行业整体表现 - 截至2025年11月13日，理财公司1-3年（含）期限混合类公募理财近一年平均净值增长率为5.13%，最大回撤均值为1.17% [1] - 统计样本中的277只混合类公募产品在近一年内均实现正收益 [1] - 2025年A股主要指数大幅上涨，创业板指、深证成指、沪深300指数分别上涨43.67%、25.59%和16.60% [1] - 港股市场同步复苏，恒生指数与恒生科技指数分别上涨28.77%和25.49%，债券市场表现平稳收益率维持低位 [1] - 高权益仓位产品收益表现较为领先 [1] 公司产品排名与表现 - 本期榜单共有3家理财公司上榜，其中宁银理财上榜7只产品，杭银理财上榜2只产品，广银理财上榜1只产品 [1] - 榜单排名前五的产品均来自宁银理财 [2] - 榜首产品“宁赢个股臻选混合类开放式理财产品2号”近一年净值增长率高达24.67%，但最大回撤达15.04%为上榜产品中最高 [2] - 排名第二和第三的宁银理财产品近一年净值增长率分别为23.53%和20.53% [2] 产品风险与资产配置 - 排名前三的产品均为四级（中高风险）混合类理财 [2] - 冠军与亚军产品的权益类资产配置比例均超过70% [2] - 季军产品未直接涉足权益资产，但将81.82%的仓位集中于以股票型为主的公募基金 [2] - 排名第七和第八的宁银理财产品为三级（中风险）混合类理财，近一年净值增长率分别为11.84%和11.61%，收益不及前三名产品的一半 [2] - 上述两款中风险产品投资以公募基金为主，现金及银行存款为辅，其前十大资产中债券型基金配置占比分别达到11.36%和25.88% [2]

LPR报价情况 - 11月20日最新LPR报价为1年期3.0%和5年期以上3.5% [1] - LPR报价已连续六个月保持不变 [1][2] - 两个期限品种的LPR报价均符合市场预期 [2] LPR维持不变的原因 - 作为LPR定价锚的7天期逆回购利率自6月以来始终稳定在1.40% [4] - 商业银行净息差处于历史最低点，三季度末为1.42%，较去年四季度末下降10个基点，银行缺乏下调LPR报价加点的动力 [4] - 宏观经济走势稳中偏强，逆周期调节需求下降，货币政策保持较强定力 [2] 当前融资成本与货币环境 - 10月份企业新发放贷款加权平均利率为3.1%，比上年同期低约40个基点 [5] - 个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1%，比上年同期低约8个基点 [5] - 贷款利率在低位运行较长时间，表明信贷资源供给总体充裕 [5] 未来货币政策预期 - 市场对降准降息的预期减弱，第四季度降息和调降LPR概率较小 [6] - 货币政策思路边际变化，将实施好适度宽松的货币政策，做好逆周期和跨周期调节 [7] - 未来货币政策将更注重精准、协同和均衡，淡化对数量目标的关注 [7][8] - 将引导金融资源更多配置到科技创新、提振消费、绿色低碳等重点领域 [7]

行业现象概述 - A股市场在年末掀起出售资产小高潮，10月以来已有近三百家上市公司发布出售相关资产公告，其中首次披露的资产出售公告超过百家 [2] - 上市公司年底资产调整频繁，涉及资产出售、股权转让或房产处置等 [4] 资产出售的核心目的 - 主要目的之一是回笼资金，增厚利润，例如渝开发出售资产对公司本期净利润影响约为420万元 [2]，*ST宝鹰出售投资性房地产预计影响当期损益约4200万元 [4] - 另一主要目的是剥离非核心资产，聚焦主业或加快产业转型，例如珠免集团拟以约55.18亿元转让格力房产100%股权，确立以免税业务为核心的战略定位 [5] - 部分公司出售资产旨在及时止损，处理低效或亏损资产，例如松炀资源在连续三年累计亏损约7.5亿元后，拟以1亿元底价转让亏损子公司 [5] “1元甩卖”特殊案例 - 市场出现多起“1元”或“0元”转让亏损资产的案例，例如金杯汽车拟以1元转让评估价值为-7736.44万元的股权，ST泉为拟0元转让子公司40%股权 [8] - 被低价转让的资产多数净资产为负且经营业绩羸弱，部分交易伴随“承债条款”，例如津投城开拟1元转让评估值为-2.39亿元的资产，涉及拟置出的其他应收款达72.87亿元 [9] - 此类交易可能被市场解读为公司基本面恶化或存在利益输送风险，并易引发监管问询，例如津投城开在资产出售公告后收到了上海证券交易所的问询函 [10] 专家观点与市场影响 - 专家认为出售亏损资产凸显企业战略聚焦趋势，是主动优化资源配置、向高质量发展迈进的积极信号 [6] - 有观点指出，“1元转让资产”若能成功剥离潜在债务，可减少上市公司或有负债和资产负债率，改善财务状况 [10] - 在退市新规下，主板亏损公司营业收入指标从1亿元调高至3亿元，上市公司通过突击交易保壳的难度非常大 [11]

奖项分布特点 - 南方医科大学在合并大学与附属医院后成为最大赢家，共获得7项一等奖，项目涵盖自然科学、技术发明和科技进步奖 [1] - 华南理工大学和中山大学（含附属医院）紧随其后，各获得6项一等奖 [4] - 广东工业大学和深圳大学表现同样突出，各获得4项一等奖 [4] 企业创新表现 - 企业创新活跃是广东特色，在三大奖的52个特等奖及一等奖项目中，由企业牵头的项目多达10个 [4] - 科技进步奖的2个特等奖项目均由企业获得，凸显企业在应用研究领域的领先地位 [4] - 广东省交通集团有限公司的“超宽深埋钢壳混凝土跨海沉管隧道建设关键技术与装备研发”项目获科技进步特等奖，其海底隧道设计使用寿命长达100年 [4] 关键技术突破与产业化 - 比亚迪的“高性能智能插电式混合动力乘用车关键技术及产业化”获科技进步特等奖，其专用发动机热效率达46.06%，优于国外头部企业的41%，低温工况下每100公里节油0.97升 [5] - 比亚迪项目打破国外混动技术38年专利垄断，获授权发明专利123项，实用新型专利98项，参与制定国标13项，目前全球每销售三辆插混车就有一辆搭载DM技术 [7] - 中国热带农业科学院南亚热带作物研究所的菠萝项目实现系统性突破，推广“金钻凤梨”等新品种71.37万亩，新增销售额57.32亿元、利润24.87亿元 [8] 科研合作与推广 - 获奖专家强调以大科学装置为载体推动粤港澳大湾区更深入的科技合作 [9] - 中山大学中山眼科中心的白内障防治智能体系项目致力于将筛查与治疗服务推广至更多县域农村和基层家庭 [12]

股价异常波动 - 公司股票在2025年10月27日至11月17日期间价格涨幅达185.89% [3] - 截至2025年11月17日收盘，公司股价报18.24元/股，总市值达121.6亿元，年内涨幅超过500% [3] - 为维护投资者利益，公司已申请股票停牌核查 [3] 公司基本面核查 - 经核查，公司前期披露信息无需更正或补充，目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [3] - 公司及控股股东不存在应披露未披露的重大事项，控股股东在股票异常波动期间未买卖公司股票 [3] - 公司2025年第三季度业绩情况已通过定期报告披露，目前主营业务未发生重大变化 [3] 估值水平 - 截至2025年11月19日，公司静态市盈率为2141.42倍，滚动市盈率为300.48倍，市净率为85.74倍 [3] - 公司各项估值数据显著高于同行业水平 [3]

复星医药 - 控股子公司复宏汉霖的斯鲁利单抗注射液（创新型抗PD-1单抗）用于联合化疗新辅助/辅助治疗胃癌被纳入突破性治疗药物程序 [1] - 该药品已在中国、欧盟、英国等国家/地区获批上市，中国境内已获批适应症包括联合化疗一线治疗鳞状非小细胞肺癌、广泛期小细胞肺癌、食管鳞状细胞癌及非鳞状非小细胞肺癌 [1] - 截至公告日期，全球范围内尚无靶向PD-1的单克隆抗体药品获批用于胃癌新辅助/辅助治疗 [1] 亿纬锂能 - 与思摩尔国际签订2026至2028年电芯采购框架协议，思摩尔国际及其附属公司将向亿纬锂能及附属公司持续性采购电芯等产品作为原材料 [1] - 协议为框架性协议，不涉及具体金额，实际发生金额以相关期间内签署的订单并经审计的数额为准 [1] - 协议的签订不会对公司2025年度经营业绩产生重大影响，对未来年度经营业绩的影响需根据实际订单确定 [1] 华融化学 - 公司主要产品为氢氧化钾及多种含氯产品，部分电子级化学品可用于半导体、光伏领域的蚀刻、清洗环节 [2] - 公司目前尚未导入光刻胶或光刻机相关领域客户 [2] 迅捷兴 - 公司拟将现有业务中与PCB生产制造环节相关的部分资产按实际账面净值转让给全资子公司捷兴智造 [3] - 公司拟以自有资金4990万元向捷兴智造增资，增资后其注册资本由10万元增加至5000万元 [3] 拓荆科技 - 股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司（大基金）持有公司19.57%股份（5502.67万股） [4] - 大基金计划通过大宗交易方式减持不超过843.49万股，即不超过公司总股本的3%，减持期间为2025年12月12日至2026年3月11日 [4] 摩尔线程 - 本次发行股份数量为7000万股，发行价格为114.28元/股 [5] - 预计募集资金总额为80亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为75.76亿元 [5] 合富中国 - 公司股价自2025年10月28日至11月20日累计涨幅高达291.92%，期间有十三个交易日以涨停价收盘 [6] - 截至11月20日收盘，公司股价为26.18元/股，处于历史最高位，换手率达24.46% [6] - 如公司股价进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查 [6] 并购重组 - 东方雨虹：全资子公司拟1.44亿元收购巴西Novakem公司60%股权，以拓展拉美市场 [7] - 荃银高科：中种集团拟要约收购20%公司股份 [7] 项目投资 - 首航新能：首航储能系统建设项目投资总额拟由21.01亿元调整为12.1亿元 [8] 医药批准 - 泰恩康：控股子公司CKBA乳膏申报儿童白癜风临床试验取得受理通知书 [11] - 华森制药：甲磺酸雷沙吉兰片完成境内生产药品备案 [11] 项目投产与业务进展 - 隆华新材：年产33万吨聚醚多元醇扩建项目建成投产 [11] - 利民股份：子公司新型高效多功能植保原药技改项目取得环评批复 [11] - 英搏尔：成为德国VOLOCOPTER公司供应商，为XPro飞机电推进系统提供开发服务 [11] - 复洁环保：证券简称变更为复洁科技 [11] 中标与预中标 - 青龙管业：中标2.94亿元某管材采购二标段 [11] - 南风股份：中标中广核工程有限公司两个项目 [11] - 华康洁净：预中标1.76亿元柯桥未来医学中心净化系统项目 [11] 股权变动与增减持 - 常熟银行：部分高管计划增持本行A股股份不少于55万股 [11] - 中国西电：通用电气新加坡公司计划减持不超3%公司股份 [11] - 海南矿业：股东海钢集团拟减持不超0.75%股份 [11] - 新城市：控股股东远思实业拟减持不超3.00%股份 [13] - 开山股份：控股股东拟减持不超1%公司股份 [13] - 华亚智能：股东拟合计减持不超过399.21万股，占公司总股本2.98% [13] - 福龙马：控股股东、实际控制人张桂丰11月19日至11月20日减持378.12万股 [12] - 莱克电气：拟2.35亿元转让全资子公司精密机械90%股权 [11] - 金富科技：控股股东陈金培终止协议转让部分公司股份 [11] - 国城矿业：鲸域私募基金持股比例被动稀释至5%以下 [11] 股份回购 - 航材股份：拟5000万元至1亿元回购公司股份 [13] - 艾迪精密：拟1亿元至2亿元回购公司A股股份 [13] 风险提示与人事变动 - 榕基软件：近日公司股价的异常波动与公司基本面不匹配 [13] - 九牧王：股价短期内连续上涨存在快速下跌风险 [13] - 大叶股份：欧盟对中国割草机器人发起反倾销调查，公司将积极应对 [13] - 国际实业：沈永因个人原因辞去公司副总经理职务 [13] - 云铝股份：董事长冀树军因工作变动辞职 [13] - 海峡创新：股票停牌核查完成，明起复牌 [10]

美联储12月利率决议前景 - 美联储10月货币政策会议纪要显示，决策者对12月是否继续降息存在较大分歧，并非所有官员支持进一步降息 [1] - 美联储主席鲍威尔表示12月降息并非板上钉钉 [1] - 芝商所美联储观察工具显示，美联储12月降息的可能性仅约为30% [1][4] 美联储内部政策立场分歧 - 美联储内部存在三个阵营：鸽派（如理事沃勒）倾向于继续降息防止劳动力市场走弱，鹰派（如堪萨斯城联储主席施密德）担心降息阻碍通胀回归目标，温和派（如鲍威尔、杰斐逊）主张保持耐心 [3] - 会议纪要提到，一些（Several）与会者评估认为可能适合进一步降息，而许多（Many）与会者表示在今年剩余时间内适合维持利率不变，支持与反对12月降息的官员数量几乎相当 [2] - 无论12月降息与否，都将面临至少三票反对，如果维持利率不变将遭三位特朗普任命的理事反对，如果降息25个基点则可能遭另一组至少三位官员反对 [7] 关键经济数据缺失的影响 - 美国劳工统计局不会发布10月非农就业报告，并将11月非农报告的发布日期调整至12月16日，晚于美联储12月利率决议 [1][3] - 叠加10月就业、CPI报告暂停公布，美联储12月会议缺少关键的就业和通胀数据指引 [3] - 硬数据的缺失和观点分歧意味着12月的决策可能更加谨慎，暂停降息的概率较大 [4] 经济指标与金融市场状况 - 近期替代数据显示美国经济偏弱：10月ISM制造业、非制造业PMI分别录得48.7、52.4，11月密歇根大学消费者信心指数降至50.3的历史低位，5年通胀预期降至3.6%，截至11月1日的ADP就业数据四周均值为-2500人 [4] - 美联储官员普遍指出核心通胀率仍处于高位，关税推高商品价格，抵消了住房服务价格下跌的影响，部分官员担忧核心非住房服务通胀的持续性 [6] - 部分与会者评论了金融市场资产估值过高的问题，强调股票价格可能无序下跌的风险，尤其是在市场突然重新评估AI相关技术前景的情况下 [2] 劳动力市场与通胀前景 - 美联储官员普遍预计未来几个月劳动力市场状况将逐步软化，活力较今年初有所下降，部分官员表示职位流动率低以及企业不愿新增岗位为劳动力市场增添下行风险 [6] - 若失业率保持稳定，将进一步证明美联储无需再为经济提供更多刺激，若失业率上升即使仅上升0.1个百分点，也将是经济需要更多支持的强烈信号 [8] - 在贸易摩擦背景下，通胀目前仅温和上涨，现阶段关税进入稳定期，伴随前期库存消耗，明年一季度将是确认通胀是否为一次性冲击的重要时点 [7] 未来政策路径展望 - 美联储面临着"就业风险+通胀压力"复杂局面，货币政策必然会采取数据依赖模式，根据不断变化的经济前景以及风险平衡等因素调整 [7] - 美联储利率相较中性利率仍有下降空间，但在节奏上可能会后置以确认通胀形势，同时政治周期可能支持先谨慎后宽松的降息节奏 [8] - 随着美国政府重新开门，众多积压的经济数据将陆续发布，12月降息前景可能还存在一些变数 [5]

赛事结果 - 湖北队在第十五届全运会田径男子4×100米接力决赛中以38秒60的成绩夺得冠军 [1] - 东道主广东队在比赛中获得第四名 [1] 运动员职业生涯 - 男子100米亚洲纪录保持者苏炳添在本次比赛中担纲广东队第一棒 并结束了其职业生涯的最后一场比赛 [1] - 苏炳添的职业生涯从2006年在香港对抗赛崭露头角持续至2025年十五运会 [1]

LPR报价情况 - 2025年10月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5% [1] - LPR报价已连续六个月保持不变，1年期与5年期以上品种均维持稳定 [1][5] LPR维持不变的原因 - 作为LPR定价"锚"的7天期逆回购利率连续多月保持稳定，11月以来其利率均为1.40%，与5月以来的报价持平 [1][6] - 银行受净息差等因素影响，下调LPR报价加点的动力不足，三季度末商业银行净息差为1.42%，较去年四季度末下降了10个基点 [1][6] - 宏观经济走势稳中偏强，逆周期调节需求相应下降，货币政策保持较强定力 [5] 当前融资成本与市场环境 - 10月份企业新发放贷款加权平均利率为3.1%，比上年同期低约40个基点 [7] - 个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1%，比上年同期低约8个基点 [7] - 贷款利率已在低位运行较长时间，表明信贷资源供给总体充裕 [7][8] 未来货币政策预期 - 市场对降准降息预期减弱，第四季度降息和调降LPR概率较小 [10] - 未来货币政策将更加注重精准、协同和均衡，淡化对数量目标的关注，优化结构 [11] - 货币政策需加强财政政策协同发力，保持流动性合理充裕，并维持均衡合理的利率 [12]

发行基本信息 - 公司计划于2025年11月24日进行首次公开发行，发行股份数量为7000万股，发行价格为每股114.28元 [1] - 预计募集资金总额为79.996亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为75.76亿元，募投项目预计使用募集资金80亿元 [1] 战略配售结果 - 本次发行最终战略配售数量为1400万股，占本次发行总数量的20%，获配总金额为15.9992亿元 [2] - 参与战略配售的投资者包括中证投资获配140万股（占本次发行数量2%）、中信证券资管摩尔线程员工参与科创板战略配售1号集合资产管理计划获配291.1095万股（占本次发行数量4.16%）、中国保险投资基金（有限合伙）获配437.5218万股（占本次发行数量6.25%）等共10家机构 [2] - 战略投资者类型包括保荐人相关子公司、发行人高级管理人员与核心员工专项资管计划、具有战略合作关系的大型企业、大型保险公司或国家级大型投资基金等 [2] 募集资金用途 - 募集资金将用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金 [3] 公司业务概况 - 公司成立于2020年，以全功能GPU为核心，致力于向全球提供加速计算的基础设施和一站式解决方案，为各行各业的数智化转型提供强大的AI计算支持 [3]