字节跳动AI开发工具调整 - 字节跳动将于6月30日起分批次禁用Cursor等第三方AI开发软件，改用自研编程助手Trae作为替代方案 [3] - Trae国内版于3月推出，定位为"国内首个AI原生集成开发环境工具" [3] - Trae海外版本周推出付费方案，Pro版首月收费3美元/月 [3] 比亚迪经销商事件 - 比亚迪回应山东经销商济南乾城资金链断裂事件，称该经销商盲目扩张并加杠杆运营导致问题 [3] - 去年底以来该经销商部分4S店已被当地其他经销商收购 [3] - 比亚迪表示正在对该经销商进行纾困支持，协助处理客户及员工问题 [3] 希音IPO进展 - 希音在伦敦IPO受阻后转向筹备香港上市，计划年内提交招股书并完成上市 [5] - 2月希音将伦敦IPO目标估值下调至约500亿美元，较2023年660亿美元估值缩水近25% [5] - 无论最终选择哪个市场上市，希音IPO估值都将受到国际关税政策变化冲击 [5] 科技公司动态 - 苹果酝酿史上最大规模软件品牌重塑，下一代操作系统将采用基于年份的命名方式（如iOS 26） [8] - 大疆研发扫地机器人已超过四年，首款扫拖一体机器人预计6月发布 [10] - 荣耀CEO李健在发布会上意外官宣进军机器人业务，展示的机器人跑步速度达4m/s打破行业记录 [10] 新能源汽车 - 小鹏MONA M03 Max正式上市，502km续航版12.98万元起，600km续航版13.98万元起 [8] - 一汽奔腾悦意07全球上市，定位SUV市场，提供150km/210km两种续航，指导价9.98万-12.99万元 [18] - 2025款五菱星光上市，提供纯电/插混两种动力形式，插混版7.68万-9.48万元，纯电版9.98万-11.58万元 [20] 人形机器人标准 - 全球首个《人形机器人智能化分级》L1-L5标准出炉，构建"四维五级"评价框架 [22] - 四大能力维度包括感知认知(P)、决策学习(D)、执行表现(E)、协作交互(C) [22] - 标准由北京人形机器人创新中心牵头，联合多家企业及科研院所共同制定 [22] 融资与收购 - 地平线机器人旗下地瓜机器人完成1亿美元A轮融资，将在6月发售RDK S100机器人开发套件 [17] - 丰田向美国空中的士公司Joby Aviation投资2.5亿美元，去年已承诺共投资5亿美元 [17] - 摩托罗拉解决方案公司宣布以44亿美元收购无线电制造商Silvus Technologies [17] 市场数据 - 5月1-25日全国乘用车市场零售135.8万辆，同比增长16%，新能源零售72.6万辆，同比增长31% [26] - 新能源市场零售渗透率达53.5%，今年以来累计零售405万辆，同比增长35% [26] - 2025端午档预售票房破1000万，《碟中谍8》以507.23万元暂列第一 [22][25]

热点追踪 - 美国总统特朗普要求哈佛大学公开外国学生名单并提议将国际生比例上限设为15%，当前比例为31% [2] - 美国政府近期采取多项措施限制哈佛大学，包括取消其国际学生招生资质、暂停联邦资金及加强签证审查 [2] 中美经贸合作 - 中国副总理何立峰会见摩根士丹利联席总裁，强调中国开放政策将为全球经济增长提供动力，欢迎美资机构深化合作 [3] - 外交部重申中美经贸关系互利共赢，指出美国企业订单激增及航运需求旺盛反映双边市场潜力 [4] 消费品与文娱 - 泡泡玛特Labubu系列产品因品控问题遭消费者投诉，包括歪头、掉漆等缺陷，公司回应称属正常工艺现象 [5][6] - 抖音专项治理体育领域网暴，清理针对运动员陈芋汐的不友善言论 [7] 大公司动态 - 滴滴企业版成为3M中国首家出行服务商，已服务超3000家外企，过去12个月外企用车单量同比增长39%，节省成本8800万元 [8] - DeepSeek开源R1大模型新版本，测试显示性能接近OpenAI最新o3模型 [9] - 苹果计划将操作系统命名改为年份制（如"iOS 26"），以统一品牌标识 [10][11] - 英伟达Q1营收441亿美元（同比+69%），净利润187.8亿美元（同比+26%），数据中心收入391亿美元（同比+73%） [13] 汽车行业 - 德国宝马、奔驰、大众正与美国商务部谈判，拟通过增加在美投资换取关税豁免 [14] 医药健康 - 国家医保局核查全国23997家定点药店，发现9563名药师存在"挂证"违规行为 [15][16] - 复星医药与九源基因达成合作，获得司美格鲁肽等产品在中东、非洲及部分东盟国家的独家商业化权益 [17] 科技与创新 - 荣耀CEO李健宣布进军机器人赛道，展示跑步速度达4m/s的机器人产品 [12] 国际事务 - 特朗普称美伊核协议或于未来几周达成，并提议带检查人员赴伊朗 [18] - 俄外长称俄乌第二轮谈判筹备中，双方此前已就战俘交换达成共识 [19][20] - 以色列总理内塔尼亚胡宣布哈马斯加沙指挥官辛瓦尔死亡 [21][22] - 韩国总统选举启动"事前投票"，民调显示李在明以49.2%支持率领跑 [23]

南下资金流向 - 南下资金净买入建设银行9.29亿港元、美团-W 5.84亿港元、泡泡玛特3.96亿港元、中国银行2.41亿港元 [1] - 南下资金净卖出腾讯控股8.66亿港元、小鹏汽车-W 6.77亿港元、阿里巴巴-W 2.86亿港元、三生制药2.38亿港元、小米集团-W 1.08亿港元 [1] - 南下资金连续13日净卖出腾讯控股累计160.9914亿港元 [1] - 南下资金连续5日净卖出小米集团-W累计18.4065亿港元 [1] - 南下资金连续8日净买入建设银行累计64.3774亿港元 [1] - 南下资金连续5日净买入美团-W累计30.2429亿港元 [1] 个股表现 - 小米集团-W股价下跌2.3%，成交额52.76亿港元，南下资金净卖出0.28亿港元 [4] - 阿里巴巴-W股价下跌3.3%，成交额34.15亿港元，南下资金净卖出2.19亿港元 [4] - 建设银行股价持平，成交额21.29亿港元，南下资金净买入9.29亿港元 [4] - 腾讯控股股价下跌0.8%，成交额20.93亿港元，南下资金净卖出4.64亿港元 [4] - 小鹏汽车-W股价上涨5.8%，成交额20.54亿港元，南下资金净卖出3.89亿港元 [4] - 美团-W股价上涨1.0%，成交额14.89亿港元，南下资金净买入3.58亿港元 [4] - 泡泡玛特股价上涨3.3%，成交额11.50亿港元，南下资金净买入1.52亿港元 [4] - 中国银行股价下跌0.2%，成交额10.66亿港元，南下资金净买入2.42亿港元 [4] 公司动态 - 贝莱德在美团-W的持股比例从5.92%升至6.02% [6] - 泡泡玛特Labubu第三代搪胶毛绒产品全球热销，隐藏款盲盒二手市场价格达2300元，溢价超20倍 [6][7] - 小鹏汽车-W 2025年一季度营收158.1亿元，同比增长141.5%，超出市场预期 [7] - 小鹏汽车-W预计Q2营收175-187亿元，同比增长115.7%-130.5%，预计交付量10.2-10.8万辆，同比增长237.7%-257.5% [7] - 贝莱德在阿里巴巴-W的持股比例从5.12%降至4.97% [8] - 招银国际上调三生制药目标价至28.32港元，看好707在全球的潜力 [9] - 小米集团-W卖空股数从1258.62万股激增至2614.16万股，环比增加107%，卖空比例从11.13%攀升至13.77% [9]

市场整体表现 - 两市主要股指早盘上扬，北证50指数涨超1%再创新高，港股同步上涨 [1] - 富时中国A50指数期货涨超1%，离岸人民币兑美元升值101点至7.2041 [2] - 沪指收盘涨0.38%报3393.49点，深证成指涨0.53%，创业板指涨0.99%，北证50指数涨1.3%，沪深北三市合计成交7790亿元 [2] - 超3500股下跌，半导体、汽车、军工板块走低，煤炭、保险、银行板块强势 [2] 固态电池概念 - 固态电池概念强势拉升，宁新新材30%涨停，领湃科技20%涨停，德尔股份涨超13%，宁德时代涨超4%盘中一度涨超5%创年内新高 [4] - 第十七届深圳国际电池技术展会显示固态电池为锂电产业链核心主线，企业密集发布半/全固态电池新品，氧化物电解质出货占比最高 [5] - 银河证券指出固态电解质材料景气度高涨，硅基负极、高压实密度磷酸铁锂等材料产业化加速，建议关注领先电芯及材料企业 [6] 创新药概念 - 创新药概念活跃，舒泰神20%涨停，三生国健3连板，赛升药业涨超12%，康弘药业、哈三联涨停 [7] - 三生制药与辉瑞签署协议，授予PD-1/VEGF双抗SSGJ-707海外权益，保留中国内地权益 [8] - 万联证券预计2025年国产创新药估值修复，中国创新药全球占比15%，ADC、双抗等技术成MNC争夺焦点 [9] 港股重点个股 - 宁德时代港股盘中大涨9%，泡泡玛特涨超5%至220港元/股创历史新高，市值近3000亿港元，年内累计涨超140% [3][10] - 泡泡玛特Labubu第三代产品全球热销，隐藏款盲盒二手溢价超20倍，摩根士丹利上调目标价至224港元 [12] - 中邮证券预计2025年泡泡玛特海外营收占比超50%，北美市场或达2020年中国销售额水平 [12] 行业展会动态 - 深圳国际电池展会显示固态电池下游主要应用于无人机等消费领域，氧化物电解质材料出现频次最高 [5]

市场整体表现 - 两市主要股指上扬，北证50指数涨超1%再创新高，港股同步上涨 [1] - 富时中国A50指数期货涨超1%，离岸人民币兑美元升值101点至7.2041 [2] - 三大股指集体拉升，沪指涨0.38%报3393.49点，深证成指涨0.53%，创业板指涨0.99%，北证50指数涨1.3%，沪深北三市合计成交7790亿元 [4] - 超3500股下跌，煤炭板块强势拉升，保险、银行板块上扬，固态电池概念崛起 [5] 固态电池概念 - 固态电池概念强势拉升，宁新新材30%涨停，领湃科技20%涨停，德尔股份涨超13%，宁德时代涨超4%并创年内新高 [8] - 第十七届深圳国际电池技术展览会显示固态电池为锂电产业链核心主线，企业争相发布新品，核心固态电解质材料景气度高 [10] - 银河证券指出固态电池相关企业成长、估值空间弹性大，建议关注领先的电芯、材料企业 [10] 创新药概念 - 创新药概念持续活跃，舒泰神20%涨停，三生国健斩获3连板，赛升药业涨超12% [12] - 三生制药与辉瑞签署协议，独家授予PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707在全球（不包括中国内地）的开发、生产、商业化权利 [14] - 万联证券指出2025年国产创新药估值迎来修复，ADC、双抗、基因编辑等平台型技术成为MNC争夺焦点 [14] 泡泡玛特 - 泡泡玛特盘中涨超5%至220港元/股，续创历史新高，市值逼近3000亿港元，年内累计涨超140% [16] - Labubu第三代搪胶毛绒产品风靡全球，隐藏款盲盒二手溢价超20倍 [18] - 摩根士丹利将目标价上调至224港元，中邮证券预计2025年海外营收占比超50% [18]

泡泡玛特股价表现及产品动态 - 泡泡玛特盘中一度涨超5%报220港元 市值逼近3000亿港元 [1] - Labubu第三代搪胶毛绒产品全球热销 国内外门店出现抢购潮 [1] - 二手平台隐藏款盲盒溢价显著 原价99元产品出价高达2300元(溢价超20倍) [1] 恒生消费ETF及指数特征 - 恒生消费ETF(159699)成交额与换手率居前 跟踪标的为恒生消费指数 [1] - 指数覆盖50家港股消费龙头 泡泡玛特为第一大成分股权重达9 8% [1] - 指数结构区别于A股消费指数 侧重Z世代消费趋势且行业分布均衡(单一个股权重上限10%) [1] 恒生消费指数估值与盈利数据 - 当前市盈率18 14倍 处于近5年16 86%分位点(低于83%历史估值) [2] - 指数ROE达16 3% 显著高于A股主要消费指数(11 9%) 呈现高盈利低估值特征 [2] 消费市场未来趋势 - 悦己消费与出行需求旺盛 情绪价值买单意愿增强将推动新零售超预期 [2] - 促内需政策有望带动顺周期板块低位复苏 [2] - 消费出海前景广阔 出海服务商与国货品牌将受益关税调整机遇 [2]