金轩奖盛典与行业趋势 - 第十二届金轩盛典于2026年1月23日在北京举行，旨在表彰在混沌中坚守、内卷中突围及全球化中扬帆的汽车行业中坚力量 [4][6] - 行业共识认为营销的终点不是流量，而是关系，获奖团队的实践均体现了产品即营销、用户即共创者的理念 [9][10] 年度人物：零跑汽车朱江明 - 获奖者零跑汽车董事长朱江明坚守技术创新，过去十年以65%的自研率践行“全域自研”的科技普惠理念，定位“好而不贵” [25] - 其带领公司穿越行业寒冬，2025年实现销量近60万辆，并取得销量与盈利的双突破，坚持为用户创造真实价值是穿越周期的根本 [16][25] 年度品牌：岚图汽车 - 岚图汽车坚持技术领先，采用先做底盘和平台再做产品的研发路径，认为产品领先是销量领先的前提 [11] - 公司深耕用户运营，通过用户之夜、车主共创等活动沉淀口碑，并将技术优势转化为可感知的用户体验，2025年销量实现“十连涨” [30] 年度品牌：奇瑞汽车 - 奇瑞品牌在新能源领域销量突破90万辆，出口超过134万辆，并连续23年保持出口第一 [12] - 公司以内容创新重构营销叙事，开创“技术叙事+生态赋能”的新范式，通过系统化内容输出打造技术IP矩阵，让硬核技术可感可触 [34] 年度团队：iCAR - iCAR团队的核心方法是“产品即营销”，在产品最早期就联合营销、用户、设计等部门共同讨论如何打动人心，这被视为一种信仰而非流程 [6] - 团队深耕年轻用户运营，以“天生爱玩”锚定内核，通过500万粉丝生态和百场线下活动筑牢品牌黏性，2025年实现全年销售近十万辆 [42] 年度团队：极狐汽车 - 极狐汽车团队深耕体育营销，与北汽男篮深度绑定以打造情感共鸣，并通过脱口秀车展、明星跨界等创新年轻化表达撬动流量 [46] - 团队以沉浸式体验和硬核实测等真实感内容锚定用户心智，击穿消费顾虑，实现了技术普惠与营销巧思的融合，带动销量与口碑双向攀升 [46] 年度团队：问界汽车 - 问界汽车团队深耕用户共创，激活社群势能，实现口碑的场景化裂变，使用户从用车者转变为品牌共创者 [50] - 团队借高势能场景如体育、文艺跨界实现品牌破圈，深化高端认知，通过多元互动构建品牌与用户的双向奔赴，在高端市场与传统豪强竞争 [50] 未来品牌展望 - 观点指出未来的品牌必须是“议题品牌”，不仅要造车，更要为美好生活提案，而零跑汽车的提案是让普通人拥有值得信赖的高品质智能电动车 [18] - 行业虽然面临挑战，但聚集的力量有助于穿越新的营销周期 [21]

核心观点 - 奇瑞集团在2025年取得了全面的市场成功，全年销量突破280万辆，新能源销量进入行业前三，出口连续23年位居中国品牌乘用车第一，展现了其“技术立企”战略和“品质全球车”的价值内涵在全球汽车产业格局重塑中的竞争力 [1] 新能源跻身第一梯队 - 2025年新能源车销量达903,847辆，同比增长54.9%，自11月起批发销量成功跻身行业前三 [3] - 爆款车型表现强劲：风云A9L连续四月交付破万，稳居新能源中大型轿车市场前三；风云T11上市24小时大定达3.8万辆 [3] - 公司构建了覆盖混动、纯电、增程、氢能的全能源技术矩阵，其自主开发的鲲鹏超能电混CDM6.0技术因全球领先的热效率入选国家级成就展 [5] - 通过“灵犀”智能座舱、“飞鱼”超级底盘等技术的规模化搭载，将硬核科技转化为用户体验 [5] - 实施“多品牌协同”战略精准卡位不同细分市场：风云品牌定位主流市场；星途ET5（新奢智电中型SUV）上市3小时锁单突破5000台；纵横品牌定位豪华新能源越野车，其G700车型上市两月全球销量达8,327辆；iCAR品牌满足年轻个性化需求，其V23车型销量长期稳居细分市场榜首 [6] - 公司正以多元产品矩阵和具有竞争力的市场政策，强化“买车就买全球车”的用户心智 [8] “新出海”打造新范式 - 公司全球化战略进入以“产能落地、市场深耕、技术协同”为核心的新时代，践行“品牌出海”与“生态出海”双翼模式 [10] - 2025年销售汽车2,806,393辆，全球累计用户达1,853万；12月单月出口首次超14万辆，全年出口超134万辆，累计出口达585万辆，创造中国车企单月、年、累计出口三项纪录，并连续23年位居中国品牌乘用车出口第一 [10] - “新出海”内核在于全价值链的深度本土化融合，构建“研发—制造—物流—金融—二手车”全产业链体系，从产品贸易升级为与当地携手共赢 [12] - 坚持“全球车，中国造”理念，进行深度适应性开发，并通过多元化品牌矩阵精准定位海外不同消费群体 [12] - 出海“载体”超越汽车本身，将研发、制造、品牌、ESG及衍生生态协同推向全球：在欧洲，OMODA&JAECOO品牌将实现市场全覆盖并导入更多高端电动品牌；在中东，纵横G700登陆迪拜；在东南亚与拉美，JAECOO J7等车型凭借PHEV技术适应性荣获多项大奖 [13] 筑牢全球研发体系网 - 行业竞争核心转向智能化，公司规划了“第一、第二、第三增长曲线”，在巩固汽车主业基础上，发展金融、软件订阅、绿能等生态服务，并延展至Robotaxi、人形机器人等未来科技领域 [15] - 2025年发布方舟两栖系统、鲲鹏天擎发动机、犀牛电池、AI智能体“小奇同学”、再生铝技术等10多项全球领先技术 [15] - 自主研发的“猎鹰智能辅助驾驶”系统实现量产搭载；AI智能体“小奇同学”致力于打造“智能生活伙伴”；推出汽车行业首个汽车生态品牌“瑞享生活”，构建“人·车·家”全链条生态圈 [15] - 全球首创“100%再生铝·免热处理·一体压铸”技术体系与国内领先的E-FUEL（绿电合成燃料）适配技术，共同构成覆盖“制造端”与“使用端”的全链路减碳解决方案 [17] - 全球研发体系为“1+7+N”网络，从安徽芜湖延伸至德国法兰克福、西班牙巴塞罗那等地；内部“瑶光实验室”攻坚火星架构、鲲鹏动力等五大领域重大技术课题；外部与全球顶尖高校合作“开阳实验室”集群聚焦前沿创新 [17] - 截至2025年底，累计申请专利超4.5万件，拥有3万余名研发人员 [17]

2025年业绩表现 - 2025年全年累计销售汽车280.63万辆，同比增长7.8% [2] - 全球累计用户突破1853万 [2] - 全年出口汽车134.40万辆，同比增长17.4%，累计出口达585万辆，连续23年位居中国品牌乘用车出口第一 [2] - 新能源车全年销量达90.38万辆，同比增长54.9%，规模及增速处于行业前列 [2] 品牌与产品结构 - 公司品牌梯队分为奇瑞、星途、捷途、纵横、iCAR五个品牌 [2] - 2025年上市的全新产品中新能源占比超过90% [2] - 奇瑞品牌2025年销量170.09万辆，坚持“油电同进”战略 [2] - 星途品牌2025年销售12.03万辆，主打“性能豪华” [2] - 捷途品牌2025年销量62.25万辆，以“旅行+”战略创新高，7年累计销量突破200万辆 [2] - iCAR品牌2025年销售9.69万辆，主要面向年轻用户的个性化需求 [2] - 纵横品牌为2025年新推出的豪华越野品牌，其车型纵横G700销售8327辆 [2] 公司发展里程碑 - 2025年，公司完成了港股上市，开启资本全球化阶段 [3] - 公司在《财富》世界500强排名中跃升至第233位，排名较上年大幅跃升152位 [3] 2026年战略目标 - 公司发布2026年全年战略目标：冲击320万辆销量，较2025年增长14.03% [3] - 计划在2026年推出17款重点车型，向电动化、智能化加速推进 [3]

2025年经营业绩与历史突破 - 集团全年累计销售汽车2,806,393辆，同比增长7.8%，全球累计用户突破1853万[2] - 全年出口汽车1,344,020辆，同比增长17.4%，累计出口达585万辆，连续23年位居中国品牌乘用车出口第一[2] - 新能源车全年销量达903,847辆，同比大幅增长54.9%，规模与增速稳居行业前列[2] - 公司在《财富》世界500强排名跃升至第233位，较上年大幅提升152位，成为全球跃升速度最快的汽车企业[3] 产品质量、安全与品牌荣誉 - 获得“中国质量奖提名奖”，并在J.D.Power新车质量、销售服务、售后服务、产品魅力及车辆可靠性五项评价中夺得自主品牌第一[3] - 累计60款车型获得全球各类五星安全评价，位居中国汽车品牌榜首[3] - 2025年成功登陆港交所，开启资本全球化新篇章[3] 新能源与智能化发展成果 - 2025年上市的全新产品中新能源占比超过90%，风云A9L、纵横G700等明星车型表现抢眼[4] - 自11月起，新能源批发销量跻身行业前三，进入行业第一阵营[4] - 新能源出口在中国自主品牌TOP5中增速第一，出口销量同比增速达482%[4] - 猎鹰智能驾驶辅助广泛装车，灵犀智舱推出下一代旗舰座舱芯片、AI智能体“小奇同学”等配置[4] - 具身智能领域，奇瑞机器人“墨茵”、机器狗“Argos”实现全球量产交付[4] 安全体系、全球责任与品牌矩阵 - 构建覆盖主动、电池、碰撞、救援、健康、信息、功能等领域的全域安全体系[5] - 成功进入英国、西班牙、意大利等15个欧洲高法规市场，获评“中西合作典范”[5] - 荣获中国首张“中欧碳足迹数据互认”证书，实现从“产品出海”到“品牌与生态出海”升级[5] - 形成奇瑞（值）、星途（奢）、捷途（野）、纵横（御）、iCAR（潮）五大品牌协同的生态矩阵[5] 用户回馈与市场政策 - 推出“国补厂补同时补”新年政策，燃油及新能源多款热销车型可享受至高20,000元厂家补贴[5] - 用户可同时享受国补以旧换新政策，进一步降低换购门槛[5] - 提供全系整车终身质保，为用户提供全方位用车保障[5] 2026年战略目标与展望 - 2026年集团销量目标为320万辆，较2025年增长14.03%[6] - 计划推出17款重点车型，向电动化、智能化加速发展[6] - 目标成为全球用户喜爱和信赖的全球化高科技生态集团[6] - 将在“新燃油、新能源、新出海、新业务、新科技”五大战略航道上持续深耕[7]

报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告核心观点 - 报告认为，奇瑞汽车凭借“技术自研-多品牌-全球化”三位一体的护城河，正迎来全球化、新能源与智能化的结构性突破，其产业链将随之受益，存在投资机遇 [4][5][6] 发展历程与战略定位 - 奇瑞汽车发展历经三个阶段：1997-2010年为技术自强与战略探索期，通过逆向研发和奇瑞QQ实现从0到1突破；2011-2020年为战略重整与国际化发展期，实施“一个奇瑞”战略并前瞻布局海外；2021年至今为全面新能源化与开放合作期，以“瑶光2025”战略为顶层设计，完成港股上市，剑指全球化高科技生态集团 [6][12][13] - 公司以“瑶光2025”战略为核心，构建了涵盖火星架构、鲲鹏动力、雄狮智舱、大卓智驾及银河生态的完整技术矩阵 [6][21] 财务表现与增长驱动 - **营收增长强劲**：2024年公司营收达2699亿元，同比增长65.4%，2025年上半年营收同比增长26.3% [16] - **海外业务是压舱石**：2024年集团整车出口销量达114.5万辆，首次超越上汽集团，海外收入达1009亿元，占总收入37.4%，2025年上半年海外收入占比进一步提升至46.3% [6][16] - **新能源业务高增长**：2025年上半年新能源车销量同比增长98.6%，销售收入同比增长142%，新能源车收入占比从2022年的13.2%显著提升至2025年上半年的28.1% [16] - **盈利能力改善**：2025年上半年净利润同比增长24%，新能源车毛利率自2024年转正后持续爬升，2025年上半年达到5.2% [18] 核心技术护城河 - **研发投入与积累**：2024年研发投入92.43亿元，同比增长38.7%，截至2025年3月31日累计持有专利超1.39万项，其中发明专利占比超30% [20] - **五大技术领域**：在“瑶光2025”战略下构建火星架构、鲲鹏动力、雄狮智舱、大卓智驾和银河生态五大核心技术领域，实施“燃油+新能源”双轨并行发展战略 [21] - **混动技术领先**：推出最高热效率超48%的新一代鲲鹏天擎混动专用发动机，领先行业主流40%-46%的水平，并将鲲鹏超能电混平台升级至CDM 6.0，在续航、性能与安全性上全面提升 [6][81] 多品牌与产品矩阵 - **五大品牌梯度布局**：通过奇瑞、星途、捷途、iCAR、智界五大品牌实现从经济车型到高端豪华、燃油到新能源市场的全覆盖，2024年销量占比分别为65.9%、5.8%、23.3%、2.7%、2.4% [23][24] - **奇瑞品牌**：2024年销量161.1万辆，同比增长31.1%，燃油车基本盘稳固，风云序列发力混动 [25] - **捷途品牌**：专注旅行SUV市场，2024年销量56.8万辆，同比增长80.3%，2021-2024年复合年增长率超38% [27] - **高端与智能化品牌**：星途品牌定位高端，2024年销量超14.10万辆；智界品牌与华为合作，定位高端智能电动汽车；iCAR品牌聚焦年轻化新能源市场 [29][30][32] 全球化市场布局 - **出口龙头地位稳固**：连续22年位居中国品牌乘用车出口冠军，2024年出口销量占中国乘用车出口总量的23.9% [33][43] - **市场结构优化**：俄罗斯市场2024年贡献超50%的海外零售销量，但公司正主动收缩规模，其收入贡献从2023年的25.5%降至2025年第一季度的10.7%，预计2027年影响可忽略 [6][54] - **新兴市场快速拓展**： - **欧洲市场**：2024年销量同比飙升86.6%，2025年第一季度贡献乘用车销售额的16.9%，土耳其、英国、西班牙形成三足鼎立格局 [6][65] - **东南亚市场**：在泰国、印尼、马来西亚、越南等地加速电动化产能本地化布局，以承接新能源转型浪潮 [6][72] - **南美市场**：2024年在巴西销量6.09万辆，同比增长94.6% [61] - **其他市场**：在南非、哈萨克斯坦等市场也实现高速增长和份额提升 [73][74] 新能源业务进展 - **销量增速领跑**：尽管2024年乘用车新能源渗透率仅17.9%，低于行业水平，但其新能源车销量同比激增232.7%，增速高居主流车企首位 [6][75] - **“混动+纯电”双线布局**：混动领域通过风云、捷途山海/纵横、星途等品牌实现全市场覆盖，计划2025年全球推出39款混动车型；纯电领域依托E0X平台打造星纪元系列，并与华为合作推出智界品牌 [6][79] - **混动车型表现亮眼**：基于CDM 6.0平台的风云A9L上市次月月销破万，风云T11上市24小时大定破1.75万台 [81] 智能化战略推进 - **智驾平权目标**：发布全域智能战略，计划2025年底前在全品牌普及“猎鹰智驾”系统，目标覆盖6万元级车型，并计划在2026年率先实现L3级智驾技术量产上车 [6][83][84] - **组织与资源整合**：内部成立“奇瑞智能化中心”以集中统筹研发资源；外部深化与华为的“智界2.0”合作，引入华为全链路产品定义与质量管理体系 [6][85][86] - **核心挑战与破局**：当前挑战在于高端智驾成本难下放、主流高性价比方案尚未规模装车，破局关键在于抓住2026年时间窗口，在主力车型上实现城区NOA的可靠验证与成本优化 [6] 产业链投资建议 - 报告建议沿三大主线布局奇瑞汽车产业链投资机遇 [6][7] - **技术卡位与国产替代**：重点关注在奇瑞智能化与电动化核心增量部件中具备技术壁垒的龙头公司，如星宇股份、电连技术 [6] - **业绩共振与成长弹性**：把握与奇瑞深度绑定的高弹性标的，包括常熟汽饰、松原安全及浙江仙通 [7] - **制造升级与产业延伸**：布局核心技术在机器人等新兴领域具备延展与复制潜力的平台型公司，如瑞鹄模具 [7]

公司整体业绩与战略定位 - 公司2025年全年累计销售汽车2,806,393辆，同比增长7.8%，全球累计用户突破1853万 [1] - 公司2025年成功登陆港交所，并在《财富》世界500强排名中跃升至第233位，排名较上年提升152位 [1] - 公司提出向全球化高科技生态集团转型，2025年在销量、出口、新能源、品质四大领域均创造历史新高 [1] - 公司面向2026年设定了全年销量320万辆的目标，并计划推出17款重点车型，加速向电动化、智能化发展 [9] 出口业务表现 - 公司2025年全年出口汽车1,344,020辆，同比增长17.4%，累计出口汽车585万辆，连续23年位居中国品牌乘用车出口榜首 [1] - 公司新能源出口在中国自主品牌TOP5中增速第一，出口销量同比增速达482% [2] - 公司已成功进入英国、西班牙、意大利等15个欧洲高法规市场，被评价为“中西合作典范”，实现从“产品出海”到“品牌与生态出海”的升级 [3] 新能源业务发展 - 公司2025年新能源车销量达到903,847辆，同比增长54.9%，规模与增速位居行业前列 [1] - 公司2025年上市的全新产品中新能源占比超过90%，自11月起新能源批发销量跻身行业前三，进入行业第一阵营 [2] - 公司旗下风云A9L连续4个月交付过万，风云T11上市首月交付量跻身中国高端增程SUV市场TOP3 [7] 智能化与技术创新 - 公司在智能化领域兑现承诺，猎鹰智能驾驶辅助实现广泛装车，灵犀智舱推出下一代旗舰座舱芯片、AI智能体“小奇同学”等配置 [2] - 公司在具身智能领域实现全球量产交付，包括机器人“墨茵”和机器狗“Argos” [2] - 公司通过持续的研发投入，构建了覆盖主动、电池、碰撞、救援、健康、信息、功能等领域的全域安全体系 [3] 多品牌矩阵与细分市场表现 - 公司构建覆盖全场景的品牌生态矩阵：奇瑞的“值”、星途的“奢”、捷途的“野”、纵横的“御”、iCAR的“潮” [3] - 奇瑞品牌2025全年销量达1,700,940辆，“油电协同”战略成效卓著，瑞虎8冠军家族、艾瑞泽8等持续领跑细分市场 [7] - 星途品牌2025全年销售120,369辆，正式开启豪华3.0时代，携手勒芒赛事推动高端技术落地 [6] - 捷途品牌2025全年销量达622,590辆，7年累计销量突破200万辆，山海系列年销量首次突破10万辆 [6] - iCAR品牌2025全年销售96,989辆，持续深化特色与品类创新 [9] - 纵横品牌2025年为首个完整销售年，其车型纵横G700全球销量达8,327辆，致力于在豪华越野细分市场确立定位 [9] 企业责任与ESG建设 - 公司强化ESG建设，荣获中国首张“中欧碳足迹数据互认”证书 [3]

公司2025年经营业绩与里程碑 - 集团全年累计销售汽车2,806,393辆，同比增长7.8%，全球累计用户突破1853万 [3] - 全年出口汽车1,344,020辆，同比增长17.4%，累计出口达585万辆 [3] - 全年新能源汽车销量达903,847辆，同比大幅增长54.9% [3] - 公司于2025年成功登陆港交所，并在《财富》世界500强排名中跃升至第233位，较上年大幅提升152位 [3] - 获得“中国质量奖提名奖”，并在J.D. Power多项年度研究中位居自主品牌前列，累计60款车型获全球五星安全评价 [3] 新能源与智能化发展成果 - 2025年上市的全新产品中新能源占比超过90% [4] - 风云A9L、纵横G700、风云T11、iCAR V23等新能源车型表现优异 [4] - 自11月起，新能源批发销量跻身行业前三，进入第一阵营 [4] - 新能源汽车出口销量同比增速高达482% [4] - 智能化方面，猎鹰智能驾驶辅助广泛装车，灵犀智舱推出下一代旗舰座舱芯片、AI智能体“小奇同学”等配置 [4] - 具身智能领域，奇瑞机器人“墨茵”、机器狗“Argos”实现全球量产交付 [4] 多品牌战略与市场表现 - 奇瑞品牌2025全年销量达1,700,940辆 [5] - 星途品牌2025全年销售120,369辆 [5] - 捷途品牌2025全年销量达622,590辆 [5] - iCAR品牌2025全年销售96,989辆 [5] - 纵横G700全球销量为8,327辆 [5] - 五大品牌（奇瑞、星途、捷途、iCAR、纵横）协同并进，覆盖全场景需求 [5] 全球化与可持续发展 - 公司已成功进入英国、西班牙、意大利等15个欧洲高法规市场 [4] - 强化ESG建设，荣获“中欧碳足迹数据互认”证书 [4] - 实现从“产品出海”到“品牌与生态出海”的全面升级 [4] 2026年战略目标与展望 - 2026年集团销量目标为320万辆，较2025年增长14.03% [7] - 计划在2026年推出17款重点车型，向电动化、智能化加速奔跑 [7] - 公司将继续在“新燃油、新能源、新出海、新业务、新科技”的战略航道上持续深耕 [7] - 五大品牌将整装齐发，全力达成2026年销量新目标 [7]

公司2025年业绩与历史突破 - 集团2025年全年累计销售汽车2,806,393辆，同比增长7.8%，全球累计用户突破1853万[4] - 全年出口汽车1,344,020辆，同比增长17.4%，累计出口达585万辆，连续23年位居中国品牌乘用车出口第一[4] - 全年新能源销量达到903,847辆，同比大幅增长54.9%，规模与增速稳居行业前列[4] - 在《财富》世界500强排名中跃升至第233位，排名较上年大幅跃升152位，成为全球跃升速度最快的汽车企业[4] 公司质量、安全与资本市场成就 - 获得“中国质量奖提名奖”，并在J.D. Power新车质量、销售服务、售后服务、产品魅力及车辆可靠性五项评价中，夺得自主品牌第一[4] - 累计60款车型获得全球各类五星安全评价，位居中国汽车品牌榜首[4] - 2025年，公司成功登陆港交所，开启资本全球化新篇章[4] 新能源与智能化领域进展 - 2025年上市的全新产品中新能源占比超90%，11月份起新能源批发销量跻身行业前三[9] - 新能源出口在中国自主品牌TOP5中增速第一，出口销量同比增速达482%[9] - 猎鹰智能驾驶辅助实现广泛装车，灵犀智舱推出下一代旗舰座舱芯片、AI智能体“小奇同学”等[9] - 具身智能领域，奇瑞机器人“墨茵”、机器狗“Argos”实现全球量产交付[9] 安全、品质与全球化责任 - 构建覆盖主动、电池、碰撞、救援、健康、信息、功能等领域的全域安全体系[10] - 成功进入英国、西班牙、意大利等15个欧洲高法规市场，被评价为“中西合作典范”[10] - 荣获中国首张“中欧碳足迹数据互认”证书，实现从“产品出海”到“品牌与生态出海”的升级[10] 旗下各品牌2025年市场表现 - 奇瑞品牌全年销量达1,700,940辆，风云A9L连续4个月交付过万，风云T11上市首月交付量跻身中国高端增程SUV市场TOP3[11] - 星途品牌全年销售120,369辆，正式开启豪华3.0时代[11] - 捷途品牌全年销量达622,590辆，7年累销突破200万辆，旅行者序列成为“中国方盒子全球冠军”，捷途山海年销首次突破10万辆[11] - iCAR品牌全年销售96,989辆，聚焦特色风格与年轻用户需求[12] - 纵横品牌在2025年（品牌元年）全球销量达8,327辆[12] 2026年战略目标与未来规划 - 集团2026年战略目标为全力冲击整体320万辆的销量新高峰，较2025年增长14.03%[13] - 计划推出17款重点车型，向电动化、智能化加速奔跑[13] - 公司将在“新燃油、新能源、新出海、新业务、新科技”的战略航道上持续深耕[15]

文章核心观点 - 奇瑞集团在2025年实现全面突破，销量、出口、新能源及品质表现均创历史新高，验证了其“不客气”的发展宣言 [1][3] - 公司的成功源于其“四新布局”（新燃油、新能源、新出海、新产业）战略的有效实施，以及在技术、产品和全球化方面的多维突破 [11] - 通过登陆港交所完成IPO，公司迈入资本全球化新阶段，并基于五大核心技术矩阵和前沿领域布局，为2026年及未来的持续增长奠定基础 [21][23][24] 2025年整体业绩表现 - 2025年全集团销售汽车280.639万辆，同比增长7.8%，全球累计用户达1853万 [3] - 新能源汽车销售90.385万辆，同比增长54.9%，产销规模与增速稳居行业前列，进入第一阵营 [3] - 奇瑞汽车股份有限公司（9973.HK）全年销售汽车263.138万辆，同比增长8% [7] - 旗下各品牌销量：奇瑞品牌170.094万辆，星途品牌12.037万辆，捷途品牌62.259万辆，iCAR品牌9.699万辆，智界品牌9.049万辆 [7] 出口业绩 - 2025年12月单月出口汽车144,430辆，同比增长46.8%，首次单月出口超14万辆 [12] - 2025年全年出口汽车134.402万辆，同比增长17.4% [12] - 累计出口汽车达585万辆，创造了中国车企单月、年出口及累计出口三项纪录，连续23年位居中国品牌乘用车出口第一 [12] 品质与安全表现 - 获得“中国质量奖提名奖” [12] - 在J.D.Power的新车质量、销售服务、售后服务、产品魅力及车辆可靠性五项评价中均位列自主品牌第一，成为唯一的自主“五冠王” [12] - 累计60款车型获全球各类五星安全评价，其中2025年内有20款，两项数据均位居中国汽车品牌第一名 [12] “四新布局”战略详情 新燃油 - 提出“中国新燃油”战略，推动油电同智 [11] - 推出瑞虎9、瑞虎9X两款战略首发车型，搭载猎鹰智能辅助驾驶 [11] 新能源 - 打造多款爆款产品：风云A9L连续4个月交付破万，风云T11上市24小时大定3.8万辆，星途ET5上市3小时锁单突破5000台，纵横G700上市2个月全球累计订单突破2万辆，iCAR V23销量稳居细分市场榜首，智界连续3个月交付破万 [14] - 覆盖燃油、混动、增程、纯电、氢能等多条技术路径 [16] - 鲲鹏天擎混动专用发动机最高热效率超过48% [16] - 鲲鹏超能电混CDM6.0入选中国制造“十四五”成就展唯一混动技术 [16] - 鲲鹏黄金增程动力系统获中汽中心“高品质增程”技术验证 [16] 新出海 - 创造以“品牌出海”、“生态出海”为特色的“新出海”模式 [16] - 以欧洲市场为重要突破点，在西班牙设立合作项目，成功进入英国、西班牙、意大利等15个欧洲市场 [16] - 旗下产品获国际认可：纵横G700在迪拜受欢迎，星途ES、ET、RX获欧洲五星安全评级，瑞虎8被英国《Carwow》评为“年度车型”和“混合动力英雄” [18] - 墨甲机器人实现商业化落地，人形机器人“墨茵”和机器狗Argos在波兰、阿联酋、南非等全球30多个国家和地区投入应用 [18] 新产业 - 围绕用户生态打造“第二增长曲线”，围绕核心技术延展“第三增长曲线” [19] - 重卡月销破千台，微卡、轻卡、皮卡销量位居细分市场前列 [19] - 打造“瑞享生活”汽车生态品牌，构建“人·车·家”全链条生态圈，与超3000家合作伙伴合作开发6000多款产品，覆盖生活、户外、科技等多领域 [19] 资本市场与全球地位 - 2025年成功在港交所主板挂牌上市，迈入资本全球化新阶段 [21] - 是《财富》世界500强企业中排名全球跃升最快的车企，2025年提升152位至第233位 [21] - 建立全球研发体系，打造火星架构、鲲鹏动力、灵犀智舱、猎鹰智驾、银河生态五大核心技术，并积极推进固态电池研发与装车 [23] 2026年展望与战略方向 - 力争2026年全年销量增长率再超行业增速10-20个百分点 [24] - 战略方向包括：实现从“卖产品”到“强品牌”的蜕变；加速从“规模出海”向“可持续出海”转型；推进固态电池、芯片、AI、人形机器人、Robotaxi、eVTOL、绿能等前沿领域布局；构建价值共生新格局与精益高效的敏捷组织 [26] 券商观点 - 国信证券研报认为，公司新能源业务与出海进入新篇章，营收高速增长，盈利能力稳定，品牌与产能布局完善，首次覆盖给予“优于大市”评级 [28]

文章核心观点 - 奇瑞汽车在2025年实现了销量、出口及新能源业务的全面突破，其成功并非偶然，而是源于公司长期坚持技术投入、品质优先、全球化布局及多技术路线并行的长期主义战略，为中国汽车工业提供了一条不依赖资本催熟和营销炒作、依靠技术与全球化运营走向世界舞台中央的发展路径 [1][2][3][19] 01 老外买车，也开始认准奇瑞了 - **出口业绩与市场地位**：2025年，奇瑞集团全年销量280.6万辆，同比增长7.8%，其中出口134.4万辆，占总销量的47.9%，平均每23秒就有一辆奇瑞车出口，公司已连续23年位居中国品牌乘用车出口第一 [5] - **全球市场拓展**：奇瑞已进入欧洲15国市场，其产品登陆迪拜高端市场并成功打开东南亚新蓝海，全球累计用户已达1853万 [5] - **品牌结构优化**：奇瑞品牌销量170万辆，捷途品牌62万辆，iCAR与智界两大新能源品牌合计18.7万辆，形成了梯次分明的品牌布局，增强了抗风险能力 [5] - **新能源业务突破**：2025年新能源销量达90.4万辆，同比增长54.9%，风云A9L连续4个月交付破万，iCAR V23稳居细分市场榜首，智界品牌连续3个月交付破万 [6] - **品质认可**：奇瑞在J.D.Power的新车质量、销售服务、售后服务、产品魅力、车辆可靠性五项评价中均获自主品牌第一，成为唯一的“五冠王” [8] 02 奇瑞“蓄谋已久”，成功当属必然 - **技术密集发布**：2025年，公司陆续发布了10多项行业领先的核心技术，涵盖底盘、电池、智能驾驶及人形机器人等领域 [10] - **具体技术成果**：飞鱼数智底盘可实现“0俯仰0侧倾”，麋鹿测试时速达90公里；犀牛电池在电芯被挤压变形50%后仍能工作；鲲鹏天擎发动机热效率达48%，为全球最高；猎鹰700辅助驾驶反应速度比人类快42% [11] - **体系化技术储备**：公司构建了覆盖火星架构、鲲鹏动力、灵犀智舱、猎鹰智驾、银河生态五大领域的“超级技术货架”，支持快速产品组合 [11] - **全球研发实力**：拥有3万研发人员，分布于德国、西班牙、日本、阿联酋等全球研发中心，其中软件研发人员超过1万人 [11] - **多技术路线并行**：坚持燃油、混动、增程、纯电、氢能多技术路线并行的“油电协同”战略，鲲鹏超能电混CDM6.0是汽车行业唯一入选中国制造“十四五”成就展的混动技术，鲲鹏黄金增程系统获行业首个“高品质增程”认证，公司已12次获得“中国心”年度十佳发动机及混动系统奖项 [11][12] - **全球化深度本土化**：出海逻辑从产品出口转变为深度本土化，获得中国首张“中欧碳足迹数据互认”证书，并与IUCN开展生态修复等ESG实践 [14] - **增长曲线拓展**：在汽车主业（第一曲线）之外，围绕用户生态（金融、软件订阅、绿能等）布局第二曲线，并前瞻性布局Robotaxi、人形机器人等第三曲线 [14] - **市场与资本认可**：2025年《财富》世界500强排名跃升152位至第233位，成为全球跃升最快的汽车企业，同年成功登陆港交所 [14] 对中国汽车工业的启示 - **技术发展模式**：奇瑞的实践提示车企需掌握技术自主与开放创新的平衡，一方面坚持核心技术自主研发，另一方面通过“开阳实验室”与全球100多所高校合作，聚焦原始创新 [16] - **全球化系统工程**：成功的全球化需要研发、供应链、人才、责任的全方位整合，例如在全球设立10个造型中心，吸纳1000多名国际设计师，在欧洲实现本土化生产并将ESG融入基因 [16] - **产业升级与前瞻布局**：公司战略表明，产业升级需要多条增长曲线接力，在巩固现有业务的同时，需提前布局如人形机器人、V2G智慧能源等远期技术图景，以穿越产业周期 [18]