报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米、豆粕、油脂、鸡蛋、生猪品种均呈震荡走势，玉米新粮上市前供应预期使期价调整，豆粕美豆局势不佳国内成交低迷，油脂消费低迷库存高，鸡蛋受供给端影响现货弱势，生猪基本面和情绪变化不大[2][3] 根据相关目录分别总结 研究观点 - 玉米：周三11月合约遇阻回落，9月临近交割减仓。新粮上市前供应预期增加，报价偏弱，东北关注新粮，辽宁少量上市，农户低价售粮意向一般，期货近日反弹。华北价格主流稳定，基层余粮和渠道库存少，供应偏紧，天气转晴后深加工企业到货增多，下游刚需采购。技术上11月合约在2200元遇阻，期价重回震荡[2] - 豆粕：周三CBOT大豆跌至两周低点，美豆粕和美豆油跟随下跌，美豆优良率65%低于预期。美国向菲律宾出口18.5万吨豆粕。国内两粕震荡，小幅上涨，资金离场，成交低迷，油厂库存高、催提普遍，下游采购意愿不足，执行合同为主，策略上短线参与[2] - 油脂：周三BMD棕榈油下跌，受竞争植物油和原油走势拖累，技术上未突破关键阻力位。OPEC+会议前原油价格疲软，市场预期供应增加。马棕油8月库存连续六个月增加，产量186万吨环比增2.5%，出口145万吨环比增10.7%，库存220万吨环比增4.06%，MPOB报告9月10日发布。加菜籽和美豆油收低，国内油脂价格震荡调整，棕榈油冲高回落，消费低迷，库存中高，供应压力大，策略上短线参与[2] - 鸡蛋：周三主力2510合约延续反弹，日收涨1.76%，尾盘持仓下降。现货价格全国环比涨0.01元/斤，产区多数持平，销区多数稳定少数小涨。终端消化正常，贸易商按需采购。按季节性规律处于需求旺季，但受供给端压力影响，现货价格弱势震荡。中长期关注老鸡淘汰量，产能去化有效则反弹，反之延续弱势。期货跌至低位多空博弈，建议观望，关注养殖端补栏与淘汰心态变化[2][3] - 生猪：周三主力2511合约震荡调整，日收跌0.33%。现货日度均价环比跌0.06元/公斤，基准交割地河南持平，部分地区有涨跌。部分养殖端稳价观望、降价走量或挺价。基本面及市场情绪变化不大，维持震荡预期，关注后市需求及市场情绪对盘面的提振[3] 市场信息 - 中储粮网9月5日组织国产大豆竞价销售专场，销售45299吨，同日组织葵花油购销双向竞价专场交易，交易3450吨[4] - 澳大利亚2025/26年度油菜籽产量预计增加至590万吨，较前次预估增3%，预估区间560 - 630万吨，因天气条件良好，近期气温下降无霜冻损害，降雨量充沛，土壤湿度超6年平均水平，短期气温将继续下降、降雨量增加，长期到10月气温接近正常水平[4] - 印度8月棕榈油进口环比增加16%至99.3万吨，创13个月来最高水平；豆油进口环比下降28%至35.5万吨，创六个月来最低水平[5] 品种价差 - 合约价差：展示玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪1 - 5价差图表[7][8][12][16] - 合约基差：展示玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差图表[15][18][19][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 涵盖8月7日止当周美国大豆、豆粕出口销售及装船情况，巴西2024/25年度大豆相关产量、压榨量、出口量预估调整，印度7月棕榈油、豆油等进口量变化，还包含现货价格数据[1][4] 各部分总结 美国出口销售情况 - 8月7日止当周美国大豆出口销售合计净增75.54万吨，当前市场年度净减37.76万吨，较前一周减181%，较前四周均值减235%，下一年度净增113.3万吨；出口装船53.31万吨，较前一周减23%，较前四周均值增26%；当前市场年度新销售11.27万吨，下一市场年度新销售113.35万吨[1] - 8月7日止当周美国豆粕出口销售合计净增27.3万吨，当前市场年度净增2.63万吨，较前一周减84%，较前四周均值减86%，下一年度净增24.67万吨；出口装船36万吨，较前一周增14%，较前四周均值增15%；当前市场年度新销售10.54万吨，下一市场年度新销售24.67万吨[1] 巴西产量及出口预估 - Abiove上调巴西2024/25年度大豆产量预估至1.703亿吨，压榨量预估至5810万吨，出口预估至1.095亿吨；维持豆粕出口预估2360万吨、豆油出口预估135万吨不变；上调豆油产量预估至1165万吨，豆粕产量预估至4480万吨[1] 印度进口情况 - 7月印度棕榈油进口较6月下滑10.5%至855695吨，豆油进口量增加36.9%至492336吨创三年高位，葵花油进口量下滑7.5%至200010吨；食用油总进口量较上月增1.1%至155万吨达去年11月以来最高水平；2024/25年度豆油进口量有望同比激增60%达550万吨[1] 现货价格 - 报告给出2025年8月8 - 14日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格数据[4]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 玉米市场近期关注进口玉米拍卖消息，价格偏强运行，9月合约关注主力多头持仓动向，可轻仓短多参与[1] - 豆粕受进口成本回落和国内供应压力增加影响期价回落，91、15正套持有，单边多头思路[1] - 油脂市场受原油价格和马币等因素影响，策略上期货多单+期权卖虚值看涨期权，豆油和棕榈油买9卖1[1] - 鸡蛋因供给压力和梅雨季影响，现货价格维持弱势，建议暂时观望关注相关因素对期货盘面影响[1] - 生猪期价偏强，现货价格反弹提供支撑，多单持仓继续持有观望[2] 根据相关目录分别总结 研究观点 - 玉米周一主力2509合约盘中上行后调整，东北深加工企业收购价上调支撑产区价格，华北价格稳中偏弱，下游采购意向一般，技术上关注9月合约主力多头持仓动向[1] - 豆粕周一CBOT大豆下跌但豆油坚挺抑制跌势，国内蛋白粕回落，上周油厂大豆和豆粕库存上升，未执行合同减少[1] - 油脂周一BMD棕榈油上涨但涨幅受限，马棕油6月1 - 20日产量环比增长，印度6月进口量或减少，国内三大油脂库存增加[1] - 鸡蛋周一期货价格震荡走弱，现货价格多数稳定，终端需求稳定，前期蛋价反弹后止涨震荡，供给和需求因素影响下价格上涨难度大[1] - 生猪周一主连跳空上行，触及1.4万元整数关口，现货价格继续回升，技术上关注9月合约1.4万整数关口价格表现[2] 市场信息 - 据报道以色列继续打击伊朗军事基础设施并寻求尽快结束战争[3] - SPPOMA数据显示2025年6月1 - 20日马来西亚棕榈油单产环比增加、出油率环比减少、产量环比增加[3] - 多位行业官员透露印度6月豆油进口量预计环比下降18%至四个月最低水平[3] - 外交部发言人呼吁推动冲突降级防止地区局势影响全球经济[3] - 伊朗革命卫队发文称“真实承诺 - 3”行动第21轮打击已展开[3] - 中储粮网定于6月26日组织葵花油竞价采购专场，采购14000吨[3] 品种价差 合约价差 - 提供玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪9 - 1价差图表[5][7][8][12] 合约基差 - 提供玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差图表[14][18][19][25] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜为光大期货研究所农产品研究总监等，有多项荣誉和经历[27] - 侯雪玲为光大期货豆类分析师，有多年从业经验和多项荣誉[27] - 孔海兰为光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，有相关团队荣誉和媒体采访经历[27]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 2025年5月马来西亚棕榈油产量和出口量均环比增长，印度5月棕榈油进口跳增87%至六个月高位，且6、7月进口量可能进一步增加，此外印度5月豆油和葵花油进口量也有不同程度增加，带动5月食用油总进口量环比增加37% [1] 各方面情况总结 马来西亚棕榈油情况 - 2025年5月1 - 31日，马来西亚棕榈油产量较4月1 - 30日增长3.53%，鲜果串单产上升1.90%，出油率增长0.30% [1] - 独立检验公司AmSpec数据显示，马来西亚2025年5月棕榈油产品出口量为1,230,787吨，较上月增加13.2% [1] - 船货检验机构SGS数据显示，马来西亚2025年5月棕榈油产品出口量为1,069,643吨，较前月增加29.6% [1] 印度植物油进口情况 - 印度5月棕榈油进口量较前月激增87%，至60万吨，为2024年11月以来最高水平，6月进口量可能增至750,000吨，7月达850,000吨 [1] - 印度5月豆油进口量较前月增加10%，至398,000吨，为1月以来最高水平 [1] - 印度5月葵花油进口量小幅增加2%，至184,000吨 [1] - 棕榈油和豆油进口增加使印度5月食用油总进口量较前月增加37%，至118万吨，创去年12月以来最高水平 [1] 现货价格情况 |日期|豆粕江苏|菜粕广东|豆油江苏|棕榈油广州|菜油江苏| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025/05/27|2870|2480|8030|8490|9600| |2025/05/28|2850|2490|8020|8530|9590| |2025/05/29|2830|2500|8030|8640|9600| |2025/05/30|2830|2510|7950|8490|9560| |2025/06/03|2800|2440|8000|8630|9450| [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各方面总结 美国大豆出口销售情况 - 5月22日止当周美国2024/2025市场年度大豆出口销售净增14.6万吨，较前一周减少53%，较前四周均值减少58%；2025/2026年度净增3.28万吨；出口装船20.93万吨，创市场年度低位，较前一周减少17%，较前四周均值减少45%；2024/2025市场年度新销售16.48万吨，2025/2026市场年度新销售3.28万吨 [1] 美国豆粕出口销售情况 - 5月22日止当周美国2024/2025市场年度豆粕出口销售净增42.46万吨，较前一周增加18%，较前四周均值增加57%；2025/2026年度净增17.85万吨；出口装船26.98万吨，较前一周增加8%，较前四周均值增加4%；2024/2025市场年度新销售51.26万吨，2025/2026市场年度新销售17.85万吨 [1] 美国大豆出口检验量情况 - 5月29日止当周美国大豆出口检验量为268,343吨，对中国大陆的大豆出口检验量为64,998吨，占出口总量的24.2%；本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为44,608,089吨，上一年度同期为40,309,329吨 [1] 美国大豆生长情况 - 截至6月1日当周美国大豆优良率为67%，低于市场预期的68%；种植率为84%，低于市场预期的86%，此前一周为76%，去年同期为77%，五年均值为80%；出苗率为63%，上一周为50%，上年同期为53%，五年均值为57% [1] 美国大豆压榨量情况 - 美国4月大豆压榨量为607万短吨（2.024亿蒲式耳），3月为620万短吨（2.066亿蒲式耳），2024年4月为533万短吨（1.78亿蒲式耳） [1] 美国玉米相关情况 - 4月用于生产燃料酒精的玉米消费量为42.58亿蒲式耳，高于去年同期的4.226亿蒲式耳；4月玉米干酒糟(DDGS)产量为163万吨，低于去年同期的175.6万吨 [1] 巴西大豆产量预估情况 - AgRural上调对巴西2024/25年度大豆产量的预估，上修130万吨，至1.69亿吨；StoneX预计巴西2024/25年度大豆产量为1.6825亿吨 [1] 美国豆油使用情况 - 3月美国用于生产生物燃料的豆油使用量增至8.32亿磅，2月份为5.76亿磅 [1] 马来西亚棕榈油出口情况 - 5月马来西亚棕榈油产品出口量为1,320,914吨，较4月增长17.9% [1] 印尼棕榈油出口情况 - 今年1 - 4月，印尼出口641万吨毛棕榈油和精炼棕榈油，较上年同期减少5.37%；出口额达到70.5亿美元，较上年同期增加20% [1] 印度食用油关税调整情况 - 印度将粗食用油的基本进口税减半至10%，三种油总进口关税从27.5%降至16.5%；精炼棕榈油、精炼豆油和精炼葵花油进口税为35.75%；精炼和粗食用油进口关税差距上升至19.25% [1] 现货价格情况 - 展示了2025年5月26 - 30日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格 [2]