民生证券近日发布有色金属周报：本周（09/01-09/07）上证综指下跌1.63%，沪深300指 数下跌0.81%，SW有色指数上涨2.12%，贵金属COMEX黄金+3.52%，COMEX白银 +1.87%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动-0.63%、-0.41%、 +1.55%、-0.45%、-0.81%、-2.02%，工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动 +0.75%、-0.60%、-4.34%、-4.92%、+2.80%、+10.95%。 能源金属：钴原料进口供应继续减少，钴价或将迎来主升浪，锂需求旺季逐渐兑现，看 好后市钴锂表现。锂方面，当前正处于"金九银十"传统旺季，下游材料厂和电芯厂采购意愿 有所增强，库存周期小幅拉长。同时在期货价格持续下跌的趋势下，下游点价活跃。9月市 场步入供需双增格局，需求增速预计快于供应，后续将出现阶段性供应偏紧局面，碳酸锂价 格预计持续偏强。钴方面，钴中间品价格维持偏强，主流矿商和贸易挺价情绪激烈，原料短 缺问题仍存。钴盐价格大幅上涨，需求端近期市场采购情绪明显转好，采购意愿增强，且部 分企业大规模补库。伴随国内钴产业链库存持续消化叠加旺季 ...

民生证券近日发布电力设备及新能源周报：本周上涨7.39%，涨跌幅排名第1，强于上证 指数。本周太阳能指数涨幅最大，核电指数跌幅最大。太阳能指数上涨14.51%，锂电池指 数上涨9.27%，储能指数上涨0.94%，风力发电指数上涨0.31%，新能源汽车指数下跌 0.64%，工控自动化下跌0.86%，核电指数下跌2.17%。 以下为研究报告摘要： 本周（20250901-20250905）板块行情 电力设备与新能源板块：本周上涨7.39%，涨跌幅排名第1，强于上证指数。本周太阳能 指数涨幅最大，核电指数跌幅最大。太阳能指数上涨14.51%，锂电池指数上涨9.27%，储能 指数上涨0.94%，风力发电指数上涨0.31%，新能源汽车指数下跌0.64%，工控自动化下跌 0.86%，核电指数下跌2.17%。 新能源车：8月新势力销量公布，蔚来汽车销量创历史新高 2025年8月，多个造车新势力和传统车企交付数据表现强劲，推动新能源汽车市场持续 增长。零跑汽车继续领跑新势力销量，月销量连续突破新高，8月交付57,066辆，1-8月交付 超32万辆。蔚来汽车也实现显著增长，8月交付31,305辆，环比增长49%。小鹏汽车8月交 ...

光伏产业链 - 本周硅料 电池片 组件价格小幅上涨[1][2] - 出口退税可能取消消息释出后海外订单形成强劲需求并推升电池片价格[1][2] - 供给侧改革预期再现[1][2] 风电项目 - 华电集团威海1000MW海上风电基地项目中标公示[1][3] - 龙源电力1300MW海上风电项目中标候选人公示[1][3] - 华能江苏公司中标2500MW海上风电项目[1][3] 储能市场 - 国内8月储能招采82.7GWh订单创新高[4] - 澳洲户储8月423MWh创新高[4] - 储能电芯价格上涨验证下游需求火热 欧洲大储招标持续火热 户储需求复苏[4] 氢能产业 - 宝马与丰田联合研发氢能车[4] - 四川发布未来两年氢能目标 行业发展按下加速键[4] - 融资难度降低 建议关注制氢 储运及应用环节[4] 电网设备 - 蒙西至京津冀特高压直流进入开工准备[5] - 关注特高压投资机会[5] 人形机器人 - 特斯拉Optimus更新金色新外观[6][7] - 四季度及明年催化不断 建议配置T链标的和国内本体代工标的[7] 电动车 - 亿纬锂能全固态电池正式下线[8] - 问界M7预售火爆致服务器崩溃 宁德时代退出芬兰维美德汽车 比亚迪注册资本大增200%[8] - 建议配置盈利稳定的电池和结构件环节 关注固态电池产业链[8] 汽车零部件 - 预计8月车市表现平稳 降价减少促销平缓[9] - Q3新车密集上市 建议关注业绩 新产品及客户确定性更高的零部件[9]

华源证券近日发布大能源行业2025年第36周周报：2025年1-7月国内新型储能项目采招 落地规模达56.1GW/213.8GWh，除去同一项目对EPC和不同储能系统设备多次采购的情况， 对应实际储能系统需求为53.1GW/208.6GWh，同比增长181%。根据Infolink数据，截至2025 年9月5日，方形磷酸铁锂储能电芯100Ah、280Ah、314Ah均价分别为0.370、0.298、0.298 元/Wh，环比均有小幅上升。 以下为研究报告摘要： 储能电芯价格：根据Infolink数据，截至2025年9月5日，方形磷酸铁锂储能电芯100Ah、 280Ah、314Ah均价分别为0.370、0.298、0.298元/Wh，环比均有小幅上升。 国内外需求维持景气，企业产能利用率维持高位。1）国内：2025年1-7月国内新型储能 项目采招落地规模达56.1GW/213.8GWh，除去同一项目对EPC和不同储能系统设备多次采购 的情况，对应实际储能系统需求为53.1GW/208.6GWh，同比增长181%。2）国外：2025年1 —6月中国企业新签海外储能订单/合作总规模超160GWh，同比增长220.28 ...

总体目标 - 到2030年能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平 建立绿色经济安全高效的算力用能模式 [1][5] - 到2027年初步构建能源与人工智能融合创新体系 推动五个以上专业大模型在电网发电煤炭油气等行业深度应用 挖掘十个以上重点示范项目 探索百个典型应用场景 [4] - 形成一批全球领先的研发创新平台和复合人才培养基地 建成更加完善的政策体系 [1][5] 人工智能+电网 - 开展电力供需预测 电网智能诊断分析 规划方案智能生成等电网规划设计应用 加强电网工程智慧建设管理 [6] - 推进电网多尺度智能仿真分析 探索人工智能模型在电网智能辅助决策和调度控制应用 提升源网荷储全要素安全运行水平 [6] - 推动电力设备故障预测性维护 打造具备自主感知决策执行能力的电力设备健康管理智能体 [6] - 构建新能源功率预测 负荷预测 离线仿真分析 在线安全分析 调度辅助决策等智能化应用 [7] 人工智能+能源新业态 - 推进人工智能技术在虚拟电厂 分布式储能 电动汽车车网互动等灵活性调节资源应用 提升负荷侧群控优化能力 [8] - 加强人工智能技术在新型储能与电力系统协同优化调度及全生命周期安全应用 推动可再生能源制氢生产工艺智能寻优 [8] - 推动人工智能在零碳园区 智能微电网 算电协同应用 提升源网荷储一体化智能运行水平 [8] - 虚拟电厂实现大规模灵活性资源聚合优化调控 智慧交易决策 [9] 人工智能+新能源 - 加快高精度功率预测 电力市场 场站智慧运营等方向人工智能应用 推动复杂场景功率预测大模型发展 [11] - 打造气象预测+功率预测+智慧交易+智能运维一体化新能源智能生产模式 [11] - 构建多时空尺度气象服务体系 建立气象-功率非线性关系算法大模型 实现新能源功率精准预测 [12] - 利用大模型声纹检测遥感机器人等技术装备 提升偏远地区场站设备巡检效率 [12] 人工智能+水电 - 推进人工智能技术在水电工程建设应用 提升水电工程智能化设计施工管理水平 [13] - 推进人工智能技术与传统水文模型气象模型融合 提升气象水文双向耦合预测精度 [13] - 推动知识图谱大模型智能体等技术融入水电智慧运营大脑 [13][14] - 基于流域气象水文双向耦合预测大模型 构建洪旱极端事件风险量化工具 [15] 人工智能+火电 - 在燃料管控 生产运行优化与智能控制 设备全生命周期管理等场景开展人工智能赋能 [16] - 基于大模型实现燃料掺配 运行优化 智能灵活调峰 安全智能管控等业务智能化升级 [18] - 通过对汽轮机发电机锅炉等关键设备多类型数据实时监测 实现设备状态全景监测健康量化评估 [18] 人工智能+核电 - 构建核电安全预警 电站运行事件智能溯源分析 应急响应智能辅助支持系统 [18] - 开展核工业特种运维机器人技术攻关 推动核电系统自动启停技术升级 [18] - 基于人工智能技术开展可控核聚变智能控制系统研究 研发等离子体位形实时预测智能模型 [19] 人工智能+煤炭 - 实现生产过程智能控制与自主决策 助力少人无人化作业常态化运行 [20] - 通过多模态感知设备群协同控制 实现采煤工作面生产系统自主运行 掘进工作面高效协同 [21] - 推进矿用卡车无人驾驶规模化运行 提升露天煤矿生产效率与安全水平 [21] 人工智能+油气 - 推动勘探地质目标智能评价 开发方案智能优化 钻井压裂作业参数智能调整 [22] - 加快智能钻机机器人无人机等智能生产技术装备研发与应用 [22] - 推进地面工程智能设计 钻井参数智能优化 录井实时智能判层 实现井控机器人示范应用 [24] 技术支撑体系 - 推动数据智能标注智能增强数据合成等技术应用 推进能源数据分类分级技术研发 [26] - 开展多元异构算力统一调度 任务智能编排 存算网一体化融合等关键技术攻关 [26] - 加大多智能体协同可解释性模型轻量化推理等技术研究 深化机器视觉多模态时序预测应用 [27] 实施保障 - 推动建设一批行业研发创新平台 鼓励企业牵头建设人工智能+能源创新联盟 [28] - 加快编制能源数据治理 多元异构算力融合 典型场景设计等技术标准规范 [28] - 组织开展能源领域人工智能应用试点示范 遴选可复制易推广场景和企业标杆应用 [29] - 发挥中央财政资金带动作用 依托国家科技重大专项推动能源人工智能技术创新 [29]

在传统电力运维工作中，人工巡检压力大、设备故障预警不及时是常见难题。为破解这些问题，内蒙古 电力集团乌兰察布供电公司修试管理处引入了变电站智能辅助监控系统，推动电网运维从"出了问题再 处理"的被动响应模式，转变为"提前预防、主动管控"的新模式，为提升电力服务质量和效率增添了新 动力。 这个智能辅助监控系统，就像变电站里的"隐形管家"和"神经末梢"。它不直接参与电网核心设备的运 行，却默默守护着整个电力系统的安全稳定，助力变电站实现从"粗放管理"到"智能管控"的升级，让高 压设备这些"主角"能更稳定地工作。 该系统包含图像监视、安全警卫、火灾报警、在线监测等6个子系统，管理范围十分广泛。小到变电站 内温湿度的细微变化、SF6气体浓度的波动，大到非法入侵预警、火灾隐患监测，甚至站内灯光、通风 风机的启停，都在它的监控和控制范围内。 精准捕捉变化，做设备的"敏感神经" 设备稳定运行离不开良好的环境。系统中的环境监控子系统，通过遍布变电站的传感器网络，实时监测 温湿度、SF6气体浓度、水位、微气象等数据，数据精度能达到±0.5℃。一旦监测到数据超出正常阈 值，传感器会立刻触发预警，为设备安全筑起第一道防护线。 快速应 ...

建筑材料板块市场表现 - 本周建筑材料板块（SW）涨跌幅为-2.79%，同期沪深300指数涨跌幅为-0.81%，万得全A指数涨跌幅为-1.37%，超额收益分别为-1.98%和-1.41% [1][2] 大宗建材基本面与高频数据 - 全国高标水泥市场价格为342.7元/吨，较上周下跌1.7元/吨，较2024年同期下跌40.0元/吨 [1][3] - 水泥价格持平的地区包括泛京津冀地区、两广地区、华北地区、东北地区和西北地区，价格上涨的地区为西南地区（+12.0元/吨），价格下跌的地区包括长三角地区（-20.0元/吨）、长江流域地区（-11.4元/吨）、华东地区（-11.4元/吨）和中南地区（-1.7元/吨） [3] - 全国样本企业平均水泥库位为64.1%，较上周上升0.4个百分点，较2024年同期下降1.7个百分点 [3] - 全国样本企业平均水泥出货率为45.7%，较上周微升0.1个百分点，较2024年同期下降5.3个百分点 [3] - 全国浮法白玻原片平均价格为1193.0元/吨，较上周上涨3.3元/吨，较2024年同期下跌147.2元/吨 [1][3] - 全国13省样本企业原片库存为5604万重箱，较上周增加50万重箱，较2024年同期减少692万重箱 [3] - 国内无碱粗纱市场价格延续稳定走势，2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3100-3700元/吨，全国企业报价均价维持3521.25元/吨，较上一周均价持平，同比下跌4.25% [4] - 电子纱G75主流报价8300-9200元/吨，较上一周均价基本持平，7628电子布报价维持3.6-4.2元/米 [4] 行业观点与投资建议 - 美国非农就业数据低于预期，国内在反内卷政策推动下部分产品价格启动，PPI表现或超预期，叠加十五五规划和年底经济工作会议，需求面情绪乐观 [4] - 随着水泥、玻璃涨价逐渐落地，推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、天山股份和旗滨集团 [4][5] - 消费建材零售端调整见效，下半年增速拐点有望出现，推荐箭牌卫浴、东鹏控股、欧派家居、奥普科技、北新建材、伟星新材、东方雨虹和坚朗五金 [5] - 关注低估值的港股建筑央企 [5] - 流动性充裕背景下，关注主业产品具备科技属性的公司，如中材科技、宏和科技、上海港湾、鸿路钢构和萤石网络 [6] - 美国贸易壁垒稳定，美国市场敞口风险可控，受益于美欧财政扩张的板块包括圣晖集成、亚翔集成、中国巨石和长海股份 [6] - 美元降息趋势下，非美国家经济建设加速，推荐上海港湾、科达制造、中材国际、中国交建和米奥会展 [6] - 地产链出清近尾声，供给格局改善，长期估值处于低位，零售型公司业务亮点显现，如三棵树和箭牌家居 [6] - 城市更新和好房子政策推进，零售品类触底回升，关注三棵树、箭牌家居、公牛集团、北新建材、伟星新材、欧派家居、兔宝宝、奥普科技、欧普照明和江河集团 [6] 玻纤行业分析 - 中期粗纱盈利有望改善，行业盈利仍处低位，新增产能投产和出口需求受冲击导致库存积累，但行业稳价共识强化，供需平衡改善 [7] - 普通电子布下游景气度提升，行业盈利低位，新增供给有限，供给趋紧推动价格回升 [7] - 落后产能出清和成本下降推动新应用拓展，风电、新能源车和光伏组件边框等领域用量增长，行业容量持续增长 [7] - AI应用下电子玻纤布产品升级趋势明确，Low-Dk、Low-CTE等高端产品渗透率提升，需求潜力和价值量增长 [7] - 特种玻纤配方和工艺壁垒高，供给瓶颈短期难打破，保持高盈利，国内龙头企业技术进步，高端产品测试验证和产能扩大 [7][8] - 三四季度有望由验证步入量产扩大窗口期 [8] - 玻纤行业新增供给压力消化，价格竞争缓和，粗纱价格企稳改善，电子布价格回升，龙头企业开拓低介电等新兴产品 [8] - 推荐中国巨石，建议关注中材科技、长海股份、宏和科技和国际复材 [8] 水泥行业分析 - 九月初水泥需求环比改善不明显，全国重点地区水泥平均出货率微升0.1个百分点，价格震荡下行 [9] - 行业供给自律共识强化，全年盈利中枢有望好于去年，供需再平衡时间好于去年，旺季价格有反弹空间 [9] - 板块市净率估值处于历史底部，产业政策落地推动盈利修复和估值回升，产能产量管控政策落实，僵尸产能退出 [9] - 水泥行业纳入全国碳市场，碳排放约束加速过剩产能出清和行业整合 [9] - 龙头企业综合竞争优势凸显，受益于行业格局优化，估值修复，推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥和冀东水泥，建议关注天山股份和塔牌集团 [9] 玻璃行业分析 - 短期行业供需僵持，浮法玻璃价格弱势震荡，中期供给侧出清持续，反内卷政策导向下产业政策或行业自律措施影响过剩产能退出 [10] - 供给收缩幅度和需求韧性决定价格反弹持续性和空间 [10] - 浮法玻璃龙头享有硅砂等资源成本优势，享受超额利润，受益于行业产能出清，光伏玻璃等多元业务贡献盈利弹性 [10] - 推荐旗滨集团，建议关注南玻A [10] 装修建材行业分析 - 关税和贸易摩擦升级等外部不确定性增加，扩内需预期增强，政策促内需和消费，地产政策"稳楼市"和"止跌回稳" [10][11] - 24年两新政策对家居建材消费拉动明显，25年以旧换新政策加码，家居建材消费需求持续释放 [11] - 一线城市二手房成交持续增长，国补落地和消费者信心回暖，家居建材需求景气改善，板块龙头公司估值修复 [11] - 行业底部修复特征明显，国补对装修消费有拉动效果，政策扩大品类范围，龙头企业准备充分 [11] - 龙头公司探索新模式或延伸产业链，包括渠道和品类融合、效率提升和定价权加强 [11] - 投资建议包括扩张增长意愿强的龙头企业如北新建材，受益国补政策、渠道&品类融合优势明显的细分龙头如欧派家居、箭牌家居、东鹏控股和慕思股份，竞争格局优、业绩增长稳健、股息率较高的细分龙头如兔宝宝、奥普科技和伟星新材 [11]

乘用车及新能源销量表现 - 本周乘用车销量52.3万辆，同比增长4.2%，环比增长9.5% [1][2] - 新能源乘用车销量29.0万辆，同比增长13.9%，环比增长8.1% [1][2] - 新能源渗透率达55.3%，环比下降0.7个百分点 [1][2] - 8月周度销量呈现波动上升态势，第五周达52.3万辆，新能源渗透率区间为52.8%-57.3% [4] 汽车板块市场表现 - A股汽车板块本周上涨1.0%，在申万子行业中排名第9位，表现强于沪深300指数（0.6%） [1][2] - 细分板块中商用载客车涨幅最高达6.2%，乘用车、商用载货车、摩托车及其他、汽车零部件分别上涨1.7%、1.0%、0.9%、0.4%，汽车服务板块下跌1.9% [1][2] 新车型与战略动态 - 问界M7开启预订24小时内小订量突破15万辆，新车尺寸5080×1999×1780mm，轴距3030mm，新增后排娱乐屏、压缩机冷暖箱及主驾零重力座椅 [4] - 吉利汽车合并极氪获股东高票通过，"一个吉利"战略取得进展 [4] - 9月多款新车集中上市包括问界M7、上汽尚界H5、蔚来ES8、极氪9X，魏牌旗舰SUV预计25年第三季度上市 [4][5] 人形机器人产业催化 - 宇树科技计划2025年10-12月提交上市申请，特斯拉Optimus机器人通过社交媒体展示提升板块热度 [3] - 特斯拉目标2025年生产数百台Optimus V3原型机，5年内实现百万台量级产能 [3] - 技术环节创新包括灵巧手传动方案、触觉传感器构型、轻量化材料替代及关节结构优化 [3] - 头部人形机器人企业证券化进程加速成为板块情绪催化剂 [3] 投资组合与细分领域推荐 - 乘用车领域推荐吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团、赛力斯 [2][5] - 零部件智能化推荐伯特利、地平线机器人、科博达（智能驾驶）及继峰股份（智能座舱） [5] - 新势力产业链推荐H链星宇股份、沪光股份，小米链无锡振华，T链拓普集团、新泉股份、双环传动 [5] - 机器人领域推荐拓普集团、伯特利、银轮股份等汽配企业，建议关注浙江荣泰、双林股份、雷迪克 [5] - 摩托车板块推荐春风动力、隆鑫通用 [6] - 轮胎板块推荐赛轮轮胎、森麒麟 [7] - 重卡板块因天然气重卡需求上升推荐中国重汽 [8]

AI新材料行情 - AI新材料行情波动剧烈 9月3-4日连续调整 5日呈现反弹 和市场情绪有关 [1][2] - AI铜箔和AI电子布短期没有出现明显变化 依然保持高端产品紧缺状态 [1][2] - 继续看好科技材料方向 半导体洁净室作为科技延伸品种受益资本开支扩张 [2] 全球投资扩张周期受益板块 - 美国非农数据引起市场进一步提高美国降息预期 全球投资扩张周期越来越受到重视 [2] - 重点推荐非洲建材、玻纤以及非洲电解铝板块 [2] - 科达制造布局非洲建材 华新水泥布局非洲水泥 华通线缆布局非洲电解铝 均为参与国际化竞争龙头企业 [2] - 玻纤出口比例高 中国巨石具备美国、埃及两个海外基地 直接受益外需拉动 [2] 反内卷视角板块变化 - 中低端玻纤厂家针对中低端玻纤产品提价 行业价格底线逐渐明朗 [3] - 2026年玻纤供给偏轻 叠加外需增长 玻纤粗纱价格弹性有希望表现超预期 [3] - 光伏玻璃本周价格环比提高 有希望阶段性盈利修复 [1][3] - 水泥行业看好"查超产"带来长期去产能效果 推动行业盈利中枢上移 [3] 周期联动数据 - 水泥全国高标均价343元/吨 同比-40元 环比-2元 平均出货率45.73% 库容比64.06% [4] - 浮法玻璃均价1192.99元/吨 环比上涨3.32元/吨 库存天数27.64天 [4] - 2.0mm镀膜面板主流订单价格13元/平方米 环比上涨18.18% [4] - 混凝土搅拌站产能利用率6.63% 环比-0.01个百分点 [4] - 2400tex无碱缠绕直接纱均价3521.25元/吨 电子布报价4.1-4.2元/米 [4] - 电解铝华东市场回稳 库存垒库暂缓 [4][5] - 钢铁价格或呈现先扬后抑态势 [5] 行业重要变动 - 华新水泥筹划境外子公司分拆上市 [6] - 中国建筑防水协会建筑修缮防水分会正式成立 [6] - 中国玻璃纤维工业协会联合骨干企业提出玻璃纤维及制品行业"反内卷"倡议书 [6]

"嗒"，9月5日上午，盐边县城居民潘赛兰拧开燃气灶旋钮，蓝色火焰在炉灶上跳跃起来，至此，盐边居民开启了绿色、便捷生活的新篇章。 管道气通达前，盐边县城民用、商业能源主要是液化石油气、电力等。近年来，盐边县抓住"缅气入攀"的机遇，加快推进管道天然气应用工作。 2020年2月，市发展改革委会、交通运输局、城市执法局等多部门促成天然气管道"借桥过江"项目建设，"缅气"成功通达盐边县安宁工业园，为盐边县打造 世界级钒钛新材料产业集群注入了强劲动力。随即盐边县携手川港公司，启动"气化盐边"项目。 "气化盐边"项目是重点民生工程，也是川港公司建设攀枝花"全市一张网"、实现"气化全攀"的重要一环。该项目于2023年12月6日开工建设，其主体工程包 括盐边县供气工程、盐边县城区连接管道工程和零星用户管线连接工程（2025 年）至盐边县铁路绕行段等4个项目，全长17.834公里，设计规模 2.2万立方 米/天。 项目建设过程中，管道敷设的作业面经过梯级芒果台地、多处穿越人行道及市政道路、多次与城区已建老管道连头，克服了地形起伏变化大、作业面差、施 工难度大、协调难度大等多重困难，项目建设人员加班加点赶工期、追进度，优质高效地完 ...