截图来源：上金所官网 根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，上金所对黄金延期品种与白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。现将相关事项通 知如下： 自2025年9月5日（星期五）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金水平从13% 调整为14%，下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为13%；Ag（T+D）合约的保证金水平从16%调整为17%，下一交易日起涨跌幅度限制从15%调整为 16%。 据上海黄金交易所（以下简称上金所）官网，9月3日，上金所发布关于调整部分合约保证金水平和涨跌停板的通知。 上金所请各会员提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，确保市场稳定健康运行。 相关背景方面，近期，黄金又迎来一波猛烈的涨势。伦敦现货黄金突破3500美元/盎司关口，COMEX黄金期货收涨1.51%报3599.5美元/盎司，盘中突破3600 美元，双双创历史新高。市场分析人士认为，通过提高保证金和放宽涨跌幅限制，上金所意在强化市场风险管理，抑制过度投机行为， ...

核心政策修订 - 金融监管总局修订发布《商业银行市场风险管理办法》 聚焦利率、汇率、股票及商品价格变动引发的银行损益波动风险 不再包含银行账簿利率风险内容 [1] - 新规明确市场风险定义 加强与《商业银行资本管理办法》等制度的衔接 强调完善治理架构并细化全流程管理要求 [1] 监管框架调整 - 明确董事会、监事会和高级管理层的责任 界定三道防线具体职责 要求银行在集团并表层面加强风险管理 [1] - 细化风险识别、计量、监测、控制和报告要求 完善内部模型定义及压力测试框架 匹配当前市场风险管理实践 [1] 行业影响分析 - 新规有助于商业银行更清晰区分市场风险与银行账簿利率风险 强化风险管理意识并提升专业化能力 [2] - 推动银行优化风险治理架构和政策程序 完善风险偏好与限额体系 夯实数据系统基础并强化内控审计 [2] - 促进《商业银行资本管理办法》实施与市场风险管理的结合 加强内部模型验证与有效性监控 [2] 历史背景与定位 - 原《商业银行市场风险管理指引》已实施20年 对银行建立风险管理体系发挥积极作用 [2] - 随着银行业务实践发展和资本管理办法落地 需对市场风险内涵、治理架构及管理工具进行完善 [2]

业绩预告 - 公司预期2025年上半年未经审核综合除税后溢利为5500万港元至6500万港元 [1] - 去年同期为综合除税后亏损3700万港元 [1] 业绩驱动因素 - 优化资产配置及审慎管理市场风险敞口推动核心业务收益提升 [1] - 机构服务及交易业务、财富管理、企业融资等核心业务表现显著改善 [1] - 积极控制营运成本对盈利增长产生正面影响 [1]

股指期货交易基础 - 熟悉合约细节是入门第一步 需掌握标的指数特性、合约乘数、到期月份等核心要素 这些信息是制定交易计划的基础[1] - 判断市场趋势是交易前提 通过分析宏观经济数据、指数技术形态、市场情绪等因素 判断指数运行方向 上涨趋势中寻找做多机会 下跌趋势里关注做空空间[1] 交易策略与风险管理 - 制定持仓策略需体现风控意识 根据行情把握程度设定合理持仓比例 既不过度冒险也不错失机会 均衡仓位能在波动中保持稳定[1] - 选择入场时机需观察关键信号 如指数点位突破、成交量放大等 这些信号暗示趋势强化 可提高入场成功概率[1] - 设置止盈止损是交易保护机制 预先确定盈利目标和亏损限度 到达点位时果断执行 有效控制风险[2] 持仓调整与平仓时机 - 需灵活调整持仓应对市场变化 行情与预期一致时可适度加仓 出现偏离时及时减仓 体现对市场的尊重[4] - 把握平仓时机展现对趋势的理解 目标达成或趋势反转信号出现时 果断了结头寸 落袋为安或规避回调[4] 持续学习与能力提升 - 持续学习是提升交易能力的关键 研究历史行情走势、借鉴成熟策略、分析成功与失败案例 深化对市场规律的认知[5] - 复盘反思助力交易精进 每次交易后回顾操作逻辑与市场反馈差异 总结得失优化策略 加速成长[5] 交易理念总结 - 交易股指期货需要耐心与智慧 以规则为指引 以策略为核心 培养对市场的洞察力与风控力 在探索中收获能力与信心的成长[5]

大商所发布市场风险提示函。近期焦煤等品种价格波动较大。请各会员单位关注市场动态，加强风险管 理，引导市场参与者理性合规交易。 ...

市场风险定义修订 - 金融监管总局发布《商业银行市场风险管理办法》，由《商业银行市场风险管理指引》修订形成，进一步明确市场风险定义并细化管理要求 [1] - 新《办法》调整市场风险定义，不再包含银行账簿利率风险，聚焦利率、汇率、股票价格、商品价格不利变动引发的银行损益波动风险 [1] - 银行账簿利率风险与交易账簿市场风险在成因、表现形式、管理方式上存在较大差异，未来将适用独立的《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订）》 [1] 市场风险治理架构 - 《办法》明确董事会、监事（会）和高级管理层的责任，界定三道防线的具体范围和职责，强调集团并表层面的市场风险管理 [2] - 要求银行对市场风险进行全流程管理，细化风险识别、计量、监测、控制和报告要求，完善内部模型定义及模型管理、压力测试要求 [2] 修订背景与意义 - 修订结合《商业银行资本办法》出台背景及银行管理实践，更新优化概念、方法和管理要求 [2] - 新规有助于银行更清晰区分市场风险与银行账簿利率风险，强化风险管理意识并提升专业化能力 [2] - 推动银行优化市场风险治理架构和政策程序，完善风险偏好与限额体系，夯实数据系统基础 [2] - 促进银行将《资本办法》实施与市场风险管理结合，加强内部模型验证与有效性监控 [2]

商业银行市场风险管理办法核心内容 - 国家金融监督管理总局发布《商业银行市场风险管理办法》，落地十余日已显效 [1] - 《办法》明确了市场风险定义，围绕"识别、计量、监测、控制、报告"五个核心环节提出规范化要求 [2] - 银行正迅速响应，平安银行和某上市城商行已开始对照《办法》要求梳理市场风险管理实践 [2][10] 市场风险管理挑战 - 计量能力不足是银行面临的主要挑战之一，多数银行计量引擎以外购系统为主，计量专家配置不足 [5][6] - 风险监测预警要求高，《办法》新增"涵盖临时额度调整"和"确保限额逻辑一致性"要求 [7] - 金融市场小概率事件频发、信息传播快，对银行市场风险监测预警的及时性和有效性提出高要求 [7] 银行应对措施 - 平安银行落地国际先进水平的Murex系统作为核心计量引擎，组建具有海外背景的计量团队 [10] - 平安银行自主研发新一代金融市场核心系统以实现核心技术国产化替代 [10] - 平安银行按风险类别、账簿属性等维度设定市场风险限额指标，形成多层次限额指标体系 [10] - 平安银行自主研发事前风控系统PRW，可在交易下单前对风险指标进行试算 [10] - 某上市城商行已将市场风险管理纳入全面风险管理体系，在开展交易业务前进行风险评估 [10] 办法实施意义 - 受访银行人士认为《办法》精准匹配当前风险管理实践，推动从"被动合规应对"向"主动价值管理"转变 [10] - 《办法》能系统性提升商业银行抵御市场风险波动的韧性 [10]

商业银行市场风险管理办法修订 - 国家金融监督管理总局修订《商业银行市场风险管理指引》形成《商业银行市场风险管理办法》并于6月20日发布 [1] - 修订旨在加强资本监管、规范业务经营并推动商业银行提高市场风险管理水平 [1] 市场风险治理架构关键要素 - 董事会承担市场风险管理的最终责任 需审批市场风险管理基本制度和风险偏好 确保与银行战略目标契合 [1] - 高级管理层负责制定具体市场风险限额 确保风险偏好和限额在内部传达执行 并向董事会定期提交风险管理报告 [1] - 监事会需监督检查董事会和高级管理层在市场风险管理方面的履职情况 督促问题整改 [2] 专业化风险管理机制 - 银行需设立独立的市场风险管理部门 负责拟定风险管理政策 识别计量监测控制报告市场风险 [2] - 内部审计部门需定期审查市场风险管理体系 包括风险头寸、限额管理、计量模型等方面 并向董事会和监事会直接报告 [2] 职能分工与激励机制 - 业务经营职能需与市场风险管理职能保持独立 并与交易后处理、会计、结算职能严格分离 [3] - 薪酬制度和激励机制设计需与市场风险管理目标协调一致 避免过度追求短期利益导致风险失控 [3]

监管政策 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，鼓励金融机构加大对符合条件的消费行业经营主体首贷、续贷等贷款支持力度 [1] - 国家金融监督管理总局发布《商业银行市场风险管理办法》，要求商业银行建立全面压力测试程序，评估极端市场情况下的亏损承受能力 [1] - 《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》提出巩固普惠信贷体系、提升小微企业信贷服务质效、加强"三农"和民营企业信贷支持，同时推进普惠保险体系建设 [1] 银行业资本运作 - 四大国有银行5200亿元定增募资全部到账，其中建设银行向财政部发行A股募资1050亿元用于补充核心一级资本 [2] - 多家上市银行获重要股东增持，包括中国银行、交通银行、光大银行等，增持方主要为国资和董监高人员 [3] - 工商银行获批收购重庆璧山工银村镇银行并改设为支行，成为首例国有大行参与"村改支"案例 [4] 银行股权变动 - 平安人寿半年内第三次举牌招商银行H股，持股比例达15%，2025年已有14家上市公司被险资举牌 [5][6] - 泸州银行10亿级定增计划因股东意见暂缓审议，为今年首家拟定增的港股上市银行 [6] - 苏州银行大股东国发集团累计增持1.18亿股（占总股本2.6333%），耗资8.563亿元 [6] - 长城资产挂牌转让长城华西银行40.92%股权，转让底价43.32亿元，将全面退出该行 [6] 高管人事变动 - 杨军出任中国银行党委委员，此前任建设银行总行集团资产管理部总经理 [7] - 农业银行聘任王大军为副行长，任职需获金融监管总局核准 [8] - 钱曦正式出任珠海华润银行董事长，该行总资产规模突破4300亿元 [9] - 曾晓松就任富滇银行行长，任职资格获云南监管局批复 [10]

商业银行市场风险管理办法核心内容 - 国家金融监督管理总局发布《商业银行市场风险管理办法》，重点从明确市场风险定义、完善治理架构、细化管理要求三方面强化商业银行市场风险管理 [1] - 业内人士认为金融机构需根据管理基础、业务复杂度和风险特征差异采取差异化应对策略，商业银行应通过理念转变、制度完善、科技赋能提升主动风险管理能力 [1][4] 市场风险定义调整 - 《办法》调整市场风险定义，不再包含银行账簿利率风险，聚焦利率、汇率、股票价格、商品价格不利变动引发的损益波动风险 [2] - 银行账簿利率风险适用《商业银行银行账簿利率风险管理指引(修订)》，因其产生原因、表现形式、管理方式与交易账簿市场风险存在显著差异 [2] - 监管明确市场风险与银行账簿利率风险为独立的两类风险，与《商业银行资本管理办法》《银行业金融机构全面风险管理指引》要求一致 [2] 市场风险治理架构完善 - 《办法》要求明确董事会、监事(会)和高级管理层责任，董事会需审批市场风险偏好、高管层职责权限，每年至少审议一次风险管理报告 [3] - 要求银行实施全流程风险管理，细化风险识别、计量、监测、控制和报告要求 [3] - 毕马威中国指出中小银行及农村信用社需从组织架构、政策制度、计量方法、监控工具等层面建设管理体系，匹配业务开展水平 [3] 主动风险管理强化措施 - 《办法》推动银行业优化风险偏好和限额体系，夯实数据系统基础，强化内控和审计，提升风险管理精细化程度 [4] - 建议商业银行建立覆盖新产品、新业务、新模式的风险管理体系，构建AI驱动的风险监测平台 [4] - 金融管理部门可建立跨机构数据共享平台，利用AI分析行业性、系统性风险并实现信息共享 [4]