DH项目品牌命名与商标注册 - 东风奕派为DH项目公开征集两个中文字的品牌中文名称及LOGO设计 并给出如"X境"的参考范式 [1] - 深圳引望和东风汽车已申请注册多个"境"字商标 包括"宝境"、"瞬境"、"逸境"、"元境"等 [1] - 深圳引望于4月1日注册"奕境"商标 东风汽车于6月12日注册"东风奕境"商标 国际分类12 均处于"受理通知书发文"阶段 [1] - 广汽与华为联合打造的高端智能新能源汽车品牌已于9月官宣 命名为"启境" 显示"境"字在合作品牌中并非首次出现 [1] DH项目合作模式与进展 - DH项目于2024年1月正式启动 由奕派科技旗下东风奕派品牌与华为签署智能汽车战略合作协议 [2] - 项目采用"四个联合"模式 即联合定义 联合开发 联合共创 联合营销 双方团队深度融合甚至共同办公 [2] - 首款车型定位高端智能全尺寸SUV 计划于2026年推出 [2] - 为承接合作车型生产 东风乘用车科技（成都）有限公司已于2024年4月成立 [2] - 东风汽车目前正为"东风奕派DH项目"招聘逾50个岗位 包括整合营销 渠道规划 品牌创意等 [1] 相关公司股权与财务动态 - 长安汽车公告其联营企业阿维塔科技拟以115亿元交易金额购买华为持有的引望10%股权 [2] - 截至公告日 阿维塔科技已向华为支付完毕第三期转让价款34.5亿元 已完成全部价款支付 [2] 鸿蒙智行业务表现 - 鸿蒙智行2025年国庆假期（10月1日至8日）全系车型累计大定订单突破4.85万辆 日均订单量超过6,000辆 [4] - 2025年9月 鸿蒙智行全系交付新车52,916辆 累计交付量已突破95万辆 [4]

行业投资评级 - 汽车与零部件行业投资评级为“中性”（维持）[5] 核心观点 - 预计鸿蒙智行车型销量及市场份额将有望继续提升，产业链公司将持续受益[2] - 随着多款新车陆续上市、智能辅助驾驶国标落地在即，预计鸿蒙智行车型销量及市占份额将有望进一步提升[3] 市场表现与销量数据 - 鸿蒙智行国庆期间（10月1-7日）全系车型累计大定达4.13万台，同比增长44%（去年同期为2.86万台）[8] - 9月鸿蒙智行交付量达5.29万台，新车大定达11万台创历史新高[8] - 全新问界M7上市7天累计大定达6万台，尚界H5上市1小时大定破1万台，享界S9T上市13天大定破1.5万台[8] - 尊界S800上市4个月累计大定超1.5万辆，周交付量大幅领先于保时捷Panamera、迈巴赫S级、奔驰S级等其他超豪华车型[8] - 问界M9已连续18个月稳居50万以上市场销量冠军；问界M8上市5个月累计交付突破10万辆，成为40万新能源市场销冠[8] 未来展望与产品规划 - 2026年鸿蒙智行“五界”均将推出新车型，包括尚界新SUV及轿车、尊界新SUV、享界新越野车型等[8] - 鸿蒙智行车型已在高端及豪华市场取得消费者认可并占据市场主导地位，后续产品矩阵完善及尚界H5等车型有望逐步打开20万以下市场，预计将实现国内中高端新能源市场全车型布局[8] 政策与行业动态 - 工信部于9月17日就《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见，拟于2027年1月1日实施，主要起草单位包括中国汽车技术研究中心、华为等[8] - 此次强制性国标将为L2级辅助驾驶设立更为严厉的准入门槛，华为智驾能力处于国内第一梯队，预计搭载华为辅助驾驶系统的车型将大概率满足国标要求，其合作车企销量市场份额将继续提升[8] 投资建议与标的 - 建议关注鸿蒙智行整车及产业链相关公司[3] - 鸿蒙智行整车相关标的：上汽集团(600104，买入)、江淮汽车(600418，未评级)、赛力斯(601127，未评级)[3] - 零部件相关标的：银轮股份(002126，买入)、新泉股份(603179，买入)、博俊科技(300926，买入)、精锻科技(300258，买入)、沪光股份(605333，未评级)、华域汽车(600741，买入)、拓普集团(601689，买入)、星宇股份(601799，买入)、华阳集团(002906，买入)等[3]

巨头动向 - 英伟达将恢复H20 GPU在中国销售并推出全新兼容GPU 股价大涨4% 市值增加1618亿美元至4.17万亿美元 [2] - 苹果放弃自研折叠iPhone方案 转用三星显示现有方案 与供应商Fine M-Tec合作铰链部分 [3] - Meta因"付费或同意"广告模式未解决问题面临欧盟新一轮反垄断调查 此前已被罚款2亿欧元 [4] 自动驾驶与AI - 百度萝卜快跑与Uber达成战略合作 计划将数千辆无人车接入Uber全球网络 年底前在亚洲和中东部署第六代无人车 [6] - 宝马与中国企业Momenta合作开发智能驾驶辅助方案 将应用于国产新世代等多款车型 覆盖高速及城区道路 [8] - 月之暗面回应Kimi K2模型API速度慢问题 称因访问量大+模型体积大 正在优化推理效率并增加服务器资源 [5] 机器人领域 - 宇树科技CEO表示人形机器人行业上半年增速显著 G1机型出货量同比明显增长 预计3-5年内加速行业应用落地 [7] - 智元机器人获正大机器人战略投资 将探索生命科技/新零售等垂直领域 此前已获腾讯/京东等产业资本加持 [17] 新能源与智能汽车 - 鸿蒙智行在多地发放7月购车补贴 部分车型每辆补贴3000元 智界全系车型现金立减2万元 [9] - 吉利溢价超4%私有化极氪 股东可选择现金或置换吉利汽车股份 预期获得协同效应增长红利 [11] - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资 用于飞行汽车研发与量产 计划2026年交付"陆地航母" [16] 半导体与硬件 - 闻泰科技高管团队变动 董事长/董秘等辞职 公司战略重心转向半导体业务 将引入半导体专业人才 [14] - 英诺赛科计划五年内将8英寸氮化镓晶圆月产能从13000片提升至70000片 重点布局车规级/AI服务器市场 [15] 消费电子与医疗 - 京东健康首家自营医美诊所在北京开业 服务涵盖四大轻医美项目 第二家国贸店将于9月开业 [10] - 充电宝将迎更严格新国标 增加过度充电/针刺等测试要求 新增电压监测/容量调节等功能 [13] 企业动态 - 罗马仕声明称运营团队主要成员在岗 产品召回及售后服务持续运转 正进行战略调整 [12] - 伯特利拟1.98亿元投资合伙企业 重点布局人形机器人/汽车智能化等领域未上市企业 [17]

吉利汽车与极氪合并 - 吉利汽车将收购除其已持有股份外的全部极氪股份，极氪股东可选择每股2.687美元现金或兑换1.23股吉利新发股份，ADS持有者对应获得26.87美元现金或12.3股吉利股份 [4] - 交易预计第四季度完成，极氪将从纽交所退市成为吉利全资子公司，这是吉利"回归一个吉利"战略的深化落地 [4] - 合并前极氪已控股领克51%并成立极氪科技集团，最终形成高端市场由极氪主导、大众市场由吉利银河与中国星担纲的架构 [4] 理想汽车i8发布动态 - 理想i8内饰泄密打乱发布节奏，CEO李想称低估了潜在用户的"求知欲望"，透露i8将于7月17日开启预订，29日上市 [6] - i8搭载VLA司机大模型，创新设计平衡空间与风阻，同时强调操控稳定性和空间舒适性 [6] - 理想汽车已积累140万家庭用户，i8定位为"让人感到松弛的家"而非豪华场所 [6] 字节跳动MR眼镜研发 - 字节通过Pico研发代号"Project P"的MR眼镜，对标Meta Phoenix，采用分体式架构使眼镜本体重量仅为Vision Pro的1/5 [8] - 2023年全球AR/VR头显出货量下滑8.3%，但轻量化设备出货量增长42%，Counterpoint预测2028年轻量化MR眼镜将占XR市场60%份额 [8] - 苹果计划将第二代Vision Pro重量降至400克以下，联想与Meta合作推出企业级MR解决方案 [8] 英伟达中国业务调整 - 英伟达宣布恢复H20在中国销售，并推出面向中国市场的RTX PRO GPU，H20是此前中国能合法购买的最先进AI芯片 [9][10] - CEO黄仁勋年内第三次访华，强调AI已成为基础资源，美国政府已保证授予H20销售许可证 [9][10] - RTX PRO GPU定位为智能工厂和物流数字孪生AI的理想选择 [10] 小鹏汇天融资进展 - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资，累计融资约54亿人民币，资金将用于飞行汽车研发与量产 [23] - "陆地航母"量产工厂已封顶，计划2025年Q4竣工，2026年交付产品 [23] - 此前2021年A轮融资超5亿美元，曾是亚洲低空载人飞行器领域最大单笔融资 [23] 折叠屏iPhone预测 - 首款折叠iPhone预计定价1800-2000美元，物料成本759美元，利润率53%-58% [37][38] - 初期销量预计1000-1500万部，国行售价或达1.8-2万元 [38] - 成本估算基于三星Galaxy Z Fold特别版拆解，比后者低4% [38] 特斯拉印度市场布局 - 特斯拉印度首家展厅开业，展示中国产Model Y，起售价598.9万卢比（约49.9万元）含70%关税 [43] - 印度电动汽车渗透率低于5%，豪华车占比仅1%，特斯拉计划7月底在新德里开第二家展厅 [43] - 目前无印度建厂计划，进入主要为树立品牌形象应对成熟市场下滑 [43] Meta战略动态 - Meta考虑开发封闭式AI模型，部分高管主张不开源最先进模型，但公司声明称开源立场未变 [38][39] - 暂停Llama 4最大版本开发，此前已两次推迟发布 [39] - 扎克伯格宣布将在AI领域投资数千亿美元，首个1GW+超级集群Prometheus将于2026年上线 [44] 本田日产合作 - 本田和日产联合开发车载软件控制系统，2026年起逐步实施，后续产品采用共同开发平台 [39][40] - 日产或在美国工厂为本田生产皮卡，双方尝试在美国市场实现双赢 [40] - 此次合作是五个月前经营统合谈判破裂后的局部突破 [40] 鸿蒙智行补贴政策 - 10省市推出鸿蒙智行7月购车补贴，每辆3000元现金，总计覆盖2000辆车 [31][32] - 补贴针对售价20万元以上搭载鸿蒙车机及华为途灵平台的新能源车 [31] - 智界全系同期现金立减2万元，6月鸿蒙智行交付52747辆同比增长20% [32]

鸿蒙智行7月限时购车补贴活动 - 多个省市推出鸿蒙智行车型7月限时购车补贴活动，补贴金额为每辆车3000元，活动时间为7月1日至7月31日，各省市补贴车型数量有限，大多在1000辆~2000辆 [1] - 河南省最早于6月30日发布补贴文件，针对售价20万元及以上、搭载鸿蒙车机系统及华为途灵平台的新能源汽车，给予每辆车3000元现金补贴，活动总金额600万元（2000辆） [1] - 目前已有10个省市发布鸿蒙智行7月限时现金补贴活动，包括河南省、安徽省、云南省等，补贴细则大同小异 [2] 鸿蒙智行销售表现及促销策略 - 鸿蒙智行6月单月全系交付52747辆，同比增长20% [2] - 除省市联合补贴外，鸿蒙智行智界全系车型在6月27日至7月31日进行现金补贴，购车立减2万元现金，取消3年免息，下定至高可得价值6万元购车权益 [2] - 补贴活动资金来源为各省市属地的鸿蒙智行相关销售企业 [2]

鸿蒙智行购车补贴活动 - 多个省市在7月1日至7月31日期间推出鸿蒙智行车型限时购车补贴活动 [1] - 购买指定车型可享受每辆车3000元现金补贴 [1] - 各省市补贴车型数量有限 大多在1000辆至2000辆之间 [1]

上海车展及汽车消费 - 上海车展首次延长至五一假期，累计吸引超百万人观看，叠加假日经济与促销活动，二季度沪市汽车消费或迎来热潮 [1] - 车展最后一天场馆依旧人头攒动，热门车型需排队体验，车企内部人士称闭馆后仍有消费者签单 [2] - 车企和上海各区推出补贴政策，smart精灵1现金直降5000元叠加权益优惠超1万元，奔驰限时特惠5000元抵10000元，别克限时优惠1000元抵5000元，上汽奥迪A7L低配车型贷款方案售价30万元 [3] - 上海松江区、普陀区、浦东新区推出新车补贴政策，浦东新区每辆补贴3000元（总额30000个名额），松江区2000-4000元不等（总额5000万元），普陀区3000-10000元不等（总额5000万元） [3] - 3月上海新能源汽车销量同环比分别增长59.5%和99.4%，市场渗透率达58.7%，以旧换新补贴范围扩大至外牌旧车进一步提振市场 [4] 宣城汽车市场 - 宣城万达广场成为新能源车展示热点，吉利、领克、理想、小鹏、比亚迪等品牌吸引年轻人关注，销售反映年轻人注重颜值和智能操作系统 [6] - 一季度宣城汽车类限上商品零售同比增3.3%，汽车制造业增加值增长21.3%，全市汽车零部件企业700余家，年产值超850亿元（增长20%） [8] 广州车展及促销 - 广州华南国际车展吸引超30家新能源品牌参展，推出"国补+地补+厂家补贴+展商优惠"组合，报废补贴至高2万元，广州置换补贴至高1.5万元 [9] - 比亚迪海洋网、王朝网限时叠加国家以旧换新补贴和置换补贴，综合补贴最高3.5万元，鸿蒙智行五一假期前三天大定订单突破1.25万辆 [9] - 广汽埃安推出"买车抽奖送黄金"活动，AION Y Plus置换补贴限时最高4.5万元 [10] 保定汽车市场 - 保定4S店推出"现金直降+置换补贴+终身质保"组合，奇瑞瑞虎8L综合优惠3.5万元，一汽-大众速腾直降3.4万元，探岳直降5万元 [12] - 五一期间日均试驾量增长30%-40%，小型电动车如宏光MINI EV、海鸥等受欢迎，合资燃油A级车价格下探至10万元关口 [12][13] - 长城汽车新能源转型效果显现，魏牌、哈弗和坦克在当地关注度提升，爱情广场购物中心聚集数十家汽车品牌 [13][14]