公司已连续6年稳居全球最大的AMR仓储机器人解决方案提供商，2024年营收规模达24亿元，接近扭亏 为盈，业务覆盖全球40余国，服务超800家终端客户，其中不乏耐克、沃尔玛、DHL、UPS等顶尖客户 资源。公司的既有能力和资源，不仅为其具身智能技术和产品提供了成熟的应用场景与标杆验证渠道， 大大加速市场切入过程，更将为全球化落地和规模化扩张，提供保障。 顶尖研发实力，锻造技术壁垒 北京极智嘉科技股份有限公司(以下简称"极智嘉"，02590)于7月30日晚间发布公告，宣布设立全资子公 司——北京极智嘉具身智能科技有限公司，正式进军具身智能领域。 根据公告，该子公司将聚焦机械手拣货、通用机器人等具身智能技术研发和相关产品业务，目标直指物 流、制造等B2B场景，将与其现有物流机器人业务紧密协同，并借助于现有的品牌和业务网络快速推进 技术和产品的广泛商用。 作为港股机器人板块收入最大的企业，极智嘉进军具身智能既是其技术实力的延伸，更是对新增长极的 战略卡位。当前，物流与制造是具身智能最易率先规模落地的场景，已成初创企业布局热点。凭借其龙 头地位，极智嘉已握有商业化能力、研发实力与场景数据三重优势，天然具备发展具身智能 ...

中国创新企业经济贡献 - 中国创新企业总数突破4500万家 贡献GDP增量的38.7% [2] - 过去一年创造1.2亿个就业岗位 头部企业带动2000万灵活就业 [2] - 国际专利申请数量连续多年全球前列 高新技术产品出口额达1.2万亿美元 [2] 行业技术突破与效率提升 - 人工智能提升各行业准确率 物流机器人使仓储效率提升300% [2] - 科技赋能农业使农产品上行成本下降40% 直接带动2000万农户增收 [2] 投资家研究院榜单评选 - 评选对象为中国地区创业公司及IPO/拟IPO企业 基于融资、技术、产品、团队、影响力五大维度 [5] - 融资维度权重30% 含融资金额、轮次、投资方数量及实力 [6] - 技术维度权重30% 含专利数量、研发投入、人员履历及占比 [6] 榜单类别设置 - 覆盖数字经济、低空经济、高端制造、芯片半导体、新能源/新材料、人工智能、生命健康、航空航天、新消费九大领域 [7] - 设置年度最具投资价值企业、最受关注IPO/拟IPO企业、卓越管理者等专项榜单 [7] 评选流程与方法 - 前期通过征集表展开 中期进行数据筛选与电话核实 核对WFin数据库 [6] - IPO企业评选参考分析师建议及区域贡献度 拟IPO企业参考近一年深度观察 [6]

中国服务机器人全球市场表现 - 中国服务机器人5月产量达121.6万台，同比增长13.8% [1] - 2023年出口额15.1亿元人民币，62.5%销往日韩市场 [4] - 2024年Q3全球智能扫地机器人出货501.4万台，中国产品占近50%市场份额 [4] - 龙头企业上海擎朗智能和深圳普渡科技积极拓展发达国家市场 [4] 行业技术生态与竞争优势 - 中国建立完备的供应链体系，半导体和传感器等核心零部件实现国产化 [5] - 阿里巴巴、腾讯等科技公司协同高校和研究机构构建开放AI模型生态系统 [6] - 政策支持推动人工智能跨越式发展，促进技术创新与人才流动 [5][6] - 发达国家人力成本上升催生服务机器人需求，中国企业凭借性价比优势快速占领市场 [5] 未来市场前景与研发方向 - 预计2050年全球将有8000万个人形机器人服务家庭 [7] - 2025年中国服务机器人市场规模预计达850亿元人民币 [7] - 2030年中国人形机器人市场规模预测达8700亿元人民币 [8] - 研发重点转向多场景适应性，如餐饮服务、家庭护理等智能化应用 [7] - 通过机器人体育赛事等创新方式测试智能系统稳定性 [8]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [8][42] 报告的核心观点 - 今年是机器人应用场景元年，具体场景应用形成的数据飞轮将加速机器人放量过程 [5] - 特斯拉 H1 销量承压有望带动两款改款 Model Y 加速在国内上市 [7] - 持续看好汽车行业，人形机器人带来新机遇 [8][42] 各部分总结 市场表现及估值水平 A股市场汽车板块本周表现 - 中信汽车指数涨 0.2%，落后大盘 1.3 个百分点，位列 30 个行业中第 23 位 [15] - 乘用车、商用车、汽车销售及服务、摩托车及其他分别涨 0.5%、1.3%、1.2%、7.0%，汽车零部件、新能源车指数、智能汽车指数分别跌 0.9%、0.2%、0.7%，人形机器人指数涨 1.8% [16] - 近一年汽车、新能源车、智能汽车相对大盘收益率分别为 +22.1pct、+12.3pct、+11.6pct [16] - 重点跟踪公司中，湖南天雁、正裕工业、德迈仕涨幅居前，海泰科、浙江黎明、双林股份跌幅居前 [20] 海外上市车企本周表现 - 14 家海外整车厂涨跌幅均值为 1.0%，中位数为 1.4% [21] - 福特汽车、通用汽车、小鹏汽车表现居前，理想汽车、RIVIAN、特斯拉表现靠后 [21] 汽车板块估值水平 - 截至 2025 年 7 月 4 日，汽车行业 PE（TTM）为 35.3，位于近 4 年以来 50.2%分位；PB 为 3.0，位于近 4 年以来 95.8%分位 [24] 北交所汽车板块表现 北交所行情跟踪 - 本周北证 50 跌 1.7%，华鑫北证指数跌 2.5% [29] - 近一年北证 50、华鑫北证指数相对沪深 300 收益率分别为 +89.3pct、+8.0pct [29] 北交所汽车板块表现 - 23 家北交所汽车板块公司涨跌幅均值和中位数均为 -3.7% [31] - 华洋赛车、九菱科技、德众汽车表现居前，捷众科技、同心传动、威贸电子表现靠后 [31] 行业数据跟踪与点评 周度数据 - 6 月全国乘用车市场零售 203.2 万辆，同比增长 15%，较上月增长 5%；今年以来累计零售 1,084.9 万辆，同比增长 10% [35] - 6 月全国乘用车厂商批发 247.3 万辆，同比增长 14%，较上月增长 7%；今年以来累计批发 1,326.3 万辆，同比增长 12% [37] 成本跟踪 - 本周钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为 0.35/8.06/2.08/1.13/0.71 万元/吨，周度环比分别为 +3.5%/2.1%/+0.6%/-1.7%/-0.9%，7 月 1 - 4 日月度环比分别为 -1.0%/+2.7%/+2.2%/-0.1%/+0.8% [40] 行业评级 人形机器人 - 丝杠赛道推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特等 [42] - 线性关节总成推荐双林股份、德昌电机控股、捷昌驱动 [42] - 灵巧手推荐雷迪克、浙江荣泰，关注长盛轴承 [42] - 内螺纹磨床推荐双林股份、嵘泰股份，关注华辰装备等 [42] - 传感器推荐开特股份，关注凌云股份、安培龙 [42] 整车 - 建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等 [43] 汽车零部件 - 轻量化关注文灿股份、美利信等 [43] - 内外饰关注新泉股份、岱美股份等 [43] - 智能汽车关注中国汽研、中汽股份等 [43] - 人形机器人关注双环传动、精锻科技等 [43] - 北交所关注骏创科技、开特股份、易实精密 [43] 公司公告、行业新闻和新车上市 公司公告 - 保隆科技全资子公司与威孚高科控股子公司合资设立威孚保隆（南京）科技有限公司，注册资本 4 亿元 [45] - 东风股份 6 月 30 日收到 1000 万元政府补助，占 2024 年净利润 34.29% [46] 行业新闻 - 大众、宝马等 11 家企业成立软件联盟，共同开发共享汽车软件平台 [49] - 宁德时代印尼电池合资企业破土动工，预计产能 15 千兆瓦时 [50] - 长安汽车计划在欧洲建厂，正评估选址方案 [51] 新车上市 - 6 月 30 日比亚迪海鸥上市，售价 7.88 万元 [53] - 7 月 3 日小鹏 G7、比亚迪海豹 06 DM - I 旅行版上市，售价分别为 19.58 - 22.58 万元、10.98 - 12.98 万元 [53]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 杭叉集团子公司杭叉智能拟以增资扩股方式收购国自机器人99.2%股份，交易完成后公司仍为杭叉智能控股股东 [3] - 国自机器人是国内移动机器人行业头部企业，收购后将与叉车主业形成“硬件 + 解决方案”双轮驱动发展，实现协同作业，提升仓储和搬运自动化、智能化水平 [4] - 5月叉车行业销量同比增长12%，内销增长9%，外销增长17%，大车内外销表现亮眼，龙头Q2业绩增长确定性强，下半年低基数下增速有望拐点向上 [4] - 维持公司2025 - 2027年盈利预测为22/24/27亿元，当前市值对应PE为13/12/11X [9] 相关目录总结 事件 - 7月7日，杭叉集团发布控股子公司拟增资扩股收购国自机器人99.23%股份暨关联交易公告 [2] 收购情况 - 杭叉智能以增资扩股方式收购关联方昆霞投资、巨星科技及其他转让方持有的国自机器人99.2%股份，交易完成后公司持有杭叉智能股权比例由81.0%变更为44.3%，仍为控股股东，昆霞投资、巨星科技分别持有24.0%、8.9%股权 [3] 国自机器人情况 - 国自机器人成立于2011年，是国内移动机器人行业头部企业，以智能巡检、智能物流及智能制造为业务核心，2024年营收3.34亿元，归母净利润6,636万元，净利率19.8%，业务范围广泛，在新能源行业有标杆项目，与中策橡胶合作实现“黑灯工厂”式智能仓储 [4] 叉车行业情况 - 5月叉车行业销量12.3万台，同比增长12%，内销7.9万台，同比增长9%，外销4.4万台，同比增长17%；大车销量5.2万台，同比增长10%，内销3.6万台，同比增长10%，出口1.6万台，同比增长11% [4] 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|16,299|16,486|17,746|19,160|20,709| |同比（%）|13.09|1.15|7.64|7.97|8.08| |归母净利润（百万元）|1,716|2,022|2,212|2,411|2,659| |同比（%）|73.76|17.86|9.39|9.01|10.26| |EPS - 最新摊薄（元/股）|1.31|1.54|1.69|1.84|2.03| |P/E（现价&最新摊薄）|16.48|13.99|12.79|11.73|10.64| [1] 财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了2024A - 2027E的财务数据，包括流动资产、营业总收入、经营活动现金流等项目及变化情况 [10] 市场数据 - 收盘价21.59元，一年最低/最高价15.05/23.91元，市净率2.67倍，流通A股市值28,278.84百万元，总市值28,278.84百万元 [7] 基础数据 - 每股净资产8.08元，资产负债率34.99%，总股本1,309.81百万股，流通A股1,309.81百万股 [8]

智象未来公司发展 - 公司凭借高清画质、影视级镜头语言、15秒实现多镜头视频生成的技术实力，跻身全球多模态生成式人工智能创新企业第一梯队 [1] - 成立两年多已拓展至1000万全球个人用户和4万企业用户 [1] - 完成数亿元人民币A轮融资，由合肥产投集团领投，安徽省人工智能母基金和湖北省长江电影集团等多家机构参与 [1] - 落户合肥后拓宽了广电、影视、文旅等领域的应用场景 [1] 安徽省产业政策与基金支持 - 安徽聚力发展先进制造业集群，计划培育瞪羚企业、独角兽企业（估值超10亿美元未上市）和专精特新"小巨人"企业 [3] - 构建"基金丛林"体系，覆盖科技型企业全生命周期，政府领投、国资联投、机构跟投 [3] - 截至去年10月，安徽新兴产业引导基金体系累计设立母子基金124只、实缴规模近500亿元，投资项目超400个 [3] - 芜湖市成立30亿元科创母基金，打造"鸠兹科创湾"，构建"政产学研金服用"融合创新体系 [6] 芜湖市科技创新与企业发展 - 芜湖全社会研发投入占GDP比重达4.28%（全国2.68%），90%以上研发投入来自企业 [8] - 拥有科技型中小企业3350家、高新技术企业2100家、专精特新"小巨人"企业96家 [8] - 酷哇科技在全国超50个城市开展自动驾驶营运服务，产品包括环卫机器人、物流机器人等 [6] 低空经济与航空产业 - 芜湖湾沚区航空产业园集聚近200家全产业链企业，航空器整机核心部件本地配套率100% [9] - 产业园形成总规模111亿元产业基金体系，已投项目58个，撬动域外资本35.70亿元 [9] - 中电科芜湖钻石飞机成长为具备有人/无人飞机平台研制能力的"小巨人"企业 [11] 人工智能与研发投入 - 智象未来每天迭代模型架构，收集用户反馈进行技术升级 [11] - 人工智能行业具有人才高密度、资金高密度特征，需健康金融生态支持创新 [11]

政策发布与活动亮点 - 广州黄埔区将于7月3日在PCI·未来社区召开"人工智能+机器人"系列产业政策新闻发布会，政策发布模式升级为2.0版本，直接对接企业需求[1] - 活动聚焦人工智能领域，组织相关部门走进园区，提供精准营商环境服务，并邀请全球AI从业者参与[2] - 现场将展示区内科技企业的机器人产品，包括物流机器人、手术机器人、心理诊断机器人等[2] 四大专项产业政策 - **人工智能领域**：打造特色产业空间，强化智能算力供给，推动场景应用示范，支持AI赋能新型工业化，培育优质企业梯队[2] - **具身智能领域**：推动高质量发展，打造特色园区，建设公共服务平台，深化"机器人+"应用，机器人企业可"0租金"入驻旗舰园区[3] - **集成电路领域**：构建自主可控产业生态，对符合条件企业给予最高1000万元扶持，助力打造中国集成电路产业第三极核心承载区[3] - **新型显示领域**：推动产业迈向价值链高端，助力广州建设"世界显示之都"，开发开放应用场景[3] 企业支持与福利 - 符合条件的人工智能企业每年最高可享受1000万元支持，并提供1000万算力券、1000万场景券、100万模型券[3] - 机器人企业可免费用上千平方米的研发场地[3] 政务服务与营商环境 - 黄埔区13个职能局将现场"摆摊"，提供科技、知识产权、税务、用工等一站式政策咨询[4] - 黄埔区正全力打造"产业友好型、企业友好型、人才友好型"的一流营商环境[5] 活动意义与邀请 - 活动融合政策红利、前沿科技展示、精准政务服务和合作机遇，面向全球AI创新者、创业者、领航者[6]

公司概况 - 优必选是国内第一家以人形机器人为主业的上市公司，产品围绕家庭、商用、工业三大应用场景 [1] - 家庭场景产品包括Alpha系列智能机器人、可编程教育机器人、宠物智能用品等 [1] - 商业和工业场景产品包括Walker系列人形机器人、智能搬运机器人、导航机器人、清洁机器人等 [1] 财务表现 - 公司营收从2020年的7.40亿元提升至2024年的12.95亿元，年均复合增长率达15.0% [2] - 归母净利润从2020年亏损7.07亿元增至2023年亏损12.34亿元，2024年亏损收窄至11.24亿元 [2] - 净利率从2020年的-95.5%下滑至2023年的-120.8% [2] - 研发投入持续较高，2020-2024年均超过35% [2] 人形机器人业务 - 公司目前共有6款人形机器人，Walker S系列主要用于工业场景 [2] - Walker、Walker X、Walker C主要用于商业及家庭服务场景 [2] - 工业人形机器人已收到车厂500台意向订单，2024年目标产能约1000台 [3] - 已与东风柳汽、吉利汽车、比亚迪等多家车企及富士康、顺丰等企业合作 [3] 其他业务表现 - 2024年消费级机器人、教育机器人、物流机器人收入分别为4.77亿、3.63亿、3.22亿元 [3] - 消费级机器人主要面向出口，2025年计划迭代高端型号并扩大线下渠道 [3] - 公司是教育机器人龙头，未来受益于教育机器人渗透率提升 [3] - 物流机器人需求大但市场竞争较激烈 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年收入为18.91/26.62/36.21亿元，同比增长45%/41%/36% [4] - 预计2025-2027年净利润为-9.64/-7.71/-4.42亿元 [4] - 随着收入规模增加，规模效应显现，亏损有望持续收窄 [4] - 公司在人形机器人领域技术布局全面，有望率先实现商业化落地 [4]

国家骨干冷链物流基地建设 - 国家发展改革委发布新一批19个国家骨干冷链物流基地建设名单 包括广州 杭州 盐田等地区 [1] - 19个基地在健全冷链物流网络 满足居民消费需求 引领数字化绿色化转型方面具有示范带动作用 [1] - 基地数量将达到105个 实现全国31个省(区 市)全覆盖 优化空间布局 支撑"四横四纵"国家冷链物流骨干通道网络建设 [1] 冷链物流网络发展 - 基地将推动城乡冷链网络双向融合 畅通特色农产品上行通道 服务高品质生鲜消费品进城 支撑城乡消费 [1] - 基地积极推动存量冷链物流设施数字化升级 应用自动立体货架 智能分拣 物流机器人 温度监控等设备 [2] - 鼓励使用绿色 安全 节能 环保冷藏车及配套装备设施 提升冷链物流数字化绿色化发展水平 [2] 数字化与绿色化创新 - 杭州基地基于"智慧交易市场"建设 共建共享智能仓储 数字月台等数字化平台 提升智能化水平 [2] - 杭州基地推动建设2 9万平方米屋顶光伏 形成光伏发电 储能与充电一体的"光储充"充电站 [2] - 基地构建服务国内产销 国际贸易的两大冷链物流系统 畅通国内国际双循环 [2] 政策目标与未来规划 - 国家发展改革委已累计发布5批基地建设名单 共105个 完成《"十四五"冷链物流发展规划》确定的2025年布局目标 [2] - 下一步将指导各地高质量推进基地建设 提升冷链物流体系规模化 集约化 组织化 网络化运行水平 [3] - 通过"以点带面"方式提升冷链产品价值链 支撑城乡居民消费提档升级 [3]

股价表现 - 截至2025年6月4日收盘，新华医疗报收于15.58元，下跌0.7%，换手率1.37%，成交量8.29万手，成交额1.29亿元 [1] 资金流向 - 6月4日主力资金净流入1357.96万元，游资资金净流入1150.59万元，散户资金净流出2508.55万元 [3][4] 物流机器人布局 - 公司拥有全院物流机器人、高值耗材物流机器人、清洗物流机器人、灭菌物流机器人、低温物流机器人、码垛机器人等多种物流机器人 [2] - 通过打造智能化物流管理系统推动医疗服务的智慧化发展，在医院物资配送等场景发挥重要作用 [2] 高端医疗设备中标 - 自主研发的高能医用直线加速器、中能双光子医用直线加速器及大孔径定位CT成功中标贵州省医疗设备集中采购项目 [2] - 此次中标标志着国产高端放疗设备在基层医疗市场加速崛起 [2] 军工领域业务 - 军队根据需要正常采购公司产品 [2] - 公司在医疗器械行业内持续发挥重要作用 [2] 股东增持与分红 - 控股股东已取得工商银行贷款承诺函，增持资金到位时间需根据银行审批流程确定 [3] - 分红是回报股东的重要方式，股价波动与分红无必然联系 [3] - 公司通过提升经营业绩、优化业务结构等方式夯实内在价值 [3] 股东大会决议 - 2024年年度股东大会审议通过了年度报告、财务决算报告、利润分配预案等多项议案 [4][5] - 出席股东代表公司股份205,817,391股，占公司有表决权股份总数的33.9253% [5] - 议案8和议案11为特别决议议案，获得出席股东所持表决权股份总数三分之二以上通过 [5]