公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 最近，股票的繁荣让大家对芯片有了更多的关注，但在昨晚，有两家最近非常热门的芯片公司发出了警 告。 首先，中科寒武纪科技股份有限公司表示，公司2025年8月28日收盘价相较于2025年7月28日收盘价上涨 133.86%，公司股价涨幅超过大部分同行业公司股价涨幅且显著高于科创综指、科创50、上证综指等相 关指数涨幅，股票价格存在脱离当前基本面的风险，投资者参与交易可能面临较大风险。敬请广大投资 者务必充分了解二级市场交易风险，切实提高风险意识，理性投资并注意投资风险。 来源：本文由半导体行业观察综合整理。 在公告中，寒武纪就一些大家关注的信息做了分类总结： 公司关注到近期市场上存在部分对公司经营情况的预测，公司结合实际情况，预计2025年全年实现营业 收入500,000万元至700,000万元。 上述经营预测等前瞻性内容，系公司管理层的初步预测，不构成公司对任何投资者的实质承诺。投资者 及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风 险。 2 公司未有新产品发布计划 公司未有新产品发布计划，近期网上传播的关于公司新产品情况 ...

投资评级 - 增持评级 [1] 核心观点 - 东芯股份2025H1实现营收3.43亿元，同比增长28.81%，2025Q2实现营收2.01亿元，同比增长25.43%，环比增长41.11% [4] - 公司持有上海砺算37.88%股权，布局高性能GPU赛道，砺算首款自研GPU芯片"7G100"已完成首次流片、晶圆制造及封装，正进行客户送样及量产工作 [5] - 主营业务产品需求回暖，销售价格逐步回升，2025H1毛利率为18.76%，同比提升5.45个百分点，但归母净利润为-1.11亿元，Q2业绩环比改善 [6] - 存储技术持续迭代，包括1xnm闪存产品量产、2xnm制程SLC NAND Flash研发推进、48nm/55nm制程NOR Flash产品研发、DRAM产品线拓宽以及MCP产品组合扩展 [7][8] - 预计2025-2027年收入分别为8.58亿元、11.21亿元、14.06亿元，2027年归母净利润预计为0.86亿元 [9] 财务数据 - 最新收盘价100.02元，总市值442亿元，资产负债率4.6%，市盈率-263.21 [3] - 预计2025年营业收入8.58亿元（同比增长33.83%），2026年11.21亿元（同比增长30.73%），2027年14.06亿元（同比增长25.38%） [11] - 预计2025年归母净利润-0.64亿元，2026年0.03亿元，2027年0.86亿元（同比增长3112.15%） [11] - 2025H1毛利率18.76%，预计2025年毛利率24.8%，2026年26.6%，2027年29.5% [6][14] 业务进展 - 投资上海砺算2亿元，持股37.88%，切入GPU赛道，产品覆盖个人电脑、专业设计、AIPC、云游戏等场景 [5] - 存储产品包括SLC NAND Flash、NOR Flash、DRAM及MCP组合，应用于5G通讯模块、车载模块、工业控制等领域 [7][8] - 车规级存储产品通过AEC-Q100验证，具备车规级应用能力 [8]

公司公告内容 - 东芯股份发布股票交易异动公告，回应市场关于其对外投资企业上海砺算科技发布首款自研GPU芯片"7G100"及显卡产品Lisuan eXtreme的报道 [1] - 上海砺算的芯片产品主要应用于个人电脑、专业设计、AIPC、云游戏、云渲染、数字孪生等场景，而非大模型算力集群 [1] - 产品实现销售需经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，存在不确定性 [1] - 公司对上海砺算的投资采用权益法核算，未纳入合并报表范围 [1] 产品信息 - 上海砺算发布首款自研GPU芯片"7G100"及首款显卡产品Lisuan eXtreme [1] - 产品应用场景包括个人电脑、专业设计、AIPC、云游戏、云渲染、数字孪生等 [1]