英伟达推出Spectrum-XGS以太网DCI产品 - 英伟达将在hotchip2025正式推出基于以太网的DCI产品Spectrum-XGS，用于连接不同地理位置的数据中心以打造十亿瓦级AI超级工厂 [1] - Spectrum-XGS通过核心算法、硬件协同（ConnectX8网卡、Spectrum-X交换机、Blackwell架构芯片）和软件全栈优化（Dynamo、Speculative Decoding）解决跨地域GPU集群的通信延迟、拥塞与同步难题 [1] - 首批用户包括CoreWeave，并有望支撑Oracle、软银等推进的Stargate项目 [1] - 英伟达入局有望加速算力网络互联（DCI）建设，主要受益环节包括长距离光模块（相干、轻相干及ZR）、L3层交换机及DCI转换器（Transponder），新型光纤如空芯光纤、G654E在新建DCI项目中也有望崭露头角 [1] - 中国移动牵头的国产以太网AI网络标准GSE通过"逻辑长容器"技术设计解决跨区域数据中心间带宽波动问题，建议关注网卡、交换芯片/交换机、光模块等GSE参与公司 [1] DeepSeekV3.1发布与国产芯片优化 - DeepSeekV3.1于8月21日发布，升级混合推理架构、思考效率及工具使用和智能体任务表现 [2] - 新版本在编程智能体和搜索智能体任务中较DeepSeekR1-0528有明显提升 [2] - 使用了UE8M0FP8Scale参数精度，针对即将发布的下一代国产芯片特别优化设计 [2] - 国产芯片或逐渐从"能用"变为"好用"，昇腾910下一代芯片性能或更逼近主流国际水平，二线GPU厂商市场空间显著打开 [2] - 超节点架构下MoE性能大幅提升，软硬协同进一步增强（如对FP8的原生支持），相关弹性较大领域包括cabletray铜连接、国产交换芯片、全光方案下的光模块、OIO等 [2] 市场投资机会与关注标的 - DCI领域建议关注德科立、光库科技、中际旭创、新易盛、长飞光纤、亨通光电 [3] - OCS领域建议关注光库科技、凌云光、腾景科技、赛微电子、天孚通信、长芯博创 [3] - 国产超节点领域建议关注盛科通信、立讯精密、汇聚科技、华丰科技、沃尔核材、瑞可达、中兴通讯 [3] - 商业航天领域建议关注信科移动、上海瀚讯、通宇通信、臻镭科技、天银机电、上海港湾 [3]

核心观点 - 深度求索发布DeepSeek-V3 1模型并适配国产芯片架构 引发市场对国产AI算力生态发展的乐观预期 推动A股算力及半导体板块大幅上涨 [1][3][8] 行业表现 - 8月22日A股算力板块强势上涨 寒武纪涨停且总市值达5200亿人民币 中芯国际A/H股分别上涨14 19%和10 06% 新易盛与中际旭创分别上涨6 19%和5 16% 中科曙光涨停 [1] - Wind半导体指数单日上涨7 31% 创2022年4月以来新高 Wind科技大类指数上涨3 07%续创历史新高 成交额达11532 08亿人民币 [4][6][7] 技术突破 - DeepSeek-V3 1采用UE8M0 FP8参数精度 专门针对下一代国产芯片设计 旨在最大化发挥国产芯片理论算力与能效比 提升特定场景推理性能 [3][8][10] - 模型聚焦深度思考与快思考融合 符合行业技术迭代趋势 部分分析认为其可能整合原计划独立迭代的R系列推理模型 [7][8] 国产芯片进展 - 寒武纪思元590芯片支持7nm工艺及512TOPS算力 在推理能效比上超越国际巨头 部分场景性能达英伟达A100的80% 已应用于字节跳动 百度 阿里云及省级智算中心 [10][11] - 华为昇腾910D芯片采用原生达芬奇架构3 0与自研存算一体技术 理论算力峰值有望超越英伟达H100 并在中文NLP 智能驾驶等本土化场景专项优化 [10][11] 产业生态催化 - 腾讯在业绩会透露GPU供应渠道多元化 国产推理芯片或成重要补充 华为昇腾在政府 金融等行业应用扩大 体现国产芯片竞争力提升 [1][10] - 券商观点认为DeepSeek模型适配国产芯片将推动算力生态加速落地 但需关注芯片厂商归属 研发进度及良率等潜在不确定性 [10][11]

文章核心观点 - 深度求索发布DeepSeek-V3 1模型 适配国产芯片架构 推动AI算力国产化进程 催化A股算力板块大涨 [1][3][8] - 国产芯片通过专用参数精度和架构优化 在特定场景下有望实现性能突破 挑战海外头部模型 [8][11][12] - 国产算力生态加速落地 华为昇腾 寒武纪等芯片在政府 金融及互联网头部企业应用扩大 [10][11][12] 国产芯片与模型技术进展 - DeepSeek-V3 1采用UE8M0 FP8参数精度 专门针对下一代国产芯片设计 提升推理性能与能效比 [3][8] - 寒武纪思元590芯片支持7nm工艺 算力达512TOPS 在部分训练任务性能接近英伟达A100的80% [11] - 华为昇腾910D采用达芬奇架构3 0 HBM3e存算一体技术 理论算力峰值有望超越英伟达H100 [12] 市场表现与行业影响 - 8月22日A股算力板块大涨 寒武纪涨停市值达5200亿人民币 中芯国际A股单日涨幅14 19%创10个月新高 [1] - Wind半导体指数单日上涨7 31% 创2022年4月以来新高 Wind科技大类指数上涨3 07%续创历史新高 [4][6] - 国产芯片已应用于字节跳动 百度 阿里云等企业云端训练及省级智算中心项目 [11] 产业链与生态建设 - 腾讯透露GPU供应渠道多元化 国产推理芯片成为重要补充 华为昇腾在政府 金融行业应用扩大 [10] - UE8M0 FP8精度模式牺牲通用性 专注提升国产芯片在特定场景的推理能力 实现差异化竞争 [8][12] - 模型与芯片协同优化成为趋势 DeepSeek新版本推动国产算力生态从训练向推理场景延伸 [3][10]

算力板块市场表现 - 寒武纪以20%涨停报收 总市值达5200亿人民币 [1] - 中芯国际A股上涨14.19% H股上涨10.06% A股创去年10月以来最大单日涨幅 [1] - 新易盛上涨6.19% 中际旭创上涨5.16% 两者续创新高 [1] - 中科曙光涨停报收 市值接近去年11月高点 [1] - Wind半导体指数收涨7.31% 创2022年4月以来新高 [2] - Wind科技大类指数上涨3.07% 续创历史新高 [2] DeepSeek-V3.1技术突破 - 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [2][4] - 实现深度思考与快思考融合 迎合OpenAI、Qwen等模型产品结构特征 [2] - 通过牺牲通用性提升推理性能 最大限度发挥国产芯片理论算力和能效比 [4] - 新增支持FP8精度和国产芯片 推动国产算力生态加速落地 [5] 国产芯片发展态势 - 寒武纪思元590芯片支持7nm工艺 算力达512TOPS 推理能效比超越国际巨头 [6] - 思元590在部分训练任务表现接近英伟达A100 整体性能达A100的80%水平 [6] - 华为昇腾910D采用达芬奇架构3.0 理论算力峰值有望超越英伟达H100 [6] - 国产芯片在中文NLP、智能驾驶、智慧城市等本土化场景进行专门优化 [6] 产业链应用进展 - 思元590已应用于字节跳动、百度、阿里云云端训练及省级智算中心项目 [6] - 华为昇腾芯片在政府、金融等行业应用逐步扩大 [5] - 腾讯透露推理芯片供应渠道多元化 国产推理算力芯片成为助力 [5] 行业趋势判断 - 思考与非思考模式融合成为大模型发展必然趋势 [3] - DeepSeek R系列可能融合进通用V系列 不再独立迭代 [2] - 国产模型有望在特定场景实现超越海外头部模型性能 [4]

8月21日晚间，杭州深度求索公司（DeepSeek）悄然于大模型资源网站HuggingFace上线 "DeepSeekV3.1" 版本。同时，该公司宣称其模型版本使用适配国产芯片结构的参数精度，暗示国产芯 片未来有望得到大规模使用。 分析人士认为，在国际贸易保护主义背景下，国际芯片产业链供应链的不确定性犹存。DeepSeek-V3.1 发布，以及腾讯业绩会透露GPU数量足够等信息，均利好AI算力国产化和本土AI芯片发展，国产算力 板块再度迎来催化。 国产芯片+模型的"弯道超车" 21世纪经济报道记者赵云帆 8月22日，A股算力板块再度成为"执牛耳者"。截至收盘，本轮行情的"股 王"寒武纪以20%涨停报收，总市值来到惊人的5200亿人民币；晶圆龙头中芯国际A/H股分别上涨 14.19%和10.06%，其中A股创下去年10月以来单日涨幅之最。光模块"双雄"新易盛、中际旭创续创新 高，并分别上涨6.19%和5.16%；国产IDC龙头中科曙光亦以涨停报收，市值接近去年11月高点。 8月21日晚间，深度求索在官方订阅号发布文章《DeepSeek-V3.1 发布，迈向 Agent 时代的第一步》， 明确指出"DeepSe ...