本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【8月原油市场：供应压力大但短期油价易涨难跌】8月，原油宏观面不确定性增加。地缘政治局势缓 和，然而关税谈判变数大。基本面来看，OPEC+已完成退出减产计划，8月大概率加速增产，供应端增 产节奏不变，供应压力较大。 不过，短期原油处于消费旺季，需求支撑增强，下行阻力较大。当前价 格下，OPEC+缺乏实际增产动力，6月实际增产低于预期，后续增产执行力度待察。 综合来看，短期原 油消费旺季背景下，油价易涨难跌，但供应压力限制了上方空间。 策略上，短期预计主力2509合约价 格区间在，操作建议为多单持续持有，上方第一阻力在520附近。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 旺季背景下美国原油消费略不及预期，虽库存回落、炼厂开工率高位，但汽油和柴油表观消费走弱，若需求持续低位将拖累炼厂开工致原油累库，美国炼厂高开工率可持续性待察 [7] - OPEC+即将开会决定9月产量，大概率延续55万桶/日增产幅度以提前1年完成220万桶/日减产退出 [7] - 短期旺季原油需求略不及预期，预计震荡运行，关注宏观及地缘有无新利多 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘66.15美元/桶、收盘65.07美元/桶、最高66.74美元/桶、最低65.00美元/桶、涨跌幅-1.45%、成交量21.5万手；Brent主力开盘69.36美元/桶、收盘68.39美元/桶、最高69.86美元/桶、最低68.12美元/桶、涨跌幅-1.14%、成交量16.67万手；SC主力开盘513.4元/桶、收盘505.9元/桶、最高513.7元/桶、最低501元/桶、涨跌幅-0.53%、成交量11.77万手 [6] - JMMC会议未对OPEC产量政策做建议，关注后续8国是否继续增产55万桶/日；特朗普称对俄设10 - 12天新截止日期，未达成协议将对俄石油实施二级制裁 [6] 行业要闻 - 科威特石油部长对石油市场基本面持乐观态度 [8] - 欧佩克+联合部长级监督委员会敦促成员国完全遵守配额 [8] - 交易员预计欧佩克+再次大幅增产完成本轮产量恢复行动 [8] 数据概览 - 包含WTI现货价格、阿曼现货价格、Brent基金净持仓、Dtd Brent、全球高频原油库存、WTI基金持仓、美国原油增产速度、EIA原油库存等数据图表 [11][13][14][18]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - OPEC+维持增产立场，原油实际产量释放偏慢，原油震荡偏弱走势，观望为佳 [3][31] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - SC2509周度开517，最高520，最低500，收盘512，周度跌2.9或0.56%，短期震荡 [4] 价格影响因素分析 OPEC - 6月OPEC总产量环比增22万桶/日至2723.5万桶/日，沙特增17.3万桶/日至935.6万桶/日、阿联酋增8.3万桶/日至305万桶/日 [6] - 7月5日OPEC+八个成员国宣布8月增产54.8万桶/日，OPEC+连续5个月增产，累计恢复191.8万桶/日产量，距220万桶/日产量恢复还剩28.2万桶/日 [6] - 下个周末欧佩克+减产国将决定9月原油配额，大概率9月完成自愿减产的220万桶/日及阿联酋30万桶/日提产计划，4、5、6月欧佩克实际增量低于计划，若足额实现产量回归，原油压力仍存 [3][7][31] 俄罗斯 - 2024年俄罗斯原油产量为5.16亿吨（约990万桶/日） [8] - 上月俄罗斯原油日装载量稳定在468万桶，成品油日出口量降11万桶至255万桶，6月原油与成品油出口量均处异常低位，为五年同期最低，2024 - 2025年大部分时间出口量呈下滑趋势 [8] - 欧盟批准对俄罗斯第18轮制裁方案，英国将俄罗斯石油价格上限降至每桶47.60美元，截止2025年7月6日四周内，俄罗斯海运原油平均每日出口量为312万桶，较前四周降3%，较5月底的339万桶明显回落 [8] 美国 - 截至2025年7月18日当周，美国原油产量为1327.3万桶/天，较上周减10.2万桶/天 [9] - 截至2025年7月25日当周，美国活跃钻机数量为415台，较上周减7台；压裂车队数量为168部，较上周减6部，原油产量连续数周下滑与钻机数下滑有关 [9] - 美国能源信息署称明年美国原油日产量将降至约1337万桶，今年约为1342万桶，首次预测明年产量下降 [9] 美洲增产或主导未来供应增量 - IEA6月月报预计2025年全球石油供应增180万桶/日，将2025年非欧佩克+国家供给增长预估从150万桶/日下调至130万桶/日，预计2026年非欧佩克+国家供应增长达92万桶/日 [16] - IEA7月月报称今年全球石油供应量较之前预测增加30万桶/日至210万桶/日 [16] - 欧佩克表示2025年欧佩克+以外国家供应量将增加约80万桶/日，低于上月预测的90万桶/日 [16] 库存 - 至2025年4月，OECD的原油及液体商业库存为27.29亿桶，较去年同期减少9442万桶 [17] - 截至2025年7月18日当周，美国原油总库存为8.21亿桶，较上周减336.9万桶（-0.41%）；战略原油库存为4.03亿桶，较上周减20.0万桶（-0.05%）；商业原油库存为4.19亿桶，较上周减316.9万桶（-0.75%）；库欣地区原油库存为2186.3万桶，较上周增45.5万桶（+2.13%） [17] 消费 - 欧佩克维持2025年全球石油需求增长预期129万桶/日 [21] - IEA将2025年平均石油需求增长预期下调至70.4万桶/日，将2026年平均石油需求增长预期下调至72.2万桶/日 [21] - 截止6月27日，美国成品油加工费为346美元/吨，亚洲炼厂加工费低迷，为170美元/吨 [22] - 7月24日当周山东独立炼厂加工进口原油周均综合利润313.57元/吨，环比下跌5.06%，同比下跌0.79%，年内炼厂利润高点在4月初期，短期炼厂综合炼油利润暂处低位，综合收入不及往年 [22][24] - 4月美国炼厂开工率88.00%，环比增0.94%；欧洲开工81.90%，环比下降2.10% [26] - 截至2025年7月18日当周，美国炼厂原油加工量为1693.6万桶/天，较上周增加8.7万桶/天，开工率为95.50%，较上周上升1.6% [26] - 截至2025年7月24日，主营炼厂开工率为81.21%，与上周持平；截至7月23日，山东地炼开工率为50.04%，较上周上升0.88% [26] 行情展望与投资策略 - OPEC+维持增产立场，原油实际产量释放偏慢，原油震荡偏弱走势，观望为佳 [3][31]

油价走势分析 - WTI原油价格在11个交易日内从64美元涨至78美元以上，但在中东局势缓和后仅用两天时间跌回64-69美元区间并持续窄幅震荡近一个月 [1] - OPEC+8个主要产油国决定8月增产54.8万桶/日超出市场预期的41.1万桶/日，但未来进一步扩产空间有限 [3][7] - 沙特6月增产数据存在分歧：OPEC二手来源显示增产17.3万桶/日符合配额，IEA月报显示增产71万桶/日超出配额43万桶/日 [7] 供需基本面 - 欧洲柴油价格相对于原油价格的比值接近2024年初以来最高水平，柴油近期合约价差上周五大涨 [3] - 美国馏分油库存处于季节性低位，夏季出行与农业需求高峰推动柴油裂解价差走阔 [3] - 中东夏季发电需求激增，俄罗斯战时汽柴油需求及农用旺季导致出口明显偏低 [8] 地缘政治影响 - 欧盟第18轮制裁禁止从俄罗斯进口石油产品，首次制裁俄罗斯石油公司在印度的最大炼油厂Nayara Energy [5][6] - 印度炼油商Nayara Energy被纳入制裁可能加剧欧洲柴油短缺 [6] - 以伊冲突停火后油价冲击消退，市场重新关注基本面压力 [9] 产能与技术因素 - 沙特主力油井平均年龄40-60年，产能自然递减率2%-3%，快速增产需释放陆上油田储备井（DUC）周期约90天 [7] - OPEC+增产初期速度较慢，沙特增产不及预期导致油价实际冲击有限 [7] - OPEC+明确加速增产并逐渐打满配额，原油远期过剩较为确定 [8] 需求前景 - 机构预计原油需求已达峰值，增量空间有限，未来面临季节性回落 [10] - 7-8月旺季需求对油价形成短期支撑，但时间对多头不利 [10]

报告行业投资评级 - 逢低做多 [1] 报告的核心观点 - 伊朗微弱报复行动及伊以停火使中东地缘风险降温，缓解原油供给中断担忧，但需关注停火后局势发展 [1] - 原油进入季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，EIA报告显示原油超预期去库但成品油超预期累库，整体油品库存增加 [1][3] - OPEC+同意8月增产54.8万桶/日超市场预期，正讨论10月起暂停进一步增产，OPEC下调未来四年全球石油需求预测 [1] - 特朗普推迟关税谈判截止日期，关注美国与其他国家贸易谈判，市场已反映OPEC+加速增产，IEA调高2025年全球原油过剩量 [1] - 特朗普威胁对俄制裁，虽实施困难不及预期，但对俄油供应有威胁，叠加下游旺季，预计近期原油价格偏强震荡 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2508合约下跌0.08%至516.8元/吨，最低价509.1元/吨，最高价520.5元/吨，持仓量减少2032至12929手 [2] 基本面跟踪 - EIA下调2025年美国原油产量预期5万桶/日至1337万桶/日，上调2025年下半年全球石油库存增幅 [3] - IEA下调2025、2026年全球原油需求增速，欧佩克维持2025、2026年全球原油需求增速 [3] - 7月16日晚EIA数据显示，截至7月11日当周美国原油库存减少385.9万桶超预期，汽油、精炼油库存增加超预期，库欣原油库存增加 [3] - OPEC 5月原油产量下调，6月产量环比增加，主要由沙特和阿联酋带动，美国7月11日当周原油产量环比减少 [4] - 美国原油产品四周平均供应量减少，汽油、柴油周度需求环比减少，带动单周供应量环比减少 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 为满足夏季旅游和发电需求，炼油加工率不断上升，令市场吃紧，美国产量增速趋缓，对俄罗斯可能的进一步制裁也是关注点，原油短期仍有支撑；中期 OPEC+增产立场，导致原油仍有供应增加预期；建议短期短多交易 [2][28] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 原油震荡偏强，SC2509 周度开 497，最高 513，最低 490，收盘 503，周度涨 5.1 或 1.05%，短期震荡偏强 [3] 价格影响因素分析 - OPEC：7 月 5 日 OPEC+八个成员国宣布 8 月增产 54.8 万桶/日，超出市场预期，目前 OPEC+连续 5 个月增产，累计恢复 191.8 万桶/日产量，距 220 万桶/日产量恢复还剩 28.2 万桶/日；今年全球石油供应量较之前预测增加 30 万桶/日至 210 万桶/日；OPEC+维持增产立场不变，且力度快于预期，沙特产量释放有加快迹象，原油供应压力持续存在 [5] - 俄罗斯：2024 年俄罗斯原油产量为 5.16 亿吨（约 990 万桶/日）；上月俄罗斯原油日装载量稳定在 468 万桶，成品油日出口量下降 11 万桶至 255 万桶；6 月俄罗斯原油与成品油出口量均处异常低位，为五年同期最低，2024 - 2025 年大部分时间出口量呈下滑趋势；6 月俄罗斯成品油出口降至八个月低点，增加了欧美市场供应偏紧情绪 [6] - 美国：截至 2025 年 7 月 4 日当周，美国原油产量为 1338.5 万桶/天，较上周减少 4.8 万桶/天；截至 7 月 11 日当周，美国活跃钻机数量为 424 台，较上周减少 1 台，压裂车队数量为 180 部，较上周增加 4 部；美国能源信息署预测明年美国原油日产量将降至约 1337 万桶，今年约为 1342 万桶 [7] - 美洲增产或主导未来供应增量：IEA 预计全球产能到 2030 年将增加超 500 万桶/日，达 1.147 亿桶/日；今年全球石油供应量较之前预测增加 30 万桶/日至 210 万桶/日；2025 年，欧佩克+以外国家的供应量将增加约 80 万桶/日，低于上月预测的 90 万桶/日 [14] - 库存：今年 5 月全球石油库存激增 7390 万桶，达 78.18 亿桶，6 月初步数据显示进一步上升；截至 2025 年 7 月 4 日当周，美国原油总库存为 8.29 亿桶，较上周增加 730.8 万桶（+0.89%），战略原油库存为 4.03 亿桶，较上周增加 23.8 万桶（+0.06%），商业原油库存为 4.26 亿桶，较上周增加 707.0 万桶（+1.69%），库欣地区原油库存为 2119.5 万桶，较上周增加 46.4 万桶（+2.24%） [15] - 消费：欧佩克预计今明两年全球石油日需求增幅分别为 129 万桶和 128 万桶；IEA 下调 2025 年和 2026 年平均石油需求增长预期至 70.4 万桶/日和 72.2 万桶/日；截至 2025 年 7 月 4 日当周，美国炼厂原油加工量为 1700.6 万桶/天，较上周减少 9.9 万桶/天，美国炼厂开工率为 94.70%，较上周下降 0.2%；截止 6 月 27 日，美国成品油加工费为 346 美元/吨，亚洲炼厂加工费低迷，为 170 美元/吨；7 月 11 日当周，我国山东独立炼厂常减压炼油利润 365 元/吨，环比下降 70 元/吨，7 月 11 日主营炼油利润为 1020 元/吨，环比下降 113 元/吨；4 月美国炼厂开工率 88.00%，环比增 0.94%，欧洲开工 81.90%，环比下降 2.10%；截至 2025 年 7 月 10 日，主营炼厂开工率为 81.47%，较上周上升 0.4pct，截至 7 月 9 日，山东地炼开工率为 48.86%，较上周下降 0.71% [18][21][23] 行情展望与投资策略 为满足夏季旅游和发电需求，炼油加工率不断上升，令市场吃紧，美国产量增速趋缓，对俄罗斯可能的进一步制裁也是关注点，原油短期仍有支撑；中期 OPEC+增产立场，导致原油仍有供应增加预期；建议短期短多交易 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原油价格震荡运行，三市原油月差高位震荡；政策上美国将从8月1日起对部分国家征新关税，欧佩克+讨论从10月起暂停增产；基本面全球油品库存累库，美国原油库存大幅累库，欧美炼厂利润环比走强，亚洲与国内汽柴油基本面中性，国内汽柴累库加速，炼厂利润回吐；炼厂开工旺季，原油月间预计维持高位震荡，WTI、Brent强于Dubai市场，绝对价格中期在OPEC加快增产及关税政策影响面临向下压力，四季度欧佩克+暂停增产不改变格局，需关注非OPEC投产与旺季后需求变化斜率 [6] 各部分总结 日度新闻 - 哈萨克斯坦计划将石油产量维持当前水平直至年底 [3] - 以色列高级官员称与哈马斯加沙停火协议可能一两周内达成 [4] - 阿联酋能源部长表示不担忧油市供应过剩，未见油品库存增加，且全球备用石油产能在减少 [4] - 欧佩克+讨论从10月起暂停增产，9月完成恢复220万桶供应，之后再考虑恢复约166万桶/日减产产量 [4] - 6月沙特对华原油出口量跃升至2023年以来最高，未来中国或接收更大规模供应 [4] 区域基本面 - 07月04日当周美国原油出口增45.2万桶/日至275.7万桶/日，国内原油产量减4.8万桶至1338.5万桶/日 [5] - 07月04日当周美国除却战略储备的商业原油库存增707.0万桶至4.26亿桶，增幅1.69% [5] - 美国原油产品四周平均供应量为2056.4万桶/日，较去年同期减1.61% [5] - 07月04日当周美国战略石油储备库存增23.8万桶至4.03亿桶，增幅0.06% [5] - 07月04日当周美国除却战略储备的商业原油进口601.3万桶/日，较前一周减90.6万桶/日 [5] - 美国至7月4日当周EIA汽油库存 -265.8万桶，预期 -148.6万桶，前值418.8万桶 [5] - 美国至7月4日当周EIA精炼油库存 -82.5万桶，预期 -31.4万桶，前值 -171万桶 [5] - 本周中国主营开工率上升、山东地炼开工率下降，汽柴油产量有涨有跌，产销率汽柴均涨，汽柴油累库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [5] 周度观点 - 本周原油价格震荡，三市原油月差高位震荡 [6] - 政策上美国将征新关税，欧佩克+或从10月起暂停增产 [6] - 基本面全球油品库存累库，美国原油库存大幅累库，欧美炼厂利润环比走强，亚洲与国内汽柴油基本面中性，国内汽柴累库加速，炼厂利润回吐 [6] - 炼厂开工旺季，原油月间预计维持高位震荡，WTI、Brent强于Dubai市场，绝对价格中期面临向下压力，四季度欧佩克+暂停增产不改变格局，关注非OPEC投产与旺季后需求变化斜率 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价窄幅震荡，月差震荡，WTI现货仍然偏紧；7月4日特朗普“大而美法案”结束对太阳能和风能支持，为传统能源提供友好环境；周末OPEC+同意在8月增产，特朗普表示下周可能达成加沙地区协议并计划与伊朗核谈判，美国财政部制裁伊拉克相关企业；基本面看，本周全球油品库存走平，美国商业原油库存累库，库欣去库，汽油累库，柴油去库，美国至7月4日石油钻井数快速下行，美国基本面仍偏紧张；本周全球炼厂利润回升，炼厂开工旺季，原油月间预计维持高位震荡，WTI、Brent强于Dubai市场分化，绝对价格受OPEC超预期增产及特朗普政策影响面临向下压力 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 特朗普称关税8月1日开始实施，未来两天可能向欧盟发征税函，还计划对特定行业征税，将对铜征50%关税、对药品征高达200%关税 [3] - 山东炼厂原油到港延续跌势但高于去年同期 [3] - 消息人士称欧佩克+可能8月3日会议批准9月再次增产约55万桶/日 [3] - 美国至7月4日当周API原油库存变化录得712.8万桶，为2025年2月7日当周以来最大增幅 [3] 二、区域基本面 - 06月27日当周美国原油出口减少196.5万桶/日至230.5万桶/日 [4] - 06月27日当周美国国内原油产量减少0.2万桶至1343.3万桶/日 [4] - 06月27日当周除却战略储备的商业原油库存增加384.5万桶至4.19亿桶，增幅0.93% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为2028.8万桶/日，较去年同期减少1.12% [4] - 06月27日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加23.9万桶至4.028亿桶，增幅0.06% [4] - 06月27日当周美国除却战略储备的商业原油进口691.9万桶/日，较前一周增加97.5万桶/日 [4] - 本周主营开工率上升、山东地炼开工率下降，中国汽柴油产量均涨，主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌，地炼产销率汽柴均涨，本周汽柴油累库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [4] 三、周度观点 - 本周油价窄幅震荡，月差震荡，WTI现货偏紧，特朗普法案为传统能源提供友好环境，OPEC+增产，特朗普有相关计划及美国制裁伊拉克企业 [5] - 全球油品库存走平，美国商业原油库存累库等，美国基本面仍偏紧张，全球炼厂利润回升，原油月间预计高位震荡，市场分化，绝对价格面临向下压力 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油市场面临供应加速回归与需求弱复苏的博弈 OPEC+增产提速或驱动全球原油从去库转向小幅累库阶段，但OECD商业库存仍处五年低位对价格形成支撑 三季度油价或将呈现震荡下行格局，波动中枢受制于OPEC+实际增产执行率与北半球夏季炼厂开工率的此消彼长 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 7月4 - 5日原油市场分化，SC原油主力合约价格较前日下跌1.03%至503.5元/桶，WTI和Brent价格维持稳定，分别持稳于67.18和68.85美元/桶 [2] - SC与Brent、WTI的跨区价差分别收窄0.43美元至1.42和3.09美元/桶，近远月价差（SC连续 - 连3）同步收窄2.2元至15.6元/桶 [2] - 供给端，OPEC+同意8月日产提高54.8万桶，自4月以来释放产量达191.8万桶/日，增产节奏加快 沙特8月官价升贴水策略分化 [3] - 需求侧边际修复，英国炼油厂恢复供应、印度拟扩建产能推动炼厂需求改善，汽油投机净多头增加 但布伦特原油投机净多头头寸大幅减少 [4] 产业链价格监测 原油 - 7月4日，SC原油期货价格下跌0.55%，WTI、Brent期货价格分别下跌1.01%、0.49% 部分现货价格有变动 [6] - 部分价差有变化，如SC - Brent价差收窄4.86%，SC - WTI价差扩大7.10%等 [6] - 美国商业原油库存增加0.93%，库欣库存减少6.72%，美国炼厂周度开工率和原油加工量均有提升 [6] 燃料油 - 7月4日，部分期货、现货、纸货价格有变动，如FU期货价格下跌0.70%，华东（高硫180）现货价格下跌2.86%等 [7] - 新加坡高低硫价差收窄1.86%，中国高低硫价差扩大2.99% [7] - 新加坡燃料油库存增加3.91% [7] 产业动态及解读 供给 - 7月5日消息，OPEC+将8月石油产量提高54.8万桶/日，超5 - 7月增幅 [8] - 7月4日，英国林赛炼油厂重启燃料供应，OPEC+部分产油国提前开会讨论8月增产 [9] 需求 - 迪拜航空恢复德黑兰航班，印度拟为新建4 - 5万吨/年炼油能力提供财政支持 [10] 库存 - 燃料油期货仓单环比减少10000吨，中质含硫原油和低硫燃料油期货仓单环比持平 [11] 市场信息 - 沙特调整8月不同地区阿拉伯轻质原油售价 截至2:30收盘，沪金、沪银主力合约上涨，SC原油主力合约下跌 [11] - 汽油投机净多头头寸增加1609手，布伦特原油投机净多头头寸减少2.5万手 [4][11] 产业链数据图表 报告展示了WTI、Brent首行合约价格及价差、SC与WTI价差统计、美国原油周度产量等多项产业链数据图表 [13][15][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周末OPEC+确认8月继续增产，幅度超市场预期达54.8万桶/天，短期对油价带来较强下行风险；本周特朗普关税豁免期到期，虽财长贝森特称接近达成贸易协议，但其他主要经济体未乐观表态，本周仍有较多利空待释放，短期油价承压明显；短线490 - 500区间运行，长线观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2508基本面：美国财长称接近达成贸易协议，OPEC+8月增产54.8万桶/日，全球经济前景稳定、市场基本面健康、石油库存较低是增产原因，整体中性 [3] - 原油2508基差：7月4日阿曼和卡塔尔海洋原油现货价分别为70.03美元/桶、69.59美元/桶，基差12.26元/桶，现货升水期货，偏多 [3] - 原油2508库存：美国截至6月28日当周API原油库存增68万桶、EIA库存增384.5万桶，均超预期；库欣地区库存当周减149.3万桶；7月4日上海原油期货库存495.7万桶不变，偏空 [3] - 原油2508盘面：20日均线偏平，价格在均线下方，中性 [3] - 原油2508主力持仓：截至6月24日，WTI原油主力持仓多单且多增，布伦特原油主力持仓多单且多减，中性 [3] 近期要闻 - 关税方面：7月9日关税大限逼近，美财长称8月1日为贸易伙伴最后期限，特朗普政府计划90天暂停期结束后对数十国重征10% - 70%互惠关税；印美有望24 - 48小时内就迷你贸易协议做最终决定，平均关税或10%左右，但印度在农业和乳制品领域划红线 [5] - 增产方面：OPEC+八个核心成员决定8月起每日增产54.8万桶，高于此前设定，还将在8月3日会议考虑9月再增54.8万桶/日；沙特施压超产国家放弃增产份额，俄伊部分配合，哈仍违规超产；沙特宣布增产后上调亚洲市场油价且幅度超预期，欧佩克+官员称夏季强劲需求是乐观理由之一 [5] 多空关注 - 利多：俄乌冲突再度加剧 [6] - 利空：OPEC+连续三个月增产、美国与其他经济体贸易关系持续紧张、伊朗与以色列停火 [6] - 行情驱动：短期地缘冲突抬升，中长期等待夏季需求旺季 [6] 基本面数据 - 期货行情：布伦特原油结算价前值68.80，现值68.30，跌0.50，幅度 - 0.73%；WTI原油结算价前值67.00，现值62.36，跌4.64，幅度 - 6.93%；SC原油结算价前值503.7，现值506.4，涨2.70，幅度0.54%；阿曼原油结算价前值68.70，现值69.78，涨1.08，幅度1.57% [7] - 现货行情：英国布伦特Dtd前值71.28，现值70.91，跌0.37，幅度 - 0.52%；西德克萨斯中级轻质原油(WTI)前值67.00，现值66.50，跌0.50，幅度 - 0.75%；阿曼原油环太平洋前值69.84，现值70.03，涨0.19，幅度0.27%；胜利原油环太平洋前值66.72，现值67.07，涨0.35，幅度0.52%；迪拜原油环太平洋前值69.70，现值69.85，涨0.15，幅度0.22% [9] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓：4月22日净多持仓170955，增24585；4月29日净多持仓177209，增6254；5月6日净多持仓175428，减1781；5月13日净多持仓185301，增9873；5月20日净多持仓186420，增1119；5月27日净多持仓165694，减20726；6月3日净多持仓167957，增2263；6月10日净多持仓191941，增23984；6月17日净多持仓231048，增39107；6月24日净多持仓232969，增1921 [15] - 布伦特原油基金净多持仓：4月29日净多持仓109941，减18442；5月6日净多持仓97558，减12383；5月13日净多持仓151144，增53586；5月20日净多持仓163329，增12185；5月27日净多持仓158950，减4379；6月3日净多持仓167763，增8813；6月10日净多持仓196922，增29159；6月17日净多持仓273175，增76253；6月24日净多持仓192598，减80577；7月1日净多持仓166717，减25881 [17]