公司未来发展战略 - 继续夯实上游锂资源布局是公司未来发展战略之一 [1] - 公司持开放合作态度，持续关注全球范围内优质的锂资源项目 [1] - 公司将从开采经济性、资源禀赋、开发成本、当地政治营商环境、估值水平、管理运营能力等多方面进行审慎考量和充分评估 [1] - 此举旨在支持公司的长期发展战略 [1] 现有项目运营与资源保障 - 公司持续推进现有项目的资源勘探与潜力挖掘 [1] - 公司不断提升已布局资源的保障能力和利用效率 [1] - 公司将在行业动态变化中灵活寻找机会，不断夯实其锂资源龙头地位 [1] - 目标是为公司长期稳定的高质量资源自给能力提供更多保障 [1]

美国推动稀土供应链“去中国化”的政治举措 - 美国总统特朗普召集多国会议 要求与会国家在180天内提出摆脱对中国稀土依赖的可行方案 否则将面临加税和进口配额限制等打击 [1] - 该举措被解读为一次政治绑架 旨在迫使盟友帮助美国建立替代中国的稀土供应链 以服务其自身利益 [1] 日本在供应链重构中的角色与处境 - 日本在会议上积极展示其降低对华稀土依赖的经验 包括转向澳大利亚和东南亚市场以及开发日澳战略资源合作 [3] - 然而 美国通过总统公告同样要求日本等国在180天内与其达成关键矿产协议 否则将面临高额关税和配额限制 日本在美光项目上的投资也面临被“背刺”的风险 [3][5] 稀土资源的战略重要性 - 稀土是现代工业的关键材料 广泛应用于新能源汽车、风能、太阳能储能系统、F-35战斗机和核潜艇导航系统等高技术产品 [4] - 中国目前掌握全球大部分的稀土产出和精炼能力 这是美国推动供应链转移的根源 [4][5] 构建替代供应链面临的挑战 - 美国自身缺乏稀土提炼和加工的完整产业链能力 因此试图通过对外施压盟友来转嫁风险和成本 [5] - 在180天内建立新的稀土产业链极不现实 仅政策制定、融资、环境评估和招标等流程就远超半年时间 [5] - 日本过去推行的稀土转向战略效果有限 长期依赖少数国家供应 难以在短期内建立安全稳定的自给体系 [9] 中国的市场地位与战略应对 - 中国通过持续增长的稀土出口和推动定价透明、绿色开采 努力维护全球供应链稳定 [7] - 中国正与东盟、非洲及中亚地区加强稀土与战略资源合作 形成多元化供应和加工能力 并通过环保规范与产业升级掌握高端稀土精炼技术制高点 [10] - 中国认为自身是稀土核心玩家 掌握资源、技术和产业链 并将在公平、绿色、科技共享的基础上开展合作 或对封锁对抗行为予以实力回应 [10][11] 潜在市场影响与后果 - 美国的行动可能导致盟友信任崩塌 日本已尝到苦果 欧洲等国也将更加警惕 [10] - 全球稀土价格可能因短期炒作和焦虑情绪出现剧烈波动 若其他国家盲目跟风开发但无法跨越中国的技术门槛 最终可能导致市场混乱 [10] - 从长远看 美国的战略耐力和盟友动员力正暴露出极限 [10]

公司动态 - 西部矿业于1月6日在互动平台回应投资者提问 [2] - 公司表示作为东台锂资源公司的参股股东 将继续履行股东职责 [2] - 公司将持续监督引导东台锂资源公司的发展 [2] - 若锂资源公司有重大事项进展 公司将根据信息披露要求履行披露义务 [2] 业务与投资 - 西部矿业是东台锂资源公司的参股股东 [2]

公司业务澄清 - 海翔药业在投资者互动平台明确表示，公司暂未涉及氢能源及锂资源方面的产业[1]

公司战略与运营 - 公司实施全球化战略，在17个国家运营多个矿业项目 [1] - 公司今年完成加纳阿基姆金矿交割及哈萨克斯坦Raygorodok金矿收购，直接增加黄金储备并拓展在西非和中亚的布局 [1] - 公司今年完成对藏格矿业的控股收购，提高对巨龙铜矿的控股比例，新增战略性矿产钾资源储量，并进一步强化铜和锂的资源储量 [1] - 公司2024年订下5年规划，目标到2028年矿产铜产量较2023年增长逾49%至150-160万吨，矿产金产量增长逾47%至100-110吨 [4] - 公司通过并购、技改扩产、运营优化等方式，今年首三季矿产金产量按年升20%至65吨，矿产铜产量升5%至83万吨 [4] 公司财务表现 - 公司首三季营业收入按年增长10%至2542.0亿元人民币 [4] - 公司首三季股东应占盈利按年增长55%至378.6亿元人民币，胜市场预期 [4] - 公司首三季经营活动现金流净额按年增长44%至521.1亿元人民币，造血能力强劲 [4] - 根据彭博综合预测，公司2026年每股盈利将按年增长约28%至2.475元人民币，现价相当于约12倍的2026年预测市盈率 [5] 行业供需与价格前景 - 今年以来多个大型矿山相继停产，影响全球供应，市场多次下调2025及2026年铜矿产量 [2] - 市场预期美国可能在2026年中期对精炼铜征收至少25%的关税，为应对潜在关税，大量铜库存正向美国转移，加剧其他地区的短缺情况 [2] - 国际能源署预测，按照目前开采计划，现有及规划中的矿山产能到2035年仅能满足全球约70%的铜需求 [3] - 铜需求增长主要源自AI投资、绿色能源转型和国防重整，全球AI快速发展及数据中心建设大幅推升铜需求 [3] - 内地首次明确提出温室气体排放总量具体削减目标，预期电力基础设施及电网升级将支撑铜需求 [3] - 德国增加财政开支预算并增拨军费，也将推动铜需求 [3] - 配合期内金价及铜价反复上升，公司享受“量价齐升”红利 [4] - 倘若铜市供需失衡加剧及全球黄金需求总量继续上升，推动铜价及金价再创新高，公司2026年的盈利预测将有上调空间 [5]

股价表现与市场动态 - 赣锋锂业港股股价上涨6.41%至50.95港元，成交额达7.27亿港元 [1] - 公司被纳入MSCI中国指数，该调整将于2025年11月24日收盘后生效 [1] 财务业绩表现 - 前三季度营业收入约146亿元人民币，同比增长约5% [1] - 归母净利润为2552万元人民币，相比上年同期亏损6.40亿元人民币实现扭亏为盈 [1] - 锂价上涨带动公司三季度业绩环比高增长 [1] 业务前景与机构观点 - 公司锂资源端逐步放量，下游储能和固态电池布局预计将逐步贡献业绩 [1] - 华泰证券看好公司多元化发展前景 [1]

文章核心观点 - 锂资源竞争被视为新能源时代的“第一场资源战争”，其结果将决定国家在绿色能源革命中的主导地位 [1][7] - 中国作为全球最大的新能源汽车市场和锂电池生产国，锂资源需求持续攀升，但短期内仍难以改变依赖进口的局面 [3][5] - 为提升锂资源保障能力，需从加快国内开发、推动技术突破、深化海外合作等多方面采取措施 [11] 中国锂资源供需现状 - 2024年中国新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，新能源新车销量占汽车新车总销量的40.9% [3] - 2024年中国储能电池出货量预计将超过180GWh，继续保持高速增长 [3] - 2024年中国自产锂资源增幅超30%，但同年进口锂精矿约525万吨，同比增长约31%，净进口碳酸锂23.1万吨，同比增长约55% [1][5] - 中国锂资源储量全球占比因新发现从6%提升至16.5%，从世界第六跃至第二，但新探明的成矿带短期尚难以实现实用化开采 [4] 全球锂资源竞争格局 - 到2030年，全球锂消费量预计将比现在增长约7倍，到2040年可能增至40余倍 [7] - 全球可采锂储量约2800万吨，集中在智利、澳大利亚、阿根廷、中国和美国，五国合计占比超过80% [7] - 全球锂矿权益高度集中，美国雅宝和Livent两家公司控制全球超30%的锂资源 [9] - 多国加强锂资源管控，美国、欧盟、中国等均将锂列为关键矿产或战略性资源 [7][8] 提升锂资源保障能力的建议 - 加快国内锂矿开发与政策支持，优化采矿权审批流程 [11] - 推动技术提升，当前盐湖提锂回收率约70%，仍有提高空间，需加快发展固态电池、钠离子电池等替代技术及锂电池回收体系 [11] - 深化海外多元布局与合作，拓展来源渠道，加强与东盟、非洲等在“一带一路”框架下的锂矿项目投资 [11] - 积极参与国际矿业政策和环境标准的制定，完善境外投资支持与服务体系建设 [11][12]

公司核心事件 - 公司全资子公司藏格钾肥获得海西州自然资源局和盐湖管理局同意恢复锂资源开发利用活动的批复 [2] - 批复文件号为西自然资〔2025〕312号 [2] - 公司另一全资子公司藏格锂业于2025年10月11日正式复产 [2] 行业监管动态 - 锂资源开发利用活动的恢复需获得地方自然资源和盐湖管理部门的正式批复 [2]

公司核心公告 - 全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司获得海西州自然资源局和盐湖管理局同意恢复锂资源开发利用活动的批复 [1] - 批复明确同意藏格钾肥恢复锂资源开发利用活动 [1] - 公司另一全资子公司格尔木藏格锂业有限公司计划于2025年10月11日正式复产 [1] 监管审批进展 - 监管批准由海西州自然资源局和海西州盐湖管理局联合下发 [1] - 批准文件为《关于同意恢复锂资源开发利用活动的批复》 [1] 锂业务时间表 - 藏格锂业正式复产日期确定为2025年10月11日 [1]

公司核心事件 - 公司全资子公司藏格钾肥获得海西州自然资源局和盐湖管理局批复 同意恢复锂资源开发利用活动 [1] - 公司另一全资子公司藏格锂业于2025年10月11日正式复产 [1] 监管批复依据 - 批复文件为《关于同意恢复锂资源开发利用活动的批复》 文号为西自然资〔2025〕312号 [1]