白银价格表现与市场动态 - 2025年以来白银价格显著上涨，年内涨幅超过黄金 [1] - 截至12月5日发稿，白银现货价格报58.11美元/盎司，日内涨幅1.76% [1] - 2025年国际银价从1月2日29.41美元/盎司开盘价起步，10月首次突破50美元/盎司，11月突破57美元/盎司，正逼近60美元/盎司整数关口 [4] 实物白银市场供需情况 - 深圳水贝市场出现白银“抢购潮”，白银首饰和银锭批发店铺生意火爆 [3] - 水贝白银首饰销售价格达16.52元/克，银锭批发价格涨至13.378元/克，创历史新高 [3] - 销量最好的是500克、1000克的银锭，部分原黄金投资者转向投资白银 [4] - 有商户从9月份开始大量进购15公斤的银板 [4] - 全球白银现货紧张格局未解，尤其上期所与金交所库存已降至历史低位 [5] 投资行为与市场结构变化 - 散户投资者因白银单价较低、更易参与而转向投资白银 [4] - 白银的持仓结构从此前的“空头主导”转变为“多头主导” [6] - 沪银期货主力合约价格上涨过程中，持仓量与价格的配合并不流畅，资金态度出现分歧，上涨动能存在内部分歧 [8] 白银价格驱动因素分析 - 贵金属长期偏乐观的逻辑未变，美股波动带来的宏观情绪修复为白银提供支撑 [5] - 全球宏观环境利好贵金属，包括美国维持财政与货币政策双宽松、美债实际利率与美元或走弱、主要央行维持宽松基调、地缘政治风险等 [5] - 处于历史高位的“金银比”蕴含较大修复空间 [5] - 光伏等工业领域需求增长为银价提供支撑 [5] - 当前流动性环境更利于金融属性强的品种，白银相比实物需求型品种更具上涨空间 [5] 白银投资与黄金的对比 - 与黄金投资相比，白银的买入价与回收价价差更大，投资变现更麻烦 [4] - 以水贝某公司为例，投资金价差仅占投资金额的1.6%，而白银首饰售价与回收价的价差导致投资者变现时需承担约47%的折价损失 [4]

水贝某金店也开始卖银条。 业内认为，宏观宽松预期、工业需求刚性增长与结构性供应短缺等因素形成共振，是白银本轮史诗级行情背 后的核心逻辑。 记者在水贝的贵金属回收公司了解到，跟黄金投资相比，白银的买入价与回收价价差更大，投资变现比黄金 更麻烦。例如，在水贝某贵金属回收公司，投资金金价951.30元/克，金条金饰回收价为936元/克，价差为 15.3元/克，仅占投资金额的1.6%。而该公司白银首饰售价为17元/克，但首饰白银回收价仅9元/克，意味着投 资者如果要将白银首饰变现，需要承担约47%的折价损失。 业内人士提醒投资者，白银被称为"魔鬼金属"，源于其价格波动剧烈、弹性远超黄金的市场特性，常在短期 内出现暴涨暴跌，令投资者措手不及。"白银市场规模仅为黄金的约十分之一，流动性相对较低，导致其价格 对供需变化、投机情绪和市场流动性冲击极为敏感。今年10月下旬，白银曾单日暴跌超8.7%，创下2021年以 来最大单日跌幅。" 12月4日，记者来到深圳水贝，看到白银首饰、银锭批发店铺生意火爆。水贝白银首饰销售价格已达16.52元/ 克，而银锭批发价格涨至13.378元/克，创水贝银价历史新高。水贝一家银饰批发店主告诉记 ...

国际金银价格表现 - 国际金价于10月21日单日暴跌近300美元至每盎司4082美元，日内跌幅高达6%以上，创下2013年以来最大单日跌幅，随后在10月23日走出类"V"字行情 [1] - 同日白银现货价格大跌7.5%至每盎司48.37美元 [1] - 10月23日伦敦金现价格为每盎司4116.230美元，较前日上涨18.290美元，涨幅0.45%，当日最高价达4137.916美元，最低价为4065.630美元 [2] 国内黄金饰品价格变动 - 受国际金价暴跌影响，10月22日至23日国内金饰价格出现显著下探 [2] - 10月23日，亚一金店和老庙黄金足金报价为每克1222元，较10月21日下跌72元；老凤祥报价为每克1222元，较21日下跌68元 [3] - 周大福、六福珠宝、潮宏基、周大生等品牌足金报价为每克1223元，较10月21日下跌69元；周六福报价为每克1145元，较21日下跌64元 [3] 投资者行为分析 - 金价回调引发投资者连夜"补仓"，实物投资金柜台旁围满了购金者，部分投资者采取"到店即买"策略 [5][6] - 有投资者在金价下跌后果断加仓，例如一位66岁投资者以每克948元的价格购入100克投资金条，一位北京白领投资黄金ETF的持有收益率已近14% [6] - 同时，部分投资者开始卖金"落袋为安"，黄金回购处排起长队，但黄金饰品销售不温不火，观望者较多 [6] 市场参与者反应 - 深圳水贝黄金市场的销售商对金价波动幅度感到震惊，有商家表示每克黄金一天内从990元跌至930元，这种跌幅前所未见 [7][9] - 虽然价格调整，但现场选购黄金的消费者依然不少，不过客流量中以观望为主，成交量较近期有所减少 [9][11] - 白银价格回调后，此前售罄的白银产品变得无人问津，黄金回收市场也出现降温，顾客数量比之前减少了三分之一以上 [13][15][19] 价格波动原因分析 - 获利了结是本次黄金大幅下调的主因之一，金价今年以来涨幅高达66%，自2022年底以来累计上涨约170%，积累了大量的投机头寸 [20] - 避险需求的短期削弱也是关键因素，包括国际贸易局势出现乐观迹象、地缘风险担忧减轻以及美国联邦政府停摆可能结束带来的市场乐观情绪 [20] - 美元走高给金价下行带来助力，10月21日美元指数上涨0.34%至98.98，刷新6日高点，导致持有其他货币的投资者购买黄金成本更高 [21] 机构观点与投资建议 - 有分析认为黄金的大牛市是短期震荡，并未就此见顶，支撑金价长期上行的核心因素未发生根本改变 [22] - 建议投资者警惕高位波动风险，避免盲目跟风追涨，并结合自身风险承受能力合理规划黄金资产占比，采取逢低布局策略 [22] - 对于黄金股，市场会审视其估值是否过高及未来盈利能力能否持续，但中长期在通胀压力上行与全球流动性宽松背景下，贵金属牛市格局不改 [22]

国际金银价格剧烈波动 - 纽商所黄金期货价格盘中一度跌超6%，白银期货价格当天跌超7% [1] - 截至北京时间晚上7点30分，纽约黄金期货价格报每盎司4034.9美元，伦敦现货黄金价格报每盎司4020.44美元，日内跌幅分别达1.81%和2.5% [1] - 深圳黄金销售商表示金价波动幅度巨大，每克黄金从990元跌至930元，跌幅令行业震惊 [3] 终端消费市场反应 - 黄金首饰店铺客流量保持稳定，但成交量因金价回调而减少，消费者观望情绪浓厚 [5][7] - 白银产品在价格暴跌后市场兴趣骤降，从前期售罄状态转为无人问津 [9][11] - 前期白银价格在十多天内从10元出头涨至12元多，涨幅接近20%，市场交易曾非常活跃 [11] 黄金回收市场降温 - 黄金回收市场随着金价下调出现明显降温，顾客数量减少三分之一以上 [15] - 对比金价每克1000元时回收营业厅人满为患、需提前截止派号的盛况，当前市场显著遇冷 [15]