电力工业遗产名录 - 中国电力企业联合会公布"赓续工业薪火 电亮精神之路"电力工业遗产名录 国家电网有限公司共有29个项目入选 刘家峡水电站上榜[1] - 中电联组织开展电力工业遗产名录征集活动 经过严格审查 80个项目最终入选[3] 电力工业遗产背景与意义 - 今年是中国有电143周年 也是中国设立文化和自然遗产日20周年 电力工业遗产作为文化遗产的重要组成部分 是百年电力征程中从未熄灭的"工业薪火"[3] - 电力工业遗产展现电力先辈铸就工业丰碑 服务国家发展 推动能源技术革新的奋斗历程[3] 刘家峡水电厂工业遗产保护 - 国网甘肃刘家峡水电厂坚持传统与时代并举 挖掘与提升并重 传承与保护并进 在尊重工业遗产原有风貌的基础上探索新思路 新方法 新路径[3] - 打造形成"一库一坝两馆两园两展厅"等核心资源阵地[3] - 2025年2月将依托新中国首条330千伏超高压输变电工程"刘天关"线路的起点开关站 打造地下工业遗产博物馆 展示黄河治理 工业发展 电网发展及水电建设成就[3] 未来规划 - 国网甘肃刘家峡水电厂将持续加强工业遗产保护利用 深入挖掘企业红色资源 历史资源 文化资源[4] - 打造见证电力工业发展成就的物质载体和重要窗口 让遗产资源动起来 宣传教育新起来 历史文化活起来[4] - 推动工业遗产在新时代焕发新活力 绽放新光彩 以强大精神力量推动企业高质量发展[4]

今年来，国网甘肃省电力公司党校（培训中心）坚持党建引领，以实施质量提升三年行动为抓手，以开展基本培训为牵引，深入推进 教学质量改革，高质量教育培训党员干部，建好干部培训主阵地、当好人才培养主力军、做好支撑赋能主平台，为公司和电网高质量发展 提供坚强的人才智力支撑。 《智库建设规划》《2025-2027课题指南》相继出炉，8项研究课题、9部教材同步启动，牵头或参与了3门国网总部领导人员培训课程 的开发。"我们不仅培养人，更要当好公司发展的'思想引擎'和'智慧外脑'。"该单位相关负责人表示。 战一线 破瓶颈 技能练精兵 学理论 重实践 扎深思想根 在党校（培训中心），有一个"两个带来、一个带回"的传统，即每一位学员进校前，必须带一个来自实践一线的"成功经验"或"典型案 例"以及一个本单位亟需破解的"难点痛点"，在培训结束后带回一个解决问题的思路。 "我带来的问题是如何更好地为构建新型电力系统服务。"6月9日，国网总部负责人履职能力提升培训班学员在入校时说道。这些沉甸 甸的"问号"被迅速汇总，党校随即组织精兵强将，为学员量身定制答疑解惑的方案。 课堂之上，思想的火花四溅。小组自由发言、全班重点研讨、跨班交流碰撞…… ...

供电服务响应 - 国网丰宁县供电公司丰宁镇供电所接到居民漏电报修电话后立即组织人员前往现场 [1] - 供电所工作人员到达现场后首先安抚居民情绪并开始排查漏电原因 [1] - 发现漏电现象涉及多户居民后立即组建网格化排查小组进行分路排查 [1] 故障排查与抢修 - 排查小组采用逐杆逐表箱的科学精细化排查方式并使用卡钳表检测电流 [1] - 发现11.7A异常电流值后锁定漏电点在村口住户家中 [2] - 漏电原因为装修改电导致电线漏电串联到相邻居民户零线 [2] - 供电所及时抢修化解了嘉新村400户用户的用电安全隐患 [2] 后续服务措施 - 抢修完成后供电所工作人员逐户进行安全用电宣传 [2] - 发放用电安全宣传册并告知居民规避用电危险的方法 [2] - 公司以提升居民用电幸福感和客户满意度为工作标尺 [2] - 践行"人民电业为人民"的服务理念提供优质供电服务 [2]

原油价格与炼化企业盈利 - 2025年上半年原油基本面偏弱，油价中枢下移，化工品特别是烯烃产品价差明显改善 [1][2] - 在油价分别为80/70/60美元基准下，浙石化理论净利润分别约为53/107/138亿元，恒力炼化理论净利润分别约为16/45/70亿元 [1][2] - 伴随油价下跌，化工板块成本端优化，民营大炼化盈利弹性有望释放，煤炭价格下跌进一步优化燃动成本，恒力炼化和浙石化煤耗成本或分别下降约11.74和8.24亿元 [2] 炼化行业供给侧 - 2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，2024年国内炼油产能9.23亿吨，预计2025-2030年期间新增炼油产能5800万吨，炼化扩能接近尾声 [3] - 政策加快淘汰低效落后产能，叠加税改压缩地炼生存空间，或推动落后炼能加速退出 [3] - 中性情景下，2025-2026年国内炼能增速明显放缓，2027-2028年或出现炼能负增长，先进产能竞争优势凸显 [3] 需求端与化工品机遇 - 2025-2026年国内化工用油需求年均增速约3%-4%，消费政策支撑需求增长 [4] - 中性假设下，2025-2030年聚烯烃消费增速在1-4%左右，需求端弱复苏；芳烃板块受益于下游装置产能扩张，需求有望修复 [4][5] - 民营炼化具备一体化、规模化、高端化优势，行业景气回暖背景下盈利修复可期 [5] 民营炼化长期投资价值 - 民营炼化分红比例维持较高水平，负债率下降5%对应财务费用优化约9-12% [5] - 资本开支放缓阶段，民营炼化进入投资效益回收期，自由现金流持续改善 [5] - 民营炼化企业当前估值水平或低于其炼化资产的股权价值，长期投资价值凸显 [5] 投资建议 - 重点推荐具备规模优势、化工产业链条长、高附加值产品布局丰富的民营大炼化龙头：恒力石化、荣盛石化；建议关注东方盛虹 [6]

中国智能算力市场发展 - 2024年中国智能算力规模达725.3EFLOPS，同比增长74.1%，增速是通用算力增幅(20.6%)的3倍以上 [1][2] - 2024年中国人工智能算力市场规模为190亿美元，同比增长86.9% [1][2] - 预计2025年中国智能算力规模将达1037.3EFLOPS，较2024年增长43%，市场规模将达259亿美元，同比增长36.2% [2] 华为算力技术突破 - 华为发布CloudMatrix384AI超节点，算力从单台6.4pFLOPS提升至300pFLOPS，提升50倍 [3] - 单卡推理吞吐量从每秒600token提升至2300token，提升近4倍，支持384个专家并行推理 [3] - 推理时延从100ms降低至50ms以下 [3] 龙芯中科新产品发布 - 龙芯中科发布3C6000系列处理器，提供5种服务器主板方案，性能对标Intel第三代至强服务器系列 [4] - 64核心双路和32核心四路产品整机性能小幅优于Intel 8380 [4] - GPU9A1000支持AI加速，算力达40TOPS，较上一代2K3000性能提升5倍以上 [4] 国内GPU行业发展 - 摩尔线程和沐曦集成电路发布招股说明书，加速国内GPU算力发展 [4] - 摩尔线程自主研发全功能GPU，沐曦股份为高性能通用GPU领军企业 [4] 国内政策支持 - 《算力基础设施高质量发展行动计划》提出2025年算力规模目标超过300EFLOPS，智能算力占比达35% [5] - 政策强调东西部算力平衡协调发展 [5]

光伏行业价格动态 - 硅料环节报价跳涨，N型多晶硅复投料报价43~49元/千克，颗粒硅报价41~46元/千克，主要源于行业自律和成本支撑 [1][2] - 硅片环节多家企业上调报价，不同尺寸硅片价格涨幅在8%~11.7% [1][2] - 电池环节受个别厂商提价带动，多家厂商启动跟涨策略 [1][2] 光伏行业政策动向 - 国家层面密集释放反内卷信号，《人民日报》刊文点名光伏价格战，中央财经委员会会议明确要求治理低价无序竞争 [2] - 工信部召开制造业企业座谈会，明确提出治理光伏行业低价无序竞争，预示更多政策端利好可期 [2] - 行业响应政策导向，硅料、硅片、电池环节协同涨价 [2] 智元机器人产业动态 - 智元机器人通过协议转让和要约收购取得上纬新材控制权，至少收购63.62%股份 [3] - 智元机器人A2-W通用具身机器人完成全球首次工业现场常态化作业直播，3小时0失误完成800余个周转箱搬运 [3] - 智元机器人与宇树科技中标1.2405亿元人形双足机器人代工项目，其中智元以7800万元中标全尺寸人形机器人标包 [3] 投资建议 - 光伏行业建议关注硅料龙头通威股份、光伏玻璃企业福莱特、ABC新技术龙头爱旭股份 [4] - 智元机器人产业链建议关注卧龙电驱、中大力德、蓝思科技、均普智能、富临精工、博众精工等 [4] - 对电力设备板块维持"推荐"评级 [5]

电子行业核心观点 - 电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线 [1][2] - 2025半年度业绩预告密集释出，端侧AI厂商业绩亮眼，受益于AIOT等下游需求持续旺盛和公司产品渗透加速 [1][2][3] - 多模态大模型Grok4正式发布，推理能力较前代提升10倍，HLE成绩打破历史记录 [1][2][4] 端侧AI厂商表现 - 乐鑫科技预计2025年半年度实现营业收入12.2-12.5亿元，同比增加33%-36%；归母净利润2.5-2.7亿元，同比增加65%-78%；归母扣非净利润2.3-2.5亿元，同比增加58%-72% [3] - 乐鑫科技营收增长主要来自无线SoC解决方案在智能家居等领域加速渗透，能源管理、工业控制等维持较好增速，AI玩具、音乐教育、智慧农业等新兴领域开始萌芽 [3] - 乐鑫科技首款支持Wi-Fi6E的无线通信芯片已完成工程样片测试，计划2025年下半年量产；6月携手火山引擎扣子大模型团队推出智能AI开发套件EchoEar [3] - 瑞芯微预计2025年半年度实现营业收入约20.45亿元，同比增长约64%；归母净利润5.2-5.4亿元，同比增长185%-195%；归母扣非净利润5.05-5.25亿元，同比增长186%-197% [3] - 瑞芯微AIoT产品线保持高速增长，在汽车、工业控制、机器视觉及各类机器人等重点领域持续扩张 [3] AI技术进展 - Grok4拥有25.6万token的上下文窗口，推理能力较Grok3提升10倍，支持文本、图像、视频及更复杂交互形式 [4] - Grok4在HLE测试中取得45%的成绩，相比此前冠军Google Gemini2.5Pro(21%)翻倍以上，性能预计与GPT-5和Claude4Opus媲美 [5] - Grok4采用订阅制，$30/月起；xAI同时发布专为编程打造的模型Grok4Code，9月将推出多模态智能体版本，10月将推出视频模型 [5] 行业表现 - 本周申万电子指数上涨0.93%，跑赢沪深300指数0.11个百分点，PE(TTM)53.20倍 [5] - 申万电子二级子板块涨跌：半导体(+1.07%)、光学光电子(+1.34%)、消费电子(+0.89%)、电子化学品(+0.72%)、电子元器件(+0.27%)、其他电子(+0.11%) [5] 投资建议 - 建议关注受益海内外需求强劲的AIOT领域公司：乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微 [6] - 建议关注AI创新驱动板块：算力芯片关注寒武纪、海光信息；光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信 [6] - 建议关注上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密等 [6] - 建议关注汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块：功率板块、MCU市场、CIS、存储、模拟芯片等 [6]

氢能全产业链布局 - 公司构建贯穿"制、储、运、加、用、研、装备制造"的氢能全产业链体系 [1] - 利用焦炉煤气富氢资源通过变压吸附工艺实现年产2万吨高纯氢项目投产 [3][4] - 配套建设3×500Nm3/h水电解制绿氢项目 [4] 氢能基础设施建设 - 已建成4座加氢综合能源岛 其中北姚加氢岛日加注量达8吨为全球最大 [6] - 规划布局千座综合能源岛作为长期发展目标 [13] 氢能交通应用规模 - 已投运830辆氢能源车辆 包含重卡/中巴/大巴/装载机/共享单车等多种车型 [8] - 氢能重卡运营网络覆盖省内5地级市及省外陕西榆林/天津港口 [8] - 累计行驶里程超4200万公里 实现减碳2.8万吨 [8] 制造产能与技术突破 - 鹏飞智创汽车制造产业园建成5条生产线生产自主品牌氢能重卡 [8] - 研发全球首套250kW氢燃料发动机(单堆) [11] - 主导制定五项制氢工艺团体标准 成为全国唯一拥有两种制氢标准的企业 [11] 战略定位与发展规划 - 作为山西省氢能产业链链主企业推动"一企带一链"产业协同 [11] - 规划建设百万辆氢能重卡/百万吨氢能供给基地/千亿级氢能产业集群 [13] - 战略布局覆盖晋冀津京蒙陕甘宁疆等区域 [13]

电网负荷与保供措施 - 白银电网最大负荷达232 6万千瓦 同比增长3 07% 迎峰度夏保电面临严峻考验[1] - 公司推行"电力+气象"精细化专业管理模式 融合气象数据与历史用电数据 提升负荷预测精准度[3] - 构建"调度+营销"双轨联动机制 为重要用户定制个性化用电方案 完善应急预案[3] 科技创新与智能运维 - 建成首条110千伏示范输电线路 部署微气象站 杆塔倾斜监测仪等95件设备 实现"一键智巡" 山火响应≤10分钟 地质灾害预警提前48小时[6] - 采用"无人机+电动升降装置"带电作业技术 15分钟完成消缺 实现"零感知 零放电 零失误"[7] - 智能巡检系统与机器人协同作战 红外测温仪锁定热源 高清摄像头无死角扫描 保障设备"零缺陷"运行[9][10] 防汛与隐患排查 - 明确"汛前排查 汛中巡查 汛后复查"周期 排查电缆井 临河及低洼易积水区域[10] - 开展电缆井特巡 检查排水设施 补充防汛物资 演练排水阻水[10] 客户服务与安全宣传 - 创新超前办电模式 深化"三省"服务 保障甘肃北旺化工13万吨双氧水项目用电[12] - 开展社区安全用电宣传 讲解夏季用电知识 指导"网上国网"APP使用 入户检查线路隐患[13]

化工行业价格表现 - 本周化工品价格表现偏弱，在重点跟踪的170个产品中，48个上涨（占比28.2%）、69个下跌（占比40.6%）、53个持平（占比31.2%）[1][3] - 价格涨幅居前的产品包括三氯甲烷、丁烷（CFR华东）、烧碱（32%离子膜，山东）、丁二烯（山东）、丁酮（华东）、碳酸锂、原油（Brent/WTI）、TDI（上海）、硫酸钾（50%粉，青海）[1][3] - 价差表现同样偏弱，在130个跟踪产品价差中，56个上涨（占比43.1%）、71个下跌（占比54.6%），涨幅靠前的有LLDPE价差（甲醇）、聚丙烯价差（甲醇）、尿素价差（气头）等[3][4] 原油市场动态 - Brent和WTI油价分别达70.36美元/桶和68.45美元/桶，周环比上涨3.02%/2.93%和2.34%/2.46%[2] - OPEC+决定8月增产54.8万桶/日，IEA上调2025-2026年全球石油供应增量预期至210/130万桶/日（原估180/110万桶/日）[2] - 美国炼厂开工率维持94.7%高位，预计7-8月全球炼油加工量将达季节性峰值8540万桶/日（增加200万桶/日）[2] - IEA下调2025-2026年全球石油需求增量预期至70.4/72.2万桶/日（原估72/74万桶/日），短期Brent价格区间看68-72美元/桶[2] 库存与损益 - 本周原油库存转化损益均值254元/吨（年初至今-39元/吨），丙烷库存转化损益均值-493元/吨（年初至今-61元/吨）[3] 行业估值与投资建议 - 石油化工和基础化工PE（TTM）分别为18.1x/24.7x，较历史均值溢价12.0%/-8.1%，基础化工估值处于2014年以来偏低水平[4] - 建议关注三条主线：内需成长确定性、供给侧周期弹性、新材料国产替代[4]