国内汽车市场动态 - 前11个月汽车以旧换新规模超1120万辆，带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次 [2] - 1-10月汽车整车进口40.4万辆，同比下降30%，进口金额202.5亿美元，同比下降38.3% [3] - 广汽集团延续跨年购置税补贴政策至年底，为因非用户原因跨年交付的车辆提供至高15000元补贴 [4] - 零跑汽车推出12月购车权益，涵盖10款车型，提供至高17000元现金优惠 [5] 中国汽车品牌海外拓展 - 一汽中东公司在阿联酋阿布扎比正式揭牌，标志着红旗海外业务在中东迈入新阶段 [6][7] - 比亚迪在日本推出首款插电式混合动力车Sealion 6 SUV，以亲民定价进入日本市场 [8] - 江铃宝典皮卡登陆突尼斯市场，提供多种配置以适应北非-地中海区域的多元使用场景 [18] 新能源汽车与智能出行发展 - 曹操出行发布Robotaxi十年百城千亿战略目标，并启用集自动换电、清洁、调度等功能于一体的绿色智能通行岛 [9] - 弗迪电池与湖北省枝江市政府签订新能源产业项目战略合作协议 [10] - 海口市拟自2026年1月1日起在公共领域车辆零排放示范区内对轻型燃油货车实施全天禁行 [16] 国际汽车市场与政策 - 西班牙拟投入近13亿欧元（约合15亿美元）支持电动汽车市场，目标将本土生产电动汽车占比提升至95% [11] - 南非11月新车销量达54,896辆，同比增长12.5%，实现连续第14个月同比增长 [12] - 铃木汽车将投资25亿卢比（约合人民币1.96亿元）在印度建设2000座电动汽车充电站 [13] - 印度11月汽车销量强劲增长，马鲁蒂铃木国内销量同比增长21%，马恒达与塔塔汽车销量均同比增长22% [14] 商用车行业动态 - 潍柴携手陕汽重卡推出WP12H-2.0高热效率发动机，开启高效动力区域定制化产品策略新篇章 [15] - 2026皮卡年度车型评测客观测试启动，共有来自9家品牌的11台皮卡新品参与评测 [17]

销量表现 - 公司今年累计销量超50万辆，提前完成2025年年度销量目标 [2] - 10月全系交付量达70289台，创历史新高，同比增长超84% [2] - 1-10月累计销量达46.98万辆，除2月份外，其余月份均呈逐月增长趋势 [2] 财务业绩 - 上半年实现营收242.5亿元，同比大幅增长174.0% [2] - 上半年毛利率飙升至14.1%，较去年同期提升13个百分点，创公司成立以来新高 [2] - 权益持有人应占净利润达0.3亿元，首次实现半年度盈利 [2] - 经调整后净利润（非国际财务报告准则）达到3.3亿元，摆脱此前亏损境地 [2] 产品与技术更新 - 10月对零跑B10、零跑B01、2024款C10/C16、2024款C11/C01六款车型进行OTA升级 [2] - 10月13日，对2026款C10、2026款C16两款车型发布首次OTA更新公告 [2] 潜在战略合作 - 今年8月市场传闻一汽集团筹划收购公司10%左右股份，成为战略股东 [3] - 公司对收购传闻予以明确否认，称“消息不实” [3] - 双方资本合作尚无定论，但技术协同仍在深化 [3]

并购传闻与股东动态 - 市场传闻中国一汽拟战略投资零跑汽车占股10% 随后被中国一汽辟谣为不实信息 [3] - 传闻演变为中国一汽收购零跑汽车 公司于11月4日向媒体辟谣称为不实信息 [3] - 公司股东董事长兼首席执行官朱江明及股东傅利泉近期购买3,243,500股H股 平均价格每股约63.19港币 增持金额约2亿港元 [3] - 自2024年8月至2025年10月20日 朱江明及傅利泉合计增持金额约8.5亿港元 [3] 运营表现与技术更新 - 10月全系交付量达70,289台 创历史新高 同比增长超84% 月销量首次突破7万台 [4] - 公司对"与华为合作开发智驾"相关传言进行辟谣 [4] - 10月对零跑B10、零跑B01、2024款C10/C16、2024款C11/C01六款车型进行OTA升级 [4] - 10月13日对2026款C10、2026款C16两款车型发布首次OTA更新公告 [4]

交付业绩 - 10月全系交付量达70,289台，创历史新高，首次突破七万台大关 [2] - 交付量同比增长超过84% [2] - 自今年3月至9月交付量持续攀升后实现的又一次历史性飞跃 [2] 新产品发布 - D平台首款车型零跑D19于10月19日亮相，定位为科技豪华旗舰SUV [2] - 零跑D19延续自然美学设计，搭载旗舰D平台，并已开启先享预约 [2] - 零跑Lafa5内饰于10月15日首次亮相，在纯粹、向上、愉悦三个维度实现质感全面跃升 [2] 品牌与设计活动 - 与鲁迅美术学院成功举办“每个人都可以有自己的Lafa”美学共创沙龙 [2] - 活动旨在共同探索汽车设计未来的深度对话，满足用户自我表达需求 [2] 软件与服务更新 - 10月对零跑B10、零跑B01、2024款C10/C16、2024款C11/C01六款车型陆续发布最新OTA升级 [2] - 10月13日，对2026款C10、2026款C16两款车型发布首次OTA更新公告 [2]

鸿蒙智行 - 6月单月全系交付52747辆，单日交付量3651辆，均刷新历史新高 [1] - 39个月内实现80万辆累计交付 [1] - 拥有"五界"产品矩阵（问界、智界、享界、尊界、尚界），覆盖多价位段，多品牌协同战略与产品力提升是销量攀升核心驱动力 [3] 零跑汽车 - 6月全系交付48006辆创历史新高，同比增长超138% [5] - 上半年累计交付221664辆，截至6月18日累计交付超80万辆 [5] - 高性价比产品策略和技术迭代推动销量增长，上半年稳居新势力累计销量榜首 [5] - 2026款C16及B01等新车将陆续推出，预计下半年市场渗透率进一步扩大 [5] 极氪科技 - 6月销量43012辆，连续4个月月销超4万辆 [7] - 1-6月累计销量超24.4万辆，同比增长14.5% [7] - 极氪品牌6月销售16702辆，领克品牌销售26310辆 [7] - 下半年将推出旗舰SUV 9X，差异化外观、技术和定价将成为销量爆发关键 [7] 理想汽车 - 6月交付新车36279辆，第二季度共交付111074辆 [9] - 历史累计交付量1337810辆（截至2025年6月30日） [9] - 下半年将加速发力纯电产品，家庭六座纯电SUV i8将于7月上市，五座纯电SUV i6将于9月上市 [9] 小鹏汽车 - 6月交付新车34611辆，同比增长224%，连续8个月交付量超3万辆 [11] - 第二季度累计交付103181辆创单季度历史新高 [11] - 1-6月累计交付197189辆，超过2024年全年交付量 [11] - 主力车型MONA M03和P7+位居细分市场销量前列 [11] 深蓝汽车 - 6月全系交付29893辆，同比增长79% [13] - 全球交付量已突破50万辆大关 [13] - 已构建六款车型组成的产品线，新车型S09爬坡与现有车型稳定表现是关键增长动力 [13] 广汽埃安 - 6月销量27848辆，环比小幅增长 [13] - 主力车型AION UT、AION Y等销量稳定 [13] - 补能网络实现高密度覆盖，便利补能体验吸引用户 [13] 小米汽车 - 6月交付量超25000辆，SU7在轿车细分市场占据前排位置 [15] - 首款SUV YU7于6月26日上市，开售18小时锁单量突破24万辆 [15] - 产能扩张成为关键挑战，突破瓶颈后YU7有望成为下半年销量增长主力 [15] 蔚来公司 - 6月交付新车24925辆，同比增长17.5% [17] - 蔚来品牌交付14593辆，乐道品牌交付6400辆，firefly萤火虫品牌交付3932辆 [17] - 乐道品牌和萤火虫品牌均创年内新高 [17] 阿维塔 - 6月销量10153辆，同比增长117%，连续四个月销量破万 [19] - 同比延续强势增长但环比下滑，需通过技术迭代和新车矩阵抢占市场 [19] 岚图汽车 - 6月销量10053辆，同比增长83%，实现月销五连涨 [21] - 岚图FREE+已开启预售，搭载华为乾崑智驾HUAWEI ADS 4和鸿蒙座舱HarmonySpace 5，预售18小时订单破万 [21] 智己 - 6月交付新车6027辆，面临较大竞争压力 [23] - 下半年增程技术落地及六座SUV推出将扩宽市场覆盖面 [23] - 技术平权策略帮助强化差异化竞争力 [23] 行业整体 - 多数新势力6月获得亮眼成绩 [23] - 下半年将迎来密集新品上市，市场分化将进一步加剧 [23]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [6] 报告的核心观点 - 本周（20250616 - 20250620）电力设备与新能源板块下跌0.79%，涨跌幅排名第9，弱于上证指数；核电指数涨幅最大，工控自动化跌幅最大 [1] - 2025年6月零跑推出2026款C16超舒适智能SUV，在安全、智能、空间等多维度升级 [2] - 2025年1 - 5月国内逆变器出口金额同比+9.25%，5月单月出口同比+7.96%；组件1 - 5月出口金额同比 - 24.07%，5月单月出口同比+7.18%；硅料价格本周下降 [3] - 5月全社会用电量8096亿千瓦时，同比增长4.4%；1 - 5月累计39665亿千瓦时，同比增长3.4% [4] 根据相关目录分别进行总结 新能源汽车 - **行业观点概要**：6月18日零跑发布2026款C16，涵盖5/6座版，适配多场景；内饰提升舒适度，安全与智能驾驶升级，车身采用75%高强度钢铝混合材质，智能驾驶可实现27项功能；建议关注电池、4680技术迭代、新技术三条投资主线 [8][9][11] - **行业数据跟踪**：展示了6/16 - 6/20主要锂电池材料价格走势，部分材料价格有不同程度下降 [12] - **行业公告跟踪**：麦格米特调整2025年限制性股票激励计划，激励对象由253名调整为244名，授予股票总数不变 [20] 光伏 - **行业观点概要**：2025年1 - 5月逆变器出口金额同比+9.25%，5月单月出口同比+7.96%，新兴市场增速高；组件1 - 5月出口金额同比 - 24.07%，5月单月出口同比+7.18%；硅料价格本周下降，硅片、电池片、组件价格有不同表现；建议关注硅料、逆变器、辅材三条投资主线 [21][22][26] - **行业数据跟踪**：展示了6/16 - 6/20光伏产业链价格走势，部分产品价格有变化 [31] - **行业公告跟踪**：合康新能下属子公司收到政府补助款350万元 [33] 电力设备及工控 - **行业观点概要**：5月全社会用电量同比增长4.4%，1 - 5月累计同比增长3.4%；电力设备投资建议关注出海、配网侧、特高压三条主线；工控及机器人投资建议关注Tesla主线、国产供应链、内资工控企业三条思路 [34][45][49] - **行业数据跟踪**：展示了固定资产投资完成额累计同比、长江有色市场铜价等数据 [51] - **行业公告跟踪**：中超控股等多家公司有中标、增资扩股、房屋租赁等公告 [58] 本周板块行情 - 电力设备与新能源板块本周下跌0.79%，弱于上证指数；核电指数涨幅最大，工控自动化跌幅最大；本周涨幅居前五个股票为诺德股份等，跌幅居前五个股票为曙光股份等 [1][59][61]