万辆，同比增长51.7% [10] - MG品牌1月在欧洲交付近2.6万辆，同比增长约15% [10] - 海外布局已形成1个30万辆级（欧洲）和5个“5万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）年销量的区域市场，产品和服务进入全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆 [10] - 在欧洲市场，MG在意大利、西班牙、法国等国累计销量突破10万辆，在英国累计销量突破37万辆 [10] - 主要海外子公司1月表现：上汽通用五菱印尼销售1477辆，同比增长40.5%；捷仕达名爵印度销售4844辆，同比增长8.7%；上汽正大（泰国）销售1356辆，同比下降24.9% [10] 全球化战略与布局 - 推行Glocal 3.0战略，目标从规模扩张转向价值创造、产品输出转向标准输出，实现全产业链出海 [13] - 全球拥有三个创新研发中心（伦敦、硅谷、特拉维夫）、三个设计中心（伦敦、慕尼黑、东京）、100多个零部件生产研发基地、三个整车制造基地（泰国、印尼、印度）、1个KD工厂（巴基斯坦） [13] - 在全球170多个城市设有3000多个营销服务网点，并拥有全球自营物流，包括4家物流分公司、7条国际航线和40艘滚装船舶 [13] 未来产品规划 - 自主品牌方面：荣威将推出搭载1.5L缸内直喷发动机的A+级轿车i6；MG计划下半年推出全新智能轿跑，重点进军10–20万元新能源区间；智己计划推出LS9 Hyper版及LS8；与华为合作的尚界品牌将于春季发布中大型纯电轿跑Z7；上汽通用五菱与华为合作的华境品牌将于上半年推出首款车型S，全系标配华为乾崑智能驾驶、鸿蒙座舱 [14][15] - 合资品牌方面：上汽通用将推出别克至境E7 SUV及凯迪拉克纯电旗舰VISTIQ；上汽大众计划年内推出7款新能源车型，其中ID. ERA 9X已于2026年1月亮相；上汽奥迪计划在北京车展亮相奥迪E7X [18] 公司战略与目标 - 2025年公司累计销售汽车450.8万辆，同比增长12.3%，离市场榜首尚有近10万辆差距 [18] - 2026年公司将继续聚焦电动化、智能化与技术高端化，推动多品牌更新，目标重夺中国汽车市场销量第一宝座 [18]

行业宏观趋势与展望 - 2025年中国汽车销量突破3400万辆，新能源汽车渗透率逼近50%，中国品牌主导权持续强化 [3] - 2026年—2027年被视为行业“决战之年”，头部车企规模优势将凸显，竞争进入深水区 [3] - 智能化已成为不可逆转的绝对核心，未来的产品必须是持续进化、软件定义的智能移动终端 [3] - 2025年新能源汽车渗透率已突破54%，新能源已成为“主流共识”，插混、增程、纯电等多元技术路线齐头并进 [23] - 2026年车市将是“适者生存”的角斗场，目标落地取决于技术、成本、渠道的综合实力，最终将推动产业从“规模第一”迈向“实力第一” [35] 奖项评选体系与特点 - 本届奖项评选体系完成了一次从“车”到“人”、从“前台”到“幕后”的完整呈现 [5] - 奖项全面覆盖了从国民代步到豪华旗舰，从城市通勤到户外越野的各个市场维度，生动诠释了“智能化、多元化”的行业发展方向 [27] 高端与豪华市场表现 - 领克900荣膺“年度豪华SUV”，极氪9X获“年度旗舰SUV”，印证中国高端纯电品牌在顶级细分市场已建立强大认知与口碑 [7] - 吉利银河品牌获颁“年度品牌”，在过去一年中以100万辆规模成为中国品牌向上最具活力代表之一 [7] - 路虎卫士OCTA与揽胜分别将“年度豪华车”与“年度豪华品牌”收入囊中 [9] - 梅赛德斯-奔驰全新纯电CLA、林肯飞行家分别拿下“年度豪华纯电轿车”与“年度豪华SUV” [25] 综合类与企业奖项 - 上汽集团荣膺“年度车企”，新长安获“年度央企”，问界M9夺得“年度车”称号 [13] - 比亚迪与奇瑞获评“年度出口品牌” [13] - 广汽集团新任总经理閤先庆获得“汽势家年华年度人物奖” [19] 技术与产品创新奖项 - 上汽乘用车半固态电池技术获“年度技术品牌奖” [13] - AUDI获“年度创新品牌”，阿维塔获“年度新豪华品牌”，零跑汽车获“年度汽车品牌” [13] - 哈弗猛龙Hi4凭借核心技术优势获评“年度技术SUV” [27] - 智己LS9、风云T11分别斩获“年度旗舰SUV”与“年度旗舰中国SUV” [27] 细分市场与专业化趋势 - 细分市场专业化趋势明显，福特智趣烈马获“年度全地形SUV”，捷途山海L7 PLUS获“年度户外SUV”，纵横G700获“年度中国豪华越野SUV” [27] - 小鹏G7摘得“年度AI智能SUV”，猛士M817斩获“年度智能越野SUV” [21] - 荣威M7 DMH与长安启源A06、上汽大众朗逸Pro分获“年度智能轿车”与“年度家轿” [21] - 阿维塔06斩获“年度新能源轿车”，红旗HS6 PHEV获评“年度混动SUV”，深蓝L06拿下“年度最佳长续航轿跑” [21] - 东风奕派纳米01、五菱宏光MINI EV、锐胜M8等将“年度智美国民车”、“年度纯电微车”、“年度国民MPV”收入囊中 [21] 合资品牌转型表现 - 合资品牌积极转型，广汽丰田铂智3X、北京现代EO弈欧分别获评“年度合资智能SUV”与“年度合资纯电品质SUV” [25] 营销与公关奖项 - 一汽-大众3000万辆整车下线仪式、林肯中国“星火燎原”计划等案例获“年度创新营销” [15] - 第八届Co客大会摘得“年度营销” [9] - 梅赛德斯奔驰品牌与传播团队、上汽大众汽车有限公司公关团队、奇瑞汽车公关团队共同摘得“年度公关团队”荣誉 [31] - 以奇瑞为例，其在2025年举办了189场活动，累计2390多个小时，平均每两天就一场活动 [31] 企业社会责任与ESG - 设立“年度金钥匙”企业社会责任奖项，涵盖环保、公益、乡村振兴、产业可持续发展等广泛实践 [31] - “梅赛德斯-奔驰星愿基金”因持续耕耘十五载的长期卓越贡献，被授予“年度金钥匙特别贡献奖” [31] - 奥迪中国自然城市行动2025、日产(中国)助力《低碳蓝皮书》编写项目、岚图汽车青少年网球冠军公益计划等众多项目获得“年度金钥匙” [33] 2026年值得期待的新车与新品牌 - 一汽-大众全新揽巡、新世代BMW iX3长轴距版、北京越野北京81、iCAR V27、上汽大众ID.ERA 9X、上汽奥迪E7X、吉利银河V900、广汽昊铂A800、广汽丰田铂智7、尚界Z7获得“2026年最值得期待新车奖” [15] - 启境汽车、奕境汽车、奇瑞捷豹路虎FREELANDER新品牌被授予“最值得期待新品牌”荣誉 [17]

核心观点 - 上汽集团通过从规模扩张到价值创造的战略革新、巨额技术投入以及用户导向的产品与生态构建，实现了经营业绩的量利齐升，并展现出向全球智能电动汽车领军者转型的清晰轨迹 [2][6][21] 市场表现与财务业绩 - 2025年全年，公司销售整车450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售达467万辆 [4] - 新能源汽车销量164.3万辆，同比大增33.1% [4] - 海外销量107.1万辆，同比增长3.1% [4] - 2025年预计实现归母净利润90至110亿元，同比激增438%至558%，扣非净利润70至82亿元，同比增长229%至251% [6] 战略革新与组织运营 - 公司战略重心从规模扩张转向价值创造，进行全链路改革 [6] - 打破部门壁垒，打通产品定义、研发、生产、营销全链路，构建灵活高效的“平权驱动”运营体系 [7] - 资源聚焦于自主品牌建设与智电技术突破两大核心，协同发展整车业务、技术创新、跨界合作、海外经营 [7] 全球化布局 - 实施海外3.0 Glocal战略，构建“全球+本土”深度融合的运营体系 [8] - 在全球建成三大研发中心、三大设计中心、四个海外整车制造基地，实现技术、生产、销服全产业链本土化 [8] 技术研发与投入 - 近年来在电动化、智能化领域累计投入超1500亿元，形成近26000项有效专利 [11] - 技术体系覆盖纯电、混动、氢能三大整车平台及电池、电驱、超混系统等核心部件 [11] - 2025年近七成新增投资聚焦AI、人形机器人、高端制造及芯片、材料等领域，累计战略直投超180亿元 [15] 智能化技术 (“智慧脑”) - 实现端到端智驾大模型量产，智己IMAD3.0系统达成全国通用的“无图NOA”功能 [13] - 与OPPO、豆包合作打造“手车互联”系统与AI车机 [13] - 在辅助驾驶领域引入Momenta、大疆、华为、地平线等多方技术路线 [13] 电动化与底盘技术 (“健壮身”与“强劲心”) - 首创主/被动一体安全系统，第二代数字底盘落地，智己“灵蜥数字底盘”3.0实现4.79米同级最小转弯半径 [14] - 魔方电池创造“零自燃”纪录，量产装车的半固态电池安全性能较行业最高标准提升20%以上 [14] - DMH发动机热效率达46.3%，其超级混动系统实现160km纯电续航与2050km综合续航 [14] - 恒星超级增程技术让智己LS9拥有450km纯电续航与1508km综合续航，配合800V补能技术 [14] 产品策略与市场表现 - 产品策略升级为“全场景+全技术路线+全价格带”的型谱，以“技术定义产品” [17] - 智己品牌全年销售8.1万台创历史新高，自9月起连续四个月销量破万，12月实现品牌首次全成本口径盈利 [17] - 智己LS6与LS9成为20万级与30万级新能源市场热门首选，LS9在大型增程SUV榜单进入前三 [17][18] - MG4累计大定超6万，连续单月销量破万 [18] - 与华为联合打造的“尚界”品牌首款产品尚界H5单月销量破万 [19] 生态合作与营销模式 - 与华为、Momenta、地平线、清陶能源等企业进行跨界生态合作，实现技术互补与资源共享 [19] - 营销模式改革，采用商场快闪店、派遣年轻员工赴一线等方式“直面用户”，快速收集反馈 [20] - 营销聚焦“价值翻译”，将复杂技术转化为用户易懂的语言 [20] 未来发展方向 - 公司将持续深化改革，加速智电技术迭代，进一步扩大新能源与海外市场优势 [21] - 目标是从技术跟随到技术引领，从产品出海到价值链出海，成为全球智能电动汽车领军者 [21][22]

核心业绩表现 - 2025年预计归属于母公司所有者的净利润为90亿元至110亿元，较上年同期增加73亿元至93亿元，同比大幅增长438%至558% [2] - 2025年预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为70亿元至82亿元，较上年同期增加124亿元至136亿元，同比增长229%至251% [2] - 上年同期（2024年）归属于母公司所有者的净利润为16.66亿元，扣除非经常性损益的净利润为-54.09亿元 [2] 业绩变动原因 - 主营业务层面：2025年整车批发销量达450.75万辆，同比增长12.32% [3] - 非经营性损益层面：2024年完成JSW MG Motor India Private Limited股权转让及增资扩股，增加当年归属于母公司所有者的净利润51.78亿元 [3] - 对比基数影响：2024年合营企业上汽通用汽车有限公司及其控股子公司计提相关资产减值准备，减少当年归属于母公司所有者的净利润78.74亿元，使得2025年业绩同比增幅更为显著 [3] 整车销售与品牌表现 - 2025年全年实现整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量达467万辆 [3] - 自主品牌全年销量达292.8万辆，同比增长21.6%，成为集团增长核心动力 [3] - 产品布局升级：4月别克品牌推出高端新能源子品牌“至境”及全新“逍遥”超级融合架构，9月上汽奥迪首款量产车型E5 Sportback上市 [3] 新能源汽车业务 - 2025年新能源汽车销售164.3万辆，同比增长33.1%，销量规模稳居行业头部 [4] - 技术创新成果显著：行业唯一量产装车的半固态电池车型——全新MG4半固态安芯版已启动交付，安全性能较行业最高标准提升20%以上 [4] - 多款车型技术亮点：新一代智己LS6兼具大空间与灵活性；荣威M7 DMH搭载DMH6.0超级混动系统，实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km；智己LS9凭借恒星超级增程技术达成1508km同级最长续航，其搭载的IMAD3.0辅助驾驶系统支持“无图NOA”与“一键AI代驾”功能 [4] 海外市场发展 - 2025年正式发布海外战略3.0——Glocal“全球+本土”组合战略，推动从“产品出海”向“价值链出海”升级 [5] - 全年海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1% [5] - 区域市场表现突出：欧洲市场全年上汽MG销量超30万辆，同比增长近30%，历史累计销量接近百万辆；印度市场销量7万辆，同比增长17.8%；泰国市场销量2.9万辆，同比增长13.3% [5] - 公司产品行销全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆，形成1个“三十万辆”级（欧洲）和5个“五万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）的区域市场格局 [5]

核心观点 - 上汽集团在2025年实现了规模与质量并重的增长，其核心驱动力已从合资品牌彻底转向自主品牌，并通过“全面深化改革”构建了能够系统性、批量孵化爆款产品的创新体系，获得了市场与资本的双重认可 [1][3][5][26][28][30][50] 整体业绩与结构性变革 - 2025年全年销售整车450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量达467万辆，稳居国内行业龙头 [1][26] - 自主品牌销量达到292.8万辆，同比大幅增长21.6%，在集团总销量中的占比历史性地攀升至65%，增长引擎完成切换 [3][28] - 销量的“筑底企稳、回升提速”标志着公司自2024年启动的聚焦自主品牌与智电技术的“全面深化改革”战略路径得到市场验证 [5][30] 资本市场认可 - 2025年，上汽集团重返上证50指数成分股行列，标志着资本市场对其以自主品牌为核心、新能源为方向的新增长范式及可持续发展潜力进行了价值重估与正式确认 [6][30] 品牌与产品表现（爆款集群） - **智己品牌**：定位高端智能电动，实现品牌向上突破。新一代智己LS6上市27分钟锁单量突破1万台，凭借CLTC 1508km同级最长综合续航及4.79米转弯半径的灵蜥数字底盘；旗舰SUV智己LS9在30万级以上市场成功突围 [8][10][32][34] - **MG品牌**：全新MG4于2025年8月上市后连续四个月交付破万。其半固态安芯版为行业唯一量产装车的半固态电池车型，安全性能较行业最高标准提升20%以上；与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱 [11][35] - **MG营销变革**：通过一场“闪电战”，在三个月内将商圈快闪店从7家试点快速铺开至120家，深入全国核心商圈；一支400余名跨岗位员工队伍奔赴一线，助力MG4上市两个月便跻身“十万元级”新能源车销量前列 [13][37] - **荣威品牌**：定位基盘市场“痛点终结者”。荣威M7 DMH搭载DMH 6.0超级混动系统，实现CLTC工况下160km纯电续航与2050km综合续航，百公里油耗低至2升级，稳固“家轿王”标签 [14][16][38][40] - **尚界品牌**：上汽与华为深化生态共创的成果。首款车型尚界H5深度集成华为乾崑ADS 4.0和鸿蒙座舱，树立“一步到位智能”标签，上市后单月销量迅速突破1万辆 [17][19][41][43] 系统性创新能力（批量孵化爆款的支撑体系） - **战略与组织革新**：公司通过“全面深化改革”，对自主品牌乘用车与商用车业务实施一体化管理，打通从产品定义到营销的全价值链链路，打破内部壁垒，提升资源调配效率与市场反应敏捷度 [21][45] - **技术驱动与用户导向**：以“懂车更懂你”为核心理念，过去十年累计研发投入超1500亿元，形成如“恒星超级增程”、“灵蜥数字底盘”、“端到端智驾大模型”等技术标签，并通过中央研发中台开放给各品牌进行场景化开发，催生爆款产品 [23][47] - **生态合作与产业布局**：实施“朋友圈”战略，与华为、OPPO、Momenta、地平线等顶尖科技企业深度合作，快速补齐智能化短板；同时，自2021年以来在AI、芯片、人形机器人等“新质生产力”领域累计战略直投超180亿元，以资本纽带进行前沿技术布局与生态编织 [24][48] - **全球化战略升级**：进入海外战略3.0 “Glocal”阶段，在全球构建本地化研发、生产、营销、服务的全价值链体系，为产品提供“诞生即全球”的市场跳板 [25][49] 行业意义与未来展望 - 公司的转型实践为中国传统制造业升级提供了“上汽范式”，其核心是通过战略定力、技术耐力、生态合力与组织活力的“四力协同”，构建系统创新能力 [26][50] - 公司已实现从“规模领先”到“质量引领”的跨越，并将以产业链“链主”角色，助推中国汽车产业向“新质生产力”深度跃迁 [26][50] - 2026年，公司将正式迎来其第一亿位用户，标志着迈向新阶段 [7][31]

文章核心观点 - 2025年中国汽车市场进入存量博弈与竞争深化阶段，上汽集团通过结构性调整实现逆势增长，其转型路径为传统车企智能化升级提供了参考 [1] 整体经营业绩 - 2025年全年整车销量达450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售量高于批发量 [1] - 前三季度营收达4689.9亿元，归母净利润达81.01亿元，分别同比增长9%和17.3% [1] - 自主品牌销量占比首次超过65%，新能源汽车销量突破164.3万辆，海外市场销量达107.1万辆 [1] 自主品牌业务表现 - 2025年自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，在集团总销量中占比从2024年的60%提升至65% [2] - 上汽乘用车旗下荣威、MG品牌国内销量同比增长245.3% [2] - MG品牌在欧洲市场销量达30万辆，同比增长近30%，连续11年蝉联中国汽车品牌欧洲销量冠军；在英国市场累计销量突破37万辆，纯电车型占比超27% [2] - 高端品牌智己汽车全年销量达8.1万辆，同比增长23.68%，LS6车型上市27分钟锁单破万 [2] - 上汽通用五菱年销量163.5万辆，新能源车型年销量首次突破百万辆，宏光MINIEV家族累计销量超185万辆 [2] 合资品牌与海外市场 - 合资品牌板块形成“自主引领、合资托底”的风险抵御格局 [3] - 上汽大众全年终端销量达106万辆，2025年12月销量环比增长10.9%，电动化车型占比提升至15% [3] - 上汽通用全年销量同比下滑16.5%，但通过产品结构优化实现连续5个季度盈利，别克至境L7等新能源车型上市10天大定突破1.2万辆 [3] - 2025年海外销量达107.1万辆，同比增长3.1%，其中自主品牌海外销量占比达75% [3] - 泰国、印尼工厂合计50万辆/年产能稳步释放，墨西哥工厂精准切入北美市场 [3] - MG品牌在意大利、西班牙、法国等国累计销量均突破10万辆 [3] 技术研发与创新 - 近十年累计投入超1500亿元用于电动化、智能化技术研发，累计形成近2.6万项有效专利 [4] - MG4半固态安芯版以9.98万元限时补贴价实现高端技术大众化普及，累计订单突破7.5万辆，连续三个月单月销量破万辆 [4] - 智己LS9搭载的恒星超级增程系统实现1508公里综合续航，荣威M7 DMH以46.3%的热效率和2050公里综合续航解决用户焦虑 [4] - 作为行业内唯一同时拥有乘用车和商用车L4级智能网联商业化示范运营双牌照的企业，智己Robotaxi累计订单量突破30万单 [4] - 与OPPO合作打造“手车互联”系统及联合开发深度思考大模型 [4] 核心零部件与体系变革 - 通过超180亿元战略直投，精准布局芯片、电池材料、智能硬件等关键产业链环节，推动24家被投企业实现IPO [5] - 自研魔方电池保持零自燃安全纪录，灵蜥数字底盘提升操控性能与安全防护 [5] - 通过组建大乘用车板块，打破乘用车业务、海外业务、研发体系等板块间的协同壁垒 [5] - 体系优化提升市场响应速度，2025年下半年密集推出的荣威飞凡序列F7换电版、MG4半固态版、尚界H5等车型均实现上市即热销 [5] 未来展望 - 随着全固态电池、高阶自动驾驶等前沿技术的量产落地，以及海外本地化产能的持续释放，公司有望在巩固国内市场优势的基础上，进一步提升全球产业链话语权 [5]

文章核心观点 - 2025年中国汽车市场进入存量博弈下的竞争深化阶段，上汽集团通过结构性调整实现逆势增长，其转型路径为传统车企智能化升级提供了参考 [1] 整体经营业绩 - 2025年全年整车销量达450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售量高于批发量 [1] - 前三季度营收达4689.9亿元，归母净利润达81.01亿元，分别同比增长9%和17.3% [1] - 自主品牌销量占比首次超过65%，新能源汽车销量突破164.3万辆，海外市场销量达107.1万辆 [1] 自主品牌业务 - 2025年自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，在集团总销量中占比从2024年的60%提升至65% [1] - 上汽乘用车旗下荣威、MG品牌国内销量同比增长245.3% [2] - MG品牌在欧洲市场销量达30万辆，同比增长近30%，连续11年蝉联中国汽车品牌欧洲销量冠军；在英国市场累计销量突破37万辆，纯电车型占比超27% [2] - 高端品牌智己汽车全年销量达8.1万辆，同比增长23.68%，LS6车型上市27分钟锁单破万 [2] - 上汽通用五菱年销量163.5万辆，新能源车型年销量首次突破百万辆，宏光MINIEV家族累计销量超185万辆 [2] 合资品牌业务 - 合资品牌板块形成“自主引领、合资托底”的风险抵御格局 [2] - 上汽大众全年终端销量达106万辆，2025年12月销量环比增长10.9%，电动化车型占比提升至15% [2] - 上汽通用全年销量同比下滑16.5%，但通过产品结构优化实现连续5个季度盈利，别克至境L7等新能源车型上市10天大定突破1.2万辆 [2] 海外市场布局 - 2025年海外销量达107.1万辆，同比增长3.1%，其中自主品牌海外销量占比达75% [3] - 采用“本地化研发+本地化生产+本地化运营”全产业链布局战略 [3] - 泰国、印尼工厂合计50万辆/年产能稳步释放，墨西哥工厂精准切入北美市场 [3] - MG品牌在意大利、西班牙、法国等国累计销量均突破10万辆，跻身欧洲主流汽车品牌阵营 [3] 技术研发与创新 - 近十年累计投入超1500亿元用于电动化、智能化技术研发，累计形成近2.6万项有效专利 [3] - MG4半固态安芯版以9.98万元限时补贴价实现技术普及，累计订单突破7.5万辆，连续三个月单月销量破万辆 [4] - 智己LS9搭载的恒星超级增程系统实现1508公里综合续航，刷新增程车型续航纪录 [4] - 荣威M7 DMH以46.3%的超级混动热效率和2050公里综合续航，精准解决用户续航焦虑 [4] - 作为行业内唯一同时拥有乘用车和商用车L4级智能网联商业化示范运营双牌照的企业，智己Robotaxi累计订单量突破30万单 [4] - 与OPPO合作打造“手车互联”系统及联合开发深度思考大模型 [4] 核心零部件与产业生态 - 通过超180亿元战略直投，精准布局芯片、电池材料、智能硬件等关键产业链环节，推动24家被投企业实现IPO，形成“投运结合”的产业生态 [4] - 自研魔方电池保持零自燃安全纪录，灵蜥数字底盘实现操控性能与安全防护的双重提升 [4] 体系变革与市场响应 - 通过组建大乘用车板块，打破乘用车业务、海外业务、研发体系等板块间的协同壁垒 [5] - 体系优化直接提升市场响应速度，2025年下半年密集推出的荣威飞凡序列F7换电版、MG4半固态版、尚界H5等车型均实现上市即热销 [5][6] 未来展望 - 随着全固态电池、高阶自动驾驶等前沿技术的量产落地，以及海外本地化产能的持续释放，公司有望在巩固国内市场优势的基础上，进一步提升全球产业链话语权 [6]

公司2025年经营业绩 - 全年销售整车450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量467万辆稳居国内行业领先 [1] - 自主品牌销量突破292.8万辆，同比劲增21.6% [1] - 新能源汽车销量164.3万辆再创新高，同比增幅达33.1% [1] - 全年海外销量达107.1万辆，同比增长3.1%，累计海外销量突破600万辆 [20] 技术创新与产品突破 - 行业唯一实现量产装车的全新MG4半固态安芯版已交付 [10] - 搭载DMH 6.0超级混动系统的荣威M7 DMH实现2050公里综合续航与2L级低能耗 [10] - 别克“逍遥”超级融合架构实现全车身形式、全能源技术、全驱动方式的多元覆盖 [10] - 上汽奥迪E5 Sportback以智能数字平台融合高端设计与智能体验 [10] 生态协同与合作模式 - 与华为联手打造“SAIC尚界”品牌，首款产品尚界H5单月销量破万 [13] - 与OPPO合作“手车互联”智能座舱，打破系统壁垒实现全场景无感衔接 [13] - 与豆包联合开发“最具活人感”AI车机，提升人机交互体验 [13] 全球化战略与海外市场 - 发布海外战略3.0——Glocal战略，推动海外业务从产品输出向价值链升级 [18] - 形成1个“三十万辆”级和5个“五万辆”级区域市场，覆盖170多个国家和地区 [20] - 欧洲市场MG品牌年销超30万辆，成为中国品牌标杆 [20] 行业发展趋势 - 中国汽车产业正经历从规模扩张向质量效益转型的深刻变革 [5] - 市场趋势从价格内卷转向价值竞争，掌握核心技术方能占据发展主动 [6] - 中国汽车出口迈入“价值链出海”的新阶段 [18] - 电动化、智能化、全球化的融合发展正在重构产业格局 [20]

公司2025年经营业绩概览 - 2025年全年销售整车450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量达到467万辆，继续保持国内行业领先 [2] - 公司实现筑底企稳，回升提速态势渐显，改革攻坚取得阶段性成效 [2] 增长驱动因素：“三驾马车”协同发力 - 自主品牌、新能源与海外市场是拉动整体销量增长的“三驾马车” [3] - 自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，占集团整体销量比重达65%，较2024年提升5个百分点 [4][5] - 新能源汽车销售164.3万辆，再创历史新高，同比增长33.1%，销量规模位居行业头部阵营 [7] - 海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%，在行业中名列前茅 [6] 自主品牌业务发展 - 通过实施乘用车、商用车业务一体化管理，构建灵活高效运营机制，打通产品定义、研发、生产和营销全链路 [4] - 自主品牌（荣威、MG、智己、大通、五菱、宝骏等）成为公司创新发展的“主力军”和“急先锋” [5] 合资业务焕新升级 - 与大众、奥迪、通用等伙伴深化战略合作，开启“美美与共”的合资新模式 [3] - 上汽通用别克品牌推出全新高端新能源子品牌“至境”及“逍遥”超级融合架构，具备多种车身形式、能源技术和驱动方式 [5] - 上汽奥迪新品牌AUDI首款量产车型E5 Sportback上市，融合奥迪DNA与中国顶尖智电技术 [5] 海外市场战略与表现 - 发布海外战略3.0（Glocal战略），即“全球+本土”组合战略，推动从“产品出海”向“价值链出海”升级 [6] - 海外布局已形成1个“三十万辆”级（欧洲）和5个“五万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）区域市场，产品和服务遍布全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆 [6] - 在欧洲市场，MG品牌1-12月销售超过30万辆，同比增长近30%，历史累计销量接近百万辆 [6] - 在印度市场，MG销售7万辆，同比增长17.8%；在泰国市场，MG销售2.9万辆，同比增长13.3% [6] 技术创新与产品落地 - 发布“平权驱动进阶，共创美好出行”创新发展战略，坚持创新技术攻坚与产业生态合作双轮驱动 [7] - 加速推动固态电池、数字底盘、DMH超级混动、恒星超级增程、“端到端”智驾大模型等一系列行业领先智电技术量产上车 [7] - 行业唯一实现量产装车的半固态电池车型MG4半固态安芯版已启动交付，安全性能较行业最高标准提升20%以上 [8] - 灵蜥数字底盘使新一代智己LS6转弯半径低至4.79米 [8] - 荣威M7 DMH实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km，能耗低至2L级 [8] - 智己LS9拥有同级最长的1508km综合续航 [8] - 智己IMAD3.0辅助驾驶系统打造全国都能用的“无图NOA”功能及“一键AI代驾” [8] 跨界合作生态构建 - 与华为共同推出全新品牌“SAIC尚界”，搭载华为智慧出行解决方案，首款产品尚界H5单月销量已成功破万辆 [9] - 与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱，可适配华为、苹果、安卓系统 [9] - 与豆包推出“最具活人感”交互能力的AI车机 [9] 未来战略规划与展望 - 2026年将进一步深化改革，锚定智能化、电动化主航道，巩固回升向好态势，全面构建高质量发展新格局 [10] - 战略上加快从“规模领先”向“质量引领”转型升级，聚焦主责主业，构建自主可控、协同高效的全球化产业生态体系 [10] - 创新上以“平权驱动进阶”为核心，加快推动固态电池、数字底盘、智能座舱等关键核心技术的攻关与商业化落地 [10] - 用户服务上坚持“懂车更懂你”理念，将用户意识融入研发、制造、营销、服务全流程 [10] - 人才建设上持续优化“引育留用”机制，加快构建软件、人工智能等关键领域的人才高地 [10] - 公司重组大乘用车板块，整合荣威和飞凡品牌以提升运营效率和资源协同；与华为深度合作推出“尚界”品牌切入15万—20万元主流智能电动车市场 [10]

核心观点 - 2025年，公司通过自主品牌建设与智电技术突破推动销量显著回暖，整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售达467万辆[1] - 公司新能源汽车销量创历史新高，达164.3万辆，同比增长33.1%，销量规模位居行业头部[5] - 公司发布海外战略3.0，推动从“产品出海”向“价值链出海”升级，全年海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%[7] 销量表现与结构 - 2025年公司整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量467万辆，呈现回升提速态势[1] - 自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，在集团整体销量中占比达65%，较2024年提升5个百分点[4] - 合资板块推出新品牌与新架构，如上汽通用别克发布高端新能源子品牌“至境”及“逍遥”超级融合架构，上汽奥迪首款量产车型E5 Sportback上市[4] - 海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%，其中欧洲市场MG品牌销售超30万辆，同比增长近30%[7] 技术与产品突破 - 多项智电技术实现量产上车，包括固态电池、数字底盘、DMH超级混动、恒星超级增程及“端到端”智驾大模型[4] - 全新MG4半固态安芯版启动交付，安全性能较行业最高标准提升20%以上[5] - 灵蜥数字底盘融合第三代中央集成电子电气架构，使新一代智己LS6转弯半径低至4.79米[5] - 搭载DMH 6.0超级混动系统的荣威M7 DMH实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km，能耗低至2L级[5] - 搭载恒星超级增程的智己LS9拥有同级最长的1508km综合续航[5] - 基于端到端大模型的智己IMAD3.0辅助驾驶系统打造全国可用的“无图NOA”及“一键AI代驾”功能[5] 生态合作与创新 - 公司与华为共同推出全新品牌“SAIC尚界”，首款产品尚界H5单月销量已成功破万[6] - 与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱，实现数字生活与车辆智慧移动空间的无缝接入[6] - 与豆包合作推出具备“最具活人感”交互能力的AI车机，提供全新人机交互体验[6] - 公司通过与华为、Momenta、地平线、OPPO、豆包等生态伙伴深化合作，实现“共创共赢”[5] 海外战略与布局 - 公司正式发布海外战略3.0——Glocal战略，即“全球+本土”组合战略，积极打造本地化体系生态和全球汽车品牌[7] - 海外布局已形成1个“三十万辆”级市场和5个“五万辆”级市场，产品和服务遍布全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆[7] - 在印度市场，MG品牌销售7万辆，同比增长17.8%；在泰国市场，MG品牌销售2.9万辆，同比增长13.3%[7]