IPO审核与注册进展 - 上周新增4家IPO受理企业，沪市主板年内首单为长裕集团，拟募资7亿元，保荐机构为西南证券 [2] - 长裕集团主营锆类产品，2022-2024年锆类产品毛利率分别为30.65%、23.05%、22.41%，低于行业均值35.76%、31.74%、30.48% [2] - 长裕集团2022-2024年营收分别为16.69亿元、16.07亿元、16.37亿元，归母净利润分别为2.57亿元、1.88亿元、2.05亿元 [3] - 盛龙股份拟登陆深市主板，募资15.3亿元，2024年营收28.64亿元（+46.3%），归母净利润7.57亿元（+22.23%） [3] - 北交所新受理沛城科技和康华股份，沛城科技2024年营收7.33亿元（-4.02%），归母净利润0.93亿元（-17.58%）；康华股份2024年营收7.28亿元（-1.48%），归母净利润1.25亿元（+79.09%） [3][4] - 本周3家企业上会，海安橡胶拟募资29.52亿元，2024年境外收入占比74.23%，俄罗斯市场贡献44.16%营收 [5] - 海安橡胶2022-2024年营收增速分别为98.69%、49.21%、2.19%，归母净利润增速分别为345.76%、84.63%、3.84% [6] - 志高机械拟募资3.95亿元，世昌股份拟募资1.71亿元，均冲刺北交所 [7] - 酉立智能提交IPO注册，山大电力注册获批，2024年营收6.58亿元，归母净利润1.27亿元 [8] - 佳源科技终止创业板IPO审核，此前已过会但未提交注册 [9] 新股申购与上市动态 - 本周3只新股申购，预计募资13.32亿元 [10] - 优优绿能发行价89.6元/股，为2025年发行价第二高新股，实际募资9.41亿元（超募34%），2024年营收14.97亿元（+8.85%），归母净利润2.56亿元（-4.6%） [10] - 交大铁发发行价8.81元/股，拟募资1.68亿元 [11] - 影石创新拟募资4.64亿元，2024年营收55.74亿元，归母净利润9.95亿元 [11] 政策与监管动向 - 中证协新增8位D类保代，涉及国元证券、广发证券等6家券商 [12][13] - 财政部对5家证券评估机构、14名资产评估师作出行政处罚，4家机构被行业自律惩戒 [14] - 深交所表示将加大资本市场对算力芯片产业支持力度，健全从IP到IPO全周期服务体系 [15]

IPO申请概况 - 长裕集团主板IPO于5月21日获上交所受理 为沪市主板年内首家获受理企业 [1] - 公司主营锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发生产销售 [1] - 拟募集资金7亿元 用于超纯氧氯化锆及深加工(4.5万吨)、高性能尼龙弹性体(1万吨)、生物陶瓷及功能陶瓷(1000吨)三大项目 [1] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为16.69亿元、16.07亿元、16.37亿元 其中2023年同比降3.7% 2024年回升1.9%但仍低于2022年水平 [4] - 同期归属净利润分别为2.57亿元、1.88亿元、2.05亿元 2023年同比降26.8% 2024年回升9% [4] - 锆类产品收入占比逐年下降 2022-2024年分别为12.63亿元(76.17%)、11.58亿元(72.43%)、11.54亿元(70.85%) [4] 产品竞争力分析 - 锆类产品毛利率持续下滑 2022-2024年分别为30.65%、23.05%、22.41% 同期行业均值为35.76%、31.74%、30.48% [5] - 锆类产品售价逐年下降 2022-2024年分别为2.4万元/吨、2.02万元/吨、1.8万元/吨 累计降幅25% [5] - 研发费用率低于同行 2022-2024年为3.39%、3.19%、3.3% 同期行业均值为5.02%、5.22%、4.63% [5] 行业前景 - 锆制品行业处于从传统材料向战略性新材料转型阶段 具备资源稀缺性、应用多元化、价值链上移三大驱动力 [4] - 中长期机会集中于中高端技术壁垒领域 而非原材料初加工环节 [4] 股权结构 - 实控人刘其永、刘策父子通过直接持股(38.9%+9.36%)及三家合伙企业(4.94%)合计控制53.2%股权 [6]