美股市场表现 - 美股三大指数全线下跌 道琼斯工业指数跌1.23% 标普500指数跌1.60% 纳斯达克指数跌2.24% 创4月以来最大跌幅 美国股市市值蒸发逾1万亿美元 [1] - 大型科技股全线收跌 亚马逊跌超8% 谷歌跌1.51% 微软跌1.76% 特斯拉跌1.83% 英伟达跌2.33% 苹果跌2.50% 脸书跌3.03% [3][5] - 中概股多数收跌 纳斯达克中国金龙指数跌1.82% 蔚来涨2.67% 新东方涨1.22% 京东集团跌1.84% 百度集团跌1.98% 携程集团跌2.13% [6] 经济数据与政策影响 - 美国7月非农业部门新增就业人数7.3万 低于预期 失业率小幅上升至4.2% 5月和6月新增非农就业数据被大幅向下修正 5月从14.4万降至1.9万 6月从14.7万下调至1.4万 [8] - 美国7月制造业PMI指数为48% 低于6月的49% [8] - 美国总统特朗普更新关税政策 对多个国家和地区征收"对等关税" 税率从10%至41%不等 对加拿大的关税税率从25%上调至35% 新关税于8月1日生效 [9] 美联储政策预期 - 美联储在9月货币政策会议上降息25个基点的概率从前一日的37.7%大幅升至75.5% [2] 大宗商品市场 - 美元指数半小时内从100.23跌至98.66 振幅超过150点 最新报98.68 日内跌幅达1.38% [11] - 油价大跌 NYMEX WTI原油跌2.89% ICE布油跌3.04% ICE轻质低硫原油跌3.38% INE原油跌2.86% INE低硫燃料油跌2.51% NYMEX天然气跌0.35% [14] - 现货黄金大幅拉升 突破3360美元 [14] 公司财报与业务表现 - 亚马逊第二季度营收达1677.02亿美元 超出市场预期的1620.47亿美元 净利润181.64亿美元 每股收益1.68美元 均高于预期 但第三季度运营利润指引低于预期 AWS业务表现不及微软和谷歌 [5]

美股市场表现 - 美国三大股指全线收跌 道琼斯工业指数跌1.23% 标普500指数跌1.60% 纳斯达克指数跌2.24% 创4月以来最大跌幅 美国股市市值蒸发逾1万亿美元 [1][2] - 大型科技股全线收跌 亚马逊跌超8% Meta跌超3% 苹果 英伟达跌超2% 特斯拉 微软 谷歌跌超1% [2] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.82% 中概股普跌 哔哩哔哩跌超4% 理想汽车跌超3% 拼多多 阿里巴巴 名创优品跌近3% 百度 京东跌超1% 蔚来涨超2% [2] 公司财报与业绩 - 亚马逊第二季度营收达1677.02亿美元 超出市场预期的1620.47亿美元 净利润181.64亿美元 每股收益1.68美元 均高于预期 [2] - 亚马逊第三季度运营利润指引低于预期 AWS业务表现不及微软和谷歌 引发市场对其云业务增长前景的关注 [2] 宏观经济数据 - 美国7月非农部门新增就业人数7.3万 低于预期 失业率小幅上升至4.2% [3] - 5月和6月新增非农就业数据大幅下修 5月从14.4万降至1.9万 6月从14.7万下调至1.4万 [3] - 美国政府关税政策带来的不确定性导致美国企业观望情绪加重 劳动力市场正在迅速恶化 [4] 大宗商品市场 - 美元指数从100.23跌至98.66 日内跌幅达1.38% [6] - 国际油价集体下挫 美油主力合约收跌2.89% 报67.26美元/桶 布伦特原油主力合约跌3% 报69.55美元/桶 [6] - 现货黄金突破3360美元 COMEX黄金期货涨2.01% 报3416.00美元/盎司 COMEX白银期货涨1.07% 报37.11美元/盎司 [6] 美联储政策预期 - 美联储在9月货币政策会议上降息25个基点的概率从37.7%大幅升至75.5% [1]

美股市场表现 - 美股三大指数全线下跌 道琼斯工业指数跌1.23% 标普500指数跌1.60% 纳斯达克指数跌2.24%创4月以来最大跌幅 美国股市市值蒸发逾1万亿美元 [1] - 大型科技股全线收跌 亚马逊跌超8% 中概股多数收跌 纳斯达克中国金龙指数跌1.82% [2] 公司财报与业务表现 - 亚马逊第二季度营收达1677.02亿美元超出市场预期的1620.47亿美元 净利润181.64亿美元 每股收益1.68美元均高于预期 [2] - 亚马逊第三季度运营利润指引低于预期 AWS业务表现不及微软和谷歌 引发市场对其云业务增长前景的关注 [2] 经济数据与政策影响 - 美国7月非农业部门新增就业人数7.3万低于预期 失业率小幅上升至4.2% 5月和6月新增非农就业数据被大幅向下修正 [2] - 美国7月制造业PMI指数为48%低于6月的49% [3] - 特朗普签署行政令对多个国家和地区征收"对等关税"税率从10%至41%不等 对加拿大的关税税率从25%上调至35% [3] 市场情绪与资金流向 - 美联储在9月货币政策会议上降息25个基点的概率从前一日的37.7%大幅升至75.5% [1] - 美元指数在半小时内从100.23跌至98.66 振幅超过150点 最新报98.68日内跌幅达1.38% [3] - 现货黄金大幅拉升突破3360美元 [5]

美股市场表现 - 美股三大指数全线下跌 道琼斯工业指数跌1.23% 标普500指数跌1.60% 纳斯达克指数跌2.24% 创4月以来最大跌幅 美国股市市值蒸发逾1万亿美元 [1] - 大型科技股全线收跌 亚马逊跌超8% 中概股多数收跌 纳斯达克中国金龙指数跌1.82% [3] 美联储政策预期 - 美联储在9月货币政策会议上降息25个基点的概率从前一日的37.7%大幅升至75.5% [2] - 特朗普呼吁美联储主席鲍威尔辞职 称其在利率问题上做错事 [1] 公司财报与业务表现 - 亚马逊第二季度营收达1677.02亿美元 超出市场预期的1620.47亿美元 净利润181.64亿美元 每股收益1.68美元 均高于预期 [3] - 亚马逊第三季度运营利润指引低于预期 AWS业务表现不及微软和谷歌 引发市场对其云业务增长前景的关注 [3] 经济数据与就业市场 - 美国7月非农业部门新增就业人数7.3万 低于预期 失业率小幅上升至4.2% [3] - 5月和6月的新增非农就业数据被大幅向下修正 5月从14.4万降至1.9万 6月从14.7万下调至1.4万 [3] 制造业与关税政策 - 美国7月制造业PMI指数为48% 低于6月的49% [4] - 特朗普签署行政令 对多个国家和地区征收"对等关税" 税率从10%至41%不等 对加拿大的关税税率从25%上调至35% [4] 大宗商品与外汇市场 - 美元指数从100.23跌至98.66 日内跌幅达1.38% [5] - 油价出现大跌 [6] - 现货黄金大幅拉升 突破3360美元 [7]

美股市场表现 - 美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数跌1.23%，标普500指数跌1.60%，纳斯达克指数跌2.24%，创4月以来最大跌幅，美国股市市值蒸发逾1万亿美元 [2] - 大型科技股全线收跌，亚马逊跌超8%，谷歌跌1.51%，微软跌1.76%，特斯拉跌1.83%，英伟达跌2.33%，苹果跌2.50%，脸书跌3.03% [6][7] - 中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.82%，蔚来涨2.67%，新东方涨1.22%，京东集团跌1.84%，百度集团跌1.98%，携程集团跌2.13% [7] 经济数据与政策影响 - 美国7月非农业部门新增就业人数7.3万，低于预期，失业率小幅上升至4.2%，5月和6月新增非农就业数据被大幅向下修正，5月从14.4万降至1.9万，6月从14.7万下调至1.4万 [8] - 美国7月制造业PMI指数为48%，低于6月的49%，劳动力市场迅速恶化，企业观望情绪加重 [9] - 美联储9月降息25个基点的概率从37.7%大幅升至75.5% [3] - 美国总统特朗普更新关税政策，对多个国家和地区征收"对等关税"，税率从10%至41%不等，对加拿大的关税税率从25%上调至35% [9] 大宗商品与外汇市场 - 美元指数半小时内从100.23跌至98.66，振幅超过150点，最新报98.68，日内跌幅达1.38% [11] - 油价大跌，NYMEX WTI原油跌2.89%，ICE布油跌3.04%，INE原油跌2.86%，INE低硫燃料油跌2.51% [13] - 现货黄金大幅拉升，突破3360美元 [13] 公司财报与业务表现 - 亚马逊第二季度营收达1677.02亿美元，超出市场预期的1620.47亿美元，净利润181.64亿美元，每股收益1.68美元，均高于预期，但第三季度运营利润指引低于预期，AWS业务表现不及微软和谷歌 [7]

核心分析 - 2025年上半年公司主营业务收入达3233.69亿美元，同比增长11%，北美业务贡献60%，国际业务占比22%，AWS业务占比18% [1] - 国际业务扭亏为盈，运营利润由去年同期的亏损转为正向增长，AWS业务运营利润增速明显放缓 [1] - 毛利率承压，运营费用持续攀升，技术与基础设施支出占总运营成本的15.5% [1] 财务状况 - 2025年上半年总收入为3233.69亿美元，同比增长11%，其中国际业务同比增长10%，AWS业务同比增长17% [2] - 运营利润为375.76亿美元，同比增长30%，净利润为352.91亿美元，同比增长33% [2] - 国际业务运营利润从去年同期的11.76亿美元增至25.11亿美元，同比增幅达113.52% [2] 驱动因素 - AWS业务增速放缓，二季度运营利润同比增长9%，增速较前几个季度明显下降，主因市场竞争加剧及服务成本上升 [3] - 北美市场稳健增长，上半年收入同比增长9%，运营利润增长33%，受益于区域渠道优化与服务收入的稳定增长 [3] 异常指标提示 - AWS单季度运营利润率从去年同期的35.5%降至32.9%，主因运营费用增长较快，技术与基础设施支出同比增加27% [4] - 2025年上半年投资活动现金流净流出692.27亿美元，同比扩大69%，主因资本开支增加及长期债务偿还和设备采购 [4] 产品分部 - AWS业务2025年第二季度净销售额达309亿美元，同比增长17%，TTM净销售额达1164亿美元，同比增长30% [5] - 在线商店业务第二季度净销售额为615亿美元，同比增长11%，TTM净销售额达2559亿美元 [5] - 第三方卖家服务第二季度净销售额为403亿美元，同比增长11%，TTM净销售额达1622亿美元 [5][6] - 广告服务第二季度净销售额为157亿美元，同比增长23%，TTM净销售额达467亿美元 [6] - 订阅服务第二季度净销售额为122亿美元，同比增长12%，TTM净销售额达467亿美元 [6] 区域分部 - 北美地区2025年第二季度净销售额为1001亿美元，同比增长11%，贡献了公司超过60%的净销售额 [7] - 国际地区第二季度净销售额为368亿美元，同比增长16%，排除汇率影响后增长11%，新兴市场扩张成效显著 [7] 未来指引 - 第三季度收入指引预计在1740-1795亿美元之间，增长动因包括Prime Day创纪录表现和物流网络优化 [10] - 国际业务营业利润率同比提升320个基点至4.1%，过去10个季度累计提升近700个基点，未来利润率持续改善 [10] 业绩增长 - 2025年第一季度营收达1657亿美元，同比增长10%，运营收入达184亿美元，同比增长20% [11] - 过去12个月自由现金流达259亿美元，显示公司在资金管理和运营资本方面表现良好 [11] 财务指标 - 第一季度净利润为171亿美元，其中包括33亿美元的税前收益，来自对Anthropic的投资转换为非投票优先股 [13] 行业趋势 - 供应链问题和需求波动对公司运营产生显著影响，尽管供应链问题有所缓解，但在关键组件如主板等方面仍存在瓶颈 [14] - 公司采取提前采购库存、优化库存管理及加强与第三方卖家合作等措施应对挑战 [14] 战略展望 - 公司未来发展战略聚焦客户体验和技术创新，加大对云计算和人工智能领域的投入 [15] - AWS将继续扩大市场份额，提供更丰富的云服务和解决方案，同时优化运营效率通过数字化转型和自动化技术 [15]