恒生指数表现 - 香港恒生指数周一收盘上涨1.8%，报27,027.16点 [1] 信达生物制药 - 公司收盘股价上涨7.4%，领涨恒生指数 [1] - 公司与美国制药巨头礼来公司签署了一项协议，可能带来最高达85亿美元的潜在里程碑付款 [1] - 花旗分析师认为，该合作关系可能会帮助推动这家中国制药公司的全球扩张 [1] 泡泡玛特 - 公司收盘股价上涨5.8% [1] - 公司首席执行官最近表示，其旗舰产品Labubu娃娃在2025年的销量目标超过1亿件 [1] 其他上涨个股 - 紫金矿业收盘上涨5.6% [1] - 中国平安收盘上涨4.9% [1]

美国对华半导体关税政策 - 美国白宫宣布自2026年1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备及衍生品加征25%的进口从价关税 [4] - 此前，美国前总统特朗普于2025年8月表示将对芯片和半导体征收约100%的关税，但承诺在美国制造则不收费 [4] - 美国联邦最高法院原定于2026年1月14日就特朗普政府关税政策合法性作出裁决，但当天未公布结果，相关诉讼仍在进行 [4][5] 宝能集团与观致汽车资产纠纷 - 宝能集团董事长姚振华实名举报常熟市相关部门，指控其在观致汽车执行案中违法操作，将第三方评估价值约80亿元的核心资产低估为15亿元，并以8.6亿元起拍价拍卖 [7] - 姚振华指控常熟经开区管委会策划低价拍卖侵吞观致汽车核心资产，并表示企业具备重整价值，仅需20亿元投入即可在10个月内复产 [7][8] - 已有占债权总额超60%的33家债权人向法院申请破产重整并提交执行异议，原定拍卖于1月15日举行 [7][8] 携程集团涉嫌垄断被调查 - 国家市场监管总局依据《反垄断法》对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查 [10] - 携程回应称将积极配合调查，全面落实监管要求，目前各项业务正常运行 [10] 量化私募与AI公司动态 - 幻方量化2025年收益均值达56.55%，管理规模已超700亿元，在国内百亿量化私募中业绩排名第二 [10] - 幻方量化孵化的DeepSeek公司于2025年1月发布R1模型，成为AI行业年度黑马 [11] - 智元机器人将灵巧手业务拆分成立新公司“临界点”，并由前腾讯Robotics X成员熊坤带队，近期已完成首轮融资 [15][16] 汽车行业人事与战略调整 - 赵长江出任鸿蒙智行智界汽车执行董事及执行副总裁，并强调智界团队将全面拥抱华为文化 [11] - 理想汽车基座模型负责人陈伟将离职，其工作由智驾团队老将詹锟接棒，公司正推进以VLA模型为统一底座的研发整合 [18][19] - 特斯拉高级副总裁朱晓彤被授予约52万股股票期权，现有价值超16亿元，该激励需持续履职至2031年1月才能全部解锁 [21][22] 科技产品市场表现与预测 - RoboSense速腾聚创2025年机器人领域激光雷达产品销量达303,000台，同比增长1141.8%，位居行业第一 [13] - 高工机器人产业研究所预测，3D激光雷达市场规模到2030年将达到近45亿元，2025-2030年复合增长率约35.52% [13] - 阿里千问App上线两个月，市场传言其C端月活跃用户数已突破1亿，在学生和白领人群中增长迅猛 [20] 消费电子与手机市场 - IDC报告显示，2025年中国手机市场全年出货量约2.85亿台，同比下降0.6% [26] - 华为以4670万台出货量和16.4%的份额成为全年冠军，小米以4.3%的同比增幅成为前五厂商中增速第一 [26][27] - 苹果在第四季度以1600万台销量和21.1%的份额领先，同比增幅达21.5% [27] 人工智能业务进展 - 快手可灵AI在2025年12月当月收入突破2000万美元，对应年化收入运行率达2.4亿美元，市场参照估值至少在50亿美元 [24] - 截至2025年12月，可灵AI已在全球拥有超6000万创作者，累计生成超6亿个视频，并合作超3万家企业用户 [25] - 京东任命集团副总裁段楠为探索研究院副院长，其负责的变色龙业务部将全面承接JoyAI App、智能硬件及数字人等AI产品的研发与商业化 [25][26] 国际科技公司动态 - 特斯拉宣布将于2月14日后停止销售FSD买断版，此后仅提供月度订阅服务，美国一次性购买价为8000美元，月度订阅费为199美元 [39] - Meta计划在2026年将智能眼镜年产能提升至2000万副，公司战略重心正从元宇宙向AI调整 [45][46] - 台积电被曝计划大幅增加在美国亚利桑那州投资，承诺新建至少5座半导体工厂，但美国工厂制造成本远高于本土，导致其美国业务季度盈利从42.23亿新台币锐减至0.41亿新台币，跌幅达99% [50] - SK海力士计划斥资130亿美元在韩国清州建造一座先进的AI芯片封装和测试工厂，预计2027年底完工，以应对HBM需求激增 [52]

文章核心观点 - 未来的投资价值评估需超越传统财务指标，更加关注产品与服务所承载的“情绪价值”和“叙事经济学”，即其满足消费者精神需求、构建情感共同体的能力[2] - 在充满不确定性的时代，投资应寻求确定性价值，策略需从短期投机转向长期定投，从追逐外物转向审视本质，并把握结构性机会[4] - 确定性投资价值体现在三个方向：投资于自身人力资本、投资于解决人类可持续发展问题的“基石”领域、以及投资于能发挥时间复利效应的资产[7][8] 消费与投资新趋势 - 以泡泡玛特旗下Labubu为代表的潮玩IP受到市场追捧，其核心价值在于提供“情绪价值”，本质是叙事经济学，消费者为收集满足感、拆盲盒惊喜和社交谈资等一整套情绪体验付费[1][2] - 泡泡玛特在Labubu的拉动下，2025年上半年营收达138.8亿元，已超过2024年全年营收[1] - 未来投资机会将藏于能抓住新一代消费者情感密码的领域，包括虚拟偶像、AI定制数字人、元宇宙应用等虚实融合的体验式消费，以及为个人兴趣和情绪付费的“悦己经济”[2] - 城市化与独居化加剧社交疏离，年轻人通过消费带有社交属性、怀旧或陪伴感的产品（如潮玩、宠物经济）来填补情感空白，本质是购买情感联结[3] - 品牌需与消费者建立价值共生关系，未来消费市场将见证更多“故事真实性与商品品质并重”的品牌崛起[3] 传统资产的确定性价值 - 黄金作为传统资产，其确定性价值在于其作为超越主权信用的终极抵押物和避险共识的地位，在于危机时提供流动性与“保险”功能，而非追求超额收益[5] - 截至演讲时，交易所黄金基准价已接近每克1000元[5] - 对于将黄金作为抗通胀或对冲风险的“压舱石”资产，配置比例建议在家庭总资产的5%-10%；激进型投资者可将其作为趋势交易工具，配置比例或可提升至10%-15%[5] - 中国房地产的价值属性已从“金融增值工具”回归居住功能，其价值确定性更依赖于区位地段、资源环境和物业品质等实际居住体验要素[6] - 对于房产配置，建议从追求“数量”转向“质量”，从持有“普通资产”转向置换“核心资产”，以分享城市发展与人才聚集的红利[6] 宏观确定性方向与具体投资策略 - 宏观的确定性投资方向包括：向“新”（新质生产力、新消费）、向“心”（情绪价值市场、文旅经济）、向“实”（先进制造业、现代农业）[6] - 投资策略一：投资“自身系统”，即对自身人力资本进行持续投资，如提升AI工具运用能力、攻读在职学位等，这是收益率最高且他人无法剥夺的确定性[7] - 投资策略二：投资“人类基石”，即投资于解决人类可持续发展现实问题的领域，如新能源、循环经济、生物科技、智慧农业、康养行业等，此类投资能穿越周期、持续成长[7] - 投资策略三：投资“复利资产”，核心是依托时间优势发挥复利价值，例如通过每月定投宽基指数ETF（如沪深300）分享经济长期增长红利，并搭配高股息股或红利ETF获取稳定现金流并复投，以增强抗跌性[8] 公司案例与市场表现 - 泡泡玛特作为潮玩公司案例被提及，其2025年上半年营收达138.8亿元，超过2024年全年，增长主要由Labubu这个超级IP拉动[1] - 从2025年8月的历史高点算起，近4个月来，泡泡玛特股价累计下跌44%，表明公司正从爆发增长期进入常态增长期，增长动力需从单一超级IP转向多元化布局[4]

文章核心观点 - 未来的投资趋势正从“物质占有”向“意义满足”进化，投资逻辑需从对外物的执迷转向对本质的审视，从短期投机转向长期定投[5] - 真正的确定性价值在于审视世界的思想框架与行动原则，投资者应夯实根基、专注内生成长，使投资组合与人类向善的进程同频共振[9] 消费与投资新趋势：情绪价值与叙事经济学 - 以泡泡玛特Labubu为代表的潮玩IP受到市场追捧，其真正价值在于“情绪价值”和“叙事经济学”，消费者支付的是收集满足、拆盲盒惊喜、社交谈资等一整套情绪价值[2] - 泡泡玛特在Labubu的拉动下，2025年上半年营收达138.8亿元，超过了去年全年[2] - 未来的投资机会藏于能抓住新一代消费者情感密码的领域，如虚拟偶像演唱会、AI定制数字人、元宇宙应用等虚实融合的体验式消费[3] - 评估新物种的投资价值时，除财务指标外，更需关注其讲述的故事、构建的情感共同体及满足特定人群精神需要的能力，在新消费世界中，抢占市场份额需先赢得“情感份额”[3] - 城市化与独居化加剧社交疏离，年轻人通过消费故事填补情感空白，带动了带有社交属性的潮玩、怀旧产品、宠物经济等“情感叙事”的崛起[3] 传统资产的确定性价值：黄金与房地产 - 黄金与潮玩IP共同勾勒出当前时代的投资图景，在追逐新潮的同时，底层的、基石的东西永远值得托付[4] - 黄金的确定性价值在于其作为超越任何主权信用的终极抵押物和避险共识的地位，在于危机时刻能提供流动性与“保险”功能，而非追求超额收益[6] - 作为抗通胀工具或对冲经济不稳定风险的“压舱石”资产，黄金配置策略建议在家庭总资产的5%-10%左右；激进型投资者作为趋势交易工具，配置比例或可提升至10%-15%[6] - 中国房地产的价值属性已从“金融增值工具”回归到“房住不炒”的居住功能，其价值确定性更依赖于区位地段、资源环境和物业品质等关乎实际居住体验的要素[6] - 关于房产配置，总体建议是从追求“数量”转向“质量”，从持有“普通资产”转向置换“核心资产”，在存量时代，只有优质资产才能持续分享城市发展与人才聚集的红利[7] 宏观确定性方向与三大投资策略 - 在传统资产普惠增值时代结束后，宏观的确定性投资方向包括：向“新”（新质生产力、新消费）、向“心”（情绪价值市场、文旅经济）、向“实”（先进制造业、现代农业）[7] - **投资“自身系统”**：对自身人力资本的持续投资是收益率最高且他人无法剥夺的确定性，应定投于扩展认知边界、维护身心健康，例如提升AI工具运用能力或攻读在职学位[7] - **投资“人类基石”**：投资于解决人类可持续发展现实问题的领域，如新能源、循环经济、生物科技、智慧农业、康养行业，此类投资能获得强大的“反脆弱性”，穿越周期持续成长[8] - **投资“复利资产”**：核心逻辑是依托时间优势发挥复利价值，兼顾风险控制与长期成长，例如将宽基指数ETF（如沪深300）作为首选进行每月定投，并搭配高股息股或红利ETF获取稳定现金流并复投[8]

文章核心观点 - 当前投资趋势正从追求物质占有转向满足情绪价值和意义消费 新消费领域的投资价值评估需超越传统财务指标 关注其构建的情感叙事和社群联结能力 [1][2] - 在追逐新潮消费的同时 投资者应关注具有长期确定性的“基石”资产 如黄金和优质房地产 其价值在于危机时的避险功能与居住本质 [3][4][5][6] - 面向未来 具有确定性的宏观投资方向是向“新”（新质生产力 新消费）向“心”（情绪价值 文旅经济）向“实”（先进制造 现代农业）[6] - 对于个人投资者 最具确定性的投资策略是投资自身人力资本 投资解决人类可持续发展问题的“基石”领域 以及投资能产生复利的金融资产 [7][8] 新消费与情绪价值投资 - 潮玩IP如Labubu通过提供情绪价值（收集满足 拆盲盒惊喜 社交谈资）获得市场追捧 泡泡玛特在Labubu拉动下 2025年上半年营收达138.8亿元 超过2024年全年 [1] - 情绪价值的本质是叙事经济学 消费者为意义和故事付费 未来投资机会将出现在能抓住新一代消费者情感密码的领域 如虚拟偶像 AI数字人 元宇宙应用 [1][2] - 城市化与独居化加剧社交疏离 年轻人通过消费带有社交属性 怀旧或陪伴感的产品来填补情感空白 品牌需通过真诚的“情感叙事”与消费者建立价值共生关系 [3] - 评估新消费物种的投资价值时 除财务指标外 更应关注其讲述的故事 构建的情感共同体及满足特定人群精神需求的能力 抢占“情感份额”是关键 [2] 传统“基石”资产的确定性价值 - 黄金的确定性价值在于其作为超越主权信用的终极抵押物和避险共识的地位 提供危机时的流动性与“保险”功能 而非追求超额收益 [4][5] - 对于黄金配置 作为抗通胀或对冲风险的“压舱石” 建议占家庭总资产的5%-10% 激进型投资者可将其作为趋势交易工具 配置比例或可提升至10%-15% [6] - 中国房地产的价值属性已从“金融增值工具”回归“居住”功能 其价值确定性更依赖区位地段 资源环境和物业品质等实际居住体验要素 [6] - 房地产配置建议从追求“数量”转向“质量” 从持有“普通资产”转向置换“核心资产” 以分享城市发展与人才聚集的红利 [6] 宏观确定性投资方向与个人策略 - 宏观确定性投资方向包括：向“新”（新质生产力 新消费）向“心”（情绪价值市场 文旅经济）向“实”（先进制造业 现代农业）[6] - 个人确定性投资策略之一：投资“自身系统” 持续投资于自身认知与技能提升（如学习AI工具 攻读在职学位） 这是收益率最高且无法被剥夺的确定性 [7] - 个人确定性投资策略之二：投资“人类基石” 即投资于解决人类可持续发展现实问题的领域 如新能源 循环经济 生物科技 智慧农业 康养行业 此类投资能穿越周期 [7] - 个人确定性投资策略之三：投资“复利资产” 如通过定投宽基指数ETF（如沪深300）分享经济长期增长红利 并搭配高股息股或红利ETF获取稳定现金流复投 利用时间发挥复利价值 [8]

消费心理与设计原则 - Labubu娃娃的"丑萌"设计符合MAYA原则（最先进但可接受的设计），通过陌生感刺激欲望，熟悉感降低防线 [1][2] - 当代商品价值被新消费逻辑解构，家居领域体现为从功能需求转向复杂价值需求 [2] - 沙发从功能单品升维为情感载体，需满足"美学-功能-情感"三位一体标准 [6] 客厅功能与沙发角色转变 - 智能电视开机率从2016年70%降至2022年30%以下，客厅重心从电视转向沙发 [4] - 75%家庭每周在沙发进行5次以上亲子互动，沙发成为情感交流核心 [6] - 去客厅化趋势下，沙发功能扩展为影院、书房、茶室等多场景聚合器 [4][12] 沙发行业消费趋势变革 - 从"进口崇拜"转向"价值本位"，消费者关注工艺真实性、设计原创性与情感连接性 [8] - 区域工厂7天复刻米兰展同款设计，供应链同质化倒逼品牌重构价值坐标系 [8][9] - 高价值沙发需平衡实用（材质环保、功能耐用）与情感（文化认同、精神满足）需求 [15] 顾家家居产品创新实践 - "倚梦时光"沙发首创"顾家女王榻"，融合贵妃榻古典曲线与现代模块化设计 [10][12] - 采用三档靠头（110°-150°）和四档扶手（0°-45°）调节系统，满足多场景需求 [12] - 42道工序打造，选用2mm厚牛皮手工缝边，填充70%黑金羽毛+30%优质绒丝 [13] 生产模式与组织变革 - 高端产品采用欧洲"单品质细胞"生产模式，由专属"奢品工坊"匠人全流程打造 [18][19] - "宽而薄"战略分层生产：基础品用供应链大流水线，高端品用单元化作业模式 [19] - 00后设计师与资深企划师组合打破代际惯性，推动传统与现代设计碰撞 [18] 行业竞争与价值重构 - 品牌竞争核心转向对"家居作为情感载体"的理解深度 [15] - 顾家通过600万+会员数据分析完成七大人群画像，重塑研发逻辑 [15][16] - 从"卖家居"转向"构筑家庭生活方式"，实现全链条价值坐标系重构 [16][19]

跨境电商与拉美市场 - TikTok正在拓展拉美市场，中国跨境电商平台需突破物流、支付、监管和文化壁垒以实现本地化增长 [2] 潮玩产业链与出海 - 东莞代工厂生产的Labubu潮玩产品以低成本生产（3.5分钱/张），最终以千元高价被全球潮玩爱好者抢购 [3] - 中国潮玩出海进入2.0阶段，行业面临内卷但策略趋于谨慎 [4] 储能行业与国际政策 - 美国储能公司Powin破产，凸显出海储能企业受政策变动影响，海辰储能300亿估值承压 [5] 金融科技与越南市场 - 越南政府发布金融科技监管沙盒政策，为中资互金企业提供新牌照和贷款业务机遇 [6] 硬件创业与全球化 - 硬件创业公司Nothing以高端To C产品立足伦敦，估值达10亿美元，模式稀缺 [7][8] 二手车与电动汽车出口 - 商务部加强二手车出口指导，2024年2月启动全国二手车出口业务 [9] - 2025年前5个月深圳市电动汽车出口111.8亿元，同比增长16.7% [9] - 中国与阿联酋开通汽车物流新通道，首航装载近4000辆国产汽车，覆盖中东、地中海和非洲市场 [9] 国际合作与投资 - 印尼与沙特签署270亿美元合作协议，涵盖清洁能源、石化、医疗保健等领域 [10] - 阿里云未来一年投入超4亿元支持国际生态建设，合作覆盖欧美及亚太技术公司 [10] - 美国取消对中国芯片设计软件的出口限制，西门子恢复对中国客户的技术支持 [10] 物流与市场拓展 - 卡塔尔物流企业GWC推出Flow Port解决方案，为中企进入沙特市场提供快速通道，2024年沙特港口货物处理量达3.2078亿吨（同比增长14.45%） [11] 医疗行业与印尼市场 - 印尼医疗参访项目聚焦市场机遇，帮助中企对接政府部门及合作伙伴 [13] 品牌全球化与英文传播 - KrASIA英文媒体服务覆盖东南亚商业人群，助力中国公司提升全球品牌影响力 [16] 出海社群与资源整合 - 36氪出海学习交流群已吸引超17,000位出海人，提供跨境资讯和生态链接 [18]

医疗行业 - 美国佐治亚州一名脑死亡孕妇因该州反堕胎法案被强制维持生命体征三个月 医院依据"心跳法"禁止终止妊娠 胎儿已21周 [2][3][6][7] - 佐治亚州2019年通过的法案赋予胎儿人格权 禁止检测到心跳后(约孕6周)堕胎 亲属无权决定终止生命支持 [8] - 该州共和党参议员为法案辩护 称医院挽救胎儿生命是合理的 亲属可选择留下或送养孩子 [9] 考古发现 - 比利时考古团队在14世纪妓院遗址发现婴儿骸骨 通过DNA和同位素分析证实婴儿曾获哺乳 推翻"出生即杀害"假设 [12][13] - 研究证实这是首例生物化学证据支持的"青楼哺乳"案例 显示中世纪性工作者存在母性关怀和社群支持 [15][16] 娱乐产业 - 泡泡玛特Labubu系列在英国引发抢购狂潮 稀有款转售价达数百英镑 门店出现打架斗殴事件 [38][41] - 迈克尔·贝将执导网络表情包"Skibidi Toilet"改编电影 该系列YouTube总播放量超350亿次 [42][43] - 科米特蛙成为马里兰大学毕业典礼演讲嘉宾 该角色创作者为该校校友 校方称赞其乐观精神 [20][21][24] 消费品市场 - 俄罗斯红菜汤原料价格暴涨 洋葱涨87%至72.3卢布/公斤 卷心菜涨56%至75.2卢布/公斤 主因干旱减产和农资成本上升 [47][48] - 俄国家庭食品支出占比达34.6% 创俄乌冲突以来新高 "红菜汤指数"反映经济压力 [48] 文化艺术 - 18世纪欧洲兴起Chinoiserie风格 Jean-Baptiste Pillement1790年《新编中国图形设计》融合东方元素与洛可可风格 [51][53] - 当时欧洲对中国设计的模仿多基于想象 作品呈现抽象化特征 反映跨文化认知差异 [52][53]