对于黄金再次大涨的原因，东方金诚研究发展部副总监瞿瑞接受记者采访时表示，一方面，16日美国两大区域 银行——ZionsBancorp与WesternAllianceBancorp相继披露遭遇贷款欺诈，直接引发市场对信贷体系稳定性的担 忧，避险情绪快速升温。同时，该事件进一步强化市场对美联储后续进入降息周期的预期，实际利率下行预期 与避险需求共振，成为助推金价上涨的核心动力。另一方面，外部环境不确定性持续发酵，美国政府停摆状态 延续，叠加中美贸易摩擦尚未出现缓和迹象，双重扰动下市场避险需求维持高位，为金价提供了强劲支撑。 随着金价震荡上扬，国内多家银行数次上调黄金积存金投资门槛，部分银行黄金定投进入"千元时代"。中国银 行、工商银行年内已4次上调积存金起购门槛。宁波银行、兴业银行、工商银行、招商银行等多家银行已将积存 金产品上调至1000元/克。 此外，上海黄金交易所对黄金延期品种与白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例也进行了调整。自2025 年9月5日（星期五）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、 NYAuTN12等合约的保证金水平从13% ...

宏观政策与市场动态 - 财政部与中国人民银行联合工作组召开会议 深化财政政策与货币政策协同配合 以应对复杂市场环境并推动经济回升 双方将重点协调金融市场运行、政府债券发行管理及央行国债买卖操作等议题 [2] - 富时罗素公布富时中国A50指数季度调整 纳入百济神州-U、新易盛、药明康德和中际旭创 剔除中国核电、中国联通、国电南瑞和万华化学 备选股名单包括民生银行、洛阳钼业等同花顺等5家公司 变更将于2025年9月22日生效 [3] - 中证指数有限公司将于2025年9月10日发布中证A500成长指数和中证A500价值指数 为市场提供多样化投资工具 [4] - 上金所调整黄金和白银延期合约交易规则 黄金相关合约保证金水平从13%升至14% 涨跌停板限制从12%升至13% 白银合约保证金从16%升至17% 涨跌停板从15%升至16% 调整自2025年9月5日收盘清算时起执行 [4] - 欧元区8月通胀率按年率计算为2.1% 较7月的2.0%上升 再次超过欧洲央行2%的中期目标水平 [6] 行业动态与事件 - 第十三届半导体设备与核心部件及材料展（CSEAC2025）将于9月4日至6日在无锡举行 主题为"做强中国芯，拥抱芯世界" [5] - 造纸行业进入传统旺季 多家纸厂实施"涨价+停机"策略 玖龙纸业、山鹰国际等大型企业于9月初上调部分产品价格 纸价上涨态势预计延续 [5] 公司公告与动态 - 源杰科技提示数据中心市场销售收入可能受市场发展不及预期影响 [8] - 中捷资源、春兴精工、科新机电、美邦服饰均声明近期经营环境未发生重大变化 [8] - 哈森股份拟设立参股公司从事机器人零部件业务 [8] - 西部黄金提示股价短期波动幅度较大 [8] - 冀东水泥证券简称自9月4日起变更为"金隅冀东" [8] - 泰和科技表示硫化物固态电解质项目尚未形成销售收入 [8] - 文投控股称影院、游戏等存量业务仍处于重整后复苏阶段 [8] - 天普股份因股票交易波动将进行停牌核查 [8] - 爱仕达控股子公司钱江机器人与鸿路钢构签署设备采购框架合作协议 [9] 券商观点与市场分析 - 招商证券认为短期市场流动性驱动为主 9月美联储降息落地后外资可能转向流入 市场风格偏大盘且成长风格继续占优 [10] - 广发证券指出地产呈现低位企稳迹象 8月制造业景气度持平 建筑业环比回落 但工业及建筑业开工有低基数优势 出口数据依旧偏强 [11]

上海黄金交易所风控措施调整 - 上金所公告自2025年9月5日收盘清算时起调整多个黄金延期合约的保证金水平从13%调整为14%并调整涨跌幅度限制从12%调整为13% [1] - 上金所同时调整白银延期合约Ag的保证金水平从16%调整为17%并调整涨跌幅度限制从15%调整为16% [1] - 由于市场波动加剧上金所近期已多次发布风险提示或出台风控措施包括在7月23日和8月8日两次发布风险提示 [4] 贵金属市场价格表现 - 伦敦现货金突破3550美元/盎司再创历史新高年内涨幅达到35% [4] - 伦敦现货银今年累计涨幅达到42% [4] - 具体数据显示伦敦金现价3554.455美元/盎司年初至今涨幅35.45%伦敦银现价41.012美元/盎司年初至今涨幅41.98% [5] - COMEX黄金价格3612.3美元/盎司年初至今涨幅36.87%COMEX白银价格41.735美元/盎司年初至今涨幅42.49% [5] 贵金属相关股票市场表现 - 与贵金属相关的A股和港股中有13家公司今年股价涨幅已经超过100% [6] - 具体公司涨幅包括灵宝黄金473.11%潼关黄金359.31%老铺黄金213.64%中国黄金国际208.87%等 [7] 市场分析与展望 - 分析认为全球市场避险情绪全面爆发贵金属已成为全球资金抱团投资避险的核心标的 [5] - 技术面发出强烈看涨信号黄金一旦有效突破3600美元关口下一目标将剑指3800美元区间 [5] - 白银补涨行情一触即发极有可能挑战前期高点但市场短期波动加剧 [5]

上海黄金交易所合约调整 - 上调多个黄金延期合约保证金水平从13%至14% 涨跌停板从12%调整至13% [3] - 上调白银延期合约Ag(T+D)保证金水平从16%至17% 涨跌停板从15%调整至16% [3] - 要求会员机构强化风险防范 投资者控制仓位并理性投资 [3][4] 贵金属价格表现 - 伦敦金现最高涨近3547美元/盎司 刷新近期高位 [6] - 国内品牌足金首饰价格持续上涨 周生生报1056元/克 周大福报1053元/克 [8] - 白银延期合约Ag(T+D)报9780元/克 当日跌幅0.36% [6] 市场驱动因素 - 美联储降息预期及避险情绪推升黄金需求 美国股指回调而避险资产创新高 [10] - 特朗普关税言论引发能源制裁及通胀担忧 地缘政治紧张加剧市场不安 [10] - 全球白银市场连续第五年出现供给缺口 工业需求及新能源应用推升价格 [11] 机构观点与行业趋势 - 宏观策略师指出全球主权债务不可持续增长 央行持续购金以多元化储备 [10] - 白银策略师预计金银比率降至80以下 可能推高银价至50美元/盎司 [11] - 世界黄金协会计划推出数字化黄金交易模式 允许部分所有权买卖及抵押 [11][12]

交易所政策调整 - 上海黄金交易所自2025年9月5日收盘清算时起调整多个贵金属合约保证金水平和涨跌停板比例 [3] - Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12合约保证金从13%升至14% 涨跌幅限制从12%扩至13% [3] - Ag(T+D)合约保证金从16%升至17% 涨跌幅限制从15%扩至16% [3] 市场背景与价格表现 - 伦敦现货黄金突破3500美元/盎司 COMEX黄金期货收涨1.51%报3599.5美元/盎司 双双创历史新高 [4] - 黄金近期迎来猛烈涨势 盘中突破3600美元关口 [4] 政策调整动机 - 交易所通过提高保证金和放宽涨跌幅限制强化市场风险管理 抑制过度投机行为 [4] - 举措旨在防范系统性风险 是对贵金属价格剧烈波动的及时反应 [4] 短期市场影响 - 投资者需追加保证金 杠杆水平降低 短线投机成本增加 [4] - 涨跌幅限制放宽使价格弹性增大 市场短期波动可能更为剧烈 [4] 中长期市场影响 - 提高保证金可减少非理性交易 降低系统性风险 市场趋理性 [4] - 放宽涨跌幅限制增强价格发现功能 使价格更真实反映供需关系 [4] - 调整举措提升市场效率 促进长期健康发展 [4]

上海黄金交易所保证金及涨跌停板调整 - 交易所对黄金延期及白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整 [1] - 调整自2025年9月5日收盘清算时起生效 [1] 黄金合约具体调整 - Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12合约保证金水平从13%调整为14% [1] - 上述黄金合约下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为13% [1] 白银合约具体调整 - Ag(T+D)合约保证金水平从16%调整为17% [1] - Ag(T+D)合约下一交易日起涨跌幅度限制从15%调整为16% [1]