全球主要资产管理公司投资动向 - 全球前几大资产管理公司正在买入新兴市场的股票、本币债券和信贷产品 [1] - 这些公司合计管理着超过20万亿美元的资产 [1] - 其投资逻辑是押注强劲的全球经济增长和美元走软将有利于新兴市场 [1] 新兴市场资产表现 - MSCI新兴市场指数在2月26日前一周的周四一度上涨0.7% 并创下历史新高 [1] - 尽管全球市场因担忧人工智能可能颠覆经济而震荡 但新兴市场资产表现依然良好 [1] - 相关主题ETF的交易量也大幅飙升 [1] 发达市场前景对比 - 发达市场前景更加不明朗 [1] - 美国、日本和德国的国债收益率因政策不确定性和财政担忧而出现飙升 [1]

公司股东信息 - 截至2026年2月13日，公司在册股东人数为80,515人 [1]

港股市场整体表现 - 2025年2月26日，港股三大指数高开低走，恒生指数午盘跌0.39%至26661.2点，恒生科技指数跌1.65%至5173.65点，国企指数跌1.29%至8918.15点，红筹指数跌0.6%至4439.45点 [1] - 大型科技股普遍下跌，阿里巴巴跌2.09%，腾讯控股跌0.77%，京东集团跌1.97%，小米集团跌0.17%，网易跌1.63%，美团跌1.51%，快手跌2.41%，哔哩哔哩跌2.27% [1] - 大金融股（保险、银行、券商）等权重股表现低迷拖累大市 [1] 行业板块动态 - **科网股**：整体表现不佳，多数走低，对市场人气形成压制 [2] - **锂电池板块**：受非洲最大锂矿出口国宣布“断供”消息影响，天齐锂业、赣锋锂业等高开，但随后板块情绪冷静，个股高开低走 [3] - **逆势上涨板块**：可控核聚变、稳定币、航空股、芯片股等涨幅居前 [4] - **下跌板块**：影视、内险、石油股等跌幅居前 [5] - **其他活跃板块**：机构看好内燃机及相关产业链出海，电力设备股拉升明显，军工股、光通讯概念股部分活跃 [1] 公司业绩表现 - **业绩增长公司**： - 先声药业2025财年收入约77亿元至78亿元人民币，同比增长约16.0%至17.6% [6] - 玖龙纸业截至2025年12月31日止六个月中期收入372.21亿元，同比增加11.22%；净利润19.66亿元，同比大增318.78% [6] - 万咖壹联2025年度收入40-44亿元，同比增长52.2%-67.5%；净利润6000-6800万元，同比增幅约690.3%-795.7% [6] - 新意网集团截至2025年12月31日止六个月总收入同比上升3%至15.08亿港元；息税折旧前利润同比上升4%至10.96亿港元，利润率由72%扩大至73% [6] - **业绩承压公司**： - 汇丰控股2025年收入683亿美元，同比增长4%；但税后利润减少19亿美元至231亿美元 [7] - 兖煤澳大利亚2025年收入为59.49亿澳元，同比减少约13%；净利润4.4亿澳元，同比减少约64% [7] - 冠君产业信托2025年租金收入总额为19.88亿港元，同比减少9%；可分派收入为8.59亿港元，同比减少10.4% [7] - 长城环亚控股预计年度股东应占综合亏损约4.52亿港元至5亿港元 [7] 公司资本运作与回购 - **重大资产出售**：长和旗下长江基建集团、电能实业及长实集团分别作价443亿港元、443亿港元及221.5亿港元向法国企业Engie出售持有UK Power Networks的权益 [8] - **股权收购与分拆**： - 中芯国际拟发行股份购买中芯北方49%股权的申请文件获上交所受理 [8] - 海螺创业拟获海螺集团收购额外股权 [8] - 珩湾科技拟议分拆及将分拆实体于纳斯达克独立上市 [8] - **股份回购**： - 中通快递-W斥资1547.06万美元回购61.78万股，回购价24.67-25.21美元 [9] - 小米集团-W斥资9999.69万港元回购280.94万股，回购价35.52-35.74港元 [9] - 网易云音乐斥资1499.89万港元回购9.37万股，回购价158.1-162.4港元 [10] 机构后市研判 - **科技产业投资逻辑重构**：有观点认为，以AI大模型快速迭代为标志的人工智能浪潮，正引发科技产业投资逻辑的根本性重构，资本市场正从“流量经济”转向“智能经济” [11] - **关注三大投资方向**：有机构认为未来港股三大方向值得关注：1) 中东地缘风险上升背景下的贵金属、能源板块；2) 估值处于低位的消费板块；3) 经历回调、估值压力下降的科技板块，尤其是AI相关领域 [12] - **港股科技板块估值**：有分析指出，当前港股科技板块相对估值已降至历史最低水平，恒生科技指数除以A股双创指数的比值接近历史较低水平，在AI大发展背景下板块明显被低估，未来或迎来触底反弹 [14]

主力资金流入概况 - 截至2月26日午间收盘，主力资金流入前20的股票名单公布，其中胜宏科技以**15.82亿元**居首，沪电股份以**13.23亿元**次之，亨通光电以**9.76亿元**位列第三 [1] - 主力资金流入额排名第四至第十的股票分别为：华胜天成(**7.18亿元**)、聚飞光电(**6.85亿元**)、东山精密(**6.47亿元**)、润泽科技(**6.32亿元**)、航天动力(**6.08亿元**)、中天科技(**5.97亿元**)、华银电力(**5.61亿元**) [1] - 主力资金流入额排名第十一至第二十的股票分别为：高澜股份(**5.15亿元**)、永鼎股份(**5.04亿元**)、深南电路(**4.47亿元**)、东方电气(**4.36亿元**)、川润股份(**4.26亿元**)、岩山科技(**4.25亿元**)、光迅科技(**4.01亿元**)、奥飞数据(**3.88亿元**)、生益科技(**3.81亿元**)、华丰科技(**3.80亿元**) [1][3] 电子行业表现 - 电子行业有多只股票获得主力资金大幅流入，其中胜宏科技流入**15.82亿元**且股价上涨**9.23%**，沪电股份流入**13.23亿元**且涨停(**10%**) [2] - 电子行业的聚飞光电获得主力资金**6.85亿元**流入，股价大幅上涨**20%**，东山精密获得**6.47亿元**流入，股价上涨**9.23%** [2] - 电子行业的深南电路获得**4.47亿元**主力资金流入并涨停(**10%**)，生益科技获得**3.81亿元**流入，股价上涨**7.15%** [2][3] 通信行业表现 - 通信行业股票表现强势，亨通光电获主力资金**9.76亿元**流入并涨停(**10%**)，润泽科技获**6.32亿元**流入，股价上涨**17.97%** [2] - 通信行业的中天科技获主力资金**5.97亿元**流入，股价上涨**10.01%**，永鼎股份获**5.04亿元**流入，股价上涨**5.98%** [2][3] - 通信行业的光迅科技获主力资金**4.01亿元**流入，股价上涨**4.04%**，奥飞数据获**3.88亿元**流入，股价上涨**12.51%** [3] 计算机与机械设备行业表现 - 计算机行业的华胜天成获主力资金**7.18亿元**流入并涨停(**10%**)，岩山科技获**4.25亿元**流入，股价上涨**3.97%** [2][3] - 机械设备行业的航天动力获主力资金**6.08亿元**流入，股价上涨**9.41%**，高澜股份获**5.15亿元**流入，股价上涨**18.24%**，川润股份获**4.26亿元**流入，股价上涨**10.02%** [2][3] 其他行业表现 - 电力设备行业的东方电气获主力资金**4.36亿元**流入，股价上涨**10.01%** [3] - 电力行业的华银电力获主力资金**5.61亿元**流入，股价上涨**10.06%** [2] - 国防军工行业的华丰科技获主力资金**3.80亿元**流入，股价上涨**10.65%** [3]

研究核心发现 - 美国一项新研究显示，在阿尔茨海默病出现明显症状之前，患者的脑血管功能就已经下降 [1] - 脑血管功能下降、对脑组织的氧气和营养供应不足，可能是阿尔茨海默病最早出现的病理变化之一 [1] - 阿尔茨海默病的潜在病理过程在发病之前数十年就开始了 [1] 潜在应用与影响 - 简单、无创的脑血管检查可用于大规模筛查，识别阿尔茨海默病高危人群 [1] - 阿尔茨海默病是痴呆症的主要类型 [1]

2026年1月中国品牌乘用车销售情况 - 中国品牌乘用车2026年1月共销售132.9万辆 [1] - 当月销量环比2025年12月下降32.1% [1] - 当月销量同比2025年1月下降8.9% [1] 中国品牌乘用车市场份额 - 2026年1月中国品牌乘用车销量占乘用车销售总量的66.9% [1] - 该市场份额比2025年1月同期降低了1.5个百分点 [1]

新加坡经济增长预测 - 接受调查的专家上调了2024年新加坡国内生产总值增长预测至3.6% 高于2023年12月调查预测的2.3% 但低于2025年录得的5.0%增幅 [1] - 受访者预计2027年新加坡经济增速将放缓至2.5% [1] 制造业表现预测 - 制造业占新加坡GDP约20% 预计2024年将增长4.3% 高于2023年12月调查预测的3.6%增幅 [1] 经济增长驱动与风险因素 - 人工智能热潮是新加坡经济增长的一个关键驱动因素 [1] - 关税是新加坡经济前景的一个主要影响因素 近期事态发展给其输美商品将面临何种税率增添了新的不确定性 [1]

市场整体表现 - 港股主要指数午间收跌，恒生指数下跌0.39%，恒生科技指数下跌1.65% [1] 行业板块表现 - 电气设备、酒店和度假村REIT板块表现强势，涨幅靠前 [1] - 医疗保健技术、汽车板块表现疲软，跌幅靠前 [1] 个股表现 - 涨幅居前 - 东方电气股价大幅上涨17.11% [1] - 鸿腾精密科技股价上涨15.81% [1] - 天数智芯股价上涨11.86% [1] - 重庆机电股价上涨11.15% [1] - 中国东方教育股价上涨9.89% [1] 个股表现 - 跌幅居前 - 宝济药业-B股价下跌12.42% [1] - 中升控股股价下跌9.72% [1] - 环球新材国际股价下跌8.33% [1] - 中创新航股价下跌8.1% [1] - 明略科技-W股价下跌7.69% [1]

公司业务与技术定位 - 公司产品主要为结构件，在光伏领域的应用集中于光伏逆变器[1] - 公司明确表示其产品目前未用于太空光伏领域[1] 行业技术发展阶段 - 太空光伏技术目前仍处于探索和验证的初期阶段[1]

市场核心观点 - 当前市场炒作核心在于AI应用规模化落地带来的算力刚性需求激增，算力硬件作为AI基础设施底座，成为承接行业红利的关键环节 [2] - 绿色算力政策推动液冷技术加速渗透，海外巨头算力技术迭代催化板块热度，叠加存储芯片库存紧张凸显供需缺口，共同推升市场对算力硬件板块的关注热情 [2] 市场表现与资金流向 - 电路板指数上涨4.62%，资金净流入114（单位）[1] - 光通信指数上涨3.52%，资金净流入103（单位）[1] - 培育钻石指数上涨3.75%，资金净流入8（单位）[1] - 特高压指数上涨3.35%，资金净流入61（单位）[1] - IDC（算力租赁）指数上涨3.08%，资金净流入56（单位）[1] - 东数西算指数上涨2.90%，资金净流入68（单位）[2] - 液冷服务器指数上涨2.90%，资金净流入30（单位）[2] 关键驱动事件 - **英伟达技术迭代**：展示了下一代VeraRubin算力系统，集成72颗Rubin GPU和36颗Vera CPU，整套系统含130万个组件，展现了算力硬件技术升级方向 [3] - **国内政策支持**：国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动部署会，提出强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展 [3] - **供应链紧张**：SK海力士透露目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，无法完全满足客户需求，凸显算力硬件供应链紧张态势 [3] 相关行业分析 - **算力芯片**：AI大模型训练与推理需求爆发式增长，带动高性能GPU、HBM等产品供不应求，价格与订单量同步上行，具备先进芯片研发设计与成熟量产能力的企业将直接受益 [4] - **PCB**：高算力服务器对PCB的层数、信号传输速率、散热能力提出更高要求，高端通信板、服务器板需求持续提升，随着智算中心、超算中心加速建设，具备高端PCB生产能力的厂商将迎来订单规模与产品价值量的双重增长 [4] - **CPO**：共封装光学技术能有效解决高速数据传输中的功耗与带宽瓶颈，适配下一代算力系统升级需求，技术落地进程加快，掌握核心封装工艺及光引擎等关键产品布局的企业将充分受益 [4] - **液冷服务器**：政策对数据中心能耗约束趋严，传统风冷方案难以适配高功率密度算力集群，液冷方案可将PUE降至1.1到1.2，液冷服务器整机、浸没式冷却液等细分赛道将迎来规模扩张 [4] 重点产业链公司 - **沪电股份**：国内PCB行业龙头企业，深耕高端通信板与服务器板，产品技术水平领先，深度绑定下游头部服务器厂商与通信设备商，订单稳定增长 [5] - **安路科技**：国内领先的FPGA芯片供应商，产品可广泛应用于AI推理加速、数据中心算力调度等场景，此次板块领涨彰显市场对其技术实力与产品应用价值的认可 [5] - **天孚通信**：专注于光通信核心器件研发制造，在CPO领域技术积累深厚，已布局高速光引擎、光收发组件等核心产品，产品适配下一代高速算力网络传输需求 [5] - **新安股份**：国内有机硅行业龙头企业，推出硅基液冷冷却液产品，携手算想科技落地首个商用浸没式硅基液冷算力项目，打开了有机硅材料在算力硬件领域的新应用空间 [5]