保险资金长期投资试点又有新进展。6月3日，中国太保发布目标规模200亿元的太保致远1号私募证券投 资基金（暂定名）。据悉，该基金是第二批保险资金长期投资试点基金之一。此外，包括中国人寿、新 华保险、平安人寿等多家第二批试点机构的基金也已获批。参与第三批保险资金长期投资试点的险资机 构中，中邮保险及中邮保险资管已获批100亿元。 股票投资规模增长 保险资金长期投资试点陆续落地是保险资金积极入市的重要体现。从行业数据看，今年一季度末，保险 资金的股票投资规模较2024年末有所增长，这说明中长期资金正加速流入资本市场。 业内人士表示，保险资金长期投资试点持续推进，有助于发挥保险资金优势，为资本市场带来中长期增 量资金。在政策利好、保险资金增厚投资收益需求等因素的作用下，保险资金有望加快入市步伐。 长期投资试点加速推进 中国太保表示，太保致远1号私募证券投资基金旨在响应国家号召，积极践行长期主义，发挥耐心资本 优势，完善长周期权益资产配置体系，聚焦股息价值核心投资策略，助力资本市场持续健康发展。 上述基金是第二批保险资金长期投资试点基金之一。保险资金长期投资试点自2023年10月正式启动，目 前已有三批试点，已批复和 ...

5月30日，中国平安子公司平安资管宣布获批同意设立恒毅持盈(深圳)私募基金管理有限公司作为基金 管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模300亿元。该基金将聚焦"长期投 资、价值投资"的理念，重点布局符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司，积极发挥保险资金耐 心资本的优势，助力我国资本市场高质量发展。 接受《金融时报》记者采访的业内保险业人士纷纷表示，4月份以来，参与保险资金长期投资试点的机 构正在加快推进项目的落地工作，综合看，在政策持续发力、市场回暖迹象增强的背景下，保险资金正 在以前所未有的速度进入资本市场。 允许保险公司设立私募证券投资基金是加大保险资金入市力度、进行长期投资的重要举措之一，自2023 年开启试点以来，保险资金长期投资改革试点规模持续扩大，待第三批600亿元批复完毕，总规模将增 加至2220亿元。这意味着除了已经投资落地的500亿元资金，还有1720亿元险资"长钱"正在进行入市前 的各项准备。 险企积极参与试点工作 记者从业内获悉，5月28日，由中国人寿和新华保险联合发起成立的鸿鹄基金二期已完成备案，这意味 着该基金有望于近期入市投资。 此前的5月16日，中国人寿 ...

险资入市再加速。保险系证券私募再现新进展。近日，平安资产管理有限公司（以下简称"平安资管"） 获国家金融监督管理总局正式批复，同意设立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司（以下简称"恒 毅持盈"）。这是继国寿新华鸿鹄、泰康稳行后，全国第三家获批设立的险资私募证券管理人牌照。 记者梳理发现，自2023年开启试点以来，保险资金长期投资改革试点总规模将增加至2220亿元。除了已 经投资落地的500亿元资金，还有1720亿元险资"长钱"正在进行入市前的各项准备。与此同时，在政策 东风之下，多家保险系证券私募公布新进展。2025年5月，中国太保、泰康资产、阳光保险等险企接连 成立私募基金。 有业内分析认为，对于险资而言，积极开展权益投资特别是长期股票投资，既是响应政策号召，也是为 打通自身权益投资的堵点卡点寻求解决之道。 险资入市总规模将增加至2220亿元 随着恒毅持盈落户深圳前海，预计约300亿元新增长期资金有望在近期进入股市。记者了解到，恒毅持 盈将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，将聚焦"长期投资、价值投资"的理 念，重点布局符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司。 2025年5月7日，国 ...

保险资金长期投资试点进展 - 泰康保险集团旗下泰康资产发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行，已完成备案登记，首期投资规模预计为120亿元 [1][3] - 泰康稳行将向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，投资境内和香港市场优质上市公司，追求中长期稳健增值 [3] - 第二批试点中，新华保险与中国人寿各出资100亿元成立鸿鹄基金二期，总规模200亿元，主要投资中证A500指数成分股 [6] - 阳光保险筹备成立"阳光和远私募证券投资基金"，总规模200亿元，重点配置沪深300和恒生港股通指数成分股 [6] 试点规模与政策支持 - 金融监管总局已批复三批试点，目前试点规模超过2000亿元 [7] - 试点基金投向二级市场股票并长期持有，旨在扩充"耐心资本"，改善资本市场资金结构 [7] - 试点采用低频交易、长期持有策略，以获取稳健股息收益 [6] 保险公司参与动机 - 试点可平滑权益市场波动对保险公司利润表的影响，优化新会计准则下的资产负债匹配 [4][7] - 会计计量方式和偿付能力优惠政策降低权益投资的资本占用与偿付能力消耗 [8] - 提高权益类资产配置比例有助于缓解利差损压力，匹配寿险保单的长期负债需求 [8] 基金管理团队与运作 - 泰康稳行法定代表人王琦和总经理刘志强均具备丰富金融机构任职经历和投研经验 [3] - 试点基金包括多保险公司合作的公司制基金和单家发起的契约制基金 [7] - 大中型寿险公司积极参与试点，兼顾安全性、流动性和收益性，平衡高股息股与成长股 [8]

5月7日，金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，金融监管总局将进一步扩大保险资金长期投资 的试点范围，近期拟批复600亿元，为市场注入更多的增量资金。 这宣告了长期投资试点的第三批开启，待这 600亿元批复后，险资长期投资试点规模将增至2220亿元。 第三批试点新增多家中小险企 据券商中国记者多方采访了解，第三批600亿元的保险资金长期投资试点的机构正在陆续获批。 其中，中邮保险及中邮保险资管获批参与试点，规模100亿元。 此外，第三批试点参与机构还有望新增多家中小保险公司。例如，中汇人寿，以及农银人寿、交银人寿等总部 在北京和上海的多家银行系险企。这些中小机构的资产体量也均在千亿以上。 国寿资产此前表示，拟联合相关机构共同发起设立鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司三期（简称"鸿鹄 基金三期"），已于5月13日获得金融监管总局批复。国寿资产和相关机构将尽快推进鸿鹄基金三期落地相关工 作，实现中长期资金尽早入市。 券商中国记者多方了解到，鸿鹄基金三期的获批金额为400亿元，其意向出资方既有中国人寿和新华保险，也 有前述的多家中小险企。 保险资金长期投资改革试点出现"新力量"。 据券商中国记者多方采访 ...

监管之声 - 金融监管总局将批复第三批保险资金长期投资改革试点 规模600亿元 三批试点总规模达2220亿元（首批500亿元 第二批1120亿元）[1] 行业关注 - "车险好投保"平台运行三个月 累计注册用户67.62万个 接入32家财险公司 承保新能源汽车50.66万辆 提供保险保障4948.12亿元[2] - 一季度末保险公司资金运用余额34.93万亿元（较2024年末+5.03%） 人身险公司债券配置比例51%创历史新高 股票持仓2.65万亿元（占比超8%） 长期股权投资2.60万亿元（占比超8%）[3] - 一季度末保险业总资产37.8万亿元（同比+5.4%） 原保险保费收入2.2万亿元（同比+0.8%） 赔款与给付支出8274亿元（同比+12.2%） 新增保单249亿件（同比+20.7%）[4] 企业动态 - 国寿资产鸿鹄基金三期获批 将推进中长期资金入市[5] - 国富人寿拟增资1.21亿元 注册资本从19.26亿元增至20.47亿元[6] - 中华人寿拟增资12亿元 注册资本从29亿元增至41亿元[7] - 中国人寿与新华保险联合发起的200亿元鸿鹄基金二期即将入市 聚焦大市值高流动性上市公司[8] - 阳光保险拟设立200亿元私募证券投资基金 投资范围含沪深300及港股通指数成分股[9]

保险资金长期投资改革试点进展 - 新华保险与中国人寿各出资100亿元认购鸿鹄基金二期份额，基金总规模200亿元，存续期限10年并可延长，采用低频交易、长期持有策略获取稳健股息收益 [1] - 保险资金长期投资改革试点已启动三批，总规模达2220亿元，首批500亿元于2023年10月获批，第二批1120亿元于2024年1月和3月获批，第三批600亿元近期陆续批复 [2][4] - 鸿鹄基金一期已投资落地500亿元，二期于2024年3月获批并计划近期入市，三期于2024年5月获批，中国人寿正推进三期落地工作以实现中长期资金尽早入市 [7] 保险系私募机构设立动态 - 泰康稳行私募于2024年5月提交管理人备案申请，将作为基金管理人向泰康人寿定向发行私募基金，首期规模预计120亿元 [6] - 太保致远私募于2024年5月成立，由太平洋资产100%控股，经营范围包括私募证券投资基金管理服务 [6] - 阳光资管拟发起设立阳光和远私募基金，总规模200亿元由阳光人寿全额认购 [6] - 国丰兴华私募作为鸿鹄基金运营主体于2023年12月成立，2024年1月完成备案，由中国人寿和新华保险高管分别担任法定代表人和总经理 [4] 保险系私募投资方向 - 鸿鹄基金二期投资范围为中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股，要求公司治理良好、经营稳健、股息稳定且流动性好 [9] - 鸿鹄基金三期将投资大盘蓝筹公司股票，聚焦公司治理良好、经营稳健、股息稳定且流动性好的标的 [9] - 阳光保险试点基金权益类资产将聚焦沪深300指数成分股、恒生港股通指数成分股及相关指数ETF [9] - 泰康稳行私募将精选境内和香港市场优质上市公司，追求中长期稳健增值 [9] 保险资金历史投资偏好 - 保险公司重仓股涉及738家上市公司，电子、医药生物、机械设备、电力设备行业个股数量最多（均超50只），基础化工等9个行业合计占比57.86% [10] - 鸿鹄基金曾出现在伊利股份、陕西煤业和中国电信前十大流通股东中，2025年一季度末持仓参考市值合计125.74亿元，其中中国电信持仓7.62亿股市值59.8亿元 [10][11] - 鸿鹄基金持续增持伊利股份，持股从2024年中报1.19亿股增至2025年一季报1.53亿股，市值从30.85亿元增至42.9亿元 [11]

央行货币政策操作 - 央行开展5000亿元1年期MLF操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式[1] 科技金融政策 - 科技部提出构建科技金融体制，强调从财政思维转向金融思维，发挥财税政策对金融投资的引导作用[2] - 建立多部门参与的科技金融统筹推进机制，开展区域创新实践，综合运用多种金融工具[2] - 债券市场"科技板"将重点支持头部股权投资机构发行债券，简化信息披露要求并减免部分手续费[3] - 创建科技创新债券风险分担机制，央行提供低成本再贷款资金[3] - 通过债券市场"科技板"解决股权投资机构发债期限短、融资成本高的问题[5] 资本市场改革 - 证监会将持续优化科技企业境内上市环境，实施灵活精准的新股发行逆周期调节机制[4] - 健全投融资相协调机制，增强制度包容性和适应性，支持优质红筹科技企业回归境内上市[4] 保险资金动向 - 新华保险出资100亿元认购鸿鹄基金二期，该基金总规模200亿元[6] 地方产业政策 - 广东出台网络游戏产业支持政策，对优质项目给予最高500万元奖励[7] - 鼓励企业研发游戏领域"卡脖子"技术，支持AI等技术在游戏研发中的应用[7] - 广东发布推动文化产业高质量发展的六大政策包，涵盖影视、演艺、动漫、游戏、电竞、网络视听等领域[8] 企业战略布局 - 荣耀宣布五年投入100亿美元（约720亿元人民币）构建AI终端生态，从手机制造商向AI终端生态公司转型[9] - 通过打造智慧手机、构筑智慧生态和拥抱智慧世界的三步走战略实现转型[9] 私募基金动态 - 股票私募整体仓位指数稳定在75.16%，连续6周维持在75%以上[10] - 百亿私募仓位指数连续2周上涨，突破80%大关，61.85%的百亿私募处于满仓水平[10]

新华保险设立鸿鹄基金二期 - 新华保险签署基金合同，出资100亿元认购鸿鹄基金二期份额，基金总规模200亿元 [1][2] - 鸿鹄基金二期属于第二批保险资金长期股票投资试点项目，投资范围集中于中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股 [1][4] - 基金存续期限为10年（可延长），贯彻长期投资、价值投资理念，通过低频交易、长期持有获得稳健股息收益 [4] 鸿鹄基金系列进展 - 鸿鹄基金一期由中国人寿和新华保险共同出资500亿元设立，2024年3月启动投资，截至2024年末账面价值263.58亿元，净利润9.17亿元，综合收益27.16亿元 [6] - 鸿鹄基金三期已获批复，将由新华保险、中国人寿等机构共同发起设立，投资目标为具备良好股息回报的大盘蓝筹公司股票 [7] 保险资金入市提速 - 今年以来金融监管总局已批复三批保险资金长期投资改革试点，目前已批复和即将批复试点规模超过2000亿元 [8] - 寿险"老七家"均已获批试点，包括太保寿险、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、太平人寿、平安人寿等 [8] - 试点采用特殊会计计量方式，有助于平滑权益市场波动对保险公司利润表的影响，同时在偿付能力方面提供优惠政策 [8] 行业影响 - 试点基金主要投向二级市场股票并长期持有，有利于扩充资本市场"耐心资本"，改善资金供给结构 [1] - 险资通过试点提高权益类资产配置比例，有利于缓解长期低利率环境下的利差损压力，更好匹配寿险保单长期负债需求 [9] - 试点有助于解决险资入市堵点，降低权益投资对保险公司的资本占用与偿付能力消耗 [8]

保险资金长期投资改革试点进展 第二批试点动态 - 鸿鹄基金二期规模200亿元 由中国人寿和新华保险各出资100亿元 计划近期投资入市 聚焦大市值 流动性好且具市场影响力的优质上市公司 通过长期持有发挥耐心资本作用 [3] - 第二批试点共8家保险公司参与 总规模1120亿元 包括太保寿险(200亿元) 泰康人寿(120亿元) 阳光人寿(200亿元)等首批520亿元 以及人保寿险(100亿元) 中国人寿(100亿元)等后续600亿元 [4] - 阳光保险子公司阳光资管拟设立阳光和远私募证券投资基金 规模200亿元 投资范围包括沪深300指数成份股及港股通指数成份股 [5] 第三批试点启动 - 金融监管总局拟新增批复600亿元试点额度 鸿鹄基金三期已获批 将投资大盘蓝筹公司股票 减少股价波动对险企财务报表影响 [8] - 三批试点累计规模达2220亿元 包括首批500亿元(中国人寿和新华保险各250亿元) 第二批1120亿元及第三批600亿元 [6][7][9] 试点政策意义 - 会计计量方式可降低权益市场波动对险企利润表影响 同时获得偿付能力 权益类资产额度等政策支持 [9] - 研究机构认为试点有助于险企提升权益投资 发挥市场稳定器作用 实现保险资金与资本市场良性互动 [9] 首批试点成果 - 鸿鹄基金(首批500亿元)于2024年3月启动投资 截至2025年3月初已全部投资落地 [7]