保险资金长期投资改革试点新进展 - 第三批试点机构新增多家中小保险公司 包括中邮保险及中邮保险资管(规模100亿元) 中汇人寿 农银人寿 交银人寿等银行系险企 这些机构资产体量均在千亿元以上 [1] - 鸿鹄基金三期获批金额400亿元 意向出资方包括中国人寿 新华保险及多家中小险企 [1] - 第三批试点总规模600亿元 批复后试点总规模将增至2220亿元 [3] 试点参与模式创新 - 第三批试点出现私募基金管理人与出资人来自不同险资系统的新模式 如国丰兴华(国寿资产和新华资产共同成立)管理第三方保险资金 [2] - 中小险企通过"搭便车"方式参与试点 即投资其他保险资管公司发起的私募基金 无需自建资管平台 [2] - 新模式有助于中小险企提高参与效率 同时为保险资管公司带来管理第三方资金的新业务机会 [2][3] 试点资金投向与政策效果 - 鸿鹄基金三期将长期投资治理良好 运作稳健 股息稳定的大盘蓝筹股 [2] - 试点采用权益法核算和OCI资产计量方式 可降低权益市场波动对保险公司利润表的影响 [3] - 首批500亿元试点资金已于2024年3月全部投资落地 第二批1120亿元试点正在推进基金设立 [3] 行业影响与市场意义 - 长期投资试点有助于保险公司提升权益投资比例 实现资产长期配置 [4] - 政策可发挥保险资金市场稳定器作用 促进资本市场与保险资金的良性互动 [4] - 试点突破传统系统内合作模式 推动行业资源整合与专业化分工 [2][3]

【环球网财经综合报道】获批数月后，第二批保险资金长期投资试点项目正式开启投资。6月27日，泰康资产 旗下泰康稳行（武汉）私募基金管理有限公司完成首笔投资交易，成为第二批获批试点的险资中首家宣布开 启投资的机构。 | 基金名称: | 泰康稳行一期私募证券投资基金 | | --- | --- | | 墓金编号: | SAZF10 | | 成立时间: | 2025-06-18 | | 备案时间: | 2025-06-19 | | 基金备案阶段: | 暂行办法实施后成立的基金 | | 基金类型: | 私募证券投资基金 | | 而种: | 人民币现钞 | | 基金管理人名称: | 泰康稳行（武汉）私募基金管理有限公司 | | 管理类型: | 受托管理 | | 托管人名称: | 中信证券股份有限公司 | | 运作状态: | 正在运作 | | 基金信息最后更新时间: | 2025-06-19 | 泰康稳行由泰康资产1000万元全资设立，作为基金管理人向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金。今 年1月，泰康人寿和泰康资产获金融监管总局批准参与长期投资试点，获批金额120亿元。泰康方面表示，此 举旨在增加长期投资资产，优化资 ...

5月30日，中国平安子公司平安资管宣布获批同意设立恒毅持盈(深圳)私募基金管理有限公司作为基金 管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模300亿元。该基金将聚焦"长期投 资、价值投资"的理念，重点布局符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司，积极发挥保险资金耐 心资本的优势，助力我国资本市场高质量发展。 接受《金融时报》记者采访的业内保险业人士纷纷表示，4月份以来，参与保险资金长期投资试点的机 构正在加快推进项目的落地工作，综合看，在政策持续发力、市场回暖迹象增强的背景下，保险资金正 在以前所未有的速度进入资本市场。 允许保险公司设立私募证券投资基金是加大保险资金入市力度、进行长期投资的重要举措之一，自2023 年开启试点以来，保险资金长期投资改革试点规模持续扩大，待第三批600亿元批复完毕，总规模将增 加至2220亿元。这意味着除了已经投资落地的500亿元资金，还有1720亿元险资"长钱"正在进行入市前 的各项准备。 险企积极参与试点工作 记者从业内获悉，5月28日，由中国人寿和新华保险联合发起成立的鸿鹄基金二期已完成备案，这意味 着该基金有望于近期入市投资。 此前的5月16日，中国人寿 ...

险资入市再加速。保险系证券私募再现新进展。近日，平安资产管理有限公司（以下简称"平安资管"） 获国家金融监督管理总局正式批复，同意设立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司（以下简称"恒 毅持盈"）。这是继国寿新华鸿鹄、泰康稳行后，全国第三家获批设立的险资私募证券管理人牌照。 记者梳理发现，自2023年开启试点以来，保险资金长期投资改革试点总规模将增加至2220亿元。除了已 经投资落地的500亿元资金，还有1720亿元险资"长钱"正在进行入市前的各项准备。与此同时，在政策 东风之下，多家保险系证券私募公布新进展。2025年5月，中国太保、泰康资产、阳光保险等险企接连 成立私募基金。 有业内分析认为，对于险资而言，积极开展权益投资特别是长期股票投资，既是响应政策号召，也是为 打通自身权益投资的堵点卡点寻求解决之道。 险资入市总规模将增加至2220亿元 随着恒毅持盈落户深圳前海，预计约300亿元新增长期资金有望在近期进入股市。记者了解到，恒毅持 盈将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，将聚焦"长期投资、价值投资"的理 念，重点布局符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司。 2025年5月7日，国 ...

保险资金长期投资试点进展 - 第三批600亿元保险资金长期投资试点机构陆续获批，中邮保险及中邮保险资管获批规模达100亿元 [1] - 中汇人寿、农银人寿、交银人寿等银行系险企有望成为第三批试点参与机构，这些中小机构资产体量均在千亿以上 [1] - 第三批试点全部批复后，保险资金长期投资改革试点总金额将增至2220亿元 [1] 试点模式创新 - 第三批试点出现私募基金管理人与出资人来自不同险资系统的新情况，即私募基金管理第三方保险资金 [3] - 多家中小险企选择在其他保险资管公司发起的私募基金上"搭便车"，以提高参与效率和成功率 [3] - 国寿资产拟联合相关机构发起400亿元的鸿鹄基金三期，出资方包括中国人寿、新华保险及多家中小险企 [3] 试点政策效果 - 试点采用权益法核算、OCI资产计量等会计方式，有助于降低权益市场波动对保险公司利润表的影响 [4] - 入市险资私募证券基金享有配套优待政策，有助于提升保险公司权益投资并实现长期投资 [4] - 长期投资试点有利于发挥保险资金的市场稳定器作用，促进保险资金与资本市场的良性互动 [4] 参与机构动态 - 中国人寿和新华保险在首批试点中各出资250亿元设立鸿鹄基金 [1] - 第二批试点有8家保险公司参与，规模合计1120亿元 [1] - 除已披露公司外，还有多家保险公司有意参与申请长期投资改革试点 [4]

第三批试点 保险资金长期投资改革试点迎来新力量。 据证券时报记者多方采访了解，第三批保险资金长期投资试点机构正陆续获批。与前两批试点多为大型 险企不同，第三批试点参与机构将新增多家中小保险公司。参与试点的险资机构在数量和类型上实现新 突破的同时，在参与模式上也有所创新。 据介绍，鸿鹄基金三期将投资并长期持有公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相 对较好，且具备良好回报的大盘蓝筹公司股票。 "搭便车" 中小险企参与试点新模式 和前两批相比，第三批试点将出现私募基金管理人与出资人来自不同险资系统的新情况，即私募基金管 理人管理第三方保险资金。据了解，上述多家中小险企意向投资的鸿鹄基金三期的管理人为国丰兴华， 国丰兴华由国寿资产和新华资产共同出资成立。 新增多家中小险企 5月7日，金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，金融监管总局将进一步扩大保险资金长 期投资的试点范围，近期拟批复600亿元，为市场注入更多的增量资金。这也宣告保险资金长期投资改 革开启第三批试点。 据悉，第三批保险资金长期投资试点机构正在陆续获批。其中，中邮保险及中邮保险资管获批参与试 点，规模100亿元。 此外，第三批试 ...

5月7日，金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，金融监管总局将进一步扩大保险资金长期投资 的试点范围，近期拟批复600亿元，为市场注入更多的增量资金。 这宣告了长期投资试点的第三批开启，待这 600亿元批复后，险资长期投资试点规模将增至2220亿元。 第三批试点新增多家中小险企 据券商中国记者多方采访了解，第三批600亿元的保险资金长期投资试点的机构正在陆续获批。 其中，中邮保险及中邮保险资管获批参与试点，规模100亿元。 此外，第三批试点参与机构还有望新增多家中小保险公司。例如，中汇人寿，以及农银人寿、交银人寿等总部 在北京和上海的多家银行系险企。这些中小机构的资产体量也均在千亿以上。 国寿资产此前表示，拟联合相关机构共同发起设立鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司三期（简称"鸿鹄 基金三期"），已于5月13日获得金融监管总局批复。国寿资产和相关机构将尽快推进鸿鹄基金三期落地相关工 作，实现中长期资金尽早入市。 券商中国记者多方了解到，鸿鹄基金三期的获批金额为400亿元，其意向出资方既有中国人寿和新华保险，也 有前述的多家中小险企。 保险资金长期投资改革试点出现"新力量"。 据券商中国记者多方采访 ...

监管之声 - 金融监管总局将批复第三批保险资金长期投资改革试点 规模600亿元 三批试点总规模达2220亿元（首批500亿元 第二批1120亿元）[1] 行业关注 - "车险好投保"平台运行三个月 累计注册用户67.62万个 接入32家财险公司 承保新能源汽车50.66万辆 提供保险保障4948.12亿元[2] - 一季度末保险公司资金运用余额34.93万亿元（较2024年末+5.03%） 人身险公司债券配置比例51%创历史新高 股票持仓2.65万亿元（占比超8%） 长期股权投资2.60万亿元（占比超8%）[3] - 一季度末保险业总资产37.8万亿元（同比+5.4%） 原保险保费收入2.2万亿元（同比+0.8%） 赔款与给付支出8274亿元（同比+12.2%） 新增保单249亿件（同比+20.7%）[4] 企业动态 - 国寿资产鸿鹄基金三期获批 将推进中长期资金入市[5] - 国富人寿拟增资1.21亿元 注册资本从19.26亿元增至20.47亿元[6] - 中华人寿拟增资12亿元 注册资本从29亿元增至41亿元[7] - 中国人寿与新华保险联合发起的200亿元鸿鹄基金二期即将入市 聚焦大市值高流动性上市公司[8] - 阳光保险拟设立200亿元私募证券投资基金 投资范围含沪深300及港股通指数成分股[9]

保险资金长期投资改革试点进展 - 新华保险与中国人寿各出资100亿元认购鸿鹄基金二期份额，基金总规模200亿元，存续期限10年并可延长，采用低频交易、长期持有策略获取稳健股息收益 [1] - 保险资金长期投资改革试点已启动三批，总规模达2220亿元，首批500亿元于2023年10月获批，第二批1120亿元于2024年1月和3月获批，第三批600亿元近期陆续批复 [2][4] - 鸿鹄基金一期已投资落地500亿元，二期于2024年3月获批并计划近期入市，三期于2024年5月获批，中国人寿正推进三期落地工作以实现中长期资金尽早入市 [7] 保险系私募机构设立动态 - 泰康稳行私募于2024年5月提交管理人备案申请，将作为基金管理人向泰康人寿定向发行私募基金，首期规模预计120亿元 [6] - 太保致远私募于2024年5月成立，由太平洋资产100%控股，经营范围包括私募证券投资基金管理服务 [6] - 阳光资管拟发起设立阳光和远私募基金，总规模200亿元由阳光人寿全额认购 [6] - 国丰兴华私募作为鸿鹄基金运营主体于2023年12月成立，2024年1月完成备案，由中国人寿和新华保险高管分别担任法定代表人和总经理 [4] 保险系私募投资方向 - 鸿鹄基金二期投资范围为中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股，要求公司治理良好、经营稳健、股息稳定且流动性好 [9] - 鸿鹄基金三期将投资大盘蓝筹公司股票，聚焦公司治理良好、经营稳健、股息稳定且流动性好的标的 [9] - 阳光保险试点基金权益类资产将聚焦沪深300指数成分股、恒生港股通指数成分股及相关指数ETF [9] - 泰康稳行私募将精选境内和香港市场优质上市公司，追求中长期稳健增值 [9] 保险资金历史投资偏好 - 保险公司重仓股涉及738家上市公司，电子、医药生物、机械设备、电力设备行业个股数量最多（均超50只），基础化工等9个行业合计占比57.86% [10] - 鸿鹄基金曾出现在伊利股份、陕西煤业和中国电信前十大流通股东中，2025年一季度末持仓参考市值合计125.74亿元，其中中国电信持仓7.62亿股市值59.8亿元 [10][11] - 鸿鹄基金持续增持伊利股份，持股从2024年中报1.19亿股增至2025年一季报1.53亿股，市值从30.85亿元增至42.9亿元 [11]

新华保险设立鸿鹄基金二期 - 新华保险签署基金合同，出资100亿元认购鸿鹄基金二期份额，基金总规模200亿元 [1][2] - 鸿鹄基金二期属于第二批保险资金长期股票投资试点项目，投资范围集中于中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股 [1][4] - 基金存续期限为10年（可延长），贯彻长期投资、价值投资理念，通过低频交易、长期持有获得稳健股息收益 [4] 鸿鹄基金系列进展 - 鸿鹄基金一期由中国人寿和新华保险共同出资500亿元设立，2024年3月启动投资，截至2024年末账面价值263.58亿元，净利润9.17亿元，综合收益27.16亿元 [6] - 鸿鹄基金三期已获批复，将由新华保险、中国人寿等机构共同发起设立，投资目标为具备良好股息回报的大盘蓝筹公司股票 [7] 保险资金入市提速 - 今年以来金融监管总局已批复三批保险资金长期投资改革试点，目前已批复和即将批复试点规模超过2000亿元 [8] - 寿险"老七家"均已获批试点，包括太保寿险、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、太平人寿、平安人寿等 [8] - 试点采用特殊会计计量方式，有助于平滑权益市场波动对保险公司利润表的影响，同时在偿付能力方面提供优惠政策 [8] 行业影响 - 试点基金主要投向二级市场股票并长期持有，有利于扩充资本市场"耐心资本"，改善资金供给结构 [1] - 险资通过试点提高权益类资产配置比例，有利于缓解长期低利率环境下的利差损压力，更好匹配寿险保单长期负债需求 [9] - 试点有助于解决险资入市堵点，降低权益投资对保险公司的资本占用与偿付能力消耗 [8]