ASML High NA芯片制造机器 - 公司开发了全球最先进且昂贵的芯片制造机器High NA，价格超过4亿美元，研发耗时近十年[1] - High NA机器体积超过双层巴士，由四个模块组成，分别在美国、德国和荷兰制造，最终在荷兰组装测试，运输需要7架波音747或25辆卡车[2] - 2024年首次商业安装在英特尔俄勒冈工厂，目前仅出货5台，主要客户为台积电、三星和英特尔[3] 技术优势与市场地位 - High NA是极紫外光刻(EUV)技术的最新迭代，公司是全球唯一EUV设备制造商，为苹果、AMD等芯片设计提供关键制造设备[4] - 新技术使芯片生产更经济，英特尔测试显示可靠性提升2倍，三星报告周期时间减少60%[6] - 高数值孔径设计允许单次曝光更小芯片图案，避免多次曝光，提升良率并加快生产速度[7][13] 技术原理与演进 - EUV技术通过每秒5万滴熔锡被激光击中产生等离子体，发射13.5纳米波长的极紫外光，整个过程需在真空环境中进行[10][11] - 相比193纳米波长的深紫外光(DUV)设备，EUV能制造更先进芯片，公司是唯一实现EUV光刻商业化的企业[12] - 下一代Hyper NA机器已在设计中，预计2032-2035年面世，同时计划将High NA年产能提升至20台[24] 业务构成与区域分布 - 2024年DUV设备仍占60%业务，共售出374台(单价500-9000万美元)，EUV售出44台(起价2.2亿美元)[16] - 中国占DUV业务49%，但受出口管制无法购买EUV设备，预计2025年对华销售占比将回落至20-25%[17][18] - 亚洲市场贡献超80%营收，美国业务快速增长至17%，公司在美有8500名员工并新建亚利桑那培训中心[21][23] 生产效能与行业影响 - 自2018年以来每片晶圆曝光能耗降低60%，应对AI芯片日益增长的能耗需求[15] - 新技术通过在单晶圆上集成更多器件并简化制程，有效降低芯片成本[8] - 台积电美国工厂已开始量产，将成为High NA的潜在重要用户[22]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净销售额为77亿欧元，符合预期，其中20亿欧元来自装机管理业务 [1] - 毛利率为54%，略高于预期，主要原因是EUV设备平均售价(ASP)较高且配置更丰富，以及客户特定绩效目标的奖励 [1][2] - 第一季度净利润为24亿欧元，订单量为39亿欧元，其中EUV订单为12亿欧元 [2] - 第二季度收入预期为72亿至77亿欧元，装机管理业务预计为20亿欧元，毛利率预期为50%-53% [17][18] - 全年毛利率预期为51%-53%，下半年可能因High NA系统出货和关税不确定性而承压 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 逻辑业务增长强劲，尤其是先进逻辑节点(如2纳米)的客户正在加速扩产 [6] - 内存业务预计保持与去年相同的强劲水平，客户活动证实了这一趋势 [7] - 装机管理业务增长，EUV占比提升带动业务扩张 [7] - EUV设备中3800型号逐步成为主流，生产效率提升至每小时220片晶圆，推动客户采用单次曝光技术 [9][10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - AI需求持续强劲，可能推动全年收入达到350亿欧元的上限，但客户不确定性也可能使收入降至300亿欧元下限 [4][5] - 关税政策带来新的不确定性，可能影响全球GDP和终端市场需求，但目前收入预期仍维持在300亿至350亿欧元之间 [8][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - High NA技术取得进展，客户反馈显示可显著简化工艺流程(如Intel将某层工艺步骤从40步减少至10步)并缩短周期时间(Samsung称可减少60%) [12][13] - 已向客户交付所有EXE 5000型号High NA设备，预计未来将有更多数据验证其价值 [13] - 长期目标(2030年)收入预期为440亿至600亿欧元，毛利率56%-60%，技术升级和客户需求将支撑这一目标 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI驱动行业增长，2025-2026年预计均为增长年份，但关税政策带来长期不确定性 [24][25] - 行业向更先进技术(逻辑和DRAM)转移，需要更先进的光刻技术，EUV单次曝光技术应用扩大将提升光刻强度 [26] 其他重要信息 - 第一季度执行27亿欧元股票回购，2024年总股息提议为每股6.4欧元 [22] - 年度股东大会将于4月23日举行 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税政策对2025年的潜在影响 - 直接影响包括系统出口、零部件进口、美国本土制造及他国对美国出口的关税，公司正与生态链合作以最小化财务影响 [14][15] - 间接影响涉及全球GDP和终端需求，目前难以量化 [16] 问题: High NA技术进展 - 客户测试显示High NA可大幅简化工艺流程并提升效率，所有EXE 5000设备已交付客户 [12][13] 问题: 2025年后市场展望 - AI需求将持续强劲，2025-2026年预计为增长年份，但关税政策增加长期不确定性 [24][25] - 技术升级(如EUV单次曝光)和客户需求将支持2030年收入目标 [26]