报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 2025 世界人工智能大会展示 AI 前沿技术与产业趋势，国产厂商在算力、算法、应用等方面崛起，行业发展前景乐观 [12] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 7 月 26 日 2025 世界人工智能大会开幕，展览规模创历届之最，国务院总理李强出席开幕式并致辞 [12] - 算力方面国产厂商全产业链逐步崛起，芯片性能升级且强调场景结合与生态支撑，服务器积极布局超节点、一体机和液冷方案，智算中心强调覆盖范围和调度能力，量子计算是下一代颠覆式创新技术 [13][18][34][38] - 算法上大模型持续迭代，国产模型厂商从追赶到并跑，未来范式聚焦多模态能力、深度推理和思考能力、Agent 和交互以及物理 AI 和世界模型 [43][44] - 应用领域 to B/to C 百花齐放，端侧 AI 聚焦眼镜、智驾、机器人等场景，AI 逐渐成为生产力工具 [60] 市场行情回顾 本周板块指数涨跌幅 - 本周上证综指涨 1.67%，深证成指涨 2.33%，创业板指涨 2.76%，计算机行业指数涨 1.81%，跑赢上证综指 0.14pct，跑输深证成指 0.52pct，跑输创业板指 0.95pct [92] - 本周计算机行业指数在中信 30 个行业指数中排第 21，在 TMT 四大行业中排第 3 [94] 本周计算机个股表现 - 本周计算机板块在电力 IT、AI 应用等领域表现较好，需关注 AI、机器人、量子科技等中长期产业方向 [95] - 周涨幅前十个股包括海天瑞声、唐源电气等，周跌幅前十个股有四方精创、正元智慧等，周换手率前十个股包含港迪技术、中远海科等 [96] 行业重要新闻 - 7 月 26 日 2025 世界人工智能大会开幕，设置 5 大板块，展示 AI 前沿技术与产业趋势 [98] - 7 月 17 日丹麦诺和诺德基金会与政府基金合作投资 4000 万欧元用于北欧量子计划，引入量子计算机 Magne [98] - 26 日中国政府倡议成立世界人工智能合作组织，总部初步考虑设在上海 [98] - 四川大学华西医院完成中国西部地区首例植入式脑机接口手术 [98]

2025世界人工智能大会(WAIC 2025)概况 - 大会将于7月26日至29日在上海举办 主题为"智能时代 同球共济" [1] - 展会规模庞大 包括超7万平展区 800+企业 3000+展品 40+大模型 50+AI终端 60+智能机器人 [1] - 将展示逾百款"全球首发"和"中国首秀"新品 [1] 具身智能领域创新 - JUMPWORK.AI开发无穿戴4D人机交互技术 应用于VR和动作捕捉场景 [4] - 不切实际公司推出AI烹饪和调酒机器人 已获大量预售订单 [5] - 无限工坊研发全栈自研机器人 应用于快递投递等场景 产品包括双臂机器人infibot-x1等 [6] - 推行科技通过骑手装备收集数据训练机器人 其Carri系列已完成近十万次商业任务 [7] 制造业AI应用 - 语核科技提供数字员工解决方案 包括售前 供应链管理和产线质检数字员工 [8] - 剑及智能开发AI排产软件 帮助客户降低30%生产成本 适用于少量多批次生产 [9][10] 空间智能与模型架构 - 未亓科技开发智能体VJ系统 可根据音乐实时生成舞台视觉 已用于多个沉浸式项目 [11] - 元我智能发布RWKV-7高效RNN大模型 G1系列推理模型已在多个领域有111篇相关论文 [12] AI营销与客服 - 数宗Digit Master推出品牌营销AI Agent"品牌宗师" 已服务全球Top10广告公司 [13] - 英领之途开发AI生成AR/VR应用技术 已在多行业落地 [14] - 纽酷科技3Chat.AI提供智能客服解决方案 覆盖售前售后全流程 [15] 信息安全与边缘AI - 缔零科技推出文本风险识别产品"缔零法则" 审查成本降低60% 效率提升50倍 [16] - 飞越云提供边缘AI一体化解决方案 成为快递物流行业的"智能基建神器" [17] 漕河泾开发区AI校友中心 - 汇聚全球创业力量 专注大模型算力聚合赛道 形成"投孵联动+产业化赋能"模式 [21] - 自2023年11月运营以来 成功推动AI技术从实验室到产业的转化 [21]

知识产权海外侵权责任险案例 - 杭州灵伴科技成为杭州市首家投保知识产权海外侵权责任险的企业，并在投保8个月后成功获得理赔，完成从落地到赔付的闭环[1] - 公司AI、AR产品已进入全球80余个国家和地区，在遭遇美国NPE公司专利侵权诉讼后，通过保险机制承担90%涉诉费用达成和解[1] - 该案例显示海外知识产权环境复杂多变，企业需要应对专利侵权诉讼等风险[1] 科技型企业出海挑战 - 科技型企业在"走出去"过程中常因不熟悉海外法律体系及国内外规则差异，陷入侵权纠纷或遭遇"专利流氓"骚扰[2] - 余杭区通过给予最高10万元保费补贴等政策，构建市场化风险分担机制为企业出海提供保障[2] - 相关部门走访20余家重点出口型和技术型企业，推动符合条件的企业主动投保海外知识产权保险[2] 知识产权保护体系建设 - 余杭区在维权环节提供专业指导与资源对接等支持，协助10余家企业开展商标监测、专利侵权排查等服务[2] - 相关部门系统构建覆盖"预防-保障-维权"全链条的知识产权保护体系，从政策机制创新到服务能级提升[2] - 通过链接省、市知识产权保护中心资源，帮助企业在产品出海前精准识别风险[2]

公司案例 - 灵伴科技作为杭州市首家投保知识产权海外侵权责任险的企业，在投保8个月后遭遇海外诉讼并成功获得理赔，保险公司承担了90%的涉诉费用[1] - 公司成立于2014年，专注于AR眼镜等软硬件产品研发，其AI、AR产品已进入全球80余个国家和地区[1] - 公司在美国北加州地区法院被一家NPE公司以专利侵权为由起诉，通过"积极应诉+谈判"达成和解[1] - 公司在投保时选择了一份涵盖侵权诉讼赔偿和法律费用的保险，在确认产品未构成实质侵权后立即启动保险机制[1] 行业政策 - 余杭区对海外侵权责任险给予最高10万元保费补贴，并构建市场化风险分担机制[2] - 余杭区通过走访20余家重点出口型和技术型企业，推动符合条件的企业主动投保海外知识产权保险[2] - 余杭区协助10余家企业开展商标监测、专利侵权排查等专业服务，帮助企业在产品"出海"前精准识别风险[2] - 余杭区2024年共组织"赋企航·知识产权高级研修班"等专题培训活动30余场，聚焦海外维权策略、专利布局、风险预警等内容[2] 行业现状 - 科技型企业在"走出去"过程中常因对海外法律体系不熟悉而陷入侵权纠纷或遭遇"专利流氓"骚扰[2] - 余杭区正系统构建覆盖"预防-保障-维权"全链条的知识产权保护体系，从政策机制创新到服务能级提升[2]

05 ' 24-05 ' 25 中国消费级 AR/VR 市场销量趋势 - 国内消费级 AR 市场销量连续增长 [1] - VR 市场持续低迷 [1] 05 ' 24-05 ' 25 中国消费级 AR/VR 市场形态趋势 - 内容涵盖月度别中国消费级 AR/VR 市场的销量、品牌、价格及光学技术、显示技术等走势 [1] 05 ' 24-05 ' 25 中国消费级 AR/VR 市场价格段趋势 - 分析涵盖价格段趋势 [1] 05 ' 24-05 ' 25 中国消费级 AR/VR 市场品牌趋势 - 分析涵盖品牌趋势 [1] 05 ' 24-05 ' 25 中国消费级 AR/VR 市场屏幕显示趋势 - 分析涵盖显示技术走势 [1] 05 ' 24-05 ' 25 中国消费级 AR/VR 市场光学技术趋势 - 分析涵盖光学技术走势 [1] 05 ' 25 中国消费级 AR 市场 Top 排名 - 提供 AR 市场型号排名情况及分析 [1] 05 ' 25 中国消费级 VR 市场 Top 排名 - 提供 VR 市场型号排名情况及分析 [1] 2025 年 6 月 XR 上游产业及新品资讯信息 - 涵盖 XR 上游产业及新品资讯 [5] 2025 年 6 月投融资情况 - 投融资情况需通过会员平台获取 [3]

公司战略布局 - 华盛昌全资子公司深度感测拟与华眸企业、华境企业共同投资设立深圳市深境智能技术有限公司，注册资本1000万元，深度感测出资700万元，持股70% [1] - 合资公司旨在加速推进人工智能眼镜战略布局，重点构建新一代专业领域测试测量仪器仪表应用新生态 [2] - 公司将通过长效激励机制绑定核心团队与企业发展成果，提升子公司运营效能与市场竞争力 [2] 行业发展趋势 - AI眼镜作为集智能计算、感知交互、视觉呈现于一体的可穿戴设备，应用场景涵盖个人助理、生产工具、娱乐载体等方向 [2] - 全球智能穿戴市场预计到2034年达到4317.4亿美元，复合年增长率19.59%，增长由AI功能落地和端侧SoC迭代推动 [2] - Meta Ray-Ban AI眼镜2025Q1销量52.5万台，同比增长209%，月活跃用户是一年前的4倍多 [2] 工业级应用前景 - 工业级AI眼镜在技术层面落地更快，微软HoloLens 2和RealWear产品已广泛应用于工业设计、维修、培训、制造业等领域 [3] - 公司介入AI眼镜基于测试测量领域需求，预计将开发工业测量、巡检、检修等场景的配套产品 [3] - 工业级智能显示设备已在DHL、福特汽车、霍尼韦尔等企业实现规模化应用 [3] 研发与技术投入 - 公司在研发领域持续长期投入，构建了全面的技术体系和丰富的产品体系 [4] - 未来将紧跟国际先进技术趋势，加大自主创新和产品迭代升级力度，推进仪器仪表专业化和高端化 [4]

重整进展 - 公司确定控股股东欧昊集团为重整产业投资人，并签署正式重整投资协议 [2] - 欧昊集团拟以4.96元/股价格出资2.68亿至4.02亿元受让5400万至8100万股转增股票，交易后持股比例将达20%-25% [3] - 重整计划草案需在2025年12月31日前执行完毕，时间不足七个月 [5] 欧昊集团背景 - 欧昊集团主营业务涵盖家居装饰装修、新能源电力、房产销售，旗下包括博洛尼家居装饰和昊居科技等子公司 [4] - 截至2023年底，欧昊集团资产总额177.76亿元，营业收入55.69亿元，净利润亏损1.02亿元 [4] - 欧昊集团近年持续为公司输血，2024年期末借款余额达3.91亿元 [5] 公司困境 - 公司2021年至2023年分别亏损2.02亿元、2.69亿元、3.62亿元，2024年营收1.24亿元（同比降78.69%），净亏损7.95亿元（同比扩大119.83%） [6] - 截至2024年一季度末，公司资产总额27.11亿元，负债总额36.35亿元，负债率134.08%，净资产-9.21亿元 [6] - 公司股票因连续亏损及持续经营能力问题被实施退市风险警示 [6] 业务与订单 - 公司前身为玻璃深加工龙头金刚玻璃科技，2021年转型光伏产业，主攻高效异质结电池片及组件 [6] - 子公司香港金刚签订194MW HJT电池片销售合同，预计金额占2024年营收50%以上，近12个月累计订单金额超2024年营收100% [7] 重整影响 - 若重整成功，公司资不抵债及经营亏损局面将阶段性改善 [2] - 重整成功可助公司净资产转正规避退市风险，失败则2025年大概率退市 [7] - 欧昊集团注入资金有望恢复公司持续经营能力，并依托其新能源产业资源重塑竞争力 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为鲁阳节能，所属行业为装修建材 [16] - 接待时间是2025 - 05 - 15，接待人员有财务负责人姚永华和副总经理、董事会秘书崔子娆 [16] 详细调研机构 - 接待对象是线上参与2025年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的投资者，接待对象类型为其它 [19] 主要内容资料 - 自动化生产全面推进陶纤生产线装备升级和自动化改造，重点在码垛、包装工序减员增效 [23] - 速邦浇注料和hot微晶产品依托技术突破实现初期市场渗透，正持续推广并拓展应用场景 [23] - MX产品耐温、环保性能优异，性价比高，解决工业窑炉使用耐火纤维制品痛点，是理想炉衬材料 [25] - 公司认为中国是最重要市场，产品国内销售无限制 [25] - 需关注公司后续公告了解去年EBITDA数据 [26] - Rapidstar产品是高效扩散炉加热系统，处于市场推广试用阶段 [26] - 公司将增加经营动态资讯发布频率 [26] - 涉及客户信息保密，不便透露是否给特斯拉提供汽车衬底 [27]

公司活动信息 - 投资者关系活动类别为其他（投资者网上集体接待日活动） [1] - 参与人员为线上参与2025年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的投资者 [1] - 活动时间为2025年5月15日15：00 - 16：30 [1] - 活动地点为全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） [1] - 上市公司接待人员为财务负责人姚永华女士、副总经理及董事会秘书崔子娆女士 [1] 产品相关 自动化生产 - 全面推进陶纤生产线装备升级、自动化改造，重点在码垛、包装等工序提升自动化水平，减员增效 [1] 速邦浇注料和hot微晶产品 - 依托细分领域技术突破实现初期市场渗透，形成典型应用案例，市场推广持续开展并与客户保持沟通，未来拓展应用场景 [1] MX产品 - 具有优异耐温、环保性能，性价比高，各项性能指标处于国内外同类产品顶尖水平，解决1250 - 1320℃区间工业窑炉使用耐火纤维制品痛点，是理想炉衬材料 [1] Rapidstar产品 - 是高效扩散炉加热系统，目前处于市场推广试用阶段 [2] 销售与市场策略 - 公司认为中国是最重要市场，产品国内销售无限制 [2] 财务相关 - 关于去年公司EBITDA，需关注后续公告 [2] 信息披露 - 公司将逐步增加经营动态资讯发布频率，方便投资者了解信息 [2] 客户合作 - 涉及是否给特斯拉提供汽车衬底，因客户信息保密不便提供 [2]

公司战略与市场地位 - 中航光电自2009年战略性切入新能源汽车赛道，通过前瞻布局与技术创新成长为行业头部企业[2] - 公司新能源汽车事业部覆盖行业前十大新能源车企TOP 15主流车型，高压连接器年销售超3000万套，国内市场占有率超30%[10] - 智能网联系列产品作为第二战略增长曲线，已进入10余家国内主机厂供应链并与多家Tier 1企业达成合作[10] 技术创新与产品布局 - 针对800V高压平台开发载流能力突破1000A的大功率快充连接器及Busbar解决方案，创新双层电磁屏蔽结构提升EMC性能[5] - 推出覆盖"车-路-云"全生态链的智能网联系统解决方案，包括Fakra、Mini-Fakra、HSD等五大系列产品[6] - 全球首推车规级全铝高压解决方案，EVH6E高压连接器采用铝代铜技术实现减重超20%[6] 研发与竞争优势 - 公司年销售额10%以上用于技术创新，拥有17个全球研发机构，自主研发连接器产品达500+系列、35万+品种[10] - 在片式高压大电流连接器领域拥有数十项专利布局，涵盖核心功率接触件、密封系统等关键技术[10] - 通过智能制造提升高压连接器生产自动化率，建立"一次做好、零缺陷"为核心的全价值链质量管理模式[11] 行业趋势与未来规划 - 2024年新能源汽车市场渗透率达46%，智能化赛道孕育连接技术新机遇[13] - 公司未来聚焦高压系统（充换电）和智能网联系统两大支柱，持续通过技术创新与生态协同提供解决方案[14] - 积极推进海外市场布局，拓展与国外知名车企合作，推动新能源汽车连接器业务成为国际市场"第二增长曲线"[16]