财务业绩 - 前三季度实现营业收入1613.88亿元 [1] - 实现销售收入1004.6亿元 [1] - 完成大宗交易签约金额68.6亿元 [1] - 通过存量盘活优化和新增产能178.4亿元，盘活回款71.1亿元 [1] 销售与交付 - 前三季度合计完成187个项目、305个批次、7.4万套房的交付 [1] - 11个首开项目均兑现投资承诺，平均销售去化率近70% [1] - “年初现房”实现销售202亿元，“年初准现房”实现销售206亿元 [1] - 车（位）商（铺）办（公）销售130亿元，共109个项目实现销售斩尾 [1] 产品与技术 - 公司整合形成24项产品标准及约520项设计要求与技术措施 [1] - 上海理想之地项目入选住房和城乡建设部全国首批好社区案例及上海市首批好房子案例 [1] - 在智能建造领域，图纸大模型及相关产品已服务内外部项目超1000个，为近百家行业伙伴提供线上审图服务 [2] - 全面推进“AI数字工程管理平台”应用，已累计完成智能巡检超32万次 [2] 经营服务业务 - 物业在业内率先推出弹性定价体系服务模式 [2] - 商业业务为GIC、黑石等知名机构业主提供轻资产运营服务，深圳、郑州等地新项目实现首开出租率超97% [2] - 物流业务出租率行业领先，并以高于行业的服务标准和一体化供应链服务获得知名客户认可 [2] 公司战略与运营 - 公司坚持存量资源盘活为主导、精准投资为补充的投资策略 [1] - 多赛道经营服务业务聚焦优势领域，持续巩固所在行业领先地位 [2][3] - 公司响应科技创新推动产业创新，运用科技提升产品服务 [3] - 公司在发展中化解风险，开发业务保障高质量交付，不断推动产品升级 [3]

财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入1613.9亿元，同比下降26.61% [2] - 前三季度公司净亏损280.16亿元，同比下降83% [2] - 公司持有的货币资金为656.8亿元，有息负债合计3629.3亿元 [3] 销售与交付表现 - 前三季度累计实现合同销售面积775.1万平方米，合同销售金额1004.6亿元 [3] - 公司按期保质完成7.4万套住房的交付 [2] - “十一”黄金周假期实现认购金额47.7亿元，目标完成率达137% [3] - 期内11个首开项目平均销售去化率近70% [3] 资产盘活与债务管理 - 完成19个项目的大宗交易，签约金额68.6亿元 [2] - 通过存量盘活优化及新增产能178.4亿元，盘活回款71.1亿元 [3] - 截至三季报披露日，共完成288.9亿元公开债务的偿还 [3] 经营服务业务 - 前三季度经营服务业务全口径收入435.7亿元 [4] - 长租公寓业务运营管理超28万间，开业突破20万间，超13.3万间房源纳入保障性租赁住房 [4] - 长租公寓业务规模、效率、纳保量保持行业第一 [4] 业务创新与科技应用 - 在智能建造领域，图纸大模型已服务内外部项目超1000个，为近百家行业伙伴提供线上审图服务 [5] - 公司全面推进“AI数字工程管理平台”应用，累计完成智能巡检超32万次 [5] - 与深铁合作的“机器人自主搭乘地铁配送货”试点已完成二阶段测试，将于四季度量产交付 [5]

科技创新推动业务转型 10月30日，万科发布2025年三季度报告。公司第三季度营业收入为560.65亿元，同比下降27.30%；净利 润亏损为160.69亿元；前三季度净利润亏损为280.16亿元，亏损幅度同比扩大。 对于亏损原因，万科表示主要是开发业务结算规模下滑、毛利率仍处低位、新增计提存货跌价准备以及 部分资产交易和股权处置的交易价格低于账面值等。 尽管面临诸多挑战和压力，但在各方支持和自身努力下，万科前三季度实现营收1613.9亿，高质量交付 超7.4万套。万科表示，在各方及大股东强有力的支持下，集团全力保障队伍稳定、财务稳定和生产经 营稳定，改革化险工作稳步推进。但从未来趋势看，公司销售持续下滑，整体经营形势依然十分严峻， 资金紧张局面进一步加剧，债务偿还面临较大压力。 交付与去化发力破局 从行业大环境来看，全国新房销售和房地产开发投资仍面临压力。国家统计局数据显示，今年1-9月， 全国新建商品房销售金额和房地产开发投资金额同比分别下降7.9%和13.9%。克而瑞数据显示，1-9月百 强房企销售操盘金额同比下降11.8%。 在此背景下，万科销售端同样面临挑战。三季度单季，万科实现合同销售面积236. ...

响应科技创新推动产业创新，万科全力运用科技提升产品服务。在智能建造领域，万科首创的图纸大模 型及相关产品已成为行业级应用，已服务内外部项目超1000个，为近百家行业伙伴提供线上审图服务， 国家档案馆与万科合作的"建筑图纸大语言模型"已完成立项。同时，万科全面推进"AI数字工程管理平 台"在各建设项目中应用，通过无人机和360摄像头采集施工现场数据，依托计算机视觉算法，精准识别 工程建设进度，助力项目交付，已累计完成智能巡检超32万次。 目前，轨道物流与机器人配送项目已完成第二阶段的试跑测试，同时，根据测试结果启动了硬件改良与 升级工作。根据计划，项目将于今年第四季度逐步完成40台量产机器人的批量生产与交付，并在深圳地 铁的25个关键站点开展试运行。除继续服务7-Eleven地铁门店外，项目还将积极推进与餐饮、茶饮等品 牌合作进行地铁配送业务的开展。 业内人士指出，科技创新能够催生新产业（300832）、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要 素。目前，万科在智能建造与数字化转型等领域的探索已见成效，相关应用和实践不仅为行业提供了可 落地、可复用的技术解决方案，更推动了传统住宅开发的科技化转型。随着AI、物联 ...

公司财务与运营表现 - 前三季度公司实现营业收入1613.9亿元 [1] - 公司前三季度实现高质量交付超7.4万套房屋 [1] 科技创新与产品应用 - 公司首创的房地产图纸大模型已成为行业级应用，服务内外部项目超1000个，为近百家行业伙伴提供线上审图服务 [1][2] - 国家档案馆与公司合作的“建筑图纸大语言模型”已完成立项 [2] - 公司全面推进“AI数字工程管理平台”应用，通过无人机和摄像头采集数据，已累计完成智能巡检超32万次 [2] 物业与社区服务智能化 - 物业业务以自研“灵石”系统为决策中枢，实现99.7%的设备在线率与15分钟级故障响应 [2] - 通过自研“飞鸽”平台构建行业最大规模工单实时响应网络 [2] 物流与供应链技术创新 - 公司与深铁合作的全球首例自主搭乘地铁送货机器人已完成二阶段试跑测试，将于四季度逐批量产上线 [1][3] - 计划于第四季度逐步完成40台量产机器人的生产交付，并在深圳地铁25个关键站点试运行 [3] - 物流机器人将利用地铁空闲时间配送，除服务7-Eleven外，还将与餐饮、茶饮等品牌合作 [3] 多元化经营服务业务科技应用 - 长租公寓业务研发的管理系统“小泊RMP”已覆盖签约、入住、换房、报修、退房等全流程 [2] - 物流仓储业务实现冷链仓储运输全流程数字化，并自研“河图”等AI算法提供供应链优化方案 [2] 行业背景与公司定位 - 行业认为好房子需要科技赋能，各行各业均在加强科技应用 [1] - 公司在房地产科技应用方面已走在行业前列，其科技积累的先发优势有望助力发掘新业务机会，实现新旧动能转换 [1]

公司业绩与运营 - 前三季度实现营业收入1613.9亿元 [1] - 公司高质量交付住宅超7.4万套 [1] 智能建造与数字化转型 - 首创房地产图纸大模型已成为行业级应用，服务内外部项目超1000个，为近百家行业伙伴提供线上审图服务 [1][2] - 国家档案馆与公司合作的“建筑图纸大语言模型”已完成立项 [2] - 全面推进“AI数字工程管理平台”应用，通过无人机和360摄像头采集数据，利用计算机视觉算法精准识别工程进度，累计完成智能巡检超32万次 [2] 物业服务的科技应用 - 以自研“灵石”系统为决策中枢，实现99.7%的设备在线率与15分钟级故障响应 [2] - 通过自研“飞鸽”平台构建行业最大规模工单实时响应网络 [2] 多元化业务的科技赋能 - 长租公寓业务研发“小泊RMP”管理系统，覆盖签约、入住、换房、报修、退房等全流程 [2] - 物流仓储业务实现冷链仓储运输全流程数字化，自研“河图”等AI算法提供供应链优化方案 [2] 创新项目与未来应用 - 与深铁合作的全球首例自主搭乘地铁送货机器人完成二阶段试跑与硬件升级，将于四季度逐批量产交付上线 [1][3] - 计划于第四季度完成40台量产机器人的生产交付，在深圳地铁25个关键站点试运行，并拓展与餐饮、茶饮等品牌合作 [3] - 该机器人利用地铁空闲时段满载货物，自主规划最优搭乘线路，旨在解决地铁商铺配送难题，提升效率 [3]

文章核心观点 - 人工智能被确立为驱动房地产行业创新升级的关键力量，政策支持从普惠性向精准性转变 [2][5] - AI技术通过降低服务边际成本、重构流程，正塑造万亿美元级市场，并引发收费模式、服务模式等商业范式的深刻变革 [7][8] - 房地产行业对AI应用抱有高度期待，超90%头部房企判断AI将在1-2年内实现业务落地，应用重心从规模投入转向智能增效与价值创造 [14][17] - AI应用价值释放遵循“J型曲线”，需长期战略耐心，行业将经历多模态融合、智能体爆发和AGI元年三大技术浪潮 [59] AI应用发展宏观背景 - 2025年是国家“人工智能+”系列政策的密集出台年，政策聚焦AI与传统产业深度融合、构建数字中国新格局及实现城市高质量发展 [4][5] - 全球AI竞争呈现中美双极态势，两国大模型数量占全球比重从2022-2024年的72%提升至86%，截至2025年上半年中国模型数量占全球40% [7] - 美国处于“全员化部署+消费端驱动”阶段，51%员工每周使用AI工具，70%财富500强企业规模化部署Copilot；中国则侧重“战略投入与场景攻坚”，超90%企业拟在1-2年内开展AI试点 [10][11] 房地产行业AI应用总体态势 - 行业数字化投入在“十四五”期间达峰值后逐年下降，“十五五”期间AI将成为投资重点，但仅近4成企业预计AI投资年增长率在10-30%，态度谨慎 [14] - 企业对AI应用的规划呈现“稳健探索与重点突破并存”，近半数企业选择逐步探索，超三分之一企业已采取重点突破或全面推广策略 [16] - AI角色正从表层工具向核心决策系统跃迁，超七成企业将精准市场预测和定价列为首要突破点，全流程成本优化与AI驱动的个性化产品设计亦是关注焦点 [17] - 投入规模两极分化，超三分之一企业（主要为头部央国企）投入超千万元，多数企业处于百万级试点阶段，且几乎所有企业要求AI投资两年内实现回报 [19] 技术选型与当前挑战 - 国产大模型已成主流选择，DeepSeek、通义和豆包被广泛采用，企业平均采用2.9个模型，多模态融合运用趋势显著 [19] - 最大挑战在于技术和人才，高质量数据集建设是瓶颈，近60%企业仍在评估RAG技术，对AI可靠性持谨慎态度，AI多智能体应用多处于初步了解阶段 [22][23] - 数据基础薄弱，“数据孤岛”问题突出，超70%企业存在中度至严重数据隔离，64%企业面临严重数据孤岛，非结构化数据处理能力不足 [26] - 复合型AI人才占比普遍低于10%，企业最急需“营销策划+AI”产品经理、“地产投资+AI”分析师及数据科学家与算法工程师三类人才 [28] AI在房地产核心场景的应用 投资决策 - 超50%企业计划一年内部署AI大模型，应用聚焦区域发展潜力评估和宏观市场预测，但目前AI主要作为辅助工具，尚未完全替代传统模型和专家经验 [32] 设计建造 - 应用呈“重点突破、试点先行”特点，仅不到10%企业实现AI全流程应用，超30%企业集中在特定设计环节试点 [34] - 现场管理及施工质量智能检测与控制是最受关注领域（占比67%），50%企业聚焦施工工艺优化，60%企业将多模态AI用于设计规范与标准检查 [34] 营销服务 - 超40%企业处于部分应用或试点阶段，85%应用集中于客户洞察、内容生成和销售赋能三大环节 [40] - 数字人技术获超30%企业试点或应用，有望成为客服与营销自动化中发展最快的细分赛道 [40] - 贝壳AI CRM智能体“来客”覆盖69城服务33.5万经纪人，高频使用者委托转化率可高出30%；其C端AI助手“布丁”7月会话量环比增长59% [42][43] 物业服务 - 超70%企业仅开展小范围试点或初步探索，深度应用比例不足20%，超80%智能客服交互仍需人工介入 [45] - 万物云自研“AI员工”已规模化应用，覆盖智慧运营、客户服务、职能提效与数据智能四大方向 [47] - 永升服务与钉钉合作，通过AI使管理效率提升30%以上，工单处理效率提升60%，合同审查错误率降低90% [49] 不动产运营 - AI应用与ESG战略深度融合，超40%企业已将AI纳入ESG框架，近60%企业愿为AI节能效果支付5%-15%溢价 [53][54] - 万象云AI平台在北京清河万象汇实现空调能耗下降66.48万kWh，节省电费65万元，减排574吨；云智易X-AI Agent平台平均可降低10%-20%能耗支出 [55][56] 行业实践案例与生态建设 - 越秀地产“YUE智工坊AI平台”使设计方案初期时间缩短60%，辅助滞销项目去化周期缩短15-20% [37] - 万科“AI数字工程管理平台”实现图纸查找效率提升6倍、核对效率提升15倍，并已实现对外服务输出 [37] - 克而瑞与中房协人工智能应用分会携手启动行业AI应用发展合作计划，将于年底联合发布《2025房地产行业AI应用报告及优秀案例集》 [61]