核心观点 - “十四五”时期中国生态环境治理取得阶段性重大成效 通过实施大规模治理工程、推动重点行业绿色转型、完善环境经济政策等手段 主要污染物排放总量大幅下降 超额完成规划目标[3] 生态环境治理重大工程 - “十四五”时期谋划实施2.4万个生态环境治理工程 推动氮氧化物、挥发性有机物、化学需氧量、氨氮等主要污染物排放总量大幅下降[2][4] - 通过工程减排手段 超额完成“十四五”规划目标 有力支撑全国生态环境质量持续改善[4] - 累计完成9.4亿吨粗钢产能、4.7亿吨水泥熟料产能、3.6亿吨焦化产能、1.7亿千瓦煤电机组超低排放改造[2][4] - 建成全球规模最大的清洁电力供应体系和清洁钢铁生产体系[2][4] - 有序推进淘汰落后产能 实现氮氧化物和挥发性有机物减排约21万吨、22万吨[4] - 累计推动淘汰步进式烧结机产能1.2亿余吨、4.3米及以下焦炉产能6800余万吨、燃煤锅炉约3万台[4] 基础设施与风险防控能力提升 - 城镇污水治理减排工程累计减少化学需氧量和氨氮排放约320万吨、35万吨[5] - 全国城市污水处理能力提升至2.34亿立方米/日 污水管网长度达53.4万公里[5] - 农村新增完成11万个行政村环境整治 农村生活污水治理率提升至55% 较“十三五”末翻一番[5] - “十四五”累计实施124个土壤污染源头管控重大工程项目[5] - 全国危险废物集中利用处置能力达到2.2亿吨/年 较2020年增长60%[5][6] - 完成长江经济带1800余座、黄河流域近400座尾矿库污染治理[6] - 推动实施1100余个重金属减排工程[6] 环境经济政策与市场机制 - “十四五”时期环境保护税征缴总额近1200亿元 企业累计获得税收减免预计超800亿元[2][7] - 全国104个县纳入生态综合补偿重点区域 24个省份建立33个跨省流域横向生态保护补偿机制[7] - 建立“美丽中国”项目推介机制 引导社会资本流向绿色低碳领域[8] - 累计发布四批276个保税维修目录内产品 带动近240个保税维修项目落地实施[8] - 全国近9万家企业依法披露环境信息 支撑绿色金融及ESG评级等工作[8]

工信部召开光伏行业企业家座谈会，研究部署“反内卷”治理工作 - 工信部召开光伏行业企业家座谈会，听取对“反内卷”工作的意见建议，研究部署推进光伏行业治理工作 [1] - 会议指出“反内卷”是当前光伏行业规范治理的主要矛盾，将综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等手段，以市场化、法治化手段推动行业回归良性竞争 [1] - 会议要求光伏行业协会积极履行职能，依法依规推进行业自律，创新方式方法，坚决破除行业“内卷式”竞争 [1] 中国光伏产业规模与技术全球领先，装机规模创新高 - 中国光伏产业在规模、产业链布局、技术与应用等领域长期领跑全球 [1] - “十四五”时期，国内光伏制造业产值从2021年7500亿元迅速升至2023年的1.75万亿元，2024年仍保持在万亿规模 [1] - 2025年中国风电、光伏并网装机规模创历史新高，首次超过18亿千瓦，其中光伏发电装机容量达12亿千瓦，同比增长35.4% [1] 行业高速扩张伴随严重“内卷”与价格战，企业普遍亏损 - 国内光伏产业存在阶段性供需错配、低价无序竞争等问题，行业“内卷”严重 [2] - 供需失衡触发无序价格战，2022年至2025年，国内光伏组件价格从每瓦2元跌至0.6元左右，硅料价格从每吨峰值30万元跌至5.5万元左右，多家企业产品低于主流现金成本线出售 [2] - 受价格战影响，自2023年第四季度以来，光伏行业开始普遍亏损，至今仍未走出续亏行情 [2] 2025年以来主管部门多次出手推进“反内卷”治理 - 2025年7月3日，工信部明确提出要依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现行业健康、可持续发展 [3] - 2025年8月19日，工信部等六部门联合召开光伏产业座谈会，强调通过加强产业产能调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量、支持行业自律等方式，进一步规范光伏产业竞争秩序 [3] - 2025年12月26日，市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导，集中通报价格违法问题和风险，要求企业守住合规底线，防范价格违法和不正当竞争行为 [3] 取消光伏产品增值税出口退税，推动行业转型 - 2026年1月9日，财政部、税务总局公告称，将自4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税 [3] - 行业认为，光伏“退税补贴时代”结束，长期看有利于推动国外市场价格理性回归，改善国内产业格局，推动行业向高端转型，提升国际竞争力 [3]

行业规模与全球地位 - 截至2025年底，中国太阳能发电装机容量达12亿千瓦，风电装机容量达6.4亿千瓦，风光累计装机首次超过18亿千瓦，相当于约82个三峡电站的装机规模 [1] - 中国风电光伏装机规模连续10余年稳居全球第一，占全球风光总装机容量近一半 [1] - 近十年中国推动全球风光发电成本大幅下降，为全球减碳作出巨大贡献 [1] 产业链与市场主体 - 在绿色能源建设浪潮中，产业链涌现出大量设备制造、工程建设和运营服务企业 [1] - 截至目前，中国现存在业、存续状态的风电相关企业超过11.1万家，光伏相关企业超过126.3万家 [2] 区域分布特征 - 风电相关企业数量排名前三的省份是江苏省、山东省、广东省，三省企业数量总和超过3.2万家，占全国风电企业总数的29.19% [2] - 光伏相关企业数量排名前三的省份是江苏省、广东省、山东省，三省企业数量总和超过40.9万家，占全国光伏企业总数的32.4% [2] 市场驱动因素与应用场景 - 在“双碳”目标下，传统产业转型和新兴产业升级为风电光伏提供了海量应用场景 [1] - 应用场景多样化，涵盖大型地面电站、分布式光伏、海上风电及“光伏+”等模式 [1] - 多样化场景的开拓高度依赖于持续的技术创新与专业的项目开发及运营团队 [1] 投资与运营的关键考量 - 对于项目投资方、业主或采购方，选择供应商或合作伙伴时，核实其工商信息以确认资质是基础风控手段 [1] - 利用风险筛查功能核查供应商是否存在重大合同纠纷、安全环保行政处罚或法律诉讼记录，对保障项目质量、工期及长期稳定运行至关重要 [1] - 评估项目公司的执行能力时，了解其核心技术骨干与项目管理核心成员的行业背景、项目经验及专业资质是关键参考 [2]

行业宏观背景与大会概况 - 新一轮科技革命与产业变革加速演进，能源转型与数智变革深度融合，以数智化手段助力能源强国建设、推动能源产业高质量发展成为面向“十五五”的重要课题 [1] - 以“智赋未来 能启新篇”为主题的AI+能源发展大会于1月30—31日在北京中关村会议中心举行，汇聚了300多位来自政府部门、能源企业、产业链创新企业的代表及院士专家 [1] - 大会围绕AI与能源产业深度融合展开深入交流，旨在凝聚发展共识，共探实践路径 [1] 大会主办与协办方 - 大会由中国能源报、中国节能协会、中国高技术产业发展促进会、中关村国联绿色产业服务创新联盟、北京海开控股（集团）股份有限公司联合主办 [1] - 协办单位包括中国节能协会节能降碳技术推广专业委员会、中国高技术产业发展促进会未来能源产业专委会、北京中关村科学城创新发展有限公司、龙源(北京)新能源工程技术有限公司、北京四方继保自动化股份有限公司、厦门海辰储能科技股份有限公司等多家单位 [1] 大会同期启动的重要活动与倡议 - 大会同步启动了AI+能源绿色产业万里行活动 [1] - 中关村（海淀）AI数字能源产业园在大会期间举行揭牌仪式 [1] - 大会成立了中关村国联绿色产业服务创新联盟国家级零碳园区创建专家指导委员会 [1] - 系列活动旨在为能源强国建设与“双碳”目标实现凝聚多方合力 [1]

AI与算力投资主线 - 由Clawdbot引发的“AI智能体正加速场景落地”预期成为市场热点，国内互联网大厂启动“红包大战”争抢大模型流量入口 [1][2] - 算力资源成为AI应用的核心预算约束，算力链有望在强业绩支撑下重回科技投资主线 [2] - 推荐关注算力链相关公司：澜起科技、胜宏科技、工业富联、蓝特光学、德明利、华勤技术、翱捷科技、芯原股份、寒武纪、中芯国际、晶丰明源等 [2] 半导体行业动态 - 过去一周上证指数下跌0.44%，电子行业下跌2.51%，子行业中半导体下跌0.90%，电子化学品下跌5.87% [1][2] - 同期，恒生科技指数下跌1.38%，费城半导体指数上涨0.51%，台湾资讯科技指数上涨0.55% [1][2] - 存储周期持续上行，原厂业绩强劲：闪迪2QFY26营收环比增长31%，数据中心营收环比增长76%，净利润环比增长617% [3] - 三星4Q25存储营收环比增长39%，经营利润环比增长134.3% [3] - SK海力士4Q25营收环比增长34%，净利润环比增长21%，全年营业利润创历史新高 [3] - 建议关注存储产业链相关公司：德明利、江波龙、佰维存储、兆易创新及普冉股份等 [3] - TI（德州仪器）4Q25收入44.23亿美元，同比增长10.4%，连续四个季度同比两位数增长 [3] - TI预计1Q26收入中值为45亿美元，环比增长-2.3%至+5.8%，表现强于正常季节效应，主要由于订单量持续增长 [3] - TI 2025年数据中心收入同比增长64%，占公司营收约9% [3] - 推荐模拟芯片设计企业：圣邦股份、杰华特、思瑞浦、纳芯微、南芯科技、艾为电子、晶丰明源、芯朋微、帝奥微等 [3] 消费电子与苹果产业链 - 苹果4Q25营收1437.6亿美元，同比增长16%，净利润421.0亿美元，同比增长15.9%，均超市场预期 [4] - 其中iPhone收入852.7亿美元，同比增长23% [4] - 服务收入300.1亿美元，同比增长14%，连续三年创单季新高 [4] - 大中华区收入由前三季度同比下滑转为近40%的强劲增长 [4] - 苹果活跃设备安装量突破25亿台 [4] - 公司预计1Q26营收同比增长13%–16% [4] - 建议关注A股果链公司：立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、蓝特光学 [4] 半导体设备与扩产周期 - ASML 4Q25实现营收97.18亿欧元，同比增长4.9% [5] - ASML预计1Q26收入为82-89亿欧元，2026全年收入为340-390亿欧元 [5] - ASML 4Q25新签订单132亿欧元，2025年末交付订单388亿欧元 [5] - LAM 2026财年第二季度营收达53.4亿美元，同比增长22% [5] - LAM管理层指引下季度收入将达54-60亿美元，实现强劲环比增长 [5] - ASML与LAM在中国（除港澳台地区）收入占比分别达到36%和35% [5] - 建议关注半导体设备公司：中微公司、北方华创、拓荆科技等 [5] AR/VR与显示产业 - TrendForce预估2026年全球AR眼镜出货量跃升至95万台，年增长率为53% [6] - 预估2030年AR眼镜出货量将达3211万台 [6] - 建议持续关注AR产业链相关公司：蓝特光学、水晶光电、舜宇光学科技、豪威集团、歌尔股份、立讯精密等 [6] - 2025年全球TV出货量同比轻微下滑0.1%至2.06亿台 [6] - 全球TV出货面积1.63亿平方米，同比增长1.6%，出货平均尺寸同比增长0.5英寸至53.6英寸 [6] - 预计2026年超大尺寸、MiniLED、OLED等TV细分市场规模呈增长趋势 [6] - 推荐京东方A、康冠科技、传音控股等 [6] 重点投资组合 - 消费电子组合包括：工业富联、蓝思科技、小米集团、蓝特光学、舜宇光学科技、沪电股份、立讯精密、鹏鼎控股、水晶光电、世华科技、东山精密、电连技术、海康威视、传音控股、康冠科技、视源股份、世运电路、京东方A、景旺电子、永新光学 [7] - 半导体组合包括：中芯国际、翱捷科技、德明利、华虹半导体、杰华特、恒玄科技、澜起科技、乐鑫科技、长电科技、圣邦股份、伟测科技、豪威集团、通富微电、新洁能、晶晨股份、龙芯中科、佰维存储、艾为电子、晶丰明源、江波龙、扬杰科技、斯达半导、北京君正、芯朋微、思瑞浦、卓胜微、帝奥微、东微半导、士兰微、华润微、天岳先进、纳芯微 [7] - 设备及材料组合包括：北方华创、中微公司、鼎龙股份、拓荆科技、立昂微、沪硅产业 [7] - 被动元件组合包括：江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、洁美科技 [7]

核心观点 - 国网晋中供电分公司全面启动年度安全生产工作 以党建引领为核心 锚定“零事故 零违章”目标 通过源头管控 过程监督 技术赋能等多维度举措筑牢电网安全防线 为全年电力可靠供应和区域经济社会发展提供坚实保障 [1][2][3] 安全生产总体部署 - 公司全面部署年度安全生产工作 部署工作以党建为引领 深化党建与安全生产深度融合 [1] - 公司锚定“零事故 零违章”核心目标 从源头管控 过程监督 技术赋能等多维度筑牢电网安全防线 [1] - 部署旨在为全年电力可靠供应夯实根基 并将为区域经济社会高质量发展提供更坚实 更可靠的电力保障 [1][3] 设备安全与风险应对举措 - 重点排查改造老旧配电线路及重载配变 由青年党员技术骨干牵头 计划一季度完成隐患台账建立 借春季检修集中治理 [2] - 针对冬季负荷高峰与恶劣天气 公司完善应急预案 组织防覆冰 防污闪专项演练 党组织牵头督导 保障应急队伍与物资始终处于热备状态 [2] 技术应用与联防机制 - 创新推行“网格化＋属地化”联防机制 供电所与辖区单位建立信息即时通报渠道 依托党员责任区对高风险作业全程旁站监督 [2] - 运用无人机巡检 智能图像识别技术开展立体监控 设立党员示范岗 以提升隐患主动发现能力 [2] 人员安全与作业管控 - 要求作业严格执行安全交底与风险辨识 推广移动终端用于现场监督和远程稽查 [2] - 针对带电 高空等特种作业 实施“双负责人”制度与升级审批 并融入党员安全先锋岗创建 确保保护措施落地 [2] 后续工作方向 - 公司将以安全为基础 把部署转化为一线员工的具体行动与日常习惯 [3] - 将以党建引领构建全员责任体系与刚性考核机制 持续织密织牢安全生产“管控网” [3]

核心观点 - 南方电网云南曲靖陆良供电局通过创新采用“带电作业+起重机吊装+应急保供”三位一体模式，成功对响水坝村变压器进行增容改造，在不影响居民用电的前提下，解决了配变重过载难题，提升了供电可靠性与服务满意度 [1][2] 公司行动与成效 - 公司针对响水坝村旧变压器长期超负荷运转导致的电压不稳及安全隐患，主动制定并实施了带电增容改造方案 [5] - 改造将一台160千伏安旧变压器升级为250千伏安新设备，大幅提升了区域供电承载能力 [1] - 施工采用带电作业与起重机吊装结合，仅用数小时完成更换调试，实现了“施工不停电、群众零感知” [7] - 2025年以来，公司累计开展带电作业2832次，不停电作业化率高达96.23% [7] - 通过上述措施，公司客户年均停电时间缩短至3.21小时，迈入客户停电“3小时时代” [7] 行业技术与运营趋势 - 公司依托大数据负荷监测系统捕捉电网隐患，并深入实地勘查，体现了电力行业向数字化、精准化运维的发展趋势 [5] - “能带不停”原则及高比例的不停电作业（96.23%）成为提升供电可靠性的关键行业实践 [7][8] - 采用“带电作业+起重机吊装”等综合模式，代表了行业在提升作业效率、减少用户影响方面的技术融合创新 [1][7] 市场需求与背景 - 随着农村生活水平提高，空调、电暖器等大功率电器普及，用电负荷逐年攀升，尤其在寒冬和春节返乡期间形成高峰 [5] - 配变重过载是影响群众安全可靠用电的突出民生痛点，存在电压不稳及安全隐患 [2][5] - 保障寒冬及春节期间稳定用电是电力供应的重要民生需求 [2][8]

行业背景与政策驱动 - 建筑领域碳排放约占全球总量的34%，是实现“双碳”目标的关键突破口[3] - 全球政策正推动BIPV从“鼓励”走向“强制”，例如欧盟出台分阶段强制安装时间表，美国加州将光伏系统纳入新建建筑标准[3] - 中国积极出台政策，鼓励BIPV光伏建筑一体化的安装与应用[3] 公司战略与定位 - 公司将2025年视为起步之年，将2026年定位为成长之年，期待与生态伙伴基于生态共创、长期共生实现战略协同[4] - 公司推出“创新引领、场景深耕、生态共创”的年度战略升级[8] - 公司正全力从“产品提供者”向“解决方案赋能者”进化，旨在拓展应用边界、提升项目价值与落地效率[6] - 公司以“渠道合作2.0”为策略目标，通过多场景响应、技术赋能与市场推广等手段，全面支持渠道伙伴开拓市场[3] 产品与技术布局 - 公司展示了自主研发的TEG光伏平瓦、TEG彩色双玻组件、TEG彩色光电玻璃、TEG光伏声屏障等多类产品[6] - 公司提供光伏车棚、光伏围墙、光伏工业墙等多类系统解决方案[6] - 公司关注钙钛矿材料技术，因其高效率、全光谱色彩特性，为未来BIPV产品技术迭代与低碳制造提供可能，并规划构建BIPV产品技术制高点[9] - 公司以严控供应链源头为核心，依托多项国际国内权威认证，确保产品从生产到交付的可靠性与安全性[6] 市场拓展与场景应用 - 公司未来将重点关注零碳园区、绿色交通、智慧农业等场景进行深度挖掘，持续拓展定制化和标准化BIPV产品解决方案[11] - 公司强调通过创新思路和设计牵引，强化“场景一体化”光伏产品解决方案的价值定位[11] 合作伙伴生态 - 公司认为光伏赛道盈利方式在变化，需将合作双方视为同一价值链有机组成，通过资源共享、优势互补来深化信任、共享资源和共担风险[13] - 公司将持续投入生态伙伴渠道发展，推动合作从“利益分配”转变为“价值共创”[13] - 大会表彰了在项目落地、服务支持、市场开拓等方面做出贡献的合作伙伴，颁发了“BIPV杰出贡献奖”等多个奖项[14] - 本次大会标志着公司与生态伙伴的合作关系迈入了“价值共生、生态共赢”的新阶段[16]

项目签约与参与方 - 天合光能与吴江区于2026年1月20日举行签约仪式，共同推进天合绿建项目在吴江开发区的实施 [1] - 签约仪式由吴江区副区长方勇、东方国资董事长张彦红、天合光能高级副总裁谢健代表三方进行 [2] - 吴江开发区党工委委员、管委会副主任朱云根，天合绿建总经理牛勇等公司及政府代表参加了签约仪式 [2] 公司背景与项目主体 - 天合光能创立于1997年，于2020年在科创板上市，是首家在科创板上市的光储企业 [1] - 天合绿建总部项目由天合光能旗下控股子公司——天合绿建(上海)光伏科技有限公司投资打造 [1] 地方政府支持与区域优势 - 吴江区委书记孙建江表示，生态绿色是长三角一体化发展示范区的底色和核心特征，与光伏及新能源产业内涵高度匹配 [1] - 吴江区作为示范区的重要组成部分，区位优越、产业基础良好，是布局绿色低碳示范项目的理想之地 [1] - 地方政府欢迎天合光能深度参与区域发展，共同打造光伏建筑一体化标杆项目 [1] 项目合作目标与愿景 - 双方旨在共同探索光伏与绿色建筑、城市更新、产业园区建设深度融合的新模式、新标准 [1] - 合作目标是打造美观、高效、兼具科技感与文化底蕴的示范项目 [1] - 项目旨在为未来更大范围的推广积累实践经验，推动绿色低碳理念与城市发展、产业升级、文化生活深度融合 [1]

公司战略与定位 - 公司名称由“吉林电力股份有限公司”正式变更为“国电投绿色能源股份有限公司”，证券简称由“吉电股份”变更为“电投绿能”，证券代码000875保持不变[1] - 此次更名标志着企业全面迈入以绿色能源为核心产业的新阶段，是主动融入国家能源战略布局、全面承接国家电投“均衡增长战略”的重要举措[1] - 公司将聚焦绿色氢基能源核心领域，承接国家电投集团培育未来支柱产业、打造新经济增长极的发展任务[3] 业务发展规划 - 公司将发挥连接波动性绿色电力与稳定工业用能的关键作用，助力绿氢、绿氨、绿甲醇、绿航油等绿色燃料融入千行百业[3] - 业务模式是为境内外项目提供从投资建设、运营管理到生产供应、市场销售的一体化赋能解决方案[3] - 公司将依托集团在清洁能源领域的积累，重点开展关键技术研发、示范项目建设、行业标准制定与商业模式创新[3] - 在装备制造方面，公司将聚焦质子交换膜电解水制氢设备、燃料电池系统等关键装备的研发及应用，推动产业“制储运用研”全链条发展[4] 公司能力与资源 - 公司已组建超过千人的专业化技术与管理团队，涵盖氢能科研、制备、储运、应用、系统集成等全链条环节[4] - 截至2025年末，公司管理资产规模超1000亿元，装机容量突破1700万千瓦，清洁能源占比近80%[6] - 公司通过科技创新、项目开发、标准构建、品牌推广等多方位支持，推动产业链上下游协同与能力共建[4] 项目进展与成果 - 2025年，公司投资建设的大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目建成投产，成功实现“绿电—绿氢—绿氨”全产业链贯通[6] - 该项目创造了全球首张“非生物来源可再生燃料氨”认证证书等五项“全球之最”[6] 行业背景与机遇 - 全球能源结构加速向绿色低碳转型，绿色氢基能源成为链接可再生能源与工业、交通等领域深度脱碳的核心桥梁[3] - 中国“十五五”规划建议将氢能列为六大未来产业和新经济增长点的重要组成部分，极大提振了业界信心[3] 合作生态构建 - 公司与国家管网创新公司、中远海运国际香港、中国商飞北研中心、华为、隆基绿能、阳光电源等行业领军企业及工商银行、招商银行等金融机构完成签约[6] - 公司通过云端与西班牙安迅能、东华科技、中国五环等国内外知名企业达成合作[6] - 一系列合作协议标志着公司已初步形成“技术—资本—场景—市场”协同发展体系[6] - 公司国际化合作稳步推进，已与韩国企业签署绿氨采购谅解备忘录，并与法国电力集团、日本伊藤忠等企业签署合作协议[7]