公司基本情况 - 公司成立于1997年10月17日，于2015年6月11日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址位于广东省深圳市 [1] - 公司是汽车电子电气系统领域企业，专注CID系统及车联网服务，所属申万行业为汽车 - 汽车零部件 - 汽车电子电气系统 [1] - 公司业务涉及智能汽车、胎压监测、车联网（车路云）等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为6.25亿元，在行业36家公司中排名第31位，远低于行业平均数42.52亿元和中位数22.46亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-106.11万元，行业排名同样为第31位，远低于行业平均数2.17亿元和中位数1.19亿元 [2] - 行业领先企业均胜电子营收458.44亿元，净利润13.63亿元，联合动力营收145.25亿元，净利润7.92亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为15.60%，较去年同期的40.73%大幅下降，且显著低于行业平均的44.11% [3] - 2025年三季度公司毛利率为24.98%，较去年同期的22.11%有所提升，且高于行业平均的19.46% [3] 公司治理与股东结构 - 公司控股股东为中山乐兴企业管理咨询有限公司，实际控制人为许培锋 [4] - 董事长盛家方2024年薪酬为247.24万元，较2023年的281.42万元减少34.18万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为4.77万户，较上期增加3.27% [5] - 户均持有流通A股数量为1.79万股，较上期减少2.61% [5]

大会与政策支持 - 2025世界智能网联汽车大会将于10月16日至18日在北京举办 主题为"汇智聚能 网联无限" [1] - 我国明确将智能网联汽车作为制造业核心竞争力提升的八大领域之一 并出台《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》 [1] - 已建立涵盖智能座舱 自动驾驶 网联云控等的完整产业链体系 [1] 产业发展现状 - 全国已建成17个国家级测试示范区 正加快推进20个"车路云一体化"试点城市建设 [2] - 累计开放测试示范道路超过35000公里 发放测试示范牌照超过1万张 [2] - 2025年将重点出台"人工智能+交通运输"实施意见 加快智能驾驶等创新工程试点 [2] 产业链投资机会 - 自动驾驶软硬件 车联网服务 智能芯片 传感器等相关产业链公司业绩有望持续增长 [2] - 启明信息打造车路网云图协同方案 有望持续受益于车路云产业的快速落地 [2] - 亚太股份构建涵盖智能汽车环境感知 主动安全控制及移动互联技术的无人驾驶产业链 [2]

文章核心观点 - 多家新能源车企因经营问题倒闭或服务中断，导致大量车主面临车联网服务停止、质保失效、维修无门等严重售后问题，车辆沦为“烂尾车”[2][12] - 行业专家指出，这是新能源汽车市场发展初期产业配套不完善、服务体系不扎实的集中反映，需通过完善法律法规和推动独立售后市场来保障消费者权益，否则将损害整个中国新能源汽车产业的形象和发展[12][13] 具体车主案例与问题 - **哪吒汽车案例**：合众汽车因长期拖欠服务费，导致联想懂的通信停止车联网流量服务，近50万车主受影响，车辆断网多日[2] - **威马汽车案例（北京车主郭先生）**：2022年起售后体系崩塌，电子扇异响报修半年无零件，5000多元购买的延保服务失效，车机断网后需自费700元购买拆车模块更换，软件停更及部分功能失效问题无法解决[3] - **威马汽车案例（上海车主朱先生）**：品牌暴雷后终身免费小保养承诺落空，电池失衡问题本应免费质保却需自费找第三方维修，上海已无正规维修点，修车需“搭人情”，配件难寻且深度保养无法进行[6] - **高合与极越案例（山东车主韩镕锴）**：高合售后停摆后上门服务取消，需自驾至济南维修点，360全景摄像头损坏需等近一月才换到配件；极越售后转至领克经销商，但此前购买的保养券部分门店不认可，需投诉才解决[9] 行业问题分析 - 近十年倒下的新能源车企已牵涉数百万车主，智能汽车因售后缺失导致质保失效、维修遇阻[2] - 新能源汽车维修及质保无人负责是市场发展初期产业配套不完善、服务体系不扎实、产业监管落地难等因素的集中反映[12] - 企业被淘汰是正常市场行为，但代价不应由消费者承担，当前法律法规需及时跟上，甚至超前，以杜绝牺牲消费者的行为[12] 专家建议与行业展望 - 需政府相关部门推动独立售后服务市场作为补充，以弥补单一车企服务渠道的短板和不足[12] - 应制定明确法律法规，约束破产车企的售后服务职责，包括维修服务延续、配件供给、维修技术资料开放等，方案需报备主管部门并向社会公示[13] - 新能源汽车品牌应具备为消费者创造“能持续提供高质量售后服务”和“即使品牌破产也没有售后顾虑”的能力与职责，以增强品牌力与消费者信心[13] - 车主期待新能源车能像燃油车一样建立开放的第三方售后平台（如途虎、京东养车），并希望技术开放，使品牌倒闭后车主仍能通过第三方维修[7][10]

车联网服务中断事件 - 哪吒汽车母公司合众汽车通过短信通知车主 因广东联想懂的通信有限公司单方面拒绝履行《车联网服务协议》 将陆续停止车联网流量服务 [2] - 哪吒汽车建议受影响车主通过联想懂的微信公众号自助购买流量以维持车辆联网功能 但未解决服务中断的根本问题 [3] - 车联网服务中断影响在线导航、远程控制及车辆状态监测等核心智能功能 对车主日常用车造成不便 [3] 公司经营状况 - 哪吒汽车因战略失误和资金链断裂导致销量持续下滑 目前正面临前所未有的经营困境 [3] - 公司计划通过停产滞销车型、聚焦10万级走量车型 并采取降价增配策略争夺市场份额 [3] - 合众新能源于2025年6月30日发布重整意向投资人预招募公告 截至2025年8月13日意向投资人报名数增至67家 [4]

文远知行全球业务拓展 - 自动驾驶小巴Robobus落地比利时鲁汶市 标志着公司全球业务扩展至第十一个国家[1] - 项目合作方包括佛兰德公共交通公司De Lijn、鲁汶市政府及出行咨询机构Espaces-Mobilités[1] - 国际认可提升品牌影响力 可能吸引更多跨国合作机会[1] 全球汽车产业展望 - 标普全球汽车预测2026年全球汽车产销可能出现负增长[2] - 2027-2028年全球汽车产量和销量预计逐步达到平衡状态[2] - 全球汽车产业面临减库存状态 可能挤压车企短期利润[2] 新能源汽车行业动态 - 联想懂的通信声明合众汽车因经营问题欠费导致车联网停机[3] - 欠费车辆将陆续触发系统停机 反映新能源车企现金流压力[3] - 蔚来汽车对数百个侵权网络账号采取法律行动 涉及数百万条违法侵权信息[4] - 网络账号"2018护甲神龙"持有人在多个平台发布数千条攻击性言论[4] 行业转型趋势 - 整车厂商需加速向电动化、智能化转型以应对潜在负增长[2] - 汽车零部件板块可能承压 供应链效率提升成为关键[2] - 汽车智能化产业链面临资金链考验 投资者更重视企业财务健康度[3] - 龙头企业重视舆情治理将促进行业生态规范化[4]

问题的提出 - 2025年6月13日，工信部等八部委征求对《汽车数据出境安全指引（2025版）》的意见，旨在推动建立高效便利安全的汽车数据跨境流动机制 [4] - 2024年我国汽车整车出口达585.9万辆（同比增长19.3%），其中新能源汽车出口128.4万辆（同比增长6.7%） [5] - 2025年1-6月汽车整车出口308.3万辆（同比增长10.4%），新能源汽车出口106万辆（同比增长75.2%），伴随大量汽车数据跨境流动 [5] 《指引（2025版）》主要内容分析 主要变化 - 相比2021年《汽车数据安全管理若干规定（试行）》，新指引在数据出境路径、技术防护要求、重要数据识别等10个方面进行细化和调整 [7][8] 适用范围 - 新增"电信运营企业、自动驾驶服务商、平台运营企业"作为汽车数据处理者 [8] - 明确三类数据出境行为：数据传输至境外、境外机构调取境内存储数据、境外处理境内个人信息 [9] 数据出境路径 - 申报安全评估：涉及重要数据出境或关键信息运营者出境100万+个人信息/1万+敏感个人信息 [9] - 标准合同或认证：10万-4100万个人信息/不满1万敏感个人信息可选两种方式 [9] - 九类豁免情形包括自贸试验区负面清单外数据、OTA召回源代码等 [9] 重要数据界定 - 采用"业务场景+数据类别+判定规则"三维框架，明确六大场景重要数据： 1 研发设计：物料清单、源代码、测试场景数据 [11][12] 2 生产制造：生产控制程序源代码 [12] 3 驾驶自动化：算法、训练数据、特征数据 [12] 4 软件升级：动力/底盘系统源代码 [12] 5 联网运行：车辆密钥、实景影像、车路协同数据 [12][13] 6 其他：行业标准识别数据 [13] 实施流程 - 五步流程：数据识别→路径判定→安全评估→标准合同→保护认证 [14] - 日志记录要求留存不少于3年 [15] 对车企的挑战与机遇 重大挑战 - 重要数据识别需组建专业团队评估动态阈值，改造数据资产管理系统 [17] - 地理信息数据出境需保密处理，影响自动驾驶业务 [17] - 合规成本激增，需复合型人才和流程再造投入 [17] 重大机遇 - 利用自贸试验区负面清单外数据免申报政策优化全球数据流 [18] - 推动隐私计算技术应用，加速本土自动驾驶研发 [18] - 合规领先企业可获得更多跨境合作机会，重塑行业格局 [18][19]