公司动态 - 公司在半个月内举行两场手机新品发布会，分别为7月2日的MagicV5和7月15日的X70 [1] - X70发布会由产品经理主持，延续X系列一贯不由CEO主讲的安排 [1] - 公司CEO于2024年1月更换，由李健接替赵明担任CEO [1] - 新任CEO李健上任后频繁亮相重要行业活动 [1] - 公司完成股份制改造并提交IPO辅导备案，Pre-IPO估值约2000亿元 [13] - 公司股东结构扩展至20余家，形成"国资+产业+资本"多元化架构 [13] 市场表现 - 2024年公司市场份额同比下滑8.1%，以14.9%份额与OPPO并列前五末位 [2] - 2025年Q1公司被排除在国内市场前五名之外 [2] - 2025年Q1公司市占率13.7%，出货量同比下滑12.8% [7] - 2025年Q1国内手机市场前五名为小米、华为、OPPO、vivo和苹果 [6] - 公司400系列首销日销量同比300系列增长195%，同比200系列增长138% [11] 产品策略 - 公司推出中端机型400系列，起售价2499元，叠加补贴后2124.15元 [11] - 400系列在2500-4000元价格区间获"6•18"期间新品首销冠军 [11] - 新品Power配备8000mAh电池，但销量不及400系列 [4][5] - 折叠屏MagicV5虽获市场好评，但折叠屏仅占整体市场3.5%份额 [11] - 部分产品被消费者认为设计缺乏独立性，类似iPhone和华为 [4] 管理变革 - 新任CEO李健对中国区38个关键岗位进行重新部署，45%岗位负责人变动 [10] - 组织调整中"90后"占比达24% [10] - 渠道管理方面加强控货措施，解决价格混乱等问题 [10] 战略布局 - 公司发布"阿尔法战略"，计划五年投入100亿美元构建AI生态体系 [14] - 新增AI新产业部门，AI和软件部门员工达2600人 [14] - 进军机器人赛道，研发的运动控制算法使机器人跑步速度突破4m/s [15] 行业数据 - 2024年中国智能手机市场出货量约2.86亿台，同比增长5.6% [2] - 2025年中国智能手机市场出货量预计达2.89亿台 [11] - 2025年折叠屏手机出货量预计约1000万台，占比3.5% [11]

公司IPO进展 - 荣耀终端股份有限公司于2025年6月26日完成A股IPO辅导备案，辅导机构为中信证券，标志着上市程序正式启动[2] - 公司股份制改造于2024年四季度完成，名称由"荣耀终端有限公司"变更为"荣耀终端股份有限公司"[8] - IPO辅导工作分三个阶段推进，时间跨度为2025年6月至2026年3月，中介团队包括中信证券、金杜律所和立信会计师事务所[4][5] 股权结构与资本运作 - 公司注册资本达322.39亿元，控股股东深圳智信新信息技术持股49.55%[2] - 股东数量超过20家，包括中国移动、中国电信、京东方等战略投资者，涵盖国资、运营商和产业链伙伴[5][9] - 2024年通过一级市场融资引入多位新股东，包括中金资本旗下基金、中国国新控股关联企业等[5] 经营业绩与市场表现 - 全球市场表现强劲：拉美、中东非、亚太地区增长超50%，东南亚增长超100%，中东非市场两年增长4倍[9] - 2025年前4个月中东非地区继续增长66%，展现持续扩张势头[9] - 新产品首销表现亮眼：AI手机系列首销日销量同比前代产品增长138%-195%，创三年销售纪录[15] AI战略布局 - 2025年3月发布"阿尔法战略"，计划五年投入100亿美元布局AI领域，转型为AI终端生态公司[13] - 研发投入占比超年营收10%，累计AI专利2100项，设立AI一级研发部门，团队规模达2000人[17][18] - 产品端推出支持跨系统文件互传的AI平板、长续航AI手机等，7月2日将发布搭载AI智能体技术的Magic V5折叠旗舰[15][16] 行业环境 - 2025年A股IPO市场回暖：上半年新股上市51只（同比+16%），募资总额373.55亿元（同比+15%），首日平均涨幅提升且零破发[11][12] - 公司所属计算机通信设备制造业，若成功上市将成为A股AI终端生态第一股，有望提升科技板块创新活力[19]

公司IPO进展 - 荣耀终端股份有限公司于6月26日获中国证监会上市辅导备案，辅导券商为中信证券，正式启动A股IPO [1] - 此次IPO被视为公司"二次创业"的标志性事件，上市后将加速从硬件制造商向AI终端生态公司转型 [1] - 公司计划在2024年四季度完成股份制改革并适时披露财务数据，2024年8月已获中国移动投资，10月完成新一轮战略融资，股东包括中国电信、中金资本等 [5] 战略转型与AI布局 - 公司提出"阿尔法战略"，未来五年计划投入百亿美元（年均150亿元）用于AI研发 [6] - 已成立AI&软件业务部（2600人）、新产业孵化部及五大实验室，进军机器人领域并积累2100项AI专利 [6][7] - 研发投入持续占年营收超10%，自研技术包括青海湖电池、绿洲护眼屏等核心技术 [7] 产品与市场表现 - 2025年推出多款新品：荣耀Power（长续航）、GT Pro（电竞旗舰）、400系列（轻旗舰），首销日销量同比前代增长138%-195% [1][9] - 折叠屏手机Magic V5即将发布，当前在中国折叠屏市场位列TOP2 [10] - 2023年三季度以19.3%市场份额居国内榜首，目标2025年底重返国内前三 [9] 全球化扩张 - 海外市场增速显著：拉美/中东非/亚太增长超50%，东南亚超100%，中东非市场两年增长4倍 [11] - 欧洲被确立为第二本土市场，2025年前4个月中东非市场继续增长66% [11] - 公司战略从"中国荣耀"转向"世界荣耀"，通过AI技术适配区域市场特点 [11] 组织架构调整 - 2025年新任CEO李健推动内部改革，开放38个关键管理岗位竞聘（24%为90后） [1] - 新设一级部门包括新商业模式拓展部、AI&软件业务部等，强化创新与生态协同 [1][6]

IPO进程 - 公司于6月26日在深圳证监局办理辅导备案登记，辅导机构为中信证券，正式启动A股IPO关键步骤 [1] - 2022年11月首次明确通过首发上市登陆资本市场的计划，2024年底完成股份制改造并聘用中介机构开展筹备工作 [1] - 上市辅导分三阶段：2025年6-9月摸底调查与财务培训，2025年10-12月法规学习与募投规划，2026年1-3月验收准备 [3] 股权结构与股东生态 - 注册资本322.39亿元，控股股东深圳智信新信息技术持股49.55% [2] - 股东网络覆盖23家机构，包括国信资本、中国移动、中国电信、京东方等产业链伙伴 [2] 战略转型与AI布局 - 宣布从智能手机制造商向全球AI终端生态公司转型，分三阶段推进AI战略（智慧手机→AI终端→AGI生态） [5] - 未来五年投入百亿美元（约728亿元）实施"阿尔法战略"，年AI投入达150亿元 [5] - 新设AI和软件业务部（员工2600人）、新商业模式拓展部及新产业孵化部，下设五大实验室聚焦机器人等领域 [6] 研发与产品动态 - 研发投入占比持续超10%，2023年达11.5%，研发人员占比超60%，累计AI研发费用100亿元，拥有2100项AI专利 [7] - 产品线包括荣耀Power（长续航）、GT Pro（电竞）、400系列（2亿像素）及即将发布的第五代折叠屏Magic V5 [7] - 与帕西尼科技合作开发DexH13灵巧手，采用AI视觉+触觉双模态算法，实现毫米级操作精度 [7] 组织与人才计划 - 启动"雄鹰计划"竞聘38个管理岗（24%为90后），"全球百万雄鹰计划"招募技术领军、销售精英及毕业生 [4] - 2025年初CEO李健履新后调整战略与管理架构，为IPO铺路 [3] 市场表现与全球化 - 海外市场成增长引擎：拉美/中东非/亚太增长超50%，东南亚增长超100%，中东非市场两年增长4倍且2025年前4月增66% [7] - 欧洲确立为第二本土市场，400系列销量优于前两代但需二季度数据验证 [7] 新产业探索 - 进军机器人领域，招聘具身AI架构师等岗位，展示峰值移动速度4m/s的机器人技术 [6][7] - 新产业孵化部将探索AI智能体、具身智能等多形态增长曲线 [6]

上市进程与资本运作 - 公司于6月26日获中国证监会上市辅导备案，辅导券商为中信证券，正式启动A股IPO [1] - 2024年8月公司宣布计划在四季度启动股份制改革并适时披露财务数据，后续获得中国移动、中国电信、中金资本等战略融资 [2] - 股东结构包含运营商、供应商、地方国资等多元资本，形成协同优势 [2] 战略转型与AI布局 - 公司定位从硬件制造商转向AI终端生态公司，推进"阿尔法战略"，计划五年投入百亿美元（年均150亿元）用于AI研发 [1][3] - 成立AI&软件业务部等一级部门，AI相关员工达2600人，累计AI专利超2100项，研发投入占年营收比例持续超10% [5] - 已布局机器人领域，设立五大实验室，技术覆盖具身智能、仿生研究等方向 [5] 产品线与市场表现 - 2025年推出多款新品包括荣耀Power、GT Pro、400系列及折叠屏Magic V5，其中400系列首销日销量同比前代增长138%-195%，成为2500-4000元档新品冠军 [1][6] - 2023年三季度以19.3%市场份额居国内榜首，折叠屏市场位列TOP2，目标年底重返国内前三 [6][7] - 自研技术包括青海湖电池、绿洲护眼屏、射频增强芯片等，构建产品力与品牌价值循环 [5] 全球化扩张 - 海外市场增长显著：拉美、中东非、亚太增速超50%，东南亚超100%，中东非两年增长4倍后2025年前4月再增66% [8] - 欧洲确立为第二本土市场，计划从"中国荣耀"升级为"世界荣耀"，通过AI技术适配区域需求扩大份额 [8] 行业竞争与定位 - 头部厂商已超越手机业务定义，公司对标苹果、华为等生态型玩家，聚焦AI终端生态建设 [3] - 分析师指出国内市场竞争白热化，高端化趋势明显，公司需持续提升产品力应对挑战 [2][6]

上市进展 - 公司于6月26日提交IPO辅导备案申请 辅导机构为中信证券 [1] - 注册资本322.39亿元 控股股东深圳市智信新信息技术有限公司持股49.55% [3] - 计划2026年1月至3月完成辅导验收 审核周期约一年 [3] - 股东架构包含地方国资、代理商、产业链供应商等20多名股东 但未披露具体投资比例 [3] 战略转型 - 新任CEO李健启动"阿尔法战略" 计划五年投入百亿美元从智能手机制造商转型为AI终端生态公司 [1] - 成立新产业孵化部、新商业模式拓展部、AI&软件业务部等一级部门 [1] - 38个关键岗位公开竞聘 其中24%为90后员工 [1] 市场表现 - W17单周销量市占率13.7% 重返国内智能手机市场前三 [4] - 2024年海外市场销量同比增加50% 12月海外销量追平中国市场 [5] - 目标2025年底重返国内销量前三 [5] AI布局 - 研发投入超百亿元 强调AI对终端能力的重塑而非仅优化用户体验 [5] - MagicOS实现端侧大模型本地化 YOYO智能体升级为具备情感感知的个人助手 [5] - 提出AI落地三大挑战：场景流转、端侧算力不足、信任闭环问题 [6] - 即将推出全域智能体协同、全品牌终端互联等关键技术 [6] 行业定位 - 若上市成功将成为A股首家AI终端生态企业 [2] - 当前资本市场缺乏同类估值标杆 业务模式独特 [2] - AI类企业在A股估值较高 公司发展路径被视为行业代表 [7]

IPO进程 - 荣耀终端股份有限公司获证监会上市辅导备案 计划于2026年1月至3月完成辅导 辅导券商为中信证券 [1] - 2024年12月公司完成股份制改造 引入深圳智信、国信资本、中国移动等20余家股东 控股股东深圳智信新信息技术持股49.55% [1] 市场表现 - 一季度中国区市场份额下滑 但海外销量增长带动整体智能手机销量同比上升3% [1] - 拉美、中东非、亚太等地区过去一年销量增速超50% [1] - Power系列新品推动当周国内市场份额大盘上涨5% 公司重返市场前五 [2] - 公司目标为2024年底重返中国市场前三 [3] 战略转型 - 中国区启动组织变革 开放38个管理岗位竞聘 90后占比24% 新增AI与软件业务部等一级部门 [3] - 2024年MWC宣布向AI终端生态公司转型 五年内投入超100亿美元布局AI [3] - 与中国移动达成AI终端战略合作 基于X70i机型打造首款运营商定制AI手机 [3] - 5月正式进军机器人产业 将智能手机视为AI硬件核心载体 [3][4] 资本市场定位 - 公司计划成为A股市场首家AI终端生态上市公司 填补该领域空白 [4]

品牌发展理念 - 公司从生活、热爱与梦想的真实中汲取力量 提出"回归真实 释放潜能 自我超越"三部曲作为品牌发展路径 [1] - 独立初期经历身份撕裂与市场竞争压力 逐步回归品牌真实与用户真实需求 以"真实"为品牌底色 [3] - 通过阿尔法战略实现从智能手机制造商向全球领先AI终端生态公司的转型 未来五年投入超100亿美元 [5] 产品与技术布局 - MagicOS 9 0开启手机"自动驾驶"时代 补齐折叠屏产品矩阵 2024年海外市场年度增幅达50% [3] - 荣耀400系列配备2亿超清写真人像 7200mAh青海湖大电池 第三代骁龙8满血芯片等跃级配置 [3] - 影像技术聚焦"活人感"创新 通过画面真实 情绪真实 质感真实满足消费者对真实世界记录的需求 [4] 全球化与AI生态战略 - 阿尔法战略旨在构建开放 共创 共享的AI终端生态 打破边界创造持续价值 [5] - 启动"全球百万雄鹰计划"吸纳全球技术领军人才 销售精英等 并调整内部组织架构支撑战略落地 [6] - 成立新产业孵化部 新商业模式拓展部等一级部门 构建战略落地的组织骨架 [6] 用户洞察与体验 - 坚持"以人为本"理念 用迭代科技破解用户真实痛点 提升使用体验 [3] - 注重与消费者进行产品需求及精神层面的"灵魂对话" 强调"人品是真 事品是实" [3] - 针对年轻消费群体具体场景解决问题 如影像技术引发情感共鸣 [4] 企业文化与哲学 - 品牌发展对应尼采"精神三变"理论 经历骆驼(负重) 狮子(反抗) 小孩(超越)三阶段 [5] - 在技术奇点与人性本真交汇处校准创新方向 通过开放生态实现自我超越 [8] - "雪山模型"治理理念支撑人才计划 竞聘上岗等管理机制创新 [6]

公司战略与治理 - 荣耀CEO李健提出"荣耀文化三部曲"，强调回归真实、科技与人文结合、释放人的潜能 [1] - 公司采用"雪山模型"治理理念，包含高高的山、长长的坡、宽宽的河、厚厚的雪四个特征 [3] - 启动"全球百万雄鹰计划"吸纳全球技术领军人才、销售精英及优秀毕业生 [3] - 发布"阿尔法战略"，从智能手机制造商向全球领先的AI终端生态公司转型 [3] - 推动"433阵形"战略蓝图，涵盖四大思维方式、三大能力驱动及三条变革主线 [4] - 成立新产业孵化部、新商业模式拓展部等一级部门，探索AI智能体、具身智能等新领域 [3][4] 产品与技术创新 - 荣耀400系列配备2亿超清写真人像、7200mAh青海湖大电池、第三代骁龙8满血芯片 [6] - 数字系列定位从"中端机"重塑为"轻旗舰"，未来产品将围绕AI生态系统发展 [6] - 国内版本配置较海外版本升级，海外预售量为前代产品的2-3倍 [8] - 推出配速达4米/秒的机器人产品，由新产业孵化部研发 [3] 市场表现与全球化 - 荣耀400系列电商全平台预售1小时同比增长278% [8] - 拉美、中东非、亚太等地区增长超50%，东南亚增长超100% [8] - 中东非市场过去两年增长4倍，2024年前4个月增长66% [8] - 产品被外媒评价为"旗舰级AI与持续续航带入中端手机市场" [8] 生态战略 - 强调不做"苹替"，支持苹果和鸿蒙同时互传，坚持开放共享生态理念 [7] - 定位为产业链"主干"，通过硬件和软件能力开放构建AI生态 [7] - 致力于成为平台或基座，与合作伙伴拓展产业边界 [7] 资本运作 - 2024年底完成股份制改造，已启动上市筹备工作 [9] - 将以上市为契机提升治理水平和透明度，适时启动上市流程 [9]

产品创新 - 行业首发8000mAh大电池手机荣耀Power，定义轻户外手机新标准，具备超长续航、无界通信、户外美学三重突破 [1] - 将8000mAh超大电池容纳在8mm超薄机身中，实现大电池和轻薄机身兼得，推动行业电池技术进入8时代 [6] - 配备双向北斗卫星短信、自研射频增强芯片HONOR C1+、双频GPS等领先通信技术，满足户外探险需求 [10] 技术突破 - 突破8000mAh电池容量大关，成为行业首个达到这一续航里程碑的智能手机 [4] - 通过创新技术解决通信和耐摔问题，打破行业困局，树立轻户外手机综合体验标杆 [8] - 研发团队坚持双轮驱动理念，结合技术创新和用户洞察，解决消费者需求痛点 [12] 市场策略 - 在"国补"政策背景下，通过科技创新带动价格普惠，荣耀Power国补到手价仅1699.15元起 [14] - 将尖端技术普及化，使8000mAh大电池手机成为大众可负担的轻户外产品 [15] - 以创新产品激活消费潜力，推动行业升级，提振消费电子市场 [12][15]