恒生消费指数表现 - 恒生消费指数(HSCGSI)上涨0 40% 成分股古茗上涨5 68% 华润啤酒上涨4 40% 六福集团上涨3 99% 蜜雪集团上涨3 89% 茶百道上涨3 68% [1] - 恒生消费ETF自4月8日低点累计反弹超15% [1] - 恒生消费ETF盘中换手7 5% 成交8669 79万元 近1年日均成交1 08亿元居可比基金第一 [1] 恒生消费ETF规模与收益 - 恒生消费ETF最新规模达11 52亿元 [2] - 近1年净值上涨26 19% 成立以来最高单月回报22 30% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅21 08% 上涨月份平均收益率5 42% 年盈利百分比100 00% [2] - 恒生消费指数前十大权重股合计占比60 72% 泡泡玛特权重最高达11 32% [2] 消费行业动态 - 5月社会消费品零售总额同比增长6 4% 创2024年初以来最高水平 [3] - 文化和旅游部将推出全国暑期消费季 发放超5 7亿元消费补贴 [3] - 港股市场成为消费企业上市热点 蜜雪冰城 老铺黄金等品牌扎堆登陆 [3] 港股市场展望 - 港股市场受关税等因素震荡 但情绪保持乐观 预计随美联储降息震荡幅度收窄 有望回到恒生指数24000点高点 [3] - 恒生消费ETF支持T+0交易 可一键布局港股新消费 [4]

港股新消费板块表现 - 泡泡玛特、老铺黄金等龙头股年内涨幅分别超160%和300% [1] - 上涨行情核心驱动力为年轻一代"为情绪买单"的消费新趋势 [1] - 港股通消费ETF（159245）正在发行，紧密跟踪国证港股通消费主题指数 [1] 消费新趋势驱动因素 - Z世代情绪消费需求持续释放，超40%购买行为以情绪满足为主要动机 [2] - 2024年中国潮玩消费者规模达4000万人，市场规模764亿元，预计2026年突破1100亿元，年复合增长率20% [2] - 情绪消费趋势重塑港股消费市场格局，潮玩等细分领域增长迅猛 [2] 政策与资金面支撑 - 国内"以旧换新"政策带动五大品类销售额突破1.1万亿元 [3] - 国务院优化境外上市备案、落实"惠港5条"，拓宽港股消费企业融资渠道 [3] - 南向资金年内净买入额超6100亿元，重点流向非必需消费及科技板块 [3] 港股通消费ETF投资价值 - 国证港股通消费主题指数覆盖泡泡玛特、老铺黄金等新消费标的及传统消费巨头 [4] - 指数成分股中新消费属性公司权重占比近30% [4] - 港股新消费龙头企业海外扩张处于早期阶段，成长空间广阔 [4]

港股市场表现 - 港股三大指数延续涨势 恒生指数涨1.07%至23906.97点 恒生科技指数涨1.93%至5319.96点 恒生国企指数涨1.26%至8684.73点 [2] 科技板块 - 科技股领涨 快手涨5% 阿里巴巴涨超3% 美团涨2.6% 小米和京东涨1.5% 百度和网易涨1% [2] - 半导体及手机产业链股午后涨幅扩大 宏光半导体大涨近11% 中芯国际涨超4% [4] 金融板块 - 金融股持续活跃 中信证券涨2.68% 中国银河涨2.53% 新华保险涨4.35% 中国财险涨3.5% [4] - 中国人寿涨2.2% 中国平安涨0.44% 香港交易所涨0.55% 华泰证券涨2.33% 广发证券涨2.26% [5] 消费板块回调 - 茶饮概念股回调 古茗、蜜雪集团、茶百道分别下跌7.97%、7.72%、7.72% [6] - 其他消费股老铺黄金、泡泡玛特、毛戈平分别下跌9.05%、1.22%、6.67% [8] - 分析师认为部分消费股估值已透支增长预期 需关注二季度同店销售数据验证 [6] 个股异动 - 东风汽车集团股价急跌14.45%至3.61港元/股 市场担忧控股股东重组计划 公司公告称无相关重组计划 [8] - 金力永磁大涨超12% 受海外稀土价格走高及出口管制政策影响 [8][9] 稀土行业 - 商务部对含中重稀土材料实施出口许可管理 审批周期约45个工作日 [9] - 中国掌控全球90%稀土加工产能 欧洲氧化镝价格较国内溢价达15% 特斯拉等企业接受35%磁材涨价 [9] - 欧洲氧化镝成交价达每公斤680美元 较管制前暴涨27% [9]

恒生消费指数表现 - 恒生消费指数(HSCGSI)2025年6月4日收盘上涨1 02% 成分股中华宝国际上涨13 64% 思摩尔国际上涨12 87% 毛戈平上涨11 26% 泡泡玛特和卫龙美味跟涨 [1] - 恒生消费ETF(159699)同日收涨1 27% 自4月8日低点累计反弹16% [1] - 恒生消费ETF全天换手7 56% 成交1 02亿元 近1月日均成交1 10亿元居可比基金第一 最新规模达13 39亿元 [1] 估值与指数构成 - 恒生消费指数最新市盈率(PE-TTM)为18 06倍 处于近5年19 55%分位 估值低于历史80 45%时间 [1] - 恒生消费指数前十大权重股合计占比59 23% 包括泡泡玛特(权重最高)、安踏体育、百胜中国等 [2] 港股消费龙头表现 - 泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金总市值突破7300亿港元 被称为"港股三朵金花" 泡泡玛特年内涨幅174 4%市值超3300亿港元 蜜雪集团3个月涨幅134 9%市值2337亿港元 老铺黄金年内涨幅324 2%市值1716亿港元 [2] - 摩根大通看好中国IP产业 将泡泡玛特列为"增持"首选 认为IP商品因价格亲民及社交属性成为今年最佳消费品类之一 [2] 行业政策与展望 - 中信建投证券指出"两新"政策与消费激励政策拉动下游消费增长 5月PMI制造业景气回暖 出口订单反弹 新动能和消费品表现突出 [3] - 行业持续看好"新质内需成长"方向 聚焦服务消费和新消费领域 [3] ETF产品信息 - 恒生消费ETF(159699)支持T+0交易 场外联接基金代码A类020743 C类020744 [4]

个股表现 - 农夫山泉(09633)上涨4.92% [1] - 毛戈平(01318)上涨4.14% [1] - 维他奶国际(00345)上涨3.41% [1] - 泡泡玛特(09992)早盘冲高涨超3%，午后涨幅收窄至近1% [1] 恒生消费ETF表现 - 盘中换手4.35%，成交5966.06万元 [1] - 近1月日均成交1.27亿元，排名可比基金第一 [1] - 最新规模达13.76亿元 [1] - 跟踪的恒生消费指数最新市盈率(PE-TTM)仅17.85倍，处于近5年17.25%的分位，估值低于近5年82.75%以上的时间 [1] - 恒生消费指数旨在反映提供与日常消费相关的消费品制造及服务的香港上市证券之整体表现 [1] 恒生消费指数权重股 - 前十大权重股合计占比58.88%，包括泡泡玛特、安踏体育、百胜中国、创科实业、携程集团-S、农夫山泉、万洲国际、海尔智家、蒙牛乳业、申洲国际 [2] - 恒生消费指数是泡泡玛特含量最高的指数 [2] 港股新消费板块 - 南向资金净流入超6100亿元，推动港股新消费板块崛起 [2] - 泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团等港股新消费代表公司表现抢眼 [2] - 泡泡玛特2024年净利润增速达185%，海外业务营收同比增长375% [2] 消费板块投资价值 - 消费板块在当前市场环境下展现出一定的投资价值 [2] - 对等关税缓和及国内宏观政策逐步落地为市场注入积极信号 [2] - 5月份国新办发布的货币政策强调对扩大消费的支持 [2] - 6月份上市公司业绩披露空窗期，市场情绪平稳有利于消费板块估值修复 [2] 消费行业趋势 - 中长期维度看，渠道创新和品类创新将互相驱动，消费将呈现明显的结构性增长 [3] - 具备渠道调节能力及产品、品牌创新能力的企业将展现成长性 [3] 恒生消费ETF交易信息 - 恒生消费ETF(159699)支持T+0交易 [4] - 场外联接A类(020743)和C类(020744)可一键布局港股新消费 [4]

泡泡玛特股价表现及产品动态 - 泡泡玛特盘中一度涨超5%报220港元 市值逼近3000亿港元 [1] - Labubu第三代搪胶毛绒产品全球热销 国内外门店出现抢购潮 [1] - 二手平台隐藏款盲盒溢价显著 原价99元产品出价高达2300元(溢价超20倍) [1] 恒生消费ETF及指数特征 - 恒生消费ETF(159699)成交额与换手率居前 跟踪标的为恒生消费指数 [1] - 指数覆盖50家港股消费龙头 泡泡玛特为第一大成分股权重达9 8% [1] - 指数结构区别于A股消费指数 侧重Z世代消费趋势且行业分布均衡(单一个股权重上限10%) [1] 恒生消费指数估值与盈利数据 - 当前市盈率18 14倍 处于近5年16 86%分位点(低于83%历史估值) [2] - 指数ROE达16 3% 显著高于A股主要消费指数(11 9%) 呈现高盈利低估值特征 [2] 消费市场未来趋势 - 悦己消费与出行需求旺盛 情绪价值买单意愿增强将推动新零售超预期 [2] - 促内需政策有望带动顺周期板块低位复苏 [2] - 消费出海前景广阔 出海服务商与国货品牌将受益关税调整机遇 [2]